Анализ рентабельности собственного капитала

Автор: Пользователь скрыл имя, 12 Января 2012 в 18:46, курсовая работа

Описание работы

Целью данной курсовой работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности использования собственного капитала предприятия.
В соответствии с поставленной целью в курсовой работе определены следующие задачи:
- проанализировать динамику и структуру источников формирования имущества предприятия, включая анализ динамики собственного капитала по составу, анализ состава и структуры собственного капитала;
- провести расчет и оценку финансовых коэффициентов с участием собственного капитала;

Скачать полностью (102.86 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

анализ рентабельности собственного капитала.doc

— 659.50 Кб (Скачать)

      В системе исследования эффективности  использования собственного капитала наибольшее распространение получили следующие аналитические финансовые коэффициенты:

  • коэффициенты деловой активности;
  • коэффициенты рентабельности.

      Рассчитаем  влияние величины выручки от реализации продукции и среднегодовой стоимости  собственного капитала на изменение  коэффициента оборачиваемости собственного капитала ТД «Агат» в 2010г. путем проведения факторного анализа коэффициента методом цепных подстановок, используя формулу (2.9). 

      Коск0 = ВРП 0 / СКсреднегод 0 = 49030 / 1181,50 = 41,50,

      Коскусл1 = ВРП 1 / СКсреднегод 0 = 61285 / 1181,50 = 51,87,

      Коск1 = ВРП 1 / СКсреднегод 1 = 61285 / 795 = 77,09,

      ∆ Коск (ВРП) = Коскусл1 – Коск0 = 51,87 – 41,50 = 10,37,

      ∆ Коск (СКсреднегод) = Коск1 – Коск усл1 = 77,09 – 51,87 = 25,22,

      ∆ Коск = Коск1 – Коск 0 = 77,09 – 41,50 = 35,59,

      ∆ Коск = ∆ Коск (ВРП) + ∆ Коск (СКсреднегод)= 10,37 + 25,22 = 35,59. 

      Таблица 2.11 Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала ТД «Агат» за период 2009-2010гг., оборотов

Годы На начало На конец Абсолютное  изменение В том  числе, за счет

Выручка от реализации продукции

 Собственный капитал  среднегодовой
2009 30,29 41,50 11,21 18,47 -7,26
2010 41,50 77,09 35,59 10,37 25,22
 

      По  данным таблицы 2.11 на предприятии за период 2009-2010гг. коэффициент оборачиваемости собственного капитала имеет тенденцию к увеличению. По состоянию на 2009г. коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился на 11,21 оборотов и составил 41,50 оборотов, в 2010г. произошло последующее увеличения значения коэффициента на 35,59 оборотов и к концу 2010г. коэффициент оборачиваемости собственного капитала составил 77,09 оборотов.

      На  изменение коэффициента оборачиваемости  собственного капитала в 2009г. оказали влияние следующие факторы:

  • увеличение выручки от реализации на 18574 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 18,47 оборотов.

      На  изменение коэффициента оборачиваемости  собственного капитала в 2010г. оказали влияние следующие факторы:

  • увеличение выручки от реализации на 12255 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота предприятия, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 10,37 оборотов;
  • уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 386,5 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к увеличению коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 25,22 оборота.

      Влияние выручки от реализации на коэффициент  оборачиваемости собственного капитала и в 2009г., и в 2010г. было положительным, что связано с её увеличением за период 2009-2010гг., наибольшим оно было в 2009г. (18,47 оборотов). Если в 2009г. среднегодовая стоимость собственного капитала оказала отрицательное влияние на коэффициент оборачиваемости собственного капитала (-7,26 оборотов), то в 2010г.– положительное (25,22 оборота), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2010г. торговой точки предприятия.

      Рост  коэффициента оборачиваемости собственного капитала ТД «Агат» за период 2009-2010гг. отражает повышение уровня продаж, вызванное расширением торговой деятельности предприятия. Повышение уровня продаж должно в значительной степени обеспечиваться кредитами. Данное явление обусловило снижение доли собственных средств в общем капитале предприятия, увеличились заемные средства предприятия и они составили основную часть капитала ТД «Агат» за период 2009-2010гг.

      Рассчитаем  влияние величины среднегодовой  стоимости собственного капитала и  выручки от реализации продукции на изменение периода оборота собственного капитала ТД «Агат» в 2010г. путем проведения факторного анализа коэффициента методом цепных подстановок, используя формулу (2.10). Так как анализ проводится за год, количество дней в анализируемом периоде равно 360 дням. 

      Поск0 = (СКсреднегод0 ∙ 360) / ВРП0 = (1181,5 ∙ 360) / 49030 = 8,68,

      Поскусл1 = (СКсреднегод1 ∙ 360) / ВРП0 = (795 ∙ 360) / 49030 = 5,84,

      Поск1 = (СКсреднегод1 ∙ 360) / ВРП1 = (795 ∙ 360) / 61285 = 4,67,

      ∆ Поск (СКсреднегод) = Поскусл1 – Поск0 = 5,84 – 8,68 = - 2,84,

      ∆ Поск (ВРП) = Поск1 – Поск усл1 = 4,67 – 5,84 = - 1,17,

      ∆ Поск = Поск1 – Поск 0 = 4,67 – 8,68 = - 4,01,

      ∆ Поск = ∆ Поск (СКсреднегод) + ∆ Поск (ВРП) = - 2,84 + (- 1,17) = - 4,01. 

      Аналогично  расчет производится за 2009г. Результаты расчета влияния факторов приведем в таблице 2.12. 

      Таблица 2.12 Влияние факторов на изменение периода оборота собственного капитала ТД «Агат» за период 2009-2010гг., дней

Годы На начало На конец Абсолютное  изменение В том  числе, за счет

Собственный капитал среднегодовой

Выручка от реализации продукции

2009 11,89 8,68 -3,21 2,08 -5,29
2010 8,68 4,67 -4,01 -2,84 -1,17
 

      По  данным таблицы 2.12 на предприятии за период 2009-2010гг. период оборота собственного капитала имеет тенденцию к снижению. По состоянию на 2009г. период оборота собственного капитала уменьшился на 3,21 дней и составил 8,68 дней, в 2010г. произошло последующее снижение значения периода оборота на 4,01 дней и к концу 2010г. периода оборота собственного капитала составил 4,67 дней.

      На  изменение периода оборота собственного капитала в 2009г. оказали влияние следующие факторы:

  • увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала на 176 тыс. руб., связанного с увеличением нераспределенной прибыли, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 2,08 дней;
  • увеличение выручки от реализации на 18574 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 5,29 дней.

      На  изменение периода оборота собственного капитала в 2010г. оказали влияние следующие факторы:

  • уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 386,5 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 2,84 дней;
  • увеличение выручки от реализации на 12255 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота предприятия, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 1,17 дней.

      Если  в 2009г. среднегодовая стоимость собственного капитала оказала положительное влияние на период оборота собственного капитала (2,08 дней), то в 2010г.– отрицательное (-2,84 дней), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2010г. торговой точки предприятия.

      Снижение  периода оборота собственного капитала ТД «Агат» за период 2009-2010гг. отражает снижение срока, за который собственный капитал делает кругооборот за год и возвращается в хозяйственную деятельность предприятия, следовательно, предприятие больше реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

      Проведем  факторный анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпона, основываясь  на модифицированной схеме факторного анализа, в основе которой заложена трехфакторная зависимость (2.12) рентабельности собственного капитала. Так как в 2010г. предприятие получило убыток, и рентабельность собственного капитала была отрицательной, факторный анализ проведем за 2009г.

      Основные  расчеты показателей рентабельности собственного капитала ТД «Агат» приведены в таблице 2.13.

      Таблица 2.13 Абсолютные и относительные показатели для расчетов коэффициентов рентабельности ТД «Агат» за 2008-2010гг

Показатели 2008 2009 2010
Сумма Сумма ± к2007 Сумма ± к2008
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) 30456,000 49030,000 18574,000 61285,000 12255,000
Чистая  прибыль 287,000 66,000 -221,000 -831,000 -897,000
Средний за период итог баланса -нетто 5578,500 7660,500 2082,000 10311,500 2651,000
Средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов 1639,000 1878,500 239,500 2364,000 485,500
Среднегодовая стоимость оборотных активов 3939,500 5782,000 1842,500 7947,500 2165,500
Средняя величина за период источников собственных  средств 1005,500 1181,500 176,000 795,000 -386,500
Рентабельность  общих активов 0,051 0,009 -0,043 -0,081 -0,089
Рентабельность  оборотных активов 0,073 0,011 -0,061 -0,105 -0,116
Рентабельность  собственного капитала 0,285 0,056 -0,230 -1,045 -1,101
Чистая  рентабельность продаж 0,009 0,001 -0,008 -0,014 -0,015
Коэффициент финансовой зависимости 5,403 7,507 2,104 30,612 23,105
 

      По  данным таблицы 2.13 на предприятии ТД «Агат» за период 2008-2010гг. происходит снижение коэффициентов рентабельности. Так, чистая рентабельность продаж по состоянию на 2009г. уменьшился на 0,008 (на 0,8%), по состоянию на 2010г. – на 1,5%; рентабельность собственного капитала по состоянию на 2009г. снизилась на 23%, по состоянию на 2010г. – на 110,%, в связи соответствующим снижением величины чистый прибыли в 2010г. до отрицательного значения -831 тыс. руб., т.е. предприятие к концу 2010г. получило убыток.

      Окончательные выводы по причинам, предопределившим изменение рентабельности собственного капитала в 2009г., можно делать только после проведения факторного анализа по факторной смешанной модели.

      Используя приведённые в предыдущей таблице  данные, произведём расчеты основных обобщающих показателей рентабельности анализируемого предприятия в таблицах 2.14 – 2.16.

      Таблица 2.14 Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала ТД «Агат» за 2009г

Показатели 2009 Абсолютное  изменение
на  начало на конец
1.Выручка  от реализации 30456,000 49030,000 18574,000
2.Чистая  прибыль 287,000 66,000 -221,000
3. Среднегодовая стоимость активов 5578,500 7660,500 2082,000
3.1. Среднегодовая стоимость основных средств 1639,000 1878,500 239,500
3.2. Среднегодовая стоимость оборотных  активов 3939,500 5782,000 1842,500
3.2.1. Запасов и затрат 3119,000 3959,000 840,000
3.2.2. Денежных средств 206,500 266,000 59,500
3.2.3. Дебиторской задолженности 569,500 1477,000 907,500
4. Совокупный объем источников  финансирования 6208,000 9113,000 2905,000
4.1. Собственных источников финансирования 1149,000 1214,000 65,000
4.1. Среднегодовая стоимость собственных  источников финансирования 1005,500 1181,500 176,000
4.2. Заемных источников финансирования 5059,000 7899,000 2840,000
4.2. Среднегодовая стоимость заемных  источников финансирования 4573,000 6479,000 1906,000
4.2.1. Долгосрочных обязательств 6,000 8,000 2,000
4.2.2. Краткосрочных обязательств 5053,000 7891,000 2838,000
4.2.2.1. Займы и кредиты 2203,000 4460,000 2257,000
4.2.2.2. Кредиторская задолженность 2850,000 3431,000 581,000
5. Рентабельности собственного капитала 0,285 0,056 -0,229
6. Рентабельность общих активов 0,051 0,009 -0,043
7. Коэффициент финансовой зависимости 5,403 7,507 2,104
8. Чистая рентабельность продаж 0,009 0,001 -0,008
9. Коэффициент оборачиваемости активов 5,460 6,400 0,941
10. Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов 7,731 8,480 0,749
11. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат 9,765 12,384 2,620
12. Коэффициент оборачиваемости денежных  средств 147,487 184,323 36,837
13. Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности 53,478 33,196 -20,283
14. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 12,059 15,612 3,553

Информация о работе Анализ рентабельности собственного капитала