Аналіз та економічна оцінка операцій з цінними паперами

Зміст 

Вступ............................................................................................................................3

1 Економічна сутність  цінних паперів  та їх роль в  умовах

      ринкової  економіки........................................................................................5

1.1 Основні  характеристики цінних паперів  в Україні...........................................5

1.2 Фондові  біржі: поняття, види та операції.........................................................11

2 Методологія обліку цінних паперів в Україні................................................16

2.1 Методологія  обліку акцій та векселів................................................................16

2.2 Методика  обліку облігацій власної емісії.........................................................22

2.3 Методика  обліку придбання ощадних сертифікатів........................................23

2.4 Автоматизація обліку операцій з цінними паперами в умовах                         автоматизованого робочого місця бухгалтера.......................................................24                

3 Аналіз та економічна  оцінка операцій  з цінними паперами........................28

3.1 Аналіз  та оцінка норми прибутку цінних  паперів............................................28                                                                                                                                                                          

3.2 Аналіз політики виплати дивідендів.................................................................31   

3.3 Перспективи розвитку аналізу операцій з цінними паперами в Україні.......34

Висновки...................................................................................................................37                                                                               

Список  використаної літератури.........................................................................40                      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВСТУП 

      Становлення ринкових відносин, що на сучасному етапі виступає головним фактором стабілізації та піднесення економіки незалежної України, передбачає як першочерговий захід оздоровлення фінансової системи. Одним з шляхів досягнення цієї мети є створення ринку цінних паперів. Дійовий фондовий ринок виконує функції переміщення капіталу від інвесторів до виробництва, визначення ефективності використання фінансових ресурсів в окремих  секторах економіки, перебігу капіталу з однієї галузі в інші тощо.

      У такому плані формування та розвиток ринку цінних паперів являє собою об'єктивний процес. Наскільки успішно він буде здійснюватись, наскільки стабільно складатиметься інфраструктура фондового ринку, настільки можна сподіватися на розширення ринкових відносин взагалі, зростання виробництва, покращання добробуту народу.

      Нині  первинний ринок капіталу лише складається. Та у процесі роздержавлення та приватизації він набуде чинності, постійно розширюючись та поглиблюючись. Зрозуміло, що це потребує певного юридично-правового оформлення, відповідного методичного забезпечення, підготовки висококваліфікованих фахівців ринку цінних паперів.

     Не  менш важливим є застосування передового досвіду країн з розвинутою ринковою економікою стосовно регулювання фінансового ринку. Оскільки обіг цінних паперів у країнах із соціально орієнтованою ринковою економікою має розвинуте правове регулювання. Так, наприклад, у США діють федеральні закони про цінні папери ще з 1933 року. У всіх штатах існує закон, який встановлює державний контроль за обігом цінних паперів, – він отримав назву "закон голубого неба". І ним захищаються права власника від спекуляцій, коли покупцеві не пропонують ніякої реальної цінності. Окрім того держава створює спеціальні органи, які контролюють обіг цінних паперів. Якщо ж поглянути на стан справ в Україні, то стає зрозумілим, що вітчизняні інвестори, які б хотіли оперувати на ринку цінних паперів, не можуть цього зробити внаслідок недосконалості законодавчих нормативів, які регулюють фінансовий ринок, оскільки права вітчизняного інвестора майже не захищені від обману.

         Дуже важливим є  також питання обліку та аналізу

операцій  з цінними паперами. В сучасних умовах, коли в Україні проходять  процеси приватизації та роздержавлення, які в свою чергу пов`язані  з акціонуванням власності, нагальною стає проблема становлення ефективної методики обліку операцій з цінними паперами. Це має значення, як в масштабі всієї держави так і в масштабах кожного окремого підприємства, яке оперує з цінними паперами, оскільки методологія обліку повинна забезпечити єдину схему відображення господарських операцій в обліку. 3 цим тісно пов’язана й необхідність ефективної методики аналізу економічної ефективності здійснених операцій з цінними паперами, яка передбачає чітку сиcтему розрахункових коефіцієнтів та показників.

      Отже, метою даної курсової роботи є розгляд, оцінка та аналіз діючої зараз на  Україні системи бухгалтерського обліку та економічного аналізу інвестицій в цінні папери, а також їх емісії. В роботі наводиться вітчизняна система бухгалтерського обліку цінних паперів, розглядаються питання автоматизації обліку та функціонування автоматизованого робочого місця (АРМ) бухгалтера по цінним паперам.

      В роботі також розглянуто основні  методики розрахунку та оцінки прибутковості фінансових інвестицій а також пов'язаного з їх здійсненням ризику. Також приведені основні показники аналізу ефективності функціонування, як цінних паперів власної емісії, так і придбаних цінних паперів. Наводяться приклади застосування найбільш поширених методик аналізу. 
 
 
 

1 ЕКОНОМІЧНА СУТНІСТЬ  ЦІННИХ

ПАПЕРІВ ТА ЇХ РОЛЬ В УМОВАХ РИНКОВОЇ

ЕКОНОМІКИ 

1.1 Основні характеристики  цінних паперів  в Україні 

      Цінні папери - це грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила, та їх власником і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів, а також можливість передачі грошових та інших прав, що випливають з цих документів, іншим особам. 

     Відповідно  до чинного законодавства в Україні  можуть випускатися такі види цінних паперів:

     - акції;

- облігації  внутрішніх державних і місцевих позик; 

- облігації  підприємств;

- казначейські зобов'язання держави;

- ощадні  сертифікати; 

- приватизаційні  чеки;

- векселі.

         Цінні папери можуть бути іменними або на пред'явника. Іменні цінні папери, якщо інше не передбачено законом, або в них спеціально не вказано, що вони   не   підлягають   передачі,  передаються   шляхом  повного   індосаменту (передавальним записом, який засвідчує перехід прав за цінним папером до іншої особи).

Цінні папери на пред'явника обертаються  вільно.

     Цінні папери можуть бути використані для  здійснення розрахунків, а також як застава для забезпечення платежів і кредитів.

     Відновлення втрачених іменних цінних паперів проводиться державними органами, підприємствами та установами, що випустили ці папери.

     Спадкоємництво  цінних паперів здійснюється відповідно до цивільного права України.

     Порядок обігу цінних паперів, випущених  в Україні іншими державами і  розміщених на території України, регулюється  законом України "Про цінні папери та фондову біржу", іншими активами законодавства України, а також договорами України з іншими державами.

     Акція – цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує дольову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в акціонерному товаристві та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.

     Акції можуть бути іменними та на пред'явника, привілейованими та простими.

     Обіг  іменної акції фіксується у книзі  реєстрації акцій, що ведеться товариством. До неї має бути внесено відомості про власника, час придбання акцій, а також кількість таких акцій у кожного з акціонерів.

     По  акціях на пред'явника у книзі реєстрації зазначається їх загальна кількість.

     Привілейовані акції дають власнику переважне  право на одержання дивідендів, а також на пріоритетну участь у розподілі майна акціонерного товариства у разі його ліквідації. Власники привілейованих акцій не мають права брати участь в управлінні акціонерним товариством, якщо інше не передбачене його статутом.

     Привілейовані акції можуть випускатись із фіксованим у процентах до їх номінальної  вартості щорічно виплачуваним дивідендом. Виплата дивідендів провадиться у розмірі, зазначеному в акції, незалежно від розміру одержаного товариством прибутку у відповідному році. У тому разі, коли прибуток відповідного року є недостатнім, виплата дивідендів по привілейованих акціях провадиться за рахунок резервного фонду.

     Якщо  розмір дивідендів, що сплачуються акціонерам по простих акціях перевищує розмір дивідендів по привілейованих акціях, власникам останніх можлива доплата до розміру дивідендів, сплачених іншим акціонерам.

     Привілейовані акції не можуть бути випущені на суму, що перевищує 10% статутного фонду акціонерного товариства. Порядок здійснення переважного права на одержання дивідендів визначається статутом акціонерного товариства.

     Мінімальна  номінальна вартість акції не може бути менше ліміту в карбованцях. Номінальна вартість акцій більша ліміту в карбованцях повинна бути кратною мінімальній вартості акції.

     Акціонерам  може видаватися сертифікат на сумарну  номінальну вартість акцій.

     Акція повинна містити такі реквізити: фірмове найменування акціонерного товариства та його місцезнаходження, найменування цінного паперу - "акція", її порядковий номер, дату випуску, вид акції та її номінальну вартість, ім’я власника (для іменної акції), розмір статутного фонду акціонерного товариства на день випуску акцій, а також кількість акцій, що випускаються, строк виплати дивідендів та підпис голови правління акціонерного товариства або іншої уповноваженої на це особи, печатку акціонерного товариства.

     До  акції може додаватись купонний лист на  виплату дивідендів. Купон на виплату дивідендів повинен містити такі дані: порядковий номер купона на виплату дивідендів, порядковий номер акції, по якій виплачуються дивіденди, найменування акціонерного товариства та рік виплати дивідендів.

     Порядок придбання акцій передбачено статтею 8 Закону України "Про цінні папери та фондову біржу", де вказується, що акції сплачуються у валюті України, а у випадках, передбачених статутом акціонерного товариства, також у іноземній валюті або шляхом передачі майна. Незалежно від форми внесеного вкладу вартість акцій виражається в гривнях.

     Підприємства, організації та установи можуть придбати акції за рахунок коштів, що надходять  у їх розпорядження після сплати податків та процентів за банківський кредит.

     Акції можуть бути видані одержувачу (покупцю) тільки після повної оплати їх вартості. Контроль за рухом акцій підприємств здійснюється Міністерством фінансів України, місцевими фінансовими органами.

      Облігація - цінний папір, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого проценту (якщо інше не передбачене умовами випуску). Облігації всіх видів розповсюджуються серед підприємств і громадян на добровільних засадах.