Антикризисное управление

    Применим  для расчета модели  Лиса следующие формулы:

    К₁ = ОА/А

    К₂ = ПР/А

    К₃ = НРП/А

    К₄ = КР/ЗК

    Где ОА – оборотные активы,

    А – сумма активов

    ПР – прибыль от реализации

    НРП – нераспределенная прибыль;

    КР  – капитал и резервы;

    ЗК  – заёмный капитал;

    Найдём, К₁ = 653436,5/1374777,5 = 0,47

    К₂ = 234756/1374777,5 = 0,17

    К₃ = 1018319,50/1374777,5 = 0,74

    К₄ = 1181803/60000 = 19,7

     

    С помощью найденных коэффициентов  найдем

    Zл = 0,063*0,47+0,692*0,17+0,057*0,74+0,601*19,7 = 11,9

    Полученный  результат показывает, то, что вероятности  банкротства практически нет, так  как предельное значение Zл = 0,037.

    Далее применим еще одну четырёхфакторную модель прогноза риска банкротства и рассчитаем по формуле:

    Zu = 8,38*К₁ + К₂ + 0,054*К₃ + 0,64*К₄

    Где К₁ – собственный оборотный капитал/активы

    К₂ – чистая прибыль/собственный капитал

    К₃ – выручка от реализации/активы

    К₄ – чистая прибыль/себестоимость произведенной продукции

    К₁ = 460462/1374777,5 = 0,33

    К₂ = 179379/460462 = 0,39

    К₃ =  2958328/1374777,5 = 2,15

    К₄ = 179379/2445976 = 0,07

    Находим:

    Zu = 8,38*0,33 + 0,39 + 0,054*2,15 + 0,64*0,07 = 3,23

    На  основании полученного результата можем сказать, что вероятность  банкротства ОАО «МЦБК» минимальная, так как Zu>0,42, а из соответствующих значений модели этот показатель означает минимальный процент возможности банкротства до 10%.

    В итоге раздела можно сделать  вывод о высоко й платёжеспособности ОАО «МЦБК», о запасах и резервах, об оборотных активах, всё находится на должном прибыльном уровне. Все используемые модели в оценке вероятности банкротства показали положительный результат в пользу комбината, что доказывает его финансовую устойчивость.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    6. Кризисное поле  ОАО «Марийский  ЦБК»

    В данном контрольной работе для диагностики  финансового состояния ОАО «Марийский ЦБК» проведём расчёты шести финансовых показателей за последние три  года деятельность комбината в таблице 8.

                                                                      Таблица 8

    Расчёт  финансовых показателей  «кризисного поля» 

      

     Масштабы  кризисного финансового состояния  ОАО «МЦБК» покажем в таблице 9. 

    Таблица 9

    Масштабы  кризисного финансового состояния  ОАО «МЦБК»

      

     За  анализируемый период (2009-2010 гг.) чистый денежный поток ОАО «МЦБК» увеличился на 11,01%. Следует отметить, что чистый денежный поток иметь положительное значение. Небольшое увеличение ликвидности денежного потока приводит к легкому финансовому кризису.

     По  структуре капитала организации  отмечается легкий финансовый кризис. По показателям данной группы следует  сказать следующее:

     Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Рост коэффициента автономии отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования, т. е. покрытию собственными средствами обязательств, что оценивается положительно. Данные таблицы 9 свидетельствуют об увеличении устойчивости финансового состояния за счет роста долгосрочного заемного капитала, т.е. о долгосрочной платежеспособности ОАО «МЦБК» в 2010 г.  Но значения этого показателя небольшие и отмечается его увеличение лишь на 3,6%, поэтому любое негативное явление, совокупность неблагоприятных обстоятельств могут сделать общество менее платежеспособным.

     Финансовый  леверидж показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в актины организации. Рост его свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента зависит от ряда факторов: соотношения оборотных и внеоборотных активов, эффективности их использования, прибыльности. В то же время он сам оказывает влияние на рентабельность собственного капитала через эффект финансового рычага и применяется при оценке уровня финансового риска, т. е. степени финансовой зависимости. Рекомендуемый уровень данного соотношения меньше 0,7-1. За анализируемый период данный показатель имеет тенденцию к уменьшению. Для ОАО «МЦБК» это плюс. Организация сокращает объемы кредитов и увеличивать собственный капитал.

     Этот  показатель имеет небольшую тенденцию  к снижению, но фирме следует обратить внимание на долю заемных средств в пассивах, так как этот факт может привести общество к неплатежеспособности. Поэтому по данной группе показателей отмечаем «легкий финансовый кризис».

     В состав активов организации включают два показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей  ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. При анализе следует учитывать отраслевые особенности, неоднородную структуру сроков погашения задолженности текущих активов. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009-2010 гг..  выше норматива (>=0,1). Это говорит о том, что организация способна покрыть текущие обязательства денежными средствами.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, он определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.

     Коэффициент операционного левериджа в 2010 г. увеличивается на 26,6%  в основном  за счет увеличения постоянных затрат.

     Уровень переменных затрат в себестоимости  продукции имеет тенденцию к  росту (на 5,9%). Это происходит из-за увеличения цен на приобретаемые товары, а так же за счет роста транспортных затрат. По данной группе показателей отмечается легкий финансовый кризис, так как происходит рост уровня переменных затрат.

     В итоге следует отметить, что организации  грозит легкий финансовый кризис.

 

    

    7. Предложения по  технологиям антикризисного  управления 

      Политика  антикризисного финансового управления включает диагностику банкротства с помощью проведения финансового анализа с целью выявления угрозы банкротства и разработку мер, обеспечивающих выход предприятия из кризисного состояния. Реализация политики антикризисного управления предприятием предполагает оценку финансового состояния на основе совокупности неформальных показателей и критериев. С этой целью в анализе определяется группа показателей, по которым судят о возможной угрозе банкротства. Такими показателями являются показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Кроме того, для оценки жизнеспособности предприятия в перспективе и его способности уйти от проблемы банкротства за счет внутренних резервов производится оценка производственных факторов и анализ с использованием факторных моделей. В эту систему включают также оценку влияния внешней среды.

      Проанализировав ОАО «МЦБК», можно сказать, что в ближайшей перспективе банкротство ему не грозит. Был проведен анализ по различным методикам диагностики банкротства. Практически все методики показали, что вероятности банкротства организации нет. Для устранения кризисных ситуация следует разработать комплекс предложений:

     1. Устранение неплатежеспособности:

      2. Достижение финансового равновесия:

     3. Изменение финансовой стратегии  с целью ускорения экономического  роста. 

     Заключение

     В итоге данной, можно сделать вывод,  что не все процессы могут быть и являются управляемыми, управляемые процессы не могут быть абсолютно управляемыми. Это положение имеет прямое отношение к антикризисному развитию и управлению им. К кризису может приводить «невидение» тех процессов, которыми можно управлять, которые  надо направлять. Но они в этом случае превращаются в стихийные.