Шпаргалка по дисциплине "Деньги, кредит, банки"

Инвестиции 

В 1 Инвестиции: сущность, виды. Понятие инвестиционного процесса.

инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

Классификация:

1. по  характеру участия инвестора  а инвест. процессе

- прямые (непосредственное участие инвестора)

- косвенные  (через фин. посредников)

2. по  отношению к объекту вложения

- внутренние (вложение в активы самого инвестора)

- внешние  (в активы других хоз.суб)

3. по  периоду осуществления

- долгосрочные

- среднесрочные

-краткосрочные

4. по  продолжительности срока эксплуатации  инвест. объектов

- определенные

- неопределенные (неопред-сть повышает риск)

5. по  степени взаимосвязи

- изолированные  (нет потребности в других инвест)

- зависимые  от внешних факторов (зависит  от производственной инфраструктуры)

- влияющие  на внешние факторы (н/р вложения  в СМИ)

6. по степени надежности

- относительно  надежные

- рисковые

7. по  характеру использования капитала

- первичные  инвестиции

- реинвестиции (вторичное использование капитала  в инвест. целях)

- дезинвестиции  (высвобождение инвест. капитала  из оборота без дальнейшего использования).  
 

В 2. Инвестиционный проект: содержание, классификация, фазы развития.

ИП- основной док-т, устанавливает необх-ть осущ-я реального инвестир-я, в котором в определенной последов-ти излагаются основные хар-ки проекта и фин показ-ли, связаные с его реализацией; - процесс создания нового им-ва, а также доходы, затраты и фин рез-ты деят-ти будущего ®(программа будущих капиталовложений).

 Класс-я ИП в завис-ти от степени детальности с которыми они прорабатываются: 1) проекты замещения при сохр-ии тек v произ-ва- предполагает замену изнош-го основного кап-ла на новый, при этом v прои-зва хар-ки продукции и все остальные показ-ли не меняются – проект не требует проработки. 2)проект замещения со ↓ издержек- предполагается модернизация® или произ-ва с целью снижения затрат-требуемых проработки. 3)проекты по расширению произ-ва и выходу на новые рынки 4) проект высшей степени слож-ти- расширение за счет выпуска новой продукции. 5)проект по повышеню  безоп-ти и защите окр среды- бесприбыльность и осущ-ся под давлением гос-ва- не прорабат. Фазы развития ИП: 1) обоснование идеи 2) разраб-ка идеи с нужной степенью детализации 3) формир-е круга инвесторов и реализаторов проекта 4) реализ-я 5) переход к стабил функционированию, получ-е дохода 6) завершение проекта 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

В 4- доход-ть и риск фин нивестиций. Виды риска. β-коэф-т. Дох-ть = цена продажи ц.б – цена покупки ц.б + % (дивиденды)/цена покупки ц.б. Норма прибыли на влож кап-л- отношение прибыли к инвестициям(ск-ко копитальной прибыли инвестор получит на рубль вложений в ц.б) риск инвестиций- несовпадение реально получ-ых рез-тов от инвестир-я с теми котрые инвестор ожидает получить. Чем ↑риск, тем ↑ дох-ть. Показ-ли д расчета риска: -исп статист показ-ли отклонений значений случайной величины от ее среднего значения. Показ-ли отклонений: Дисперсия- значение случайной величины или стандартное отклонение случайной величины. δ²= ∑(х_i-x_ср)²/n, х_i- значения случ величины(дох-ти ц.б), n- число значений дох-ти включ-ых в расчет, x_ср- сред дох-ть, вычисленная на базе всех значений дох-ти. Дох-ть портфеля- способы расчета:1) аналогич дох-ти ц.б(если весь портфель был продан и куплен одновременно) 2) ч\з дох-ти ц.б,в ходят в портфель как среднеарифм взвешенная. Виды риска: *Общий- риск инвестиций измерямый дисперсией. В завис-ти от обстоят-в: *индивидуальный- порождается событиями, связанными с данным эмитентом ц.б(забастовки, банкротства, падение сбыта) * рыночный- вызывает общеэк, политич, социальными обстоят-вами, влияющими на все без исключения ц.б(изм-е v произ-ва и деловой актив-ти в эк-ке страны, курсов валют, политич события и кризисы) Общий риск порождается и теми и др обст-вами Общий риск=рын риск + индив риск.

Рын риск измер  β-коэф-т = Δr_i  /  Δr_n,   Δr_i- изменение дох-ти ц.б за определенное время,  Δr_n- изменение средней нормы прибыли  по рынку ц.б в целом за это же самое время. β-коэф-т – показ насколько  % изменится дох-ть ц.б при изменении средней дох-ти по рынку на 1%. По его величине инвесторы и аналитики на фондовом рынке делают вывод как будет вести себя дох-ть данной цб, при общем изменении нормы прибыли на фондовом рынке.

В РФ- безрисковая  ставка по депозитам «Сбербанка»- дох-ть устанавливается раз и навсегда, и вероятность того что она изменится по какой либо причине очень мала. Риск инвестиции можно снизить путем диверсификации портфеля – добавления в портфель новых ц.б с целью ↓ риска. (снижен индивидуальный риск, но не рыночный 
 

В 3- Критерии и методы оценки реальных ИП(инвестиционных проектов).

Критерии: 1) опред срок жизни проекта – срок за который будут проведены расчеты. Срок жизни м\б ограничен,если планир продажа . Выбирается самим расчетчиком. 2) срок жизни ИП разбивается на периоды(год, квартал, и др.) - за каждый период подсчитываются все денежные поступления и затраты. 3) опред-е за каждый период величины чистого ден потока – та ∑ ден ср-в, которая остается у  реализующего проект после выплаты всех необх расходов. ЧДП= ∑чист приб+ амортиз отчисл-я. 4) выбор ставки дисконтирования. 

методы  оценки: 1) срок окупаемости проекта – только он не требует дисконтир-я – кол-во периодов в течении которого ∑ инвестиций, влож-ых в проект вернется назад в виде ден потоков. * дисконтированный срок окуп-ти – так же, но все ден поступл-я и инвестиционные затраты дисконтируются. 2) чистая текущая стоимость- NPV- базовый, об эк эффек-ти проекта судят по нему.     NPV= ∑ дисконтир-ых чистых ден потоков-∑ инвестиций. – это остаток ден потоков в руках реализующего проект после покрытия инвест затрат. (>0- покрытые инвести-е затраты и еще остается- целесообразно рассматривать дальше, <0- не рассм дальше).

3) Внутренняя  норма дох-ти проекта- IRR- та ставка дисконтир-я при кт NPV=0. – та макс % ставка под которую целесообразно занимать средства на реализацию проекта.(% ставка <IRR- целесообразно, %ставка >,=IRR-нет).

Сравнение различных проектов : 1) с одинак ∑ инвестиций→ проект с самой ↑ NPV 2) с разн ∑ инвестиций→ проект с самой ↑ рентаб-тью(Рен-ть= NPV / ∑ инв затрат). 3) с разными сроками жизни- проекты приводят к единому сроку жизни и потом сравниваются. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

В 5-формы и методы регулир-я инвест деят-ти.

Гос регул-е инвест деят-ти осущ с целью увеличить v инвестиций или ↓ его. * ↑ v инвестиций- необходимо в случае, если текущий уровень произ-ва недостаточен для обесп-я полной занятости и приемлемого уровня благосост-я;  

*  ↓ v инвестиций- требуется, если эк-ка не имеет  возм-ти удовлетворить слишком  высокий платежеспособный спрос в рез-те чего начинется ↑  инфляции. Меры по регул-ю: 1) макроэкон-кие- попытка гос-ва воздействовать на  v инвестиций путем изменения макроэк показ-лей(ден массы, % ставок, v банк кредитов).а) меры по регул-ю учет ставки ЦБ(ставки рефинансир-я) б)меры по изменению норм обязательного резервирования в) «операции на открытом рынке.

*Учетная ставка - та % ставка, под которой ЦБ выдает  кредиты комм банкам, ее считают  отправной точкой при установлении  ставок кредитов-я в коммерч  банковском секторе.  ↓ учетной ставки- делает банковские кредиты более доступными соотв ↑ уровень кредитов и инвестиций. (↑ учетная ставка- наоборот). *Измен-е норм обязательного резервирования увеличивает или уменьшает кол-во свободных денег в банковской СС., и тоже влияет на доступность кредитов.* операции на открытом рынке- выкуп(или размещение) гос облигации которые проводит ЦБ. Если необходимо ↑ v кредитов-я – ЦБ осущ-ет закуп гос облигаций, выпущ-е таким образом в оборот деньги ч\з банк-ю СС инвестируются в эк-ку. Если необходимо ↓ v кредитов-я – ЦБ размещает(продает) гос облигации изымая таким образом свободные деньги у банков. С целью ↑ инвестиции гос-во также может пойти на сокращение налогов или собств-е инвестир-е за счет ср-в гос бюджета. Если необходимо ↓, инвестируемые налоги повышаются, а гос расходы сокращаются. 2) специальные- мероприятия целевым образом ориентированные на стимулир-е инвестиций в рамках сущ-вующих макроэк ситуации. а) налог и амортизации политика- налог льготы для инвесторов или предоставление возм-ти выводить ср-ва из под налогообложения за счет измен-я норм амортизации могут позволить пред-ям накапливать дополнительные ресурсы дл инвестиций. б) меры по гос поддержке инв-ров  -  гос-во может поддерж-ть инв-ров, предоставляя госуд гарантии по кредитам или выпущ-ым инв-рами ценным бумагам,  - гос-во может принять долевое участие в финансир-ии ИП(инвестиционных проектов). Чтобы избежать коррупции при распред-ии гос ср-в – проводися конкурсный отбор ИП, претендующих на гос гарантии или долевое ф-сирование.

в)административн и юридическая  защита инв-ров  - защита права собст-ти, огранич-е адмистрат вмешат-ва в хозяйственную деят-ть инвестора, содействие в урегулир-ии споров м\у инв-рами и органами власти на всех уровнях