Анализ рентабельности собственного капитала

 

      По  данным таблицы 2.6. собственные оборотные средства ТД «Агат» в 2010г. имели отрицательное значение -2 257 тыс. руб., т.е. на предприятии образовался недостаток собственных оборотных средств, как и в 2009г. (-882 тыс. руб.).

      При этом в 2010г. недостаток собственных оборотных средств увеличился на 1375 тыс. руб. На это оказали влияние следующие факторы: во-первых, уменьшение собственного капитала предприятия в 2010г. на 838 тыс. руб. в связи с получением убытка в отчетном году привело к увеличению недостатка собственных оборотных средств на 838 тыс. руб., во-вторых, увеличение внеоборотных активов предприятия в 2010г. на 537 тыс. руб. в связи с приобретением основных средств для новой деятельности торговой единицы привело к увеличению недостатка собственных оборотных средств на 537 тыс. руб.

      Таким образом, увеличение недостатка собственных  оборотных средств ТД «Агат» за период 2009-2010гг. свидетельствует о том, что текущие активы предприятия и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств, т.е. собственный капитал не задействован в обороте, его величина и доля в источниках образования имущества слишком мала и недостаточна для рентабельной деятельности и финансовой устойчивости ТД «Агат».

      Рассчитаем  значение коэффициента маневренности  собственного капитала ТД «Агат» за период 2009-2010гг., используя формулу (2.2): 

      Кмск₂₀₀₉ = СОС₂₀₀₉ / СК₂₀₀₉ = - 882 / 1214 = - 0,73,

      Кмск₂₀₁₀ = СОС₂₀₁₀ / СК₂₀₁₀ = - 2257 / 376 = - 6,00. 

      По  приведенным расчетам коэффициент  маневренности собственного капитала ТД «Агат» за период 2009-2010гг. не соответствовал его нормативному значению (0,5) и имел отрицательные значения: в 2009г. - 0,73, в 2010г. - 6,00, наблюдается тенденция к уменьшению данного коэффициента. Отрицательные значения коэффициента маневренности собственного капитала свидетельствуют о том, что собственный капитал не обеспечивает гибкость и мобильность собственных источников средств, т.к. в реальности по приведенному анализу собственных оборотных средств предприятие не обладает собственными оборотными средствами, собственный капитал не задействован в обороте, имущество предприятия формируется за счет заемных источников средств, что представляет большую опасность для финансового состояния ТД «Агат».

      Рассчитаем  значение коэффициента обеспеченности собственными средствами ТД «Агат» за период 2009-2010гг., используя формулу (2.3): 

      Косс₂₀₀₉ = СОС₂₀₀₉ / ОА₂₀₀₉ = - 882 / 7017 = - 0,13,

      Косс₂₀₁₀ = СОС₂₀₁₀ / ОА₂₀₁₀ = - 2257 / 8878 = - 0,25. 

      По  приведенным расчетам коэффициент  обеспеченности собственными средствами ТД «Агат» за период 2009-2010гг. не соответствовал его нормативному значению (≥ 0,1) и имел отрицательные значения: в 2009г. -0,13, в 2010г. -0,25, наблюдается тенденция к уменьшению данного коэффициента. Отрицательные значения коэффициента обеспеченности собственными средствами свидетельствуют о том, что оборотные (текущие) активы ТД «Агат» не обеспечиваются собственными оборотными средствами, т.к. предприятие не располагает собственными оборотными средствами, финансирование текущей деятельности зависит от кредиторов и внешних инвесторов. Так, за период 2009-2010гг. для покрытия всей потребности в оборотных активах ТД «Агат» широко использовало для этих целей заемные средства – кредиторскую задолженность, что привело к дестабилизации работы и оказало отрицательное влияние на количественное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами.

      Анализ  собственных оборотных средств  ТД «Агат» за период 2009-2010гг. показал, что произошло увеличение их недостатка, и это свидетельствует о том, что не только текущие активы предприятия, но и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств, т.е. собственный капитал не задействован в обороте, его величина и доля в источниках образования имущества слишком мала. Для того, чтобы определить долю основных средств и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств используют коэффициент или индекс постоянного актива. Его нормативное значение ≤ 1.  

      Таблица 2.7 Влияние факторов на изменение коэффициента постоянного капитал ТД «Агат» за период 2009-2010гг

 

      Рассчитаем  влияние величины внеоборотных активов  и собственного капитала на изменение коэффициента постоянного капитала в 2010г. путем проведения факторного анализа коэффициента методом цепных подстановок, используя формулу (2.4). 

      Кпа₀ = ВНА₀ / СК₀ = 2096 / 1214 = 1,73,

      Кпа_усл1 = ВНА₁ / СК₀ = 2632 / 1214 = 2,17,

      Кпа₁ = ВНА₁ / СК₁ = 2632 / 376 = 7,00,

      ∆ Кпа (ВНА) = Кпа_усл1 – Кпа₀ = 2,17 – 1,73 = 0,44,

      ∆ Кпа (СК) = Кпа₁ – Кпа _усл1 = 7,00 – 2,17 = 4,83,

      ∆ Кпа = Кпа₁ – Кпа ₀ = 7,00 – 1,73 = 5,27,

      ∆ Кпа = ∆ Кпа (ВНА) + ∆ Кпа (СК)= 0,44 + 4,83 = 5,27. 

      По  данным таблицы 2.7. на предприятии за период 2009-2010гг. коэффициент постоянного актива имеет тенденцию к увеличению. По состоянию на 2009г. коэффициент постоянного актива увеличился на 0,28 и составил 1,73, в 2010г. произошло последующее увеличения значения коэффициента на 5,27, причем темп роста увеличился в 2 раза, и к концу 2010г. коэффициент финансовой постоянного актива составил 7,00.

      На  изменениевнеоборотных активов, оказали  влияние следующие факторы:

• увеличение внеоборотных активов на 435 тыс. руб., связанного с приобретением новых основных средств, привело к увеличению коэффициента постоянного актива на 0,38;
• увеличение собственного капитала на 65 тыс. руб., связанного с увеличением нераспределенной прибыли, привело к уменьшению коэффициента постоянного актива на 0,10.

      На  изменениесобственного капитала, оказали влияние следующие факторы:

• увеличение внеоборотных активов на 635 тыс. руб., связанного с приобретением новых объектов основных средств для расширения деятельности предприятия, привело к увеличению коэффициента постоянного актива на 0,44;
• уменьшение собственного капитала на 838 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к увеличению коэффициента постоянного актива на 4,83.

      Влияние внеоборотных активов на коэффициент  постоянного актива и в 2009г., и в 2010г. было положительным, что связано с их увеличением за период 2009-2010гг., наибольшим оно было в 2010г. (0,44). Если в 2009г. собственный капитал оказал отрицательное влияние на коэффициент постоянного актива (-0,10), то в 2010г.– положительное (4,83), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2010г. торговой точки предприятия.

      За  период 2009-2010гг. коэффициента постоянного актива ТД «Агат» не соответствовал нормативному значению ≤ 1. Внеоборотные активы превысили по величине собственный капитал в 2009г. в 1,73 раза, в 2010г.– в 7 раз. Это говорит о недостаточности у предприятия собственного капитала и отсутствия собственных средств в обороте, большая часть внеоборотных активов финансируется за счет заемных средств, что свидетельствует о финансовой зависимости предприятия от кредиторов.

      Результаты  расчета влияния факторов приведем в таблице 2.8. 

      Таблица 2.8 Влияние факторов на изменение коэффициента финансовой независимости ТД «Агат» за период 2009-2010гг

 

      Рассчитаем  влияние величины собственного капитала и суммы активов на изменение коэффициента финансовой независимости в 2010г. путем проведения факторного анализа коэффициента методом цепных подстановок, используя формулу (2.5). 

      Кфн₀ = СК₀ / А₀ = 1214 / 9113 = 0,13,

      Кфн_усл1 = СК₁ / А₀ = 376 / 9113 = 0,04,

      Кфн₁ = СК₁ / А₁ = 376 / 11510 = 0,03,

      ∆ Кфн (СК) = Кфн_усл1 – Кфн₀ = 0,04 – 0,13 = - 0,09,

      ∆ Кфн (А) = Кфн₁ – Кфн _усл1 = 0,03 – 0,04 = - 0,01,

      ∆ Кфн = Кфн₁ – Кфн ₀ = 0,03 – 0,13 = - 0,10,

      ∆ Кфн = ∆ Кфн (СК) + ∆ Кфн (А)= - 0,09 + (- 0,01) = - 0,10. 

      По  данным таблицы 2.8. на предприятии за период 2009-2010гг. коэффициент финансовой независимости имеет тенденцию к снижению. По состоянию на 2009г. коэффициент финансовой независимости уменьшился на 0,05 и составил 0,13, в 2010г. произошло последующее снижение значения коэффициента на 0,10, причем темп снижения увеличился в 2 раза, и к концу 2010г. коэффициент финансовой независимости составил 0,03.

      На  изменение коэффициента финансовой независимости в 2010г. оказали влияние следующие факторы:

• увеличение собственного капитала на 65 тыс. руб., связанного с увеличением нераспределенной прибыли предприятия, привело к увеличению коэффициента финансовой независимости на 0,01;
• увеличение общей суммы активов на 435 тыс. руб. привело к уменьшению коэффициента финансовой независимости на 0,06.

      На  изменение коэффициента финансовой независимости в 2009г. оказали влияние следующие факторы:

• уменьшение собственного капитала на 838 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к уменьшению коэффициента финансовой независимости на 0,09;
• увеличение общей суммы активов на 2 397 тыс. руб. привело к уменьшению коэффициента финансовой независимости на 0,01.

      Если  в 2009г. собственный капитал оказал положительное влияние на коэффициент финансовой независимости (0,01), то в 2010г.– отрицательное (-0,09), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2010г. торговой точки предприятия. Влияние же общей суммы активов на коэффициент финансовой независимости и в 2009г., и в 2010г. было отрицательным, наибольшим оно было в 2010г. (-0,06).

      За  период 2009-2010гг. коэффициент финансовой независимости ТД «Агат» не соответствовал нормативному значению ≥ 0,5. Собственный капитал в структуре имущества предприятия в 2010г. составлял 13%, а в 2010г.– всего лишь 3%. Это говорит о потери экономической самостоятельности и стабильной финансовой структуры средств предприятия.

 

       Таблица 2.9 Влияние факторов на изменение коэффициента капитализации ТД «Агат» за период 2009-2010гг.