Управление денежными потоками организации (на материалах ООО «Томлеспроминвест».г. Новосибирска)

    Ко  второй группе относятся корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т.п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении – увеличить. При хозяйственных операциях, вызывающих изменения краткосрочных и долгосрочных обязательств организации при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением – уменьшена.

    Третья  группа - корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но не вызывающими движение денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Величина чистой прибыли должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.

                 Рассчитаем корректировки чистой  прибыли по данным отчетных  балансов за 2009-2010г.г. и отчета  о прибылях и убытках, приведенных  в Приложениях 3,4,5.

          Для расчета используем следующую формулу:

    По  текущей деятельности чистый денежный поток рассчитывается

    следующим образом:

    ЧДПТД = ЧПТД + А ± ΔДЗ ± ΔЗТМЦ ±  ΔКЗ ± ΔДБП ± ΔР ± ΔПав ± ΔВав , где 

    ЧДПТД - сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности; 

    ЧПТД - сумма чистой прибыли предприятия  от текущей деятельности; 

    А - сумма амортизации основных средств  и нематериальных активов; 

    ΔДЗ - изменение суммы дебиторской  задолженности; 

    ΔЗТМЦ - изменение суммы запасов и  НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов; 

    ΔКЗ - изменение суммы кредиторской задолженности; 

    ΔДБП - изменение суммы доходов будущих  периодов; 

    ΔР - изменение суммы резерва предстоящих  расходов и платежей; 

    ΔПав - изменение суммы полученных авансов; 

    ΔВав - изменение суммы выданных авансов 

           Результаты расчета в динамике  за 2009-2010 г.г. представим в виде  таблицы 5, из которой видно  какие показатели деятельности  влияют на корректировку чистой  прибыли для приведения ее  к чистому притоку денежных  средств от операционной деятельности. В 2009 году это суммы кредиторской задолженности и наличия запасов в виде закупленного, но не переработанного круглого леса. В 2010 году суммы дебиторской и кредиторской задолженности.      

 

      Таблица 5 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     

     2.3. Коэффициентный метод анализа денежных средств 

           Коэффициентный метод анализа  позволяет установить качество управления денежными потоками организации и разработать необходимые  мероприятия для внесения соответствующих корректировок по оптимизации управленческих решений.

    1. Показатели для оценки «качества»  ЧДПТ. Позволяют оценить возможность ошибочных выводов при использовании величины ЧДПТ в системе финансовых показателей.

    Коэффициент платежеспособности (1) = (ДС_НП + Приток ДС за период)/Отток ДС за период ,

    Коэффициент платежеспособности дает возможность  определить, сможет ли организация  обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период. Этот коэффициент должен быть больше 1. 

    2009г- 7058+16478/23174=1,016

    2010г-  362+21464/19544=1,117  

    2. Оценка «качества» выручки от  продажи позволяет выявить степень  расхождения величины «денежной»  выручки (по оплате) и полученной  по данным бухгалтерского учета.

    Показатель  «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) = Притоки денежных средств в виде выручки от продажи товаров / Выручка от продажи товаров, включая НДС.

    2009 14235/21782=0,654

    2010 19355/33191=0,583 

    3.  Коэффициент достаточности чистого  денежно потока

     К_ДДП=      ДП^/       , где

             ЗК + ∆З + Д 

    К_ДДП – коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде; 

    ДП' – чистый денежный поток за анализируемый  период, тыс.руб.; 

    ЗК  – выплаты по долгосрочным и краткосрочным  кредитам и займам за анализируемый период, тыс.руб.; 

    ∆З  – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый  период, тыс.руб.; 

    Д – дивиденды, выплаченные собственникам  организации за анализируемый период, тыс.руб. 

     К_ДДП2009  =      -6696         _{= -0,398}                           К_ДДП2010  =  ^-1920          _{= 0,460}

                            16804                                                        4178 

    4. Коэффициент эффективности денежных  потоков 

     К_ЭДП=      ДП^/       , где

                    ДП₀ 

    К_ЭДП – коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде; 

    ДП^/ - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб. 

     К_ЭДП2009  =      -6696       _{= -0,289}           К_ЭДП2010  =      ¹⁹²⁰           _{= 0,098}

                            23174                                             19544

    5. положительного денежного потока 

     Р_ДП=         Р’           , где

                    ДП_П 

    Р_ДП -  коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде; 

    Р’  – чистая прибыль полученная за анализируемый перниод, тыс.руб.; 

    ДП_П – положительный денежный поток за анализируемый период. 

     Р_ДП2009  =           -205       _{= -0,012}           Р_{ДП 2010}  =      1855          _{= 0,086}

                            16478                                            21464 

    6.  чистого потока денежных средств

    ДП^И_П – положительный денежный поток по инвестиционной деятельности за анализируемый период, тыс.руб.

    Поскольку прибыль предприятия по инвестиционной деятельности равна нулю, коэффициент  рентабельности денежного потока в анализируемом периоде будет также равен нулю. 

     - по финансовой деятельности      Р^Ф_ДП=     Р_ф           , где

                                                               ДП^Ф_П 

    Р^Ф_ДП – коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой деятельности в анализируемом периоде; 

    Р_Ф – прибыль от финансовой деятельности за анализируемый период; 

    ДП^Ф_П – положительный денежный поток _по финансовой деятельности за анализируемый период, тыс.руб.  

     Р_ДП=         Р’          , где

                    ДП' 

    Р_ДП – коэффициент рентабельности чистого потока  денежных средств в анализируемом периоде. 

     Р_ДП2009  =          -205       _{= 0,031}          Р_{ДП 2010}  =      1855          _{= 0,966}

                             -6696                                           1920 

    7. Коэффициенты рентабельности денежных  поток можно исчислять, используя  показатель, как чистой прибыли,  так и другие показатели прибыли  (прибыли от продаж, прибыли до  налогообложения и т. Д.), а вместо  показателя чистого денежного  потока использовать показатель положительного денежного потока.

    Можно отдельно рассматривать показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой):

    -текущей  деятельности   Р^Т_ДП=         Р_N        , где

                                                      ДП_П 

    Р^Т_ДП – коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности в анализируемом периоде; 

    Р_N  – прибыль от продаж за анализируемый период; 

    ДП_П – положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период, тыс.руб.  

     Р^Т_ДП2009  =         -87       _{= -0,006}          Р^Т_{ДП 2010}  =      2797          _{= 0,145}