Фінансового стану підприємства на основі вивчення теоретичних та практичних аспектів досліджуваної проблематики

      З даних показників можна сказати, що підприємство є не досить ліквідним  та низьким показником платоспроможності.

      Отже, відповідно до вищезазначеного можна  сказати, що дане підприємство не є  з високим рівнем ліквідності, що зумовлюється специфікою даного підприємства, адже продукція, що є на складі не відноситься  до високоліквідної, тому не може швидко бути реалізованою для збільшення частки грошових коштів, що є основною причиною збільшення оборотних коштів підприємства.

      Таблиця 2.13

      Динаміка  показників рентабельності ДП

      «Старокостянтинівський  завод ЗБШ» за 2005-2008 рр.

 

      З таблиці 2.13 можна сказати, що рентабельність сукупного капіталу мала тенденцію  до спаду, оскільки за період 2006-2007 рр. мала досить високі значення, адже вона збільшилась на 14,18 пункти та все-одно кінцеве значення майже на 10 пунктів  було меншим за базове – 2005 року та у 2008 році – зниження на 7,63 пункти. Аналогічна ситуація і в усіх інших показників, хоча і є певні відмінності. Так, відповідно до рентабельності власного капіталу, що мала подібну тенденцію, адже за 2006-2007 рр. збільшення відбулось на 28,31 пункти, що означає покриття основної частки запозичень. У 2008 році даний показник знову знизився на 16,15 пункти. Так валова рентабельність реалізації продукції за 2006-2007 рр. зросла на 4,36 пункти, що спричинило збільшення готівки в обороті даного підприємства, а також можливість покрити основні витрати, але за 2007-2008 рр. знову знизилась на 6,78 пункти. 

      Усі інші показники рентабельності мають аналогічну динаміку, що є досить негативним для підприємства. Хоча дані значення можна віднести до нормальних, а в деяких випадках високих це означає, що підприємство ефективно використовує ресурси для виробництва та реалізації продукції, а також про наявність додаткових вивільнених джерел фінансування.

      Спрогнозуємо  ймовірність настання банкрутства. Під банкрутством слід розуміти визнану  Господарським судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність  та задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше як через застосування ліквідаційної процедури.

      Відповідно  до моделі Альтмана отримаємо наступні значення:

Z₂₀₀₅ = 1,2*0,38 + 1,4*0,44 + 3,3*0,34 + 0,6*2,9 + 2,8 = 6,76;

Z₂₀₀₆ =  1,2*0,44 + 1,4*0,31 + 3,3*0,06 + 0,6*1,1 + 2,05 = 3,85;

Z₂₀₀₇ = 1,2*0,41 + 1,4*0,29 + 3,3*0,24 + 0,6*1,5 + 3,33 = 5,92;

Z₂₀₀₈ = 1,2*0,32 + 1,4*0,28 + 3,3*0,15 + 0,6*1,82 + 4,65 = 7,01.

      Оскільки критерій Z більше 2,99 це означає, що ДП «Старокостянтинівський завод залізобетонних шпал» відноситься до категорії фінансово стійких. Даний показник не дає вичерпної відповіді щодо ситуації банкрутства на підприємстві, адже воно не відноситься до великих і його акції не котируються на ринку.

      Відповідно  до показників Бівера знайдемо коефіцієнт Бівера:

2005 = (1631 + 434) / (52 + 1 + 1632) = 1,23;

2006 = (374 + 633) / (176 + 4507) = 0,21;

2007 = (2294 + 1198) / (810 + 255 + 5882) = 0,5;

2008 = (1676 + 1337) / (1051 + 102 + 4950) = 0,49.

      З обрахунків видно, що дане підприємство є зі стійким фінансовим станом, адже навіть у 2006 році, коли він був нижчим за 0,4 він все-одно не досягнув критичного рівня другої групи.

      Знайдемо  ймовірність настання банкрутства  за моделлю R:

R₂₀₀₅ = 0,83*0,38 + 0,34 + 0,054* 7,4 + 0,63*0,14 = 1,15;

R₂₀₀₆ = 0,83*0,44 + 0,07 + 0,054*4,72 + 0,63*0,03 = 0,71;

R₂₀₀₇ = 0,83*0,41 + 0,3 + 0,054* 8,12+ 0,63*0,07  = 1,12;

R₂₀₀₈ = 0,83*0,32 + 0,21 + 0,054* 4,65+ 0,63*0,031 = 0,75.

     З даних обрахунків ми бачимо, що дане підприємство має мінімальну ймовірність  банкрутства, адже усі значення за даною  моделлю є вищими за 0,42.

     Розглянемо  модель ймовірності настання банкрутства  вітчизняного дослідника Терещенка  О.О:

     Таблиця 2.14

     Розрахунок  ймовірності настання банкрутства за моделлю 

     Терещенка О.О. ДП «Старокостянтинівський завод ЗБШ» за 2005-2008 рр.

 

     Відповідно  до вищенаведеної таблиці можна  сказати, що підприємство у 2005 та 2007 роках мали задовільний фінансовий стан, адже коефіцієнт Z_Те був вищим 0,55, а уже у 2006 та 2008 роках – перебування у зоні невизначеності, що у дані роки не дозволяє зробити остаточних позитивних чи негативних висновків по діяльності підприємства.

      Відповідно  до даних методик розрахунку банкрутства  дане підприємство не підлягає під  категорію банкрут. А отже його фінансово-господарська діяльність є такою, що не спричинює  негативний вплив на дане підприємство.

      Державне  підприємство «Старокостянтинівський завод ЗБШ» можна віднести до підприємств  з нормальним рівнем рентабельності, що має тенденцію до зниження. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності  підтвердив незадовільну ситуацію, оскільки підприємство є з низьким рівнем ліквідності та платоспроможності. Використовуючи моделі визначення настання банкрутства досліджено, що дане підприємство є з низькою ймовірністю стати  банкрутом, а уже з використанням  моделі Терещенка О.О. підприємство у 2006 та 2008 роках у зоні невизначеності та значення його прямує до нормативного, що є позитивним.

     Отже, розглянувши основні показники  фінансової стійкості підприємства можна сказати, що ДП «Старокостянтинівський завод ЗБШ» за 2005-2008 роки мало позитивні  тенденції, оскільки його активи і пасиви мають тенденцію до зростання, адже за аналізований період зріс із 6480 тис. грн. до 15282 тис. грн. Найбільшу частку у структурі власного капіталу займає нерозподілений прибуток, який щорічно зростає та має основний та має вирішальний вплив на формування оборотних активів та забезпечення основних засобів. Основні показники діяльності підприємства також мали тенденцію до зростання. Так величина чистого  прибутку у 2006 році в порівнянні із 2005 роком знизилась на 1257 тис. грн., а уже за 2007 рік зросла на 1967 тис. грн., уже у 2008 році відбувається зниження на 618 тис. грн.

      Показники фінансової стійкості підприємства та рентабельності мають задовільний  фінансовий стан підприємства. Спостерігається  також зростання коефіцієнтів ділової  активності, що вплинуло на скорочення операційного та фінансового циклів. Хоча коефіцієнти ліквідності та платоспроможності вказують на незадовільний  стан підприємство не підлягає категорії  банкрут. Відповідно до цього можна  стверджувати про позитивні зрушення на підприємстві, що призводять до покращення фінансового стану підприємства в цілому. 

 

РОЗДІЛ 3

НАПРЯМКИ  ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ТА ШЛЯХИ  ПІДВИЩЕННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ДП «СТАРОКОСТЯНТИНІВСЬКИЙ ЗАВОД ЗАЛІЗОБЕТОННИХ ШПАЛ» 

     3.1. Фактори впливу на фінансовий стан ДП «Старокостянтинівський завод ЗБШ»  

     Фінансовий стан підприємства є результатом діяльності, який свідчить про забезпеченість підприємства власними фінансовими ресурсами, рівень їх використання, напрями їх розміщення. Він має тісний зв'язок з ефективністю виробництва, а також із кінцевими результатами діяльності підприємства. Основними факторами зниження показників фінансового стану є зменшення обсягів виробництва, збиткова діяльність, висока собівартість продукції. Саме ці показники безпосередньо впливають на величину власного капіталу та залученого капіталу підприємства, що було досліджено у попередньому розділі, що у свою чергу впливають на величину оборотного капіталу та величину прибутковості підприємства [65].

     Збільшення  величини позикового капіталу спричинено недостатньою величиною власного капіталу. Недостатність власного капіталу спричинена рядом факторів, які впливають  і на фінансову стійкість підприємства на макро- та макрорівні.

     На  макрорівні можна зазначити:

1. Державні підприємства такі як ДП «Старокостянтинівський завод ЗБШ» за умов ринкової економіки працюють у неконкурентному середовищі, яке їм створює держава, разом із вітчизняними та іноземними підприємствами. Хоча дане підприємство працює на державне замовлення – щомісячно 80 % усієї продукції викуповується Укрзалізницею та іншими підприємствами, ринкова частка даного підприємства зменшується та все важче стає протистояти конкурентному середовищу новостворених іноземних підприємств, що використовують новітню технологію, що передбачає менші затрати на виготовлення продукції.
2. Необхідність систематизувати законодавство України про підприємництво у вигляді Зводу законів про підприємництво і включити до нього норми Концепції державної політики розвитку підприємництва, норми Цивільного кодексу України та інших законодавчих актів, що регулюють діяльність суб'єктів підприємницької діяльності, державних органів і органів місцевого самоврядування у цій сфері.
3. Нестабільність економіки, із-за чого неможливо повністю спрогнозувати та зробити адекватні висновки про фінансову стійкість підприємства на майбутнє. Та інші.