Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Февраля 2013 в 23:04, курсовая работа
Актуальность выбранной темы сложно переоценить, так как после кризиса, за счет поддержки государства банковская система в целом, и крупные банки в частности, столкнулись с избыточной ликвидностью. Это значит, что привлекать деньги вкладчиков банку больше неинтересно, о чем говорит стабильное снижение процентных ставок по депозитам физических лиц в посткризисный период. Отсюда можно сделать вывод, что банкам пора начать эффективно размещать денежные средства, накопленные во время кризиса. Тут то и встает вопрос актуальности нашей темы. Выдаваемые кредиты – основной источник доходов банка, соответственно рентабельность этой деятельности должна быть высокой.
Введение 4
Глава I. Теоретические основы оценки кредитоспособности заемщика – юридического лица 5
1.1. Понятие кредитоспособности, цель и основные задачи оценки 5
1.2. Обзор специальной литературы по вопросу методики оценки кредитоспособности 8
1.2.1. Методика «Dun and Bradstreet». 10
1.2.2. Метод оценки кредитоспособности заемщика с целью предсказания его банкротства 14
1.2.3. Метод А-счета 15
1.2.4. Метод финансовых коэффициентов 17
Глава II. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Атомэрегопроект» за 2009 год 22
2.1. Краткая характеристика ОАО «Атомэнергопроект» 22
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Атомэнергопроект» 26
2.3. Рекомендации по изысканию резервов улучшения финансового состояния компании ОАО «Атомэнергопроект» 59
Заключение 61
Список литературы 62
Показатель (коэффициент) |
31.12.09 |
31.12.10 |
31.12.11 |
Выручка от реализации за минусом НДС |
|||
Чистая прибыль |
|||
Собственный капитал (Net worth) |
|||
Основные средства (Fixed assets) |
|||
Оборотные активы (Current assets) |
|||
Активы – всего (Total assets) |
|||
Краткосрочные пассивы (Current liabilities) |
|||
Оборотный капитал (Working capital) |
|||
Долгосрочные пассивы (Long term debt) |
При анализе кредитоспособности DnB использует три группы показателей: прибыльности, финансового состояния и оборачиваемости активов.
Показатель (коэффициент) |
31.12.09 |
31.12.10 |
31.12.11 |
Прибыльность |
|||
Норма прибыли (Profit margin) = |
|||
Финансовое состояние |
|||
К мгновенной ликвидности (Acid test) = |
|||
К покрытия (Current ratio) = |
|||
К левериджа (Solvency ratio) = |
|||
Оборачиваемость активов |
|||
Оборачиваемость запасов (Stock turnover rate) = |
|||
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (Collection period days) = |
На основе указанных коэффициентов заемщику присваивается рейтинг. К сожалению, методика его расчета (веса коэффициентов, критериальные значения и т.д.) не раскрывается. Затем определяется максимально возможная сумма кредита, т.е. лимиты кредитования.
К преимуществам составления кредитного досье по методике «DnB» можно отнести сбор всеобъемлющей информации, учет почти всех рисков, которые сопутствуют бизнесу (деловой, финансовый, коммерческий и т.д.). Однако, данная методика еще раз свидетельствует об основной проблеме рейтинговой оценки предприятий – подбор оптимальных весов для коэффициентов и критериальные значения рейтинга. Тем более если учесть, что рейтинг сильно зависит от экспертной оценки, к тому же многие методики сознательно скрываются компанией «DnB».
Модели предсказания платежеспособности, разработанные на основе коэффициента Z (Z- score technique), получили широкое распространение в США и Великобритании. Цель данной модели – выработка простого, оперативного и точного метода заблаговременного выделения компаний, испытывающих финансовые затруднения и близких к банкротству. В основе методики лежит распределение предприятий на два класса: предприятия – потенциальные банкроты и прочие предприятия (считается, что эта группа – стабильно функционирующие организации). Z счет был разработан в 1968 году профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом при помощи метода дискриминантного анализа. Данный метод анализа являлся преобладающим и наиболее широко используемым при оценке кредитоспособности заемщика в XX веке, а Альтман по праву считается пионером в вопросах классификации предприятий на группы кредитоспособности. Проанализировав отчетность сотен компаний, он вывел формулу для прогнозирования банкротства предприятия:
Z=1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + X5
X1 – отношение оборотного капитала к сумме активов
X2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов
X3 – отношение операционной прибыли к сумме активов
X4 – отношение рыночной стоимости акций к сумме кредиторской задолженности
X5 – отношение выручки к сумме активов
Значение показателя Z меньше 1,81 является признаком того, что предприятие испытывает определенные трудности, а показатель Z = 2,7 и более, говорит о небольшой вероятности банкротства. В 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже:
Z=0,063X1 + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4
X4 - это балансовая стоимость акций. Пограничное значение для этой формулы – 1,23
В основе данной методики – линейная связь между финансовыми показателями и фактом банкротства. Основная же задача состоит в нахождении формулы связи между показателями, способной наиболее полно отразить (предсказать) банкротство. Так, на первом этапе, после анализа первой группы отчетности стабильных и обанкротившихся предприятий, получают формулу для дальнейших расчетов. Далее, формулу проверяют на второй группе отчетности предприятий. При подтверждении ранее полученной зависимости Z счет может быть использован и для дальнейшей классификации.
Еще один способ
оценки финансового состояния
Метод А-счета
Факторы по Аргенти |
Баллы по Аргенти |
Недостатки | |
Директор-автократ |
8 |
Председатель совета директоров также является директором |
4 |
Пассивность совета директоров |
2 |
Внутренние противоречия в совете директоров из-за различий в знаниях и навыках |
2 |
Слабый финансовый директор |
2 |
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена |
1 |
Недостатки системы учета: |
|
Отсутствие бюджетного контроля |
3 |
Отсутствие прогноза денежных потоков |
3 |
Отсутствие системы управленческого учета затрат |
3 |
Медленная реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков сбыта и т.д.) |
15 |
Максимально возможная сумма баллов |
43 |
«Проходной балл» |
10 |
Если сумма баллов больше 10, недостатки в управлении компанией могут привести к серьезным ошибкам |
|
Ошибки | |
Слишком высокая доля заемного капитала |
15 |
Недостаток оборотных средств из-за быстрого роста бизнеса |
15 |
Наличие крупного проекта |
15 |
Максимально возможная сумма баллов |
45 |
«Проходной балл» |
15 |
Если сумма баллов на этой стадии ( с учетом предыдущей) больше или равна 25, то предприятие подвергается определенному риску |
|
Симптомы | |
Ухудшение финансовых показателей |
4 |
Использование «фиктивного бухгалтерского учета» |
4 |
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества продукции, падение настроения в коллективе, снижение доли рынка) |
4 |
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки) |
3 |
Максимально возможная сумма баллов |
12 |
Максимально возможный А-счет |
100 |
Для интерпретации значения А-счета используется следующая шкала.
Деятельность предприятия успешна |
До 25 баллов |
Предприятие может обанкротиться в течение 5 лет |
От 25 до 35 баллов |
Предприятие испытывает
серьезные трудности в |
Свыше 35 баллов |
Далее рассмотрим метод финансовых коэффициентов при оценке кредитоспособности заемщика на примере банковских методик рейтинговой оценки, которые изложены в учебном пособии Л.Т. Гиляровской9.
Раскрывая интересы банка в оценке кредитоспособности заемщика, следует подчеркнуть целесообразность и последовательность его действий в отношении будущего клиента. Предполагаемую последовательность действий можно сгруппировать в четыре этапа.
На первом этапе устанавливаются предварительные контакты с клиентом по двум направлениям: либо специалисты банка организуют определенную работу по маркетингу и рекламе с целью привлечения клиентуры для получения кредита, либо клиент сам обращается в банк, располагая хотя бы некоторыми данными о его репутации и приемлемых условиях кредитования.
На втором этапе оценивается содержание кредитной заявки клиента преимущественно на данных комплексного анализа кредитоспособности заемщика и расчете вероятности выполнения
им своих финансовых обязательств. В процессе оценки кредитных заявок требуется получить аргументированные ответы на такие интересующие кредитодателей вопросы, как:
Как принято в сфере банковской деятельности, показатель оценки кредитного риска складывается из двух составляющих: с одной стороны, уровня бизнес-риска, а с другой стороны, уровня финансового риска. Таким образом, на третьем этапе, выявляются количественные и качественные показатели для оценки бизнес-риска и финансового риска, как со стороны кредитодателя, так и со стороны кредитозаемщика.
Оценив бизнес-риск,
связанный с клиентом, и получив
достаточно полное представление о
внешней среде его
Сбербанк России разработал Методику оценки кредитоспособности заемщика, включающую два раздела:
а) количественная оценка финансового состояния организации-заемщика по системе показателей;
б) качественный анализ рисков. Для оценки финансового состояния заемщика предлагается использовать три группы показателей:
• коэффициенты ликвидности;
• коэффициент
соотношения собственных и заем
• коэффициент
оборачиваемости и
Рассмотрим порядок комплексного использования вышеперечисленных показателей для оценки кредитоспособности заемщика.
Первая группа: коэффициенты ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность организации погашать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами в полном объеме в установленные банком-кредитором сроки и рассчитывается по формуле:
К1 = (строки 250 + 26010) / (строки 610 + 620 + 630 + 660)
Коэффициент промежуточного покрытия, или как его еще называют коэффициент критической ликвидности (К2), характеризует способность организации высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств перед банком-кредитором, который следует рассчитывать по формуле:
Информация о работе Методы анализа кредитоспособности заемщика