Учет краткосрочных мактивов

       2) Показатели  структуры капитала, например удельный  вес собственного капитала или  устойчивых источников в пассиве  баланса: чем больше в структуре финансирования устойчивых источников, тем устойчивее организация в целом;

       3) Показатели  достаточности денежного потока  для обслуживания обязательств, например, соотношение денежного  потока организаций или выручки  и ее обязательств.[3]

      В первую  очередь рассмотрим коэффициенты ликвидности (таблица 6)

 

Таблица - 6 Коэффициенты ликвидности

 

№	Показатель	Расчёт	Норма	Интерпретация
1	2	3	4	5
1.	Общая ликвидность	(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3)	> 1	Характеризует общее  соответствие активов и обязательств организации с учётом корректировок на степень ликвидности активов и степень срочности обязательств
2.	Абсолютная ликвидность	А1 / (П1+П2)	0,1 – 0,2	Показывает, какую часть  краткосрочных обязательств организация  может погасить немедленно
3.	Промежуточная ликвидность	(А1+А2) / (П1+П2)	0,7 - 1	Показывает, какую часть  краткосрочных обязательств организация  может погасить по мере погашения  дебиторской задолженности
4.	Текущая ликвидность	(А1+А2+А3) / (П1+П2)	1 – 2	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в течение операционного цикла.

 

          Общие коэффициенты ликвидности, рассчитанные для ТОО «Нур», обобщим в (приложение2)

Из (приложение2) видно, что показатели ликвидности во всех случаях не соответствуют нормам, это свидетельствует о неустойчивости организации, т.е. она обладает недостаточным количеством ликвидных активов, для того, чтобы покрыть имеющиеся краткосрочные обязательства. Хотя в 2011 году наблюдалось повышение коэффициентов, то есть улучшение устойчивости организации, но всё же эти показатели были значительно ниже норматива.

Коэффициенты структуры  капитала показывают, насколько пассив баланса состоит из собственного капитала или устойчивых источников. К таким коэффициентам относятся коэффициент автономии, обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами, обеспеченность оборотных активов собственными оборотными и приравненными к ним средствами, маневренность собственного капитала и др. Коэффициенты структуры капитала для ТОО «Нур» рассчитывать не представляется целесообразным, так как собственный капитал организации представлен в отрицательном значении, что уже свидетельствует о достаточно низкой финансовой устойчивости организации. Такое положение объясняется значительным превышением непокрытого убытка над суммой выпущенного капитала, так как в изучаемый период с 2010 по 2012 гг. организация осуществляла деятельность, носящую преимущественно убыточный характер.

Показатели достаточности  денежного потока представлены в таблице 7.

        

 

Таблица - 7 Коэффициенты денежного потока

 

№	Показатель	Расчёт	Интерпретация
1	2	3	4
1.	Степень платежеспособности общая, мес.	(П3+П2+П1)/ В/12, где В – выручка  за период	Показывает, сколько месяцев  потребуется организации для погашения своих обязательств, если на эти цели она будет направлять всю выручку от продажи
2.	Степень платежеспособности по кредитам и займам, мес.	(П3+П2)/В/12	Показывает, сколько месяцев  потребуется организации для  погашения кредитов и займов
3.	Степень платежеспособности по кредиторской задолженности, мес.	П1/В/12	Показывает, сколько месяцев  потребуется организации для  погашения кредиторской задолженности

 

Показатели достаточности  денежного потока, рассчитанные для  ТОО «Нур», представлены в (приложение 3)

Исходя из данных (приложение 3) , можно сделать вывод о том, что анализируемая организация обладает довольно высокой степенью платежеспособности, т.е. если вся выручка будет направляться на погашение существующей задолженности, то эта задолженность может быть погашена практически немедленно или в течение довольно короткого периода времени. В особенности наблюдается сокращение времени, необходимого для погашения обязательств в 2012 году; это объясняется уменьшением размера долгосрочных обязательств в этом периоде, сопровождающимся увеличением выручки.

Из трёх рассчитанных коэффициентов наиболее низкие показатели – показатели степени платежеспособности по кредитам и займам, так как  у анализируемой организации  по кредитам и займам сравнительно небольшая задолженность на протяжении трёх анализируемых периодов, следовательно, для погашения этой задолженности потребуется небольшой промежуток времени. В целом, рассчитанные коэффициенты имеют тенденцию к уменьшению, что свидетельствует об улучшении степени платежеспособности организации. То есть анализируемая организация в состоянии погасить имеющуюся задолженность в течение короткого периода времени.

Анализ деловой активности

Целью анализа деловой  активности является оценка качества менеджмента по критерию скорости преобразования активов организации в денежные средства. Основные показатели деловой активности, которые необходимо рассчитать при анализе, представлены в таблице 8

       

 Таблица - 8 Показатели деловой активности

 

№	Показатель	Расчёт
1	2	3
1.	Коэффициент оборачиваемости  активов	Выручка / Активы
2.	Длительность оборота, дни	365 / Коэффициент оборачиваемости
3.	Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	Выручка / Оборотные активы
4.	Длительность оборота  оборотных активов, дни	365 / Коэффициент оборачиваемости
5.	Коэффициент оборачиваемости запасов	Выручка / Запасы с НДС
6.	Длительность оборота, дни	365 / Коэффициент оборачиваемости
7.	Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	Выручка / дебиторская  задолженность
8.	Длительность оборота, дни	365 / Коэффициент оборачиваемости
9.	Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	Выручка / кредиторская задолженность
10.	Длительность оборота, дни	365 / коэффициент оборачиваемости

 

Показатели деловой  активности, рассчитанные для ТОО  «Нур», представлены в (приложение 4)

          Наглядно все коэффициенты оборачиваемости,  рассчитанные в вышеприведённой  таблице. Из таблицы видно,  как изменялись коэффициенты  оборачиваемости статей имущества  и источников его формирования  от периода к периоду в течение  последних трёх лет и, соответственно, влияли на деловую активность исследуемого предприятия.

      Далее  необходимо рассмотреть структуру  доходов анализируемой организации  за исследуемые периоды: 2010 г., 2011 г., 2012г. Данные для анализа  представлены в таблице 9

 

Таблица - 9 Структура доходов ТОО «Нур» за 2010-2012гг

 

№	Показатели	2010г.	2011г.	2012г.
1	2	3	4	5
1.	Доход от реализации продукции  и оказания услуг	93 448 001,77	224 805 465,98	285 846 517,66
2.	Себестоимость реализованной  продукции и оказанных услуг	88 959 219,61	163 758 766,61	260 485 853
3.	Валовая прибыль	4 488 782,16	61 046 699,37	25 360 664,48

 

       Из данных таблицы 9 видно, что самый высокий доход от реализации организация получила в 2012 году, но, соответственно, возросла и себестоимость реализованной продукции, что привело к снижению прибыли. В 2010 году была самая низкая выручка от реализации, соответственно и валовая прибыль была довольно низкой. Наиболее приемлемые для организации показатели наблюдались в 2012 году: доход был довольно высокий и, хотя себестоимость тоже соответствовала такому доходу, соотношение между доходом и себестоимостью было наиболее благоприятным, что привело к самой высокой среди анализируемых периодов выручке. О том, что в 2011 году организация получила наиболее приемлемый финансовый результат, свидетельствуют также данные отчётов о прибылях и убытках за анализируемые периоды: лишь в 2011 году организация получила положительный результат от своей деятельности – итоговая прибыль за период была положительной; в остальных же рассматриваемых периодах организация получила убыток как итоговый результат.

В целом, на основе проведённого анализа можно сделать вывод  о том, что ТОО «Нур» в последние  три периода, а именно в 2010, 2011 и 2012 гг. осуществляло деятельность, носящую  убыточный характер. Это в первую очередь связано не столько с  недостаточно эффективным использованием имеющихся ресурсов, сколько с тем, что организация производит и реализует продукцию с высокой себестоимостью, поэтому получает сравнительно небольшую валовую прибыль. Во-вторых, у организации значительные расходы, что приводило либо к довольно невысокой чистой прибыли, как это наблюдалось в 2011 году, либо к убытку, как в 2010 и 2012гг.

Рассчитаем показатели вероятности банкротства ТОО «Нур»

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами: 

  Z = 0,717Х1 +0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42X4 + 0,995Х5,                             (17)

 

Где:

Х1 - собственный  оборотный капитал / сумма активов 

Х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов 

Х3  - прибыль  до  уплаты процентов / сумма активов

Х4  - балансовая  стоимость  собственного  капитала/заемный капитал

Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов

Константа сравнения 1,23.

        Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности

На предприятии  ТОО «Нур» величина Z-счета, рассчитанная по модели Альтмана, составляет:

на конец 2011 года:

Z = 0,717*0,237 + 0,847*0,047 + 3,107*0,055 + 0,42*16,45+ 0,955*0,437 = 7,71;

на конец 2012 года:

Z  = 0,717*0,360+ 0,847*0,054 + 3,107*0,054 + 0,42*16,99+ 0,955*0,434 = 8,02. Следовательно, на данном предприятии вероятность банкротства очень

 мала.

Далее рассмотрим структуру  доходов ТОО «Нур» за исследуемые  периоды: 2010 г., 2011г., 2012г. Данные для  анализа представлены в таблице 10.

 

Таблица - 10 Структура доходов ТОО «Нур» за 2010-2012гг

 

№	Показатели	2010г.	2011г.	2012г.
1	2	3	4	5
1.	Доход от реализации продукции  и оказания услуг	93 448 001,77	224 805 465,98	285 846 517,66
2.	Себестоимость реализованной  продукции и оказанных услуг	88 959 219,61	163 758 766,61	260 485 853
3.	Валовая прибыль	4 488 782,16	61 046 699,37	25 360 664,48

        Из данных таблицы 10 видно, что самый высокий доход от реализации организация получила в 2012 году, но, соответственно, возросла и себестоимость реализованной продукции, что привело к снижению прибыли. В 2010году была самая низкая выручка от реализации, соответственно и валовая прибыль была довольно низкой.