Вибір варіанта створення нового напрямку для розвитку бізнеса

         Витрати на заробітну плату працівників служб кондитерського підприємства, пов’язаних зі збутом продукції включає заробітну плату менеджера зі збуту і завідуючого складом:

1700*6*12=122400 грн.

Відповідні  нарахування на соціальні заходи:

122400*0,497=60832,8

Для другого  підприємства до цих витрат включається  заробітна плата начальника відділу  збуту і маркетингу і завідуючого  складом:

(1700+1800+1500)*12=60000 грн.

Відповідні нарахування на соціальні заходи:

60000*0,497=29820 грн.

 

Таким чином, витрати  на збут кондитерського підприємства дорівнюють:

122400+60832,8+10000+100000+100000=393232,8 грн.

Для другого  підприємства витрати на збут складають:

60000+29820+4000+50000+40000=183820 грн.

До інших  операційних витрат підприємства відносять  суми безнадійної дебіторської заборгованості і відрахувань у резерв сумнівних  богів. Розмір цих витрат згідно з  даними таблиці 1.1 складає:

Для кондитерського підприємства:

21206257*0,0014=29688,7598грн в оптимістичному варіанті

17003215*0,0014=23804,501грн в песимістичному варіанті

191047,36*0,0014=267,466304грн в найімовірнішому варіанті

Для підприємства з виробництва пластикової посуди:

3178917,9*0,0098=31153,4грн в оптимістичному варіанті

2548862,1*0,0098=24978,85грн песимістичному варіанті

28638,9*0,0098=280,66122грн в найімовірнішому варіанті.

 Далі розраховуємо  виробничу собівартість, віднімаючи  від витрат на здійснення операційної  діяльності адміністративні, витрати  на збут і інші операційні витрати:

ВС_1опт. =67914123,8-1007560,9-393232,8-29688,7598=66483641грн

ВС _1пес. =6549261 -940312-393232,8-23804,501=5191912грн

ВС _1наійм. = 55806568,8-671318-393232,8-267,466304=54741751грн

ВС _2опт. =30209757 -231330-183820-31153,4=29763454грн

ВС _2пес. = 29766758-222510-183820-24978,85=29335449,15грн

ВС _2найім. =27994761 -187227-183820-280,66122=27623433грн

Базу оподаткування  підприємств визначаємо як різницю  між виторгом від реалізації продукції  і виробничою собівартістю продукції.

Для кондитерського підприємства вона складатиме:

21206257-66483641=45277384грн в оптимістичному варіанті

17003215-5191912=11811303грн  в песимістичному 

191047,36-54741751=54550703,6грн в найімовірнішому варіанті

Для підприємства з виробництва пластикової посуди:

3178917,9- 29763454=26584536,1грн в оптимістичному варіанті

2548862,1-29335449,15=26786587грн  в песимістичному варіанті

28638,9-27623433=27594794грн в найімовірнішому варіанті

Розмір податку  на прибуток (Пприб) визначається шляхом множення оподаткованої бази з податку на прибуток на ставку податку на прибуток. Згідно з чинним законодавствомз 1 квітня 2011 року по 31 грудня 2011 року включно- 23%

Пприб _1опт. = 45277384*0,23 =10413798,32грн

Пприб _1пес. =  11811303*0,23 =2716600грн

Пприб _1наійм. = 54550703,6 *0,23 =12546662 грн

Пприб _2опт. = 26584536,1 *0,23 = 6114443грн

Пприб _2пес. = 26786587*0,23 =6160915,01грн

Пприб _2найім. = 27594794*0,23 =6346803 грн.

Чистий прибуток підприємства визначається як різниця  між валовими доходами і валовими витратами:

 

,                        (3.11)

 

де     ЧП – сума чистого прибутку підприємства, грн.;

Вінш – сума інших витрат, які не включаються  до собівартості реалізованої продукції (адміністративні, на збути ті інші операційні), грн.

Таким чином,

ЧП _1опт. = 21206257 -66483641– 1007560,9+ 393232,8+ 29688,7598 -

- 10413798,32= 36294068грн

ЧП _1пес. = 17003215- 5191912- 940312+ 393232,8 + 23804,501 -

- 2716600= 11016368грн

ЧП _1наійм. = 191047,36 – 54741751-671318+ 393232,8 + 267,466304- 12546662=-67375183,37грн

ЧП _2опт. = 3178917,9 – 29763454-231330+ 183820+ 31153,4–6114443

=-32715336грн

ЧП _2пес. = 2548862,1-29335449,15-222510+

+183820+918 831,62- 6160915,01 =-32067360,44грн

ЧП _2найім. = 28638,9-27623433 -187227+ 426 191,2 +183820+ 24978,85- 6346803 =33493834 грн.

Необхідно оцінити  економічну ефективність усіх розглянутих  варіантів господарської діяльності. Для цього доцільно скористатися показниками рентабельності, а також показниками, які використовують для оцінки ефективності реалізації інвестиційних проектів – чистий дисконтований дохід, індекс дохідності, період окупності, внутрішня норма дохідності.

Серед показників рентабельності використовуємо наступні показники: рентабельність продукції, рентабельність реалізації, рентабельність виробничих фондів. Розрахунок цих показників здійснюємо з використанням показника чистого прибутку.

Рентабельність  продукції:

 

,    (3.12)

де    П  – прибуток від реалізації продукції;

        С – собівартість реалізованої  продукції.

 

Рп_1опт. =36294068 /21206257 =1,7;

Рп _1пес. =11016368/5191912=2,12;

Рп _1наійм. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Рп _2опт. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Рп _2пес. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Рп _2найім. =33493834/27623433=1,21

Рентабельність  реалізації:

 

,                                (3.13)

де Vp – об’єм  продаж (реалізації) продукції.

Рvп _1опт. = 36294068/21206257=90,5;

Рvп _1пес. =11016368/17003215=27,47

Рvп _1наійм. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Рvп _2опт. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Рvп _2пес. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Рvп _2найім. =.33493834/28638,9=1169,52

 

 

Рентабельність  фондів:

 

,  (3.14)

де ОВФ – середньорічна вартість основних виробничих фондів.

 

Ровф_1опт. =36294068/400890=90,5

Ровф _1пес. =11016368/400890=27,47

Ровф _1наійм. - не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Ровф _2опт.-не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Ровф _2пес.-не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

Ровф_2найім. =33493834/1037040=32,29 грн.

 

Чистий дисконтований (приведений) дохід дозволяє отримати найбільш узагальнену характеристику результату інвестування, тобто його кінцевий ефект в абсолютній сумі. Під чистим дисконтованим (приведеним) доходом розуміють різницю між  приведеною до сучасної вартості сумою чистого грошового потоку за період експлуатації інвестиційного проекту і сумою інвестиційних витрат на його реалізацію. Розрахунок цього показника здійснюється за формулою:

,              (3.15)

 

де ЧДД (ЧПД) – сума чистого дисконтованого (приведеного) доходу за інвестиційним проектом;

      ЧГП – сума чистого грошового потоку за весь період експлуатації інвестиційного проекту (якщо повний період експлуатації проекту визначити складно, його беруть у розрахунках у розмірі 5 років);

ІВ – сума інвестиційних витрат на реалізацію інвестиційного проекту;

n – номер кроку (рік періоду) розрахунку, (n = 1, 2. .. Т);

 – дисконтований розмір прибутку, отриманого в n–му році;

 – дисконтований розмір вкладень, здійснених у n-му році.

Вважаємо, що проекти  запускаються терміном на 5 років, протягом яких чистий прибуток підприємств залишиться сталим. Ставку дисконту приймаємо  рівною ставці кредиту комерційного банку. Вважаємо, що інвестиційний вклад було зроблено лише на початку запуску проекту, тому дисконтований розмір вкладу дорівнює вартості основних виробничих фондів.

ЧГП _1опт. = 36294068/ (1 + 0,30) + 36294068/ (1 + 0,30)² +

+ 36294068/(1 + 0,30)³ + 36294068 /(1 + 0,30)⁴ + 36294068/(1+0,29)⁵ =419859821грн

ЧГП _1пес. = 11016368/(1 + 0,30) +11016368/ (1 + 0,30)² +

+ 11016368 (1 + 0,30)³ + 11016368/ (1 + 0,30)⁴ + 11016368/ (1 + 0,30)⁵ =

= 144653386грн

ЧГП _1наійм. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

ЧГП _2опт. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

ЧГП _2пес. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

ЧГП _2найім. = 33493834/ (1 + 0,28) + 33493834/ (1 + 0,28)² +

+ 33493834/(1 + 0,28)³ + 33493834 /(1 + 0,28)⁴ + 33493834/(1+0,28)⁵ =392505867 грн.

Відповідно чистий дисконтований дохід дорівнює:

ЧДД_1опт. = 419859821- 400890= 419458931грн

ЧДД _1пес. = 144653386-400890=144252496 грн.

ЧДД _1наійм. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

ЧДД _2опт. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

ЧДД _2пес. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

ЧДД _2найім. = 392505867- 1037040= 391468827 грн

 

Далі розраховуємо індекс дохідності, який також дозволить  співвіднести обсяг інвестиційних  витрат з майбутнім чистим грошовим потоком за проектом:

 

,    (3.16)

 

де ІД – індекс прибутковості за інвестиційним проектом.

ІД _1опт. = 419859821/ 400890=1047,3грн.

ІД _1пес. = 144653386/400890=360,83грн.

ІД _1наійм. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

ІД _2опт. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

 ІД _2пес. = не розраховуємо у зв’язку зі збитками підприємства

ІД _2найім. = 392505867/1037040=378,49грн.

Розрахуємо  період окупності проектів:

,                          ( 3.17)

де     ПО – період окупності інвестиційних витрат за проектом;

ЧГП_р– середньорічна сума чистого грошового потоку за період експлуатації проекту

ПО _1опт. = 4008900000/(419859821/5) = 47років

ПО _1пес. = 400890000/(144653386/5)=13 років

ПО _2найім. = 103704000/(392505867/5)=6 років

Далі необхідно  розрахувати внутрішню ставку прибутковості (ВСП) за інвестиційним проектом. Характеризує рівень прибутковості проекту, що виражається  дисконтною ставкою, за якою майбутня вартість чистого грошового потоку приводиться до сучасної вартості інвестиційних витрат. ВСП можна охарактеризувати як дисконтну ставку, при якій чистий приведений дохід у процесі дисконтування буде приведений до нуля:

 

,         (3.18)

 

За допомогою  засобівMSExcel (надбудова «Пошук рішення») розраховуємо таку норму дисконту. Отже, внутрішня ставка прибутковості дорівнює:

ВСП _1опт. = < 0, що пояснюється дуже низьким рівнем прибутковості проекту

ВСП _1пес.  10,4%

ВСП _2найім. = 56,8%

Усі розглянуті показники оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів знаходяться між собою в тісному взаємозв’язку і дозволяють оцінити цю ефективність з різних сторін. Тому при оцінці ефективності реальних інвестиційних проектів підприємства їх потрібно розглядати в комплексі.

 Для обґрунтованих  економічних висновків щодо вибору найбільш ефективного варіанту господарської діяльності підприємства необхідно зробити порівняння основних показників ефективності, поданих у таблиці 3.2

Основні техніко-економічні показники порівнюваних варіантів  господарської діяльності

Таблиця3.2

Показники	Кондитерські  вироби					Пластиковий посуд
	Оптимісти-чний варіант	Найбільш імовірний варіант			Песи-місти-чний варіант	Опти-місти-чний варіант	Найбільш імовірний варіант		Песимі-стич-ний варіант
Випуск продукції, тис. грн.	21206257	191047,36			17003215	317891	28638		2548862
Випуск продукції, тис. шт..	2611608	23528			2093992	1412852,4	12728,4		1132827,6
Вартість основних виробничих фондів, тис. грн.	400890					1037040
Фондовіддача, грн./грн.	52,90		0,48	42,41		3,07		0,028	2,46
Фондоємність  продукції, грн./грн.	0,019		2,10	0,024		0,326		36,21	0,407
Чисельність персоналу, чол.	3019					40
Чисельність робітників, чол.	893					19
Продуктивність  праці одного працюючого, тис. грн./чол.	6937		63	5563		79473		715	63722
Продуктивність  праці одного робітника, тис. грн./чол.	7024		64	5632		122266		1101	98033
Середньомісячна заробітна плата одного працюючого, грн.	1337					5430
Витрати на 1 грн. товарної продукції, грн.	3,2		292,11	0,39		9,5		1039,4	11,67
Чистий прибуток, тис. грн.	159,89		50, 434	-59,046		28221,7		21465, 82	14711,87
Рентабельність  продукції, %	1,7			2,12		-		-	1,21
Рентабельність  реалізації, %	90,5			27,47		-		-	116,5
Рентабельність  основних виробничих фондів, %	90,5		-	27,47		-		-	32,29
Чистий дисконтований  дохід, тис. грн.	41945893			1442524		-		-	3914688
Індекс прибутковості	1047,3			360,83		-		-	378,49
Період окупності, років	47		-	13		-		-	6
Внутрішня норма  прибутковості, %	0		-	10,4		-		-	56,8