Собственный капитал

Положительно  для организации то, что в среднем  собственный капитал увеличился, а отрицательно – самый высокий  темп роста наблюдается по кредиторской задолженности в 2006 году по отношению  к 2005 году (128,41%), в то же время в 2007 году по сравнению с 2006 годом задолженность  снижается на 19,4% (80,6%).

В период с 2005 г. по 2007 г. ресурсоотдача увеличилась. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала незначительно увеличился в 2007 г. по сравнению с 2006 г. и на рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 70 руб. выручки от реализации.

Произошли значительные изменения в структуре  собственного капитала. Если в 2005 г. он состоял из добавочного капитала, то к концу 2007г. его состав расширился за счет объемов добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет. Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 50 тыс. руб. (0,07%). Произошло снижение удельного веса добавочного капитала на 27,56% за счет нераспределенной прибыли.

Структура капитала анализируемого предприятия  не несет в себе большого риска  для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на собственном капитале. На предприятии практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов выбытия значительно превышают значения коэффициентов поступления, на предприятии заморожен процесс наращивания капитала.

Как показал проведенный нами анализ, на предприятии не существует недостатка собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов и в начале и в конце анализируемого периода. Эта ситуация является положительной, так как излишек собственных  оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов позволяет  предприятию оставаться финансово  независимым и наращивать обороты  деятельности за счет собственных средств. Вместе с тем, по нашему мнению, предприятию  необходимо уделять больше внимания на увеличение заемного капитала, так  как излишек собственного оборотного капитала свидетельствует о неиспользовании  менеджментом компании финансовых рычагов  для усиленного увеличения оборотов деятельности. Как известно, каждый дополнительный рубль заемного капитала формирует эффект на собственный  капитал. Снижение в 2007 г. по сравнению с 2005 г. на 2 335 тыс.руб. величины излишка собственных оборотных средств сигнализирует о работе менеджмента предприятия в данном направлении.

Динамика  коэффициента капитализации говорит  о достаточной финансовой устойчивости. Его рост составил 0,03. На величину данного  показателя влияет ряд факторов: высокая  оборачиваемость, стабильный спрос  на реализуемую продукцию, налаженные каналы сбыта. Коэффициент финансовой независимости упал на 0,016 пункта, однако его значение выше критического уровня.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования показывает, в какой  степени материальные запасы имеют  источником покрытия собственные оборотные  средства. У ООО «Меркурий» этот коэффициент очень низок: собственными оборотными средствами покрывалось  в конце 2005г. 78% оборотных активов, что в 2007г. уже 80,4%, то есть в 2005г. и 2007г. предприятие не зависело от заемных средств. Предприятие обладает достаточной финансовой устойчивостью, так как показатель финансовой устойчивости выше критического (0,6).

На основе построения имитационной модели управления структурой капитала организации, рассмотрен один из возможных вариантов оптимизации  структуры источников финансирования, увеличивая рентабельность активов.

Произведённый расчёт показателей на основе имитационной модели позволил построить график, исходя из которого сделаны следующие  выводы:

-предприятию  необходимо снизить долю собственных  средств, акцентировав внимание  на наращивании заемного капитала;

• в соответствии с предложенным вариантом следует наращивать рентабельность активов.

В результате проведенного анализа финансового  состояния ООО «Меркурий» у предприятия выявлен избыток общей величины основных источников формирования запасов и собственных оборотных средств.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным  фактором - величина запасов сверх  установленных нормативов, то основными  способами выхода из кризисного финансового  состояния будут:

• оптимизация источников формирования запасов;
• обоснованное снижение уровня запасов.

Снижение  уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также  реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов, а также наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости предприятия является собственный  капитал. Однако низкая доля заемных  ресурсов не позволяет предприятию  увеличивать рентабельность собственного капитала.

Фактический прирост собственного капитала за 2007 г. оказался переизбыточным для обеспечения запасов предприятия собственными источниками, в результате предприятие неэффективно использует источники пополнения средств. По нашему мнению, ОО «Меркурий» должно увеличивать долю заемного капитала при нормальном приросте собственных средств.

Необходимый прирост собственного капитала на 2008г. рассчитан при условии неизменности величины запасов в следующем  периоде.

В настоящее  время анализируемому предприятию  для улучшения структуры капитала необходимо повысить долю заемных средств  в источниках финансирования за счет рассмотрения всех возможных вариантов  получения долгосрочных кредитов для  усовершенствования производства, а  также сократить отток собственных  средств в дебиторскую задолженность  посредством комплексного подхода  изучения заказчика.

Необходимо  усовершенствовать систему расчетов с покупателями и заказчиками, а  также принимать меры воздействия  по отношению к неплатежеспособным кредиторам, использовать новые, современные  средства и схемы расчетов с неплатежеспособными  предприятиями, при заключении договоров  на строительство учитывать финансовое состояние покупателей и заказчиков.

 

Список  использованных источников и литературы

 

1 Источники

 

1.1 Опубликованные:

Гражданский кодекс, часть 1, часть 2. – М.: ТК «Велби», 2008г.

Налоговый кодекс РФ. – М.: ТК «Велби», 2008 г.

Федеральный Закон от 26.12.1995г. №208-ФЗ «Об акционерных  обществах» (с последующими доп. и  изм.).

Федеральный закон от 08.02.98 г. № 14-ФЗ «Об обществах  с ограниченной ответственностью» (с последующими доп. и изм.).

Федеральный Закон от 22.11.1997г. №1334-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с последующими доп. и изм.).

 

1.2 Неопубликованные:

Устав ООО  «Меркурий».

Учетная политика ООО «Меркурий».

Бухгалтерский баланс ООО «Меркурий» за 2007 год. Форма  №1.

Отчет о прибылях и убытках ООО «Меркурий» за 2007 год. Форма №2.

 

2. Литература:

 

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2006. – 358 с.

Анализ хозяйственной  деятельности в промышленности \ Под  ред. В.И. Стражева.М: Высшая школа, 2006 г.

Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС,2004г.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как  управлять капиталом? – М.: Финансы  и статистика, 2005. – 384 с.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 288 с.

Балаева М.А. Учет добавочного капитала / М.А.Басалаева // Консультант.- 2005.- №6, с. 16-20.

Бабаев Ю.А. Формирование и учет уставного капитала // Бухучет. - 2004. - № 5, с. 23-28.

Банк  В.Д. Акционерные общества: учет формирования уставного капитала / В.Р.Банк // Аудиторские  ведомости. – 2004. - № 7

Банк В.Д., Банк С.В., Тараскин А.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. – М.: Проспект. – 2007. – 344 с.

Банк С.В. Анализ финансового состояния организации  проходит по анализу бухгалтерской  отчетности // Экономический анализ, теория и практика.– 2005. – №19. –  с. 55–58.

Бланк И. А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2005. – 512 с.

Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер. – 2006. – 432 с.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под  ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая  школа, 2005 г. Т.1. - 497 с.

Вахрин П.И. Финансовый практикум. М.: Изд. ВИНИТИ-2003г.

Вертакова Ю.В., Кузьбожев Э.Н. Упреждающее управление на основе информационных технологий: Учеб. Пособие // Под ред. д-ра экон. Наук Э.Н. Кузьбожев;. Гос. Техн. Ун-т. Курск, 2001. – 152с.

Верещагин С.А. Учет уставного капитала // Налоговый  вестник. – 2006. - №8.

Винниченко  А.А. Учет резервного и добавочного  капитала / А.А.Винниченко // Консультант.-2005.- №6.

Грачев  А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия// Финансовый менеджмент.-2006 №2.–с.21-4.

Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческой организации. – М.: Юнити-Дана. – 2006. – 160 с.

Грачев  А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: ФиС, 2005. – 179 с.

Ефимова О. В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский  учёт. – 2005. - № 1.- с. 95-101

Едронова  В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. – М.: Финансы  и статистика, 2006. – 621 с.

Ендовицкий  Д.А. Формирование и анализ прибыли  организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – № 11. –  с.10–16.

Ендовицкий  Д.А., Щербаков М.В. Диагностический  анализ финансовой несостоятельности  организаций. – М.: Экономистъ, 2007. – 288с.

Захарьин  В.Р. Учет уставного капитала и акций  акционерных обществ / В.Р.Захарьин // Налоговый вестник. – 2005. - № 7.

Захарьин  В.Р. Учет уставного капитала и акций  акционерных обществ / В.Р.Захарьин // Налоговый вестник. – 2006. - № 8.

Каратуев  А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.- 496 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ.– М.: Бухгалтерский  учет, 2007. – 654 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности.– М.: Финансы и статистика, 2006.– 381 с.

Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль 14. –М.: “ИНФРА-М”, 2003. -280с.

Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль 14. –М.: “ИНФРА-М”, 2007. -280с.

Лытнева Е.А., Лытнева Н.А., Малявкина Л.И. Переход  права собственности доли участника  в уставном капитале // Бухучет. 2005. № 16. стр.3-8.

Марочкина В.М. Основы финансового менеджмента  на предприятии Минск БГЭУ, 2000.

Налетова  И.А. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности: Учебно-методическое пособие - ("Профессиональное образование") (ГРИФ) //Налетова И.А. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 128 с.

Парушина 32.Макалкин И.А. Собственный капитал: структура, формирование и использование / И.А.Макалкин // Главбух. - 2004. - № 18.

Парамонов А. В. Учёт и анализ предпринимательского капитала// Аудит и финансовый анализ. – 2001 - № 1.- с. 25 – 72.

Парушина  Н. В. Анализ собственного и привлечённого  капитала// Бухгалтерский учёт. – 2005 - № 3.- с. 72 – 78.

Парушина  Н.В. Анализ собственного и привлеченного  капитала в бухгалтерской отчетности / Н.В.Парушина // Бухгалтерский учет. -2006.- №3.

Потапов А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной  структуры долгосрочного капитала фирмы// Финансовый менеджмент. – 2002. -№1. –с. 35-43.

Подольский  В.И., Сотникова Л.В. Составляем годовую  отчетность / В.И.Подольский, Л.В.Сотникова // Бухгалтерский учет. – 2005. - № 2.

Поздняков В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия: Учебник («100 лет РЭА им. Г.В.Плеханова») (ГРИФ) // Поздняков В.Я. – Инфра-М, 2008. – 233 с.

Савицкая  Г.В. Экономический анализ: Учебник. 9-е изд. перераб. – М.: Новое знание, - 2005. – 640 с.

Ситникова В.А. Бухгалтерский учет добавочного  капитала организаций / В.А.Ситникова // Современный бухучет. – 2005. - № 2.

Сотникова Л.В. Учет уставного и добавочного  капитала /Л.В. Сотникова // Бухгалтерский  учет. – 2005. - № 13.

Сотникова Л.В. Учет резервного капитала / Л.В.Сотникова // Бухгалтерский учет.–2005. - №16.

Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и  тактика: учебное пособие. –М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2005г. – 264 с.

Финансовый  менеджмент: теория и практика. Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб  и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 2007.

Финансовый  менеджмент: Учебник для вузов/ Под  ред. акад. Г.Б.Поляка. -2-е изд., перераб.и  доп. –М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2006.-527 с.

Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа: Учеб. пособие / Шеремет. А.Д., Сайфуллин  Р.С., Негашев Е.В. – М.: ИНФРА –  М, 2006