Источники финанснирования капитальных вложений

    По  результатам расчетов представленных в таблице 8 имеем на 2002 год:

    А1<П1, так как 451<1445

    А2>П2, так как 1387>609

    А3>П3, так как 468>0

    А4<П4, так как 12788<13040

    Из  данных соотношений видно, что в 2002 году баланс не являлся абсолютно ликвидным, так как сумма наиболее срочных обязательств значительно превысила абсолютно ликвидные активы. Предприятие имеет собственные оборотные средства, что выражается в превышении постоянных источников над труднореализуемыми активами.

    В 2003 году ликвидность баланса выглядела  следующим образом:

    А1<П1, так как 20 <2390

    А2>П2, так как 5377>700

    А3<П3, так как 413<651

    А4<П4, так как 11259<13328

    Сравнивая данные 2003 года с 2002 можно говорить об ухудшении ликвидности баланса. Дефицит наиболее ликвидных активов необходимых для погашения наиболее срочных обязательств возрос. Кроме того, наблюдается превышение долгосрочных обязательств над медленно реализуемыми активами. На предприятии по-прежнему имеются собственные оборотные средства, сумма которых увеличивается.

    Кроме оценки ликвидности баланса необходимо провести диагностику относительных показателей платежеспособности предприятия. В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении полученных результатов расчета коэффициентов ликвидности с их нормативными значениями. Расчет данной группы коэффициентов представлен в таблице 9.

    Таблица 9

Показатели  платежеспособности и ликвидности  ОАО «Аскизавтотранс»

    Анализируя  данные таблицы 9 можно сделать следующие выводы:

• Значение коэффициента абсолютной ликвидности, показывающего какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, в 2002 году составляло 0,22 и соответствовало своему нормативному значению. Однако в результате сокращения наиболее ликвидных активов на 431 тыс. рублей и ростом кредиторской задолженности на 3090 тыс. рублей значение данного коэффициента в 2003 году сократилось на 0,21 пункта и составило 0,01.
• Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2002 году соответствовал своему нормативу и составлял 0,9; в 2003 году значение данного коэффициента увеличилось на 0,86 и составило 1,76. Данное увеличение вызвано неоправданным ростом дебиторской задолженности на 4072 тыс. рублей поэтому, не может рассматриваться как положительная динамика
• Значение коэффициента текущей ликвидности, показывающего общую ликвидность, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств, в 2002 году составляло 1,04, что не соответствовало его критическому значению 2. на конец 2003 года значение данного показателя увеличилось на 0,87 и составило 1,91, однако этот рост был вызван ростом дебиторской задолженности, а не сокращением  краткосрочных обязательств.

    То  есть расчет показателей платежеспособности показал, что исследуемое предприятие  не является платежеспособным.

    Анализ  деловой активности ОАО «Аскизавтотранс»

    Деловая активность предприятия характеризуется  показателями, отражающими эффективность использования средств производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В общем виде признаком деловой активности является следующее соотношение основных показателей:

    Т п.б. > Т в.р. > Т а.к. > 100%,

    где, Т п. Б., Т в.р., Т а.к. – соответственно темпы изменения балансовой прибыли, выручки от продаж продукции, авансированного  капитала.

    Это означает, что экономический потенциал  предприятия увеличивается. При этом объем выручки от продаж возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия. И  наконец, прибыль растет еще более высокими темпами, что указывает на относительное снижение издержек производства и обращения.

    Приведенное выше соотношение называют «золотым правилом экономики предприятия» для  установившегося режима работы.

    «Золотое  правило» отражает конечный результат, по которому судят о деловой активности предприятия. В рыночный условиях результативность работы, как известно, оценивают по прибыли , которая находится в прямой зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы предприятия, превращаются в реальные деньги.

    При диагностике деловой активности в качестве показателей используют ряд коэффициентов. (таблица 10)

      Таблица 10

    Показатели  деловой активности работы ОАО «Аскизавтотранс»

    Как видно из таблицы 10 за исследуемый  период на предприятии наблюдается уменьшение всех показателей деловой активности, что вызвано в первую очередь снижением выручки от оказанных услуг. То есть экономический потенциал предприятия снизился.

    Проведем  анализ выполнения на исследуемом предприятии  «золотого правила»:

      

    то  есть золотое правило не выполняется, что подтверждает выводы, сделанные по таблице 10.

    Анализ  состояния расчетов с дебиторами и кредиторами

     Состояние расчетной дисциплины характеризуется  наличие дебиторской задолженности  и оказывает существенные влияние  на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающих долгам приводит к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

     Задачи  анализа состоят в том, что  выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста (табл. 11).

     Таблица 11

     Анализ  структуры и динамики дебиторской задолженности 

     Как видно из табл. 11 в течении 2003 года дебиторская задолженность возросла почти в три раза, в том числе  задолженность покупателей и заказчиков на 1480 тыс. рублей. Задолженность прочих дебиторов выросла в 3 раза и составила в 2003 году 3292 тыс. руб.

    Анализ  дебиторской задолженности по составу  позволил установить, что ее увеличение произошло из-за расчетов с покупателями и заказчиками за товары. Обнаружения тенденция ставит рассматриваемое предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.  Для предотвращения неплатежей предприятия необходимо ужесточить расчетную дисциплину.

     Объем качественного состава и движение кредиторской задолженности характеризует состояние платежной дисциплины, свидетельствующие о степени стабильности (устойчивости) предприятия.

     Данные  о движении кредиторской задолженности  приведены (табл. 12).

     Таблица 12

Анализ  структуры и динамики кредиторской задолженности предприятия