«Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия на примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат»»

      Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) – отношение выручки от реализации продукции к итогу актива баланса.  Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. При сопоставлении показателя для разных предприятий необходимо учитывать способ начисления амортизации и степень изношенности основных средств.

      Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – отношение выручки от реализации к величине собственного капитала.

      Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости чистой дебиторской задолженности. Показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей и заказчиков) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. База сравнения – среднеотраслевые коэффициенты. Обычно сравнивается с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность:

-         покупатели и заказчики;

-         векселя к получению;

-         задолженность дочерних и зависимых обществ;

-         задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал;

-         авансы выданные;

-         прочие дебиторы.

      Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости кредиторской задолженности. Показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

      Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов – частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Повышение оборачиваемости МПЗ особенно актуально при наличии значительной задолженности в пассивах предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости можно использовать для расчета времени оборота соответствующих активов в днях. Время оборота определяется путем деления 360 (365) дней на вычисленные коэффициенты.

Помимо приведенных коэффициентов могут быть рассчитаны коэффициенты оборачиваемости основных средств (фондоотдача) и ряд показателей, характеризующих эффективность использования рабочей силы (выработка – по реализованной продукции, фондовооруженность, сумма активов на одного работника и др.)

Таблица 6

Коэффициенты деловой активности предприятия

Коэффициент оборачиваемости активов на начало периода показывает, что предприятие имеет 2,74 рубля выручки с 1 рубля вложенного в активы, темп прироста составил 1,8%. Так же  коэффициент показывает, что 2,74 раза за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Окз в базисном периоде составил 7,27, а в динамике увеличился на 5 в абсолютном выражении. Это говорит о том, что вначале предприятию требовалось 7,27 оборотов (или приблизительно 50 дней), чтобы оплатить выставленные ей счета. Значение, равное 30 дням в конце отчетного года свидетельствует о том, что больше внутренних средств используется для финансирования потребностей компании в оборотном капитале. 

Омпз отражает скорость реализации запасов. На начало периода показатель составил 9,17 и увеличился на 1,37 в динамике, т.е. сначала они оборачивались за 40 дней, к концу года это значение уменьшилось до 34 дней. Налицо положительная тенденция, так как, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов.

В целом, увеличение почти всех показателей деловой активности свидетельствует о снижении периода оборота и о повышении эффективности использования всех составляющих оборотного капитала.

5. Анализ рентабельности

В ФМ обычно используются три показателя.

    Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (экономическая рентабельность) – определяется как отношение чистой прибыли (или налогооблагаемой прибыли) к среднегодовой стоимости всех активов предприятия независимо от источников их формирования. Один из важнейших индикаторов конкурентоспособности предприятия.

    Коэффициент рентабельности реализации (коэффициент трансформации) – отношение прибыли (валовой или чистой) к объему реализованной продукции.

(в практических расчетах в числителе нередко используется прибыль от продаж).

    Коэффициент рентабельности собственного капитала – отношение прибыли (как правило, чистой) к собственному капиталу предприятия.

При анализе ФХД предприятия рассматривают также

      Коэффициент рентабельности оборотных активов - определяется как отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов.

      Коэффициент рентабельности инвестиций – отношение налогооблагаемой прибыли к разнице между средней величиной активов и краткосрочными пассивами.

Таблица 7

Коэффициенты рентабельности предприятия

Экономическая рентабельность показывает, что предприятие получает 12,54 рубля чистой прибыли с 1 рубля, вложенного в активы на начало года и 10,53 рубля на конец. Как мы видим, экономическая рентабельность предприятия снизилась на 2,01%. Чтобы выявить причины такого снижения данного показателя была использована формула Дюпона. Расчет по ней показал, что снижение на 2,01 обусловлено снижением рентабельности реализации и снижение оборачиваемости собственного капитала.

6. Формула Дюпона

или (в процентах)

Здесь Км – коммерческая маржа (рентабельность продаж), Кт – коэффициент трансформации (оборачиваемость активов).

                                                                                                                  Таблица 8

Показатели для расчета формулы Дюпона