Совершенствование антикризисного управления на предприятии

Индекс постоянного актива (Ia) оценивает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

                                                                                                  (2.6)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (КДПА) рассчитывается по следующей формуле:

                                                        (2.7)

Он характеризует, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производственных процессов.

Коэффициент автономии, финансовой независимости, капитализации или концентрации собственного капитала (Ка) определяется по следующей формуле:

                                                                                                  (2.8)

Данный коэффициент является одной из важнейших характеристик устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных средств в целом. Он напрямую показывает размер финансового риска при выдаче кредита, а также удельный вес общей суммы собственного капитала в общем итоге баланса.

Минимально допустимым значением коэффициента автономии принято считать величину больше 0,5. Выполнение этого условия означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост данного показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, или коэффициент долга по отношению к собственным средствам (КЗС), показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется кредиторами (сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных). Он рассчитывается следующим образом:

                                                                                                  (2.9)

Смысловое значение коэффициентов автономии и коэффициента соотношения заемных и собственных средств очень близко. Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них.

Тем не менее, по мнению многих специалистов, более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Высокое значение коэффициента характеризует неблагоприятную ситуацию, при которой больше половины активов формируется за счет заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств.

Динамика ряда коэффициентов финансовой устойчивости представлена в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «ТК «Альянс»

Продолжение таблицы 2.11

По данным таблицы 2.11 можно сделать следующие выводы:

а) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств предприятия на протяжении всего исследуемого периода не соответствовало нормативному. Предприятие является убыточным,  полученные данные свидетельствуют о финансовой неустойчивости предприятия. 

б) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также не соответствуют нормативному ограничению, следовательно, за счет собственных средств не смогут быть обеспечены текущие активы.

в) К концу 2010 года наблюдается небольшое повышение маневренности, однако полученные значения коэффициентов не соответствует нормативу.  Такое положение свидетельствует о кризисном развитии предприятия и тяжелом финансовом положении. 

г) Коэффициент финансовой независимости к концу 2010 года удовлетворяет нормативному значению, однако увеличение произошло на фоне общего снижения собственного капитала и всех источников средств предприятия.

По результатам оценки финансовой устойчивости предприятия можно сделать следующие выводы:

–         на конец рассматриваемого периода предприятие является финансово неустойчивым,

–         по результатам работы предприятие терпит убытки, которые отвлекли из оборота собственные оборотные и внеоборотные фонды.

Финансовые менеджеры в процессе принятия решений в первую очередь используют выводы анализа финансового состояния. Этот анализ характеризует действенность управленческих решений во взаимосвязи с внешним окружением.

Кроме традиционной методики анализа финансового состояния предприятия существует множество других, также с успехом применяемых на практике. Рассмотрим нетрадиционную методику анализа финансовых результатов деятельности  убыточного предприятия.

2.5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

При данном анализе финансовых результатов убыточных организаций используется следующее допущение: убыток обозначается со знаком «плюс», прибыль (доход) обозначается со знаком «минус».

Отправной точкой анализа финансовых результатов убыточных организаций служит оценка состава и структуры убытка, его динамики, выявление влияния отдельных слагаемых убытка на его общую сумму по данным отчета о прибылях и убытках за 2003-2005 гг.

Таблица 2.12

Динамика и структура финансового результата ООО «ТК «Альянс»

Продолжение таблицы 2.12