Источники финанснирования капитальных вложений

    Данные  аналитической таблицы 5 показывают, что при снижении объемов оказанных  услуг на 4637 тыс. рублей предприятие за рассматриваемый период имеет заметное ухудшение показателей использования оборотных средств. При повышении средней стоимости остатков оборотных средств на 3598 тыс. рублей коэффициент их оборачиваемости снизился на 5,25 пункта, длительность одного оборота возросла на 124,25 дня, что привело к привлечению дополнительных оборотных средств на сумму 4232 тыс. рублей.

    После оценки факторов, влияющих на динамику, можно отметить, что снижение эффективности  использования оборотных непосредственно связанно с их увеличением. Снижение однодневной выручки отрицательным образом повлияло на оборачиваемость оборотных средств. Это подтверждают следующие расчеты, сделанные с использованием метода цепных подстановок:

     ∆ К_об = 7,33 – 2,08 = - 5,25

     К’_об = 12262/2306 = 5,32

     ∆ К_об1 = 5,32 – 7,33 = -2,01

     ∆ К_об2 = 2,08 – 5,32 = -3,24

    ∆ К_об = ∆ К_об1  + ∆ К_об2 = -2,01 – 3,24 = -5,25

    Основная  задача диагностики оборачиваемости  заключается не в оценке величины рассматриваемых показателей, а  в определении финансовых последствий от их изменения. На анализируемом предприятии за счет снижения оборачиваемости оборотных средств уменьшение объема продукции составило:

    ∆В = ∆ К_об * О_с.с0 = 5,25 * 5904 = 30996 тыс.рублей

    Замедление  оборачиваемости оборотных средств  оказало влияние на уменьшение прибыли, которое можно рассчитать по формуле:

    ∆П = 2369 * 2,08/7,33 – 2369 = -1696 тыс.рублей

    Данный  расчет подтверждается значением прибыли  от продаж приведенном в в форме №2 отчета о прибылях и убытках.

    2.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 
ОАО «АСКИЗАВТОТРАНС»

    Финансовое  состояние предприятия является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов, которое описывается активными и пассивными статьями бухгалтерского баланса, а также соотношениями между ними. Диагностика финансового состояния может быть выполнена с позиций краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае, как показывает анализ отечественной и зарубежной практики, рассматривается платежеспособность предприятия и ликвидность, во втором – финансовая устойчивость.

    Финансовая  устойчивость- это такое состояние  финансовых ресурсов, их распределения  и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного экономического риска.

    Платежеспособность  – это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность предприятия  своевременно и полностью выполнять  свои платежные обязательства.

    В результате осуществления какой  – либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может измениться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является «возмутителем»определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

    Знание границ изменения источников средств, направляемых в основные фонды или производственные запасы, позволяет генерировать такие потоки хо

зяйственных операций, которые могут привести к улучшению финансового состояния  предприятия, к повышению его  финансовой устойчивости.

    Оценка  финансовой устойчивости ОАО «Аскизавтотранс»

    Задачей оценки финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово – хозяйственной деятельности.

    Тип финансовой устойчивости предприятия  определяется обеспеченностью запасами и источниками их формирования. Источники формирования запасов характеризуются тремя основными показателями, которые представлены в таблице 6.

    Таблица 6

    Оценка  финансовой устойчивости предприятия (тыс.рублей)

 
 

Продолжение табл. 6

    Финансовая  устойчивость рассматриваемого предприятия  за анализируемый период претерпевала значительные изменения.

    На  начало 2002 года устойчивость предприятия  можно было отнести к неустойчиво – нормальной (допустимой), при которой сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.

    Основанием  для такого вывода дают следующие  соотношения, установленные по данным баланса на начало периода:

    Запасы > Величины собственных  и долгосрочных заемных источников,

      то есть дефицит составляет 48 тыс. рублей.

    В конце рассматриваемого периода  на предприятии наблюдается увеличение собственных оборотных средств на 1911 тыс. рублей, а также увеличение долгосрочных заемных источников, все это приводит к тому, что формирование запасов обеспечивается за счет собственных оборотных средств, то есть финансовая устойчивость предприятия является абсолютной.

    Для анализа финансовой устойчивости предприятия  большое значение имеют относительные  показатели – коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости. Коэффициенты отчетного года сравниваются с нормативными. В результате выявляют реальное финансовое положение предприятия, слабые или сильные его стороны. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости представлен в таблице 7.

    Таблица 7

    Анализ  показателей финансовой устойчивости предприятия

    В современных условиях, когда хозяйственная  деятельность может осуществляться не только за счет собственных средств, но и за счет заемных, важна такая характеристика, как финансовая независимость. Финансовое положение ОАО «Аскизавтотранс» можно считать устойчивым, так как значение коэффициента автономии превышает нормативное значение и составляет в 2002 году – 0,86, а в 2003 году – 0,78. некоторое снижение коэффициента автономии указывает не нежелательную тенденцию финансовой независимости, однако угрозы ее потери нет, так как значение рассматриваемого коэффициента значительно превосходит критическое.

    Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств показывает, сколько заемных  средств привлечено предприятием на 1 рубль вложенных в имущество  собственных средств. Значение данного коэффициента на конец 2003 года увеличился на 0,12, то есть увеличилась доля заемных средств. Данный рост был вызван появлением в пассиве предприятия долгосрочного заемного капитала. Увеличение коэффициента не привело к превышению критического значения, что положительно характеризует устойчивость предприятия.

    Значение  коэффициента маневренности в 2002 и 2003 году ниже своего нормативного значения и составляет 0,02 и 0,16 соответственно. Прирост коэффициента маневренности на 0,14 улучшает финансовую устойчивость предприятия на следующий год.

    Кроме того у предприятия наблюдается  снижение коэффициента реальных активов  на 0,07 пунктов. И хотя его значение превышает норматив (0,5) это свидетельствует  о потере производственной мощности. 

    Диагностика платежеспособности и ликвидности 

    Задача  диагностики ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. (см. табл. 8)

    Таблица 8

    Аналитический баланс для оценки его ликвидности

 

Продолжение табл.8