Методы анализа кредитоспособности заемщика

Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Февраля 2013 в 23:04, курсовая работа

Описание работы

Актуальность выбранной темы сложно переоценить, так как после кризиса, за счет поддержки государства банковская система в целом, и крупные банки в частности, столкнулись с избыточной ликвидностью. Это значит, что привлекать деньги вкладчиков банку больше неинтересно, о чем говорит стабильное снижение процентных ставок по депозитам физических лиц в посткризисный период. Отсюда можно сделать вывод, что банкам пора начать эффективно размещать денежные средства, накопленные во время кризиса. Тут то и встает вопрос актуальности нашей темы. Выдаваемые кредиты – основной источник доходов банка, соответственно рентабельность этой деятельности должна быть высокой.

Содержание

Введение 4
Глава I. Теоретические основы оценки кредитоспособности заемщика – юридического лица 5
1.1. Понятие кредитоспособности, цель и основные задачи оценки 5
1.2. Обзор специальной литературы по вопросу методики оценки кредитоспособности 8
1.2.1. Методика «Dun and Bradstreet». 10
1.2.2. Метод оценки кредитоспособности заемщика с целью предсказания его банкротства 14
1.2.3. Метод А-счета 15
1.2.4. Метод финансовых коэффициентов 17
Глава II. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Атомэрегопроект» за 2009 год 22
2.1. Краткая характеристика ОАО «Атомэнергопроект» 22
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Атомэнергопроект» 26
2.3. Рекомендации по изысканию резервов улучшения финансового состояния компании ОАО «Атомэнергопроект» 59
Заключение 61
Список литературы 62

Работа содержит 1 файл

Kursovaya_po_EA.doc

— 1,003.00 Кб (Скачать)

 

 

 

 

Показатель (коэффициент)

31.12.09

31.12.10

31.12.11

Выручка от реализации за минусом НДС

     

Чистая прибыль

     

Собственный капитал (Net worth)

     

Основные средства (Fixed assets)

     

Оборотные активы (Current assets)

     

Активы –  всего (Total assets)

     

Краткосрочные пассивы (Current liabilities)

     

Оборотный капитал (Working capital)

     

Долгосрочные  пассивы (Long term debt)

     

  

При анализе  кредитоспособности DnB использует три группы показателей: прибыльности, финансового состояния и оборачиваемости активов.

Показатель (коэффициент)

31.12.09

31.12.10

31.12.11

Прибыльность

     

Норма прибыли (Profit margin) =

     

Финансовое  состояние

     

К мгновенной ликвидности (Acid test) =

     

К покрытия (Current ratio) =

     

К левериджа (Solvency ratio) =

     

     

Оборачиваемость активов

     

Оборачиваемость запасов (Stock turnover rate) =

     

Период оборачиваемости  дебиторской задолженности (Collection period days) =

     

 

На основе указанных коэффициентов заемщику присваивается рейтинг. К сожалению, методика его расчета (веса коэффициентов, критериальные значения и т.д.) не раскрывается. Затем определяется максимально возможная сумма кредита, т.е. лимиты кредитования.

  1. Расчетная политика (Payment habits). На основе среднестатистических отраслевых данных «DnB» определяет среднюю продолжительность просроченной задолженности  и присваивает предприятию определенное количество баллов. Например, балл 78 означает, что предприятие по длительности допущенной просроченной задолженности занимает место в первом сегменте, т.е. не допускает задержки в расчетах более чем на 3 дня. При задержке расчетов на срок от 3 до 16 дней количество баллов равно 69, а в случае наличия более значительной длительности просроченной задолженности – 59.
  2. Структура предприятия (Corporate structure). В данном разделе указываются сведения об акционерах предприятия, филиалах, подразделениях, системах управления.

К преимуществам  составления кредитного досье по методике «DnB» можно отнести сбор всеобъемлющей информации, учет почти всех рисков, которые сопутствуют бизнесу (деловой, финансовый, коммерческий и т.д.). Однако, данная методика еще раз свидетельствует об основной проблеме рейтинговой оценки предприятий – подбор оптимальных весов для коэффициентов и критериальные значения рейтинга. Тем более если учесть, что рейтинг сильно зависит от экспертной оценки, к тому же многие методики сознательно скрываются компанией «DnB».

      1. Метод оценки кредитоспособности заемщика с целью предсказания его банкротства

Модели предсказания платежеспособности, разработанные  на основе коэффициента Z (Z- score technique), получили широкое распространение в США и Великобритании. Цель данной модели – выработка простого, оперативного и точного метода заблаговременного  выделения компаний, испытывающих финансовые затруднения и близких к банкротству. В основе методики лежит распределение предприятий на два класса: предприятия – потенциальные банкроты и прочие предприятия (считается, что эта группа – стабильно функционирующие организации). Z счет был разработан в 1968 году профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом при помощи метода дискриминантного анализа. Данный метод анализа являлся преобладающим и наиболее широко используемым при оценке кредитоспособности заемщика в XX веке, а Альтман по праву считается пионером в вопросах классификации предприятий на группы кредитоспособности. Проанализировав отчетность сотен компаний, он вывел формулу для прогнозирования банкротства предприятия:

Z=1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + X5

X1 – отношение оборотного капитала к сумме активов

X2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов

X3 – отношение операционной прибыли к сумме активов

X4 – отношение рыночной стоимости акций к сумме кредиторской задолженности

X5 – отношение выручки к сумме активов

Значение показателя Z меньше 1,81 является признаком того, что предприятие испытывает определенные трудности, а показатель Z = 2,7 и более, говорит о небольшой вероятности банкротства. В 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Z=0,063X1 + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4

X4 - это балансовая стоимость акций. Пограничное значение для этой формулы – 1,23

В основе данной методики – линейная связь между финансовыми показателями и фактом банкротства. Основная же задача состоит в нахождении формулы связи между показателями, способной наиболее полно отразить (предсказать) банкротство. Так, на первом этапе, после анализа первой группы  отчетности стабильных и обанкротившихся предприятий, получают формулу для дальнейших расчетов. Далее, формулу проверяют на второй группе отчетности предприятий. При подтверждении ранее полученной зависимости Z счет может быть использован и для дальнейшей классификации.

      1. Метод А-счета

Еще один способ оценки финансового состояния предприятия, используемый в настоящее время  на Западе, был разработан Джоном Аргенти. Отметим, что цель данного метода состоит в определении тенденции  предприятия к банкротству, т.е. неудовлетворительной кредитоспособности. Аргенти выяснил, что большинство обанкротившихся компаний проходят через три четкие стадии: недостатки, ошибки и симптомы. Каждому фактору определенной стадии присваивается определенное количество баллов, а затем рассчитывается агрегированный показатель А-счета.

Метод А-счета

Факторы по Аргенти

Баллы по Аргенти

Недостатки

Директор-автократ

8

Председатель  совета директоров также является директором

4

Пассивность совета директоров

2

Внутренние  противоречия в совете директоров из-за различий в знаниях и навыках

2

Слабый финансовый директор

2

Недостаток  профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена

1

Недостатки  системы учета:

 

Отсутствие  бюджетного контроля

3

Отсутствие  прогноза денежных потоков

3

Отсутствие системы управленческого учета затрат

3

Медленная реакция  на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков сбыта и т.д.)

15

Максимально возможная  сумма баллов

43

«Проходной  балл»

10

Если сумма  баллов больше 10, недостатки в управлении компанией могут привести к серьезным ошибкам

 

Ошибки

Слишком высокая  доля заемного капитала

15

Недостаток  оборотных средств из-за быстрого роста бизнеса

15

Наличие крупного проекта

15

Максимально возможная  сумма баллов

45

«Проходной  балл»

15

Если сумма  баллов на этой стадии ( с учетом предыдущей) больше или равна 25, то предприятие подвергается определенному риску

 

Симптомы

Ухудшение финансовых показателей

4

Использование «фиктивного бухгалтерского учета»

4

Нефинансовые  признаки неблагополучия (ухудшение качества продукции, падение настроения в коллективе, снижение доли рынка)

4

Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)

3

Максимально возможная  сумма баллов

12

Максимально возможный  А-счет

100


 

Для интерпретации  значения А-счета используется следующая шкала.

Деятельность  предприятия успешна

До 25 баллов

Предприятие может  обанкротиться в течение 5 лет

От 25 до 35 баллов

Предприятие испытывает серьезные трудности в настоящее  время

Свыше 35 баллов


 

      1. Метод финансовых коэффициентов

Далее рассмотрим метод финансовых коэффициентов  при оценке кредитоспособности заемщика на примере банковских методик рейтинговой  оценки, которые изложены в учебном  пособии Л.Т. Гиляровской9.

Раскрывая интересы банка в оценке кредитоспособности заемщика, следует подчеркнуть целесообразность и последовательность его действий в отношении будущего клиента. Предполагаемую последовательность действий можно сгруппировать в четыре этапа.

На первом этапе устанавливаются предварительные контакты с клиентом по двум направлениям: либо специалисты банка организуют определенную работу по маркетингу и рекламе с целью привлечения клиентуры для получения кредита, либо клиент сам обращается в банк, располагая хотя бы некоторыми данными о его репутации и приемлемых условиях кредитования.

На втором этапе оценивается содержание кредитной заявки клиента преимущественно на данных комплексного анализа кредитоспособности заемщика и расчете вероятности выполнения

им своих  финансовых обязательств. В процессе оценки кредитных заявок требуется получить аргументированные ответы на такие интересующие кредитодателей вопросы, как:

  • ликвидность активов заемщика, ее достаточность для выполнения всех обязательств по кредиту в полном объеме и  в установленный срок;
  • финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта и его платежеспособность в предстоящей перспективе на основании анализа планов его развития;
  • деловая этика потенциального клиента, создающая уверенность в том, что он не откажется от выполнения обязательств по кредиту;
  • установление ставки доходности по предоставляемому кредиту, которая необходима банку (с учетом анализа и оценки кредитных заявок клиента) для покрытия стоимости капитала, выданного в качестве кредита, и возмещения прямых затрат, накладных расходов и компенсации риска по кредиту в случае невыполнения клиентом условий кредитного соглашения, а также в целях получения чистой прибыли от этой операции.

Как принято  в сфере банковской деятельности, показатель оценки кредитного риска  складывается из двух составляющих: с  одной стороны, уровня бизнес-риска, а с другой стороны, уровня финансового риска. Таким образом, на третьем этапе, выявляются количественные и качественные показатели для оценки бизнес-риска и финансового риска, как со стороны кредитодателя, так и со стороны кредитозаемщика.

Оценив бизнес-риск, связанный с клиентом, и получив  достаточно полное представление о  внешней среде его функционирования, об управлении и конкурентоспособности, а также о содержании кредитной  заявки, переходят к четвертому этапу — финансовому анализу деятельности хозяйствующего субъекта по данным форм бухгалтерской отчетности. Анализ бухгалтерской отчетности необходим как на стадии предоставления банком кредита, так и в процессе контроля за его использованием. Для кредитной организации представляют интерес не только данные всех форм бухгалтерской отчетности за предшествующий период, но и развернутая характеристика отдельных статей отчетности, которая дается в пояснительной записке к годовому отчету. Кроме того, достоверность данных бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках должна быть подтверждена аудиторской организацией в форме составления положительного заключения.

Сбербанк России разработал Методику оценки кредитоспособности заемщика, включающую два раздела:

а) количественная оценка финансового состояния организации-заемщика по системе показателей;

б) качественный анализ рисков. Для оценки финансового состояния заемщика предлагается использовать три группы показателей:

• коэффициенты ликвидности;

• коэффициент  соотношения собственных и заемных средств;

• коэффициент  оборачиваемости и рентабельности.

Рассмотрим  порядок комплексного использования  вышеперечисленных показателей для оценки кредитоспособности заемщика.

Первая  группа: коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность организации погашать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами в полном объеме в установленные банком-кредитором сроки и рассчитывается по формуле:

К1 = (строки 250 + 26010) / (строки 610 + 620 + 630 + 660)

Коэффициент промежуточного покрытия, или как его еще называют коэффициент критической ликвидности (К2), характеризует способность организации высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств перед банком-кредитором, который следует рассчитывать по формуле:

Информация о работе Методы анализа кредитоспособности заемщика