Собственный капитал

Таблица 2.2.1

Расчет  прогнозных значений величины собственного и заемного капитала ООО «Меркурий» на период до 2011 года.

Годы	Собственный капитал	Заемный капитал
2004	70009	17002
2005	70890	17033
2006	71804	17536
2007	69533	15021
2008	69390	14460
2009	69248	13905
2010	69106	13370
2011	68965	12857

 

 

 

 

 

 

 

 

Для анализа собственного капитала используются коэффициенты деловой активности, которые  представлены в таблице 2.2.2.

 

Таблица 2.2.2

Коэффициенты  деловой активности ООО «Меркурий»

Наименование коэффициента	Способ расчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Абсолют-ные отклоне- ния 2007 г. к 2005 г.
1Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача)		0,25	0,42	0,32	+0,07
2 Коэффициент отдачи собственного  капитала (коэффициент оборачиваемости  собственного капитала)		0,31	1,0	0,39	+0,08
3 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности		1,62	2,16	2,29	+0,67

Данные  таблицы 2.2.2 показывают, что в период с 2005 г. по 2007 г. ресурсоотдача увеличилась. Это означает, что в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала незначительно увеличился в 2007 г. по сравнению с 2006 г. – на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 70 руб. выручки от реализации. Кроме того, произошло расширение кредиторской задолженности на 0,67 пункта.

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения  отдельных его элементов и  оценки этих изменений за анализируемый  период составим таблицу 2.2.3.

 

Таблица 2.2.3

Динамика  структуры собственного капитала

Источники капитала	2005 г.		2006 г.		2007 г.		Абсолютные отклонения 2007 г к 2005 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Уставный капитал	50	0,071	50	0,069	50	0,07	–	–
Добавочный капитал	40740	57,46	47 265	65,83	59123	85,02	+18 383	27,56
Резервный капитал	25616	36,13	16040	22,34	9900	14,23	-15 716	-21,90
Фонд социальной сферы	3584	5,05	8049	11,21	–	–	–3584	–5,06
Нераспределенная прибыль отчетного  года	900	1,26	400	0,55	200	0,287	-700	0,09
Нераспределенная прибыль прошлых  лет	–	–	–	–	260	0,373	+260	0,37
Итого собственный капитал	70890	100	71 804	100	69533	100	-1357	–

 

Как видно из таблицы 2.2.1, за анализируемый  период произошли значительные изменения  в структуре собственного капитала.

Если  в 2005 г. он состоял на 57,47% из добавочного капитала и на 0,07% из уставного, то к концу 2007 г. его состав изменился на фоне расширения объемов добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет.

Размер  уставного капитала, а также его  удельный вес в составе источников собственного капитала за анализируемый  период не изменился и остался  равным 50 тыс. руб. (0,07%). Произошло увеличение удельного веса и суммы добавочного  капитала в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 27,56%, в том числе за счет образования дополнительных источников формирования собственного капитала:

• нераспределенной прибыли отчетного года в размере 200 тыс. руб.
• нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 260 тыс. руб.

Тем не менее, эти дополнительные источники  не повлияли на увеличение собственного капитала предприятия. Прирост их удельного  веса в структуре собственного капитала составил в 2007 году соответственно: 0,09% и 0,37%. Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так как  предприятие работает преимущественно  на собственном капитале.

Для того чтобы проанализировать состояние  и движение собственного капитала необходимо составить аналитическую таблицу 2.2.4.

 

Таблица 2.2.4

Анализ  движения собственного капитала ООО «Меркурий»

Наименование статей	Коэффициент поступления			Коэффициент выбытия
	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Уставный капитал	–	–	–	–	–	–
Добавочный капитал	–	–	2,78	0,18	0,21	1,61
Резервный капитал	–	–	–	–	–	–
Нераспределенная прибыль прошлых  лет	–	–	–	–	–	–
Резервы предстоящих расходов и  платежей	–	–	1,07	–	–	–

 

Для расчета коэффициентов поступления  и выбытия применялись формулы:

 

 (2.2.1.);

 (2.2.2.).

 

По  данным таблицы 2.2.4 видно, что на предприятии  практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов выбытия  значительно превышают значения коэффициентов поступления. Это  говорит о том, что на предприятии  заморожен процесс наращивания  капитала. Наращивание средств происходит только по статье добавочный капитал (+2,78 пункта).

Анализ  собственных средств предприятия  предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику (см.таблица 2.2.5).

 

Таблица 2.2.5

Расчет  наличия собственного капитала

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Абсолютные отклонения 2007 г. к 2005
1 Уставный капитал	50	50	50	–
2 Добавочный капитал	40740	47 265	59123	+18383
3 Резервный капитал	25616	16040	9900	-15716
4 Фонд социальной сферы	3584	8049	–	–3584
5 Нераспределенная прибыль отчетного  года	900	400	200	-700
6 Нераспределенная прибыль прошлых  лет	–	–	260	+260
Итого источников собственных средств	70890	71 804	69533	-1357
1 Нематериальные активы	–	–	–	–
2 Основные средства	12345	13692	14250	+1905
3 Незавершенное строительство	–	–	–	–
4 Долгосрочные финансовые вложения	–	–	–	–
5 Прочие внеоборотные активы	–	–	–	–
6 Убыток	–	–	–	–
Итого исключается	12345	13692	14250	+1905
Собственные оборотные средства	58 545	58112	55283	-3262

 

По  данным таблицы 2.2.5, за анализируемый  период собственные оборотные средства предприятия снизились на 3262 тыс. руб. и составили в 2007 г. – 55283 тыс. руб. Положительный показатель собственных оборотных средств говорит о том, что мобильность имущества предприятия достигается за счет собственного капитала, а также о финансовой независимости предприятия в рамках оборотных средств. Отрицательное влияние на сумму собственных оборотных средств оказало двойное влияние следующих факторов: с одной стороны, уменьшение собственного капитала организации (на 1357 тыс.руб. в 2007 г. относительно 2005 г.), с другой стороны, увеличение суммы основных средств (на 1905 тыс.руб. в 2007г. по сравнению с 2005 г.). Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблицы 2.2.6.

Таблица 2.2.6

Расчет  обеспеченности запасов источниками  их формирования.

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Абсолютные отклонения 2007 г. к 2005 г.
1 Собственный капитал	70890	71 804	69533	-1357
2 Внеоборотные активы	12345	13692	14250	1905
3 Убыток	–	–	–	–
4 Наличие собственных оборотных  средств	58 545	58112	55283	-3262
5 Долгосрочные пассивы	–	–	–	–
6 Наличие долгосрочных источников  формирования запасов	58 545	58112	55283	-3262
7 Краткосрочные кредиты и заемные  средства	–	–	–	–
8 Общая величина основных источников  формирования запасов	58 545	58112	55283	-3262
9 Общая величина запасов	12 346	13 223	11 419	-927
10 Излишек (+) или недостаток (–)  собственных оборотных средств	46 199	44 889	43 864	-2 335
11 Излишек (+) или недостаток (–)  долгосрочных источников формирования  запасов	46 199	44 889	43 864	-2 335
12 Излишек (+) или недостаток (–)  общей величины основных источников  формирования запасов	46 199	44 889	43 864	-2 335

 

Как показывают данные таблицы, на анализируемом  предприятии не существует недостатка собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов и в начале и в конце анализируемого периода. В данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность предприятия  и прочие оборотные активы покрывают  его кредиторскую задолженность. С  одной стороны эта ситуация является положительной, так как излишек  собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов позволяет предприятию  оставаться финансово независимым  и наращивать обороты деятельности за счет собственных средств. Вместе с тем, предприятию необходимо уделять  больше внимания на увеличение заемного капитала, так как излишек собственного оборотного капитала свидетельствует о неиспользовании менеджментом компании финансовых рычагов для усиленного увеличения оборотов деятельности. Как известно, каждый дополнительный рубль заемного капитала формирует эффект на собственный капитал. Снижение в 2007 г. по сравнению с 2005 г. на 2 335 тыс.руб. величины излишка собственных оборотных средств сигнализирует о работе менеджмента предприятия в данном направлении.

Традиционные  методы оценки финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры  баланса предприятия. Исходя из данных баланса ООО «Меркурий» за период с 2005г. по 2007г. коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость, имеют следующие  значения. Как показывают данные таблицы, представленной в приложении 10, динамика коэффициента капитализации свидетельствует  о достаточности финансовой устойчивости организации, так как для этого  необходимо, чтобы этот коэффициент  был не выше 1,5. Рост коэффициента капитализации  составил 0,03. На величину данного показателя влияют следующие факторы: высокая  оборачиваемость, стабильный спрос  на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Коэффициент  финансовой независимости на анализируемом  предприятии упал на 0,016 пункта, хотя в целом не ниже критической точки (0,806-0,822), что свидетельствует о  благоприятной финансовой ситуации. Значение коэффициента финансирования, в 2007 г. по сравнению с 2005 г. упало на 0,47 пункта. Тем не менее, выше критического уровня (4,16-4,63). Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. У ООО «Меркурий» этот коэффициент выше оптимального значения: собственными оборотными средствами покрывалось в конце 2005г. 78% оборотных активов. А в уже 2007г. – 80,4%. Это говорит о том, что в 2007г. предприятие не нуждается в собственных оборотных средствах и не зависит от заемных средств. Об этом же свидетельствует значение коэффициента финансовой устойчивости, который выше критического (0,6), и выше чем в 2005 г. на 0,012 пункта, то есть предприятие обладает достаточной финансовой устойчивостью.