Лекции по "Экономике"

    Управление  финансами в значительной степени фокусируется на управлении риском. Хотя функция управления финансами не отвечает исключительно за управление всеми рисками банка, она играет центральную роль в определении объема, отслеживания и планирования эффективного управления риском.

    Управление  активами, связанными с рисками и  контроль. Банковские активы, связанные с рисками, как они характеризуются в регулировании банка, обычно  включают денежные средства и ближайшие заменители денег. Активы, связанные с риском, обычно составляют большую часть всех активов.

    Приобретение  таких активов и управление ими  является основой управленческого  процесса в банке, потому что именно эти активы и обеспечивают основную долю банковских доходов.

    Стратегические  планы в отношении этих активов  должны оценивать существующие и  потенциальные рынки, стратегию  и качество предлагаемых банковских услуг.

    Банки, которые задумываются о завтрашнем дне, передают риски на покрытие страховой  компании. Эта форма контроля за риском превращает неопределенный по величине риск в определенные затраты, то есть во вполне конкретные страховые взносы.

    Финансирование  риска

    Риски, которые невозможно исключить или  снизить до приемлемого уровня, должны быть профинансированы.

    Системы финансовых мер на случай риска включают все возможные средства покрытия финансовых последствий причиненного ущерба. На практике это означает обеспечение  способности банка противостоять  вероятным опасностям и осуществление  страхования незащищенных рисков.

    Могут быть использованы следующие финансовые меры, предусматриваемые на случай риска:

• убытки оплачиваются по мере их возникновения, непосредственно из средств, отведенных на текущие расходы;
• ежегодно откладывается некая сумма, помещаемая во внутренний фонд. Из этого фонда, образующего резервный капитал, и черпаются в течение длительного времени средства на покрытие убытков (самострахование);
• риски переводятся на страховые компании. Страхование позволяет превратить неопределенный по величине риск в определенные затраты, т.е. в страховые взносы.

    Разнообразные комбинации таких мер позволяют  обеспечить надежную защиту активов  банка. Страхование при этом является основной формой финансирования риска.

    Управление  рисками включает в себя не только установку повсюду сложных систем безопасности, хотя и они могут помочь там, где это необходимо и где затраты на это оправданы. Оно, скорее, помогает предприятию идентифицировать риски и факторы рисков, а также понять какие шаги следует предпринять с тем, чтобы избежать, исключить, уменьшить или как-либо по-иному контролировать подобные риски.

    Выгоды  от передачи риска страховой компании заключаются в следующем:

• продуманный метод идентификации и контроля риска снизит количество «неприятных сюрпризов»;
• контроль за риском укрепит финансовую стабильность, а также создаст условия для продолжения стабильной деятельности банка;
• получение денежной компенсации при наступлении страхового случая в предельно сжатые сроки и в размере причиненных убытков обеспечит бесперебойное выполнение банком своих обязательств, при этом страховое возмещение не облагается налогом;
• повысится авторитет банка и его руководства, как среди своих работников, партнеров, так и среди своих клиентов;
• уменьшение количества претензий облегчит будущие переговоры с потенциальными клиентами и партнерами;
• возможность получения специализированных консультаций, направленных на уменьшение риска и, соответственно, снижение тарифов страховой премии.

    Таким образом, на практике управление рисками  включает в себя культуру и знание, разносторонний подход и подготовленность. Эти механизмы управления рисками должны применять все коммерческие банки, заинтересованные в защите своих активов, доходов, сотрудников и репутации, а также в уменьшении стоимости риска. 

7. Программа управления  внешними и внутренними  рисками банка

    Из-за своей мобильности и уязвимости банковский капитал мигрирует между районами и странами; из-за своей редкости (в мировом масштабе!) капитал повсеместно пользуется высоким спросом и не может быть умножен по решению того или иного правительства.

    Банковского инвестора не интересуют ваши трудности и проблемы; инвестор капризен, осторожен и циничен. Для него решающими являются ответы на пять основных вопросов:

• сколько денег он может на этом проекте заработать?
• сколько денег он может на этом проекте потерять?
• как он сможет вернуть свои деньги?
• кто еще участвует в этом проекте?
• кто сказал, что этот проект хорош?

    Управление  внешними и внутренними банковскими  рисками - это процесс идентификации  и оценки риска с последующим  выбором образа действия исходя из наличия альтернативных сценариев  развития событий.

    В заключение нами приводится Программа  управления внешними и внутренними  банковскими рисками, рекомендованная  Европейским Банком Реконструкции  и Развития. 

    Целевая функция - уменьшение дисперсии ценности банка (но никак не максимизация ценности банка).

    Программа действий:

• Идентификация риска (какой риск вызывает данное действие/бездействие {данная трансакция} для банка?), памятуя о том, что нет дохода без расхода (риска).
• Измерение величины риска и построение профиля риска - зависимости ценности банка от величины риска (какова именно величина риска, вызываемого данной трансакцией? Какую именно величину риска несет данная трансакция?)
• Определение наличия альтернативных сценариев действия. Нет альтернативы - нет действия - “принцип осознанного бездействия” - за исключением тех случаев, когда банк по тем или иным причинам не имеет возможности вообще уклониться от риска. (Имеем ли мы возможность уклониться от риска?)
• Имеет ли смысл рисковать вообще? Как этот риск соотносится с ожидаемым доходом? (не менее 3:1) построение кривой безразличия (кривой терпимости к риску).
• Принятие решения о допустимости/недопустимости величины риска для валюты баланса банка (можем ли мы себе позволить такую величину риска? Бойся убытков, а прибыли придут сами собой). Определение объемов операций, при этом объем есть функция волатильности.
• Определение стоимости страхования и стоимости уклонения от риска вообще как отказа от будущих доходов.
• Принятие решения (выбор образа действий), исполнение и контроль.
• Анализ ранее предпринятых действий или бездействий в исторической ретроспективе.

 
 
 
 
 
 
 
 

Лекция  №4. Валютные риски. Методы их страхования и минимизации

План:

1. Характеристика валютного  рынка и валютных  операций

2. Валютные операции, производимые коммерческими  банками

3. Общая характеристика валютных рисков

4. Страхование валютных  рисков

        4.1. Способы страхования  валютных рисков  и факторы, влияющие  на их выбор

    4.2. Защитные оговорки

    4.3. Валютные опционы

        4.4. Форвардные валютные  сделки

        4.5. Валютные фьючерсы

        4.6. Межбанковские операции "своп"

        4.7. Страховые операции  «репо»

5. Управление валютными  рисками

    5.1. Риск обмена валюты

    5.2. Процентный валютный  риск и ликвидность

    5.3. Кредитный валютный  риск

    5.4. Страновый валютный  риск

        5.5. Риски валютной биржевой торговли

6. Измерение и ограничение  валютного риска

 

1. Характеристика валютного  рынка и валютных  операций

    Валютные  рынки это официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основании спроса и предложения. Они представляют собой совокупность банков, банкирских домов, брокерских фирм и крупнейших корпораций, выступающих основными этих рынков.

    В зависимости от объема, характера  валютных операций, набора используемых валют, валютные рынки подразделяются: на международные, региональные, национальные (местные).

    На  международных валютных рынках (Лондон, Сингапур, Париж, Токио и др.) осуществляются операции с валютами, которыми, которые широко используются в международном платежном обороте. На региональных и местных валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют.

    Под национальными валютными рынками, как правило, понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица, а так же банки, не специализирующиеся на проведении международных валютных операций. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка могут быть отнесены валютные операции, совершаемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, а также операции проводимые на валютных биржах.

    Доминирующая  роль в проведении валютных операций на валютных рынках принадлежит коммерческим банкам, которые на договорной основе выполняют инкассовые и иные платежные поручения иностранных банков корреспондентов.

    Банки, имеющие право на совершение валютных операций, называются уполномоченными, девизными или валютными.

    85-95% валютных сделок, осуществляемых  на валютных рынках, приходится на банки и брокерские фирмы. Это позволяет характеризовать валютный рынок как межбанковский.

    Перестройка внешнеэкономической деятельности нашей страны требует соответствующих изменений в работе коммерческих банков во всем многообразии их внешних и внутренних связей. При осуществлении международных сделок встает вопрос о валютных операциях как форме банковского участия в них.

    Многие  коммерческие банки, получив лицензию на проведение валютных операций, столкнулись с трудностями по их проведению.

    Расширяющиеся международные связи, возрастающая интернационализация хозяйственной жизни, вызывают объективную необходимость обмена одних национальных денежных единиц на другие. Реализация этой необходимости происходит через особый валютный рынок, где под влиянием  спроса и предложения стихийно формируется валютный курс.

    Валютный  рынок, в узком смысле слова, это  особый институциональный механизм, опосредствующий отношения по поводу купли и продажи иностранной валюты, где большинство сделок заключается между банками (а также при участии брокеров и других финансовых институтов). Валютный  рынок в широком смысле слова это отношения не только между его субъектами (то есть в основном между банками), но и между банками и их клиентами.

    Главная характерная черта рынка заключается в том, что на нем денежные единицы противостоят друг другу только в виде записей по корреспондентским счетам. Валютный рынок представляет преимущественно межбанковский рынок, поскольку именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты. Операции проводятся при помощи различных средств связи и коммуникаций.

    Роль  валютного рынка в экономике  определяется его функциями:

• обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;
• формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
• механизм для защиты от валютных рисков и применения спекулятивных капиталов;
• инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.