Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «УМПО»)

 

Как видно из таблицы рентабельность собственного капитала в отчетном году увеличилась на 4,07% по сравнению с предыдущим. Рентабельность продаж за отчетный период увеличилась на 0,0139 тыс.руб, что привело к увеличению совокупного капитала на 0,0124 тыс.руб. В результате увеличения количества оборотов оборотных средств в отчетном году на 0,1432 оборота, рентабельность совокупного капитала увеличилась на 0,0018 тыс. руб. Фондоотдача основных средств выросла на 0,6699 тыс.руб, рентабельность совокупного капитала при этом увеличилась на 0,0004 тыс.руб.

 

Далее проанализируем эффективность  использования капитала, вложенного в оборотные активы, по показателям оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости  показывают сколько раз в год  «оборачиваются» те или иные активы предприятия, что имеет большое  значение для оценки финансового  положения предприятия, т.к. скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Результаты анализа показателей оборачиваемости оборотных средств ОАО «УМПО» приведены в таблице 25.

 

     Таблица 25 - Показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия ОАО «УМПО»

 

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение
				(+, -)
1. Выручка от реализации, тыс.руб.	В	20014040	20375557	361517
2. Средний остаток оборотных  средств, тыс.руб.	ОбС	18703651	16793834	-1909817
в т. ч по видам оборотных  средств:
– запасов и затрат	ЗЗ	6897702	7 338 751	441049
– готовой продукции	ГП
– дебиторской задолженности	ДБ	8672029	9152733	480704
– денежных средств и КФВ	ДСиВ	3117900	288105	-2829795
- прочие оборотные активы	ПОА	16 020	14 245	-1775
4. Средняя продолжительность  одного оборота, дни:
– всех оборотных средств	Побс=360/Коб	336,4295	296,7173	-39,7122
– запасов и затрат	Пзз=360/Кобзз	124,0715	129,6627	5,5912
– готовой продукции	Пгп=360/Кобгп
– дебиторской задолженности	Пдб=360/Кобдб	155,9870	161,7126	5,7256
– денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений	Пдс=360/Кобдс	56,0828	5,0903	-50,9925
- прочих оборотных активов	Ппоа = 360/Кобпа	0,2882	0,2517	-0,0365
5. Коэффициент оборачиваемости,  обороты:
– всех оборотных средств	Коб=В/ОбС	1,0701	1,2133	0,1432
– запасов и затрат	Кобз=В/ЗЗ	2,9016	2,7764	-0,1251
– готовой продукции	Кобгп=В/ГП
– дебиторской задолженности	Кобдб=В/ДБ	2,3079	2,2262	-0,0817
– денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений	Кобдс=В/ДСиВ	6,4191	70,7227	64,3036
- прочих оборотных активов	Кобпа=В/ПОА	1249,3159	1430,3655	181,0497
6. Коэффициент загрузки  оборотных средств в обороте,  руб.	Кзо=Обс/В	0,9345	0,8242	-0,1103

 

Проанализировав показатели оборачиваемости оборотных средств  можно заключить, что средний  остаток всех оборотных средств сократился на 1909817 тыс. руб. и, соответственно, сократилась средняя продолжительность одного оборота на 39,71 дней и составила 296,71 день, что является следствием увеличения выручки от реализации продукции, а также следствием того, что на предприятии не наблюдается накопление запасов.

          Средняя продолжительность одного  оборота денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений  уменьшилась на 50,99 дней, т.к. в отчетном году значительно сократилась их стоимость (на 2829795 тыс. руб.), отсюда увеличился коэффициент оборачиваемости 64,3 оборота.  

 

Рассмотрим влияние факторов на коэффициент оборачиваемости. Для этого используется метод абсолютных разниц и факторная модель расчета коэффициента оборачиваемости:

 

где В – выручка от реализации;

      – средние остатки i-го вида оборотных средств.

      Проанализируем влияние факторов на коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств. Общее отклонение коэффициента оборачиваемости всех оборотных средств рассчитывается:

       В том числе за счет изменения отдельных факторов:

- за счет изменения  выручки от реализации :

- за счет изменения  среднего остатка оборотных средств :

Проанализируем влияние  факторов на коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат. Общее отклонение коэффициента оборачиваемости запасов и затрат:

В том числе за счет изменения  отдельных факторов:

- за счет изменения выручки от реализации :

- за счет изменения среднего остатка запасов и затрат :

Проанализируем влияние  факторов на коэффициент оборачиваемости  готовой продукции. Общее отклонение коэффициента оборачиваемости готовой продукции:

В том числе за счет изменения  отдельных факторов:

- за счет изменения выручки от реализации :

- за счет изменения среднего остатка готовой продукции :

Проанализируем влияние  факторов на коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности. Общее  отклонение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности:

В том числе за счет изменения  отдельных факторов:

- за счет изменения выручки от реализации :

- за счет изменения среднего остатка готовой продукции :

Проанализируем влияние  факторов на коэффициент оборачиваемости  денежных средств и КФВ. Общее  отклонение коэффициента оборачиваемости денежных средств и КФВ:

В том числе за счет изменения  отдельных факторов:

- за счет изменения выручки от реализации :

- за счет изменения среднего остатка готовой продукции :

Результаты расчетов сведены  в таблицу 26.

 

Таблица 26 - Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости

 

Коэффициенты оборачиваемости	Базисный год	Отчетный год	Изменение
			всего	в т.ч. за счет изменений
				объема реализации	средних
					остатков средств
1. Всех активов	0,6172	0,7289	0,1117	0,0120	0,0997
2. Текущих активов	1,0701	1,2133	0,1432	0,0204	0,1228
3. Запасов и затрат	2,9016	2,7764	-0,1251	0,0508	-0,1759
4. Готовой продукции
5. Дебиторской задолженности	2,3079	2,2262	-0,0817	0,0406	-0,1223

 

Изменение коэффициента оборачиваемости всех оборотных средств в отчетном году больше по сравнению с предыдущим годом на 0,1117. Вследствие увеличения объема реализации на 361517 тыс.руб, коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств увеличился на 0,0120 оборота. За счет снижения средних остатков основных средств на 1909817 тыс.руб.  коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств увеличился на 0,0997.

В отчетном году изменение  коэффициента оборачиваемости текущих  активов по сравнению с предыдущим годом возросло на 0,1432. За счет увеличения объема реализации коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,0204 оборота, за счет снижения средних остатков основных средств - увеличился на 0,1228.

          Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат по сравнению с предыдущим годом уменьшился на 0,1251. Увеличение объема реализации повлекло и увеличение коэффициента оборачиваемости запасов и затрат на 0,0508 оборота. За счет уменьшения средних остатков основных средств коэффициент оборачиваемости запасов и затрат снизился на 0,1759 оборота.

В отчетном году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим годом снизился на 0,0817. За счет увеличения объема реализации коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 0,0406 оборота. За счет уменьшения средних остатков основных средств коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 0,1223 оборота.

 

Далее проанализируем и произведем расчет влияния оборачиваемости  на размер выручки.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении  средств из оборота, а также в  увеличении суммы выручки и прибыли. Сумма высвобождаемых средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется по формуле:

 

         Результаты расчетов представим в таблице 27.

Таблица 27 - Расчет влияния оборачиваемости на размер оборотных активов

Оборотные активы	Оборачиваемость в днях			Влияние на размер оборотных  средств, тыс.руб.
	базисный год	отчетный год	изменения (+, -), ΔПобi	высвобождение средств(-)	дополнительное привлечение  средств(+)
1. Текущие активы	336,4295	296,7173	-39,7122	2247664,2212	Х
2. Запасы и затраты	124,0715	129,6627	5,5912	Х	316454,6385
3. Готовая продукция
4. Дебиторская задолженность	155,9870	161,7126	5,7256	Х	324059,6689
5. Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	56,0828	5,0903	-50,9925	2886114,1567	Х

Как видно из полученных расчетов, оборот текущих активов в отчетном году сократился на 39,71 день, что привело к высвобождению денежных средств предприятия. Сокращение  количества дней, в течение которых оборотные активы превращаются в денежные средства (оборотные средства предприятия высвобождаются из оборота), положительно сказывается на хозяйственной деятельности предприятия.

Увеличение оборачиваемости  запасов и затрат на 5,59 дней, а также увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности на 5,72 дня привели к дополнительному привлечению денежных средств на сумму 640 514 тыс.руб., что нежелательно для финансового состояния предприятия. Напротив, сокращение продолжительности оборота денежных средств и КФВ привело к высвобождению средств в размере 2886114,1567 тыс.руб.

Сумма высвобожденных средств  в 7,015 раза превышает размер дополнительно  привлеченных средств в отчетном году.

 

Проведем анализ прибыльности ОАО «УМПО», для этого рассчитаем точку безубыточности предприятия, которая представляет такую сумму продаж, при которой выручка предприятия равна расходам, относимым на себестоимость продукции (рисунок 5). Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

 

     

Рисунок 5 – Определение  точки безубыточности предприятия 

 

 

Оценить влияние факторов на изменение запаса финансовой прочности  можно по факторной модели:

где: З_п – постоянные затраты, тыс.руб;

        В – выручка от реализации, тыс.руб;

        K_ВМ – коэффициент валовой маржи.

 

Рассмотрим влияние отдельных  факторов, таких как выручка от реализации, коэффициент валовой  маржинальности, постоянных затрат на запас финансовой прочности. Для  этого используем метод цепных подстановок.

Запас финансовой прочности  за отчетный период:

ЗПФ%о=1-Зпо/Во∙1/Квмо

В том числе за счет изменения  отдельных факторов:

 

- за счет изменения выручки от реализации:

          ЗПФ%в=1-Зп1/В1∙1/Квмо

- за счет изменения постоянных затрат:

 

     ЗПФ%зп=1-Зп1/Во∙1/Квмо

- за счет изменения  коэффициента валовой маржи:

     ЗПФ%квм=1-Зп1/В1∙1/Квм1

 

Таблица 28 – Определение точки безубыточности деятельности предприятия ОАО «УМПО»

 

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
Выручка от реализации продукции	В	20014040	20375557	361517
Себестоимость, в.т.ч.:	С	14757434	15371864	614430
– постоянные затраты	Зп	1094515	1194059	99544
– переменные затраты	Зпер	13521465	16513477	2992012
Прибыль	П = В – С	5256606	5003693	-252913
Валовая маржа (маржинальная прибыль)	ВМ = В – Зпер = П + Зп	6492575	3862080	-2630495
Коэффициент валовой маржи	КВМ = ВМ/В	0,324	0,190	-0,135
(ценовой коэффициент)
Точка безубыточности	ТБ = Зп/КВМ	3373956,711	6299615,030	2925658,320
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	ЗФП = В – ТБ	16640083,289	14075941,970	-2564141,320
Запас финансовой прочности, %	ЗФП% = ЗФП/В ·100%	83,14%	69,08%	-14,06%
Сила воздействия операционного рычага	СВОР  = ВМ/П	1,235	0,772	-0,463