Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь: особенности формирования, перспективы развития

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 

  

Кафедра экономической теории и ИЭУ

   
 

Курсовая  работа

 
 

На  тему: «Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь: особенности формирования, перспективы развития» 
 
 
 
 
 

    Выполнил: студент ФЭУТ,                               

    II курс, группа ДГГ                                                   

  

    Руководитель:                                                      

    ассистент 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Минск 2006 

CОДЕРЖАНИЕ 

      Введение            3

      1.  Сущность рынка ценных бумаг      4

      2. Инструменты и механизм действия рынка ценных бумаг    5

     2.1. Акции         7

2.2. Облигации         11

2.3. Другие виды ценных бумаг      12

4. Структура рынка ценных бумаг                                     15
5. Механизм действия рынка ценных бумаг                     18

            3. Особенности формирования и перспективы развития

                    рынка ценных бумаг в Республике Беларусь                                27                                       

     Заключение            31

          Приложения                                                                                           32

      Список  использованной литературы       34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

      На  сегодняшний день проблема развития Рынка Ценных Бумаг (РЦБ) является весьма актуальной и значимой для экономики  нашей Республики.

      Переход Республики Беларусь от жестко централизованной плановой экономики к принципиально  новой, рыночной, регулируемой государством экономике требует воссоздания в стране финансового рынка и его трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга функционирующих рынков: денежный, рынок ссудного капитала, РЦБ. Однако довольно часто глубинные экономические явления вступают в противоречие с субъективными, консервативными или волюнтаристскими политическими процессами, происходящими в нашей стране в этот переходный период. Необходимо отметить, что в сложившейся ситуации в республике нет иной социальной силы кроме государственной, способной в близкой к ней степени оказывать регулирующее воздействие (посредством законодательной базы) на формирование качественно новых экономических отношений. 

      Устойчивое  положение любого государства определяется, прежде всего, стабильным финансовым состоянием—величиной дефицита государственного бюджета и государственного долга. Финансовая система—это барометр экономики и одновременно та болевая точка, воздействие на которую может ускорить или замедлить процессы рыночных преобразований. Стабилизация и нормализация финансовой сферы является неотъемлемым условием оздоровления экономики страны. Важное место в решении этой проблемы отводится созданию реально действующего рынка ценных  бумаг, в том числе одного из его секторов—рынка государственных ценных бумаг.

      Рынок ценных бумаг таит в себе уникальные возможности быстрого обогащения, а  также «подводные камни», столкновение с которыми может мгновенно разрушить  созданное благосостояние. РЦБ тесно  связан и влияет на инфляцию в стране, обменный курс иностранной и национальной валюты и так далее. Кроме того, ценные бумаги  затрагивают и мировые связи, обращаясь на международном фондовом рынке.    

      Целью данной работы является изучение рынка  ценных бумаг как одного из основных элементов механизма хозяйственной  деятельности государства. Для достижения этой цели я попытаюсь решить следующие задачи:

      1) изучить виды ценных бумаг, имеющих обращение на рынке ценных бумаг;

      2) определить участников РЦБ;

      3) ознакомиться со структурой, предназначением и принципом работы РЦБ; ознакомиться с процессом становления РЦБ в Республике Беларусь; 

      4) осуществить анализ ситуации на РЦБ Республики Беларусь на современном этапе и определить основные тенденции его развития. 
 
 
 

1. СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

      Рынок ценных бумаг — понятие емкое, многогранное. Как и другие рынки, он представляет собой сложную организационно-экономическую систему. Отличительной же чертой рынка ценных бумаг является оформление сделок с помощью специальных документов — ценных бумаг (акций, облигаций, казначейских обязательств и т.д.). 

      Ценная  бумага—товар особого рода, это  одновременно и право собственности, и долговое обязательство, и право  на получение дохода, и обязательство  этот доход выплачивать. Ценная бумага—товар, который, не имея собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой незначительна), может быть продан по высокой рыночной цене. Происходит это потому, что ценная бумага, имея свой номинал, представляет определённую величину реального капитала, вложенного в акционерное общество.

      Общепринятым считается определение, сформулированное законодательством, хотя оно и не всегда отражает экономический смысл рассматриваемой категории. В законе Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» дано следующее определение: «Ценные бумаги — денежные документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту». [11, с. 8]. Итак, ценная бумага является имущественным правом. Почти все, что окружает в жизни людей, а также сама их деятельность могут рассматриваться как ресурсы и являться объектом собственности, использования и т.д. Имущественные права на эти ресурсы могут отделяться от них и существовать в самостоятельной форме — в виде ценных бумаг. Каждому виду ресурсов соответствуют свои ценные бумаги, которые в свою очередь могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться. Сами ценные бумаги могут рассматриваться как ресурсы, права на которые могут иметь самостоятельную жизнь — это производственные фондовые инструменты, такие ценные бумаги, как варранты, опционы, подписные права. Вместе с тем под приведенное выше определение подпадают целые классы документов, не являющихся ценными бумагами, например, платежные документы, гарантии и поручительства, исполнительные документы и некоторые другие. Данное определение не подчеркивает такие необходимые качества, без которых ценная бумага не может существовать, как обращаемость и рыночность, доступность для гражданского оборота, стандартность.      

      Рынок ценных бумаг—это совокупность отношений  финансового рынка, связанных с  выпуском и обращением ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Это также система  институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг. [26, c.7]. 

        
 
 
 
 
 

2. ИНСТРУМЕНТЫ И МЕХАНИЗМ ДЕЙСТВИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

      Инструментами рынка ценных бумаг являются ценные бумаги—денежные документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые  посредством предъявления и передачи имущественного права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.

      Известны  два типа ценных бумаг:

      1) Денежные ценные бумаги: акции, облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты, денежные контракты, казначейские обязательства государства;

      2) Товарные ценные бумаги (не являются инструментами фондового рынка): закладные, коносаменты, складские свидетельства и др. [26, c.11].

      Любое гражданско-правовое обязательство  может быть оформлено ценной бумагой. Исходя из этого, физические и юридические лица могут выпускать ценные бумаги, прямо не предусмотренные законодательством, и полного списка ценных бумаг существовать не может. Законодательство Республики Беларусь признает ценными бумагами:

1. Акцию.
2. Облигацию юридического лица.
3. Вексель.
4. Депозитный сертификат.
5. Государственную облигацию.
6. Краткосрочное обязательство (облигацию) Национального банка.
7. Именной приватизационный чек.

      8. Банковский чек. (Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму в течение срока, установленного законодательством).

      9. Коносамент. (Коносаментом признается ценная бумага, воплощающая в себе право на перевозимый товар, передача которой равнозначна передаче товара, указанного в коносаменте).

      Это типы ценных бумаг.

      Кроме них существует классификация ценных бумаг по различным признакам.

      1. В зависимости от способа определения перед должником действительного держателя ценной бумаги:

      1.1. Именные — это такие ценные бумаги, если для реализации прав из ценной бумаги и определения держателя необходима регистрация имени держателя у эмитента (акции, облигации, именные приватизационные чеки, государственные краткосрочные облигации (ГКО), краткосрочные обязательства (облигации) Национального банка);

      1.2. Предъявительские — это ценные бумаги, если для реализации прав из ценной бумаги и определения управомоченного держателя достаточно лишь предъявления ценной бумаги (акции, облигации);

  1.3. Ордерные — ценные бумаги, если для реализации прав из них и определения держателя необходимо предъявление бумаги лицом, являющимся последним в ряду передаточных подписей (вексель, депозитный сертификат).

      2. С точки зрения сложности и характера опосредуемых отношений ценные бумаги могут быть:

      2.1. Простыми — опосредуют лишь обязательство с участием должника и кредитора, где у должника есть одна обязанность, а у кредитора одно право (облигации юридических лиц, векселя, депозитные сертификаты, ГКО и облигации Национального банка);

      2.2. Сложными — опосредуют обязательственные отношения, где и у должника, и у кредитора несколько прав и обязанностей (акций).

      3. С точки зрения процедуры выпуска выделяют:

      3.1. Эмиссионные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые в результате массовых эмиссий, то есть выпуска ценных бумаг в большом количестве единовременно, сериями одинаковой номинальной стоимости в каждой серии (акции, облигации юридических лиц, гособлигации, облигации Национального банка);