Диагностическое исследование и экономическая оценка использования основных производственных фондов

 

     Данные  таблицы 2.6 свидетельствуют, что коэффициент погашения обязательств  в 2006 году составил 0,29, в отчетном – 0,68, наблюдается рост коэффициента на 0,39.РОднако, как в предыдущем , так и в отчетном периодах,  коэффициент погашения обязательств не выполняется. Для углубленного  анализа целесообразно представить числитель формулы 3.1  в виде в виде суммы оттоков на погашение обязательств, указанных в отчете о движении денежных средств. А знаменатель в виде суммы обязательств, отраженных в законе о банкротстве , для определения наличия первичных признаков финансовой несостоятельности должника. Скорректированный коэффициент погашения обязательств будет иметь следующий вид:

 

     К _{скорректированный} = _,   (2.16)

 

     где: CF_т.у – отток денежных средств на оплату товаров и услуг;

            CF_о.т.. - отток денежных средств на оплату труда;

            CF_к.з – отток на погашение кредитов и займов;

            CF_н.с – отток на погашение налогов и сборов;

            З_т.у.,З_о.т., З _к.з., З _н.с. – задолженность по оплате товаров, работ, услуг, труда, налогов и сборов.

     Проведя анализ представленной модели можно  выявить степень задолженности  оттоков денежных средств от текущей  и финансовой деятельности по соответствующим  видам задолженности. По данным таблицы 2.6 рассчитываем скорректированный коэффициент погашения обязательств 2006 года составил:

 

     К _{скорректированный} = = 0,24,

 

     Сопоставление оттоков денежных средств и обязательств показывает, что не погашаются такие  виды обязательств как  задолженность  за товары, работы, услуги; погашение  кредитов и займов; задолженность  по налогам и сборам.

     В 2007 году скорректированный коэффициент  погашения обязательств составил:

 

     К _{скорректированный} = = 0,66,

 

     Сопоставление оттоков денежных средств показанных в числителе дроби, и обязательств отраженных в знаменателе,  свидетельствует, что особенно недостаточный отток  денежных средств был на погашение  налогов и сборов ( отток составил 44959 тыс. тенге, а сумма обязательств – 130741 тыс. тенге).

     Для диагностического анализа  финансовой несостоятельности необходимо уделить  внимание и срокам  погашения  обязательств. Нами предлагается рассчитать продолжительность оборота в  днях по следующей формуле:

 

     К _{оборачиваемости}  = Т,    (2.17)

 

     где: Т – анализируемый период, дни.

     Если  значение указанного коэффициента будет  более трех месяцев, то это свидетельствует  о погашении обязательств в срок , что может привести к банкротству организации. Если по результатам расчетов продолжительность оборотов в днях в предыдущем периоде составила 1247 дней, а в отчетном 531 день, можно сделать вывод о невыполнении обязательств в срок и о наличии существующей угрозы банкротства.

     На  следующем этапе  диагностического анализа рекомендуется проводить  анализ чувствительности организации  к воздействию факторов риска  финансовой несостоятельности. Для  расчета комплексного коэффициента  финансовой чувствительности рекомендуется  рассчитать следующие показатели:

1. Финансовая чувствительность по фактору текущей ликвидности:

 

     К1 =   (2.18)

 

     ФЧ_тл≥0,67%.

 
     

2. Финансовая  чувствительность по фактору абсолютной ликвидности:

     К2 =   (2.19)

 

     ФЧ_ал≥5%.

 
     

3. Финансовая  чувствительность по фактору обеспеченности собственными средствами:

 

     К3  =   (2.20)

     ФЧ_коос≥10%.

 
     

4. Финансовая  чувствительность по фактору структуры  капитала:

 

     К4 =  - = 10%,  (2.21)

     ФЧ_к≥10%.

 
     

5. Финансовая  чувствительность по фактору  соотношения  периода оборота дебиторской  и кредиторской задолженности:

 

     К5 = = 10%,  (2.22)

 

     ФЧ_соот1≥10%.

 
     

6. Финансовая  чувствительность по фактору  соотношения  темпов роста высоколиквидных активов  и срочных обязательств:

 

     К6 = = 10%,  (2.23)

 

     ФЧ_соот2≥10%.

 
     

7. Финансовая  чувствительность по фактору маневренности  собственного капитала:

 

     К7 = = 5%,  (2.24)

 

     ФЧ_млн≥5%.

 
     

8. Финансовая  чувствительность по фактору рентабельности продаж:

 

     К8  = = 10%,  (2.25)

 

     ФЧ_соот≥10%.

 
     

9. Финансовая  чувствительность по фактору финансовой независимости:

     К9 =  (2.26)

 

     ФЧ_фн≥2%.

 
     

10. Финансовая  чувствительность по фактору денежного  потока:

 

                 (2.27)

 

     ФЧ_дп≥10%.

     Показатели  диагностического анализа финансовой несостоятельности организации представлены в таблице 3.4 на основании данных которой, рассчитаны показатели чувствительности к воздействию факторов финансовой несостоятельности (финансовой чувствительности, таблица 2.8)

 

     Таблица 2.8

     Система относительных показателей предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации

 

     Для расчета интегрального коэффициента финансовой чувствительности используем следующую формулу:

 

     К_i =     (2.28)

 

     где: N – число взятых показателей;

            К_n – нормативное (критическое) значение коэффициентов;

            К_i – значение коэффициентов анализируемой организации.

           Если значение интегрального  коэффициента финансовой чувствительности будет меньше 1, то организация является финансово несостоятельной. Выражение:

 

                                               (2.29)

 

     Представляет  собой весовой коэффициент.

     По  данным таблице 5 рассчитаем следующий  весовой коэффициент:

     К_i = К5+К6+К7+1,49К1+2К2+К3+К4+К5+К6+0,2К7+1,25К8+5К9+К10.              (2.30)

 

     Исходные  данные для расчета комплексно коэффициента финансовой чувствительности и значение искомого показателя  по анализируемому периоду представлены в таблице 2.8

 

     Таблица 2.9

     Показатели  чувствительности организации к  воздействию факторов финансовой несостоятельности  ( финансовой чувствительности)

 

     Данные  таблицы 2.10 свидетельствуют о том, что в анализируемом периоде организация имеет низкий рейтинг финансовой состоятельности, что говорит о вероятности банкротства, причем, чем меньше интегральный коэффициент, тем больше вероятность банкротства, что требует принятия  соответствующий мер финансового оздоровления.

 

     Таблица 2.10

       Исходные данные для расчета  комплексного интегрального коэффициента  финансовой чувствительности.