Собственный капитал

 

2 Анализ  собственного капитала предприятия  на примере деятельности ООО  «Меркурий»

 

2.1 Организационно-экономическая  характеристика ООО «Меркурий»

 

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия  зависит, как правило, от множества  факторов. Не последнее место в  ряду факторов повышения эффективности  деятельности имеет размер собственного капитала предприятия. Размер собственного капитала предприятия формируется, как правило, в рамках, общей производственной деятельности и стратегии управления ею. Причем определить используемую стратегию  управления капитала менеджментом предприятия  в настоящий момент можно на основе анализа текущего состояния хозяйственной  деятельности и размера собственного капитала предприятия, а также динамики этих показателей. Размер и динамика размера собственного капитала также, в свою очередь, зависят от влияния  определенных факторов.

В соответствии с вышесказанным, алгоритм анализа  собственного капитала предприятия  будет следующим. Во-первых, необходимо рассмотреть общее текущее состояние  хозяйственной деятельности предприятия, затем выявить факторы, которые  имеют наибольшее влияния на результаты деятельности предприятия, и в конечном итоге, выявить и проанализировать факторы, влияющие на формирование и  использование собственного капитала предприятия. Предложенный нами алгоритм исследования представлен в приложении 2.

ООО «Меркурий» создано в соответствии с распоряжением  Министерства имущественных отношений  Российской Федерации от 11 апреля 2003 г. № 1123-р «О реорганизации государственных унитарных предприятий, входящих в состав органов строительства и расквартированных войск Вооруженных сил РФ» путем разделения федерального государственного унитарного предприятия. Общество осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством РФ и Уставом.

Организационная структура управления предприятия  представляет собой линейно-функциональную форму, и включает в себя следующие  звенья: генеральный директор, главный  бухгалтер, главный инженер, технолог, юрист, отдел бухгалтерии, плановый отдел, прораб и рабочие, выполняющее  ремонтные работы. Схема представлена в приложении 3. Директор предприятия  наделен полномочиями принимать  на работу сотрудников предприятия.

Уставный  капитал предприятия составляет 50 000 руб. ООО «Меркурий» в основном занимается следующими видами деятельности: выполняет строительно-монтажные  работы; выполняет строительство, эксплуатацию, ремонт и реконструкцию всех видов  и типов строений и зданий; выполняет  техническое оборудование зданий и  капитальные работы при капитальном  ремонте; юридическое оформление документов и консультирование по вопросам строительства  жилых, общественно-административных зданий. Предприятие находится на этапе зрелости жизненного цикла, что  означает замедление его роста и  необходимость в активных действиях  по переходу на следующий уровень  развития, для того чтобы миновать этап спада и его ликвидации. На рис. 2.1.1. представлен жизненный цикл предприятия.

 

Рис. 2.1.1. Жизненный цикл предприятия38

 

Для оценки работы ООО «Меркурий» в отделе экономики и финансов систематически осуществляется анализ основных экономических показателей производства. Информация, полученная в процессе анализа, позволяет выявить резервы производства и служит основанием для планирования дальнейшего производства, оценки его возможностей в части увеличения объема производства и сбыта продукции. Выявление внутренних и внешних факторов производства позволяет руководству принимать оптимальные решения по устранению выявленных недостатков и обеспечивать рациональный процесс производства и сбыта продукции. Данные для последующего анализа взяты нами из отчетности предприятия, представленного в приложениях 4, 5 в форме агрегированных балансов (форма №1 и форма №2). Существующая система анализа технико-экономических показателей позволяет минимизировать затраты, повысить эффективность управления и производства в целом (таблица 2.1.1.).

 

Таблица 2.1.1.

Основные  технико-экономические показатели работы ООО «Меркурий»

Показатели	2006	2007	Абсолют. отклон. 2007 к 2006	Изменение 2007 к 2006, в %
1 Выпуск товаров и услуг в  фактических ценах, тыс. руб.	30 414	24 217	-6197	79,62
2 Выручка от реализации продукции,  тыс. руб.	37 599	27 468	-10131	73,06
3Себестоимость реализованной продукции,  тыс. руб.	36 776	26 906	-9870	73,16
4 Материальные затраты, тыс.  руб.	16 245	16 187	-58	99,64
5 Фонд оплаты труда, тыс. руб.	4 704	5 174,4	+470,4	110
6. Среднемесячная заработная плата,  руб.	168 000	184 800	+16 800	110
7 Среднесписочная численность  ППП, чел.	28	28	0	0
8 Среднегодовая стоимость ОПФ,  тыс. руб.	74961	79887	+4926	106,57
9 Прибыль от реализации, тыс.  руб.	823	562	-261	68,29
10 Чистая прибыль, тыс. руб.	400	260	-140	65
11 Затраты на 1 руб. реализованной  продукции, коп. (п3:п2)	97,80	97,95	+0,15	136,34
12 Коэффициент материалоемкости (п4:п2)	43,2	58,9	+23	153,24
13 Производительность труда, тыс. руб. (п2:п7)	587,48	429,19	-158,29	73,06
14 Фондоотдача, руб. (п2:п8)	0,50	0,34	-0,16	68
15 Рентабельность, % –продукции (п9:п3)	2,2	2,1	-0,1	-
–продаж (п9:п2)	2,2	2,0	-0,2	-

 

Данные  таблицы 2.1.1 показывают, что за анализируемый  период на предприятии выручка от реализации снизилась на 10131 тыс. руб., или на 26,94%. Данный спад обусловлен снижением выпуска продукции  в фактических ценах на 6197 тыс. руб., или на 20,38%.

Показатели  материальных затрат в 2007г. уменьшились  на 58 тыс. руб., что составило 99,64% от уровня 2006г. Снижение темпов роста материальных затрат привело к снижению себестоимости  продукции на 9870 тыс. руб., или на 26,84%. Затраты на 1 рубль товарной продукции увеличились на 0,15 коп., или на 36,34%. При этом коэффициент материалоемкости увеличился на 53,24 (153,24%). Эффективность использования основных фондов за 2007г. снизилась на 0,16 руб., что составило к уровню 2006 года 68%, в то время как их стоимость возросла на 4926 тыс. руб., или на 6,57%. Численность персонала ООО «Меркурий» осталась неизменной. Наблюдается спад производительности труда на 26,94%, в основном это вызвано технологическими и организационными факторами. В 2007 году наблюдается значительное снижение показателей прибыли по сравнению с 2006 г. Прибыль от реализации уменьшилась на 261 тыс. руб. или на 31,71%, чистая прибыль – на 140 тыс. руб., или на 35%. В связи с уменьшением величины прибыли падает рентабельность. За анализируемый период рентабельность продукции упала на 0,1%, а рентабельность продаж на 0,2%. Состав и структура затрат на производство, произведенных предприятием, представлены в таблице 2.1.2.

 

Таблица 2.1.2.

Структура затрат на производство ООО «Меркурий»

Наименование показателей	2006 год	2007 год	Отклонение
			Сумма, тыс. руб.	Изменение, в %
1 Материальные затраты	16245	16187	–58	99,64
2 Затраты на оплату труда	4 704	5174,4	470,4	110
3 Расходы на содержание и  эксплуатацию машин и оборудования	1368,35	1299	-69,35	94,93
4 Амортизация	980	1128	148	115,1
5 Прочие затраты	10158,25	10117,6	-40,65	99,6
Итого по элементам затрат	33 456	33 906	450,4	101,35

 

За анализируемый  год отмечается как абсолютное, так  и относительное сокращение материальных затрат в общем объеме затрат на производство, произведенных предприятием. Так, доля материальных затрат уменьшилась на 58 тыс. руб., или на 0,36% (99,64%) процентных пункта по отношению к показателю 2006 года. В то же время, на 470,4 тыс. руб. увеличились затраты на оплату труда, их доля составила 110%. Отмечается снижение прочих затрат на 40,65 тыс. руб. (99,6%). Согласно отчету, в состав прочих затрат включены газ и электроэнергия, вода, цеховые и общезаводские расходы и составляют они в 2007 году 4,5% с увеличением доли на 0,96 процентных пункта. Следует отметить, что увеличение этих затрат не сопровождалось увеличением объемов производства, а наоборот, его снижением на 20,4%.

Таким образом, можно отметить снижение выручки  предприятия, которое на фоне снижения затрат на производство продукции (услуг) повлияло на уменьшение его прибыли.

С точки  зрения определения эффективности  работы предприятия, на наш взгляд, имеет значение определение влияния  отдельных факторов на результативные показатели деятельности. В качестве результативного показателя, по нашему мнению, целесообразно выделить прибыль  предприятия. При этом в целях  повышения эффективности расчетов факторами лучше выбрать количественные показатели. Нами выбраны следующие  показатели для расчетов – заемный  капитал, собственный капитал, внеоборотные активы, оборотные активы. Путем  применения корреляционно-регрессионного анализа в период за последние  четыре года деятельности предприятия (2004-2007 гг.) определен фактор, имеющий  наибольшее влияние на результативный показатель. В табл. 2.1.3 представлены проведенные нами расчеты, при этом в приложении 6 представлена таблица, в которой отражены данные, использованные нами для корреляционного анализа. Так, наибольший результат нами получен по показателю – собственный капитал (показатель корреляции равен 0,99), на втором месте располагается показатель заемного капитала (корреляция составляет 0,98), на третьем – оборотные активы (коэффициент корреляции равен 0,90).

 

Табл. 2.1.3

Корреляция  между результативным показателем  и факторами влияния за период с 2004-2007 гг. ООО «Меркурий»

	Прибыль	собственный капитал	заемный капитал	внеоборот-ные активы	оборотные активы
Прибыль	1
собственный капитал	0,9877244	1
заемный капитал	0,9818945	0,821217	1
внеоборотные активы	-0,6677811	-0,44417	-0,643548	1
оборотные активы	0,9039409	0,828377	0,9887835	-0,74217	1

 

Таким образом, мы можем заключить, что фактор влияния  – собственный капитал – имеет  наибольшее влияние на результативный показатель, в качестве которого выбрана  прибыль предприятия.

 

2.2 Анализ  деятельности предприятия с позиции  обеспеченности собственными источниками  средств

 

Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в приложении 7. Как показывают данные таблицы, представленной в приложении 7, в структуре источников финансирования организации за три года произошли  некоторые изменения. В 2006 году увеличилась  доля заемного капитала в совокупном капитале организации (с 19,37% до 19,62%, или на 0,25 процентных пункта). Соответственно, на столько же снизилась доля собственного капитала. Это произошло в результате увеличения суммы краткосрочных обязательств на 503 тыс. руб., а они возросли за счет увеличения суммы кредиторской задолженности. Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию 2006 года. Положительным моментом в этом периоде можно назвать увеличение собственного капитала на 914 тыс. руб. за счет прибыли отчетного года, и соответствующее увеличение ее доли в собственном капитале на 30,61%. За 2007 год доля собственного капитала увеличилась на 1,91%. Соответственно, на столько же снизилась доля заемного капитала. Это снижение произошло за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 2515 тыс. руб., а они снизились за счет суммы кредиторской задолженности на 69,04% (5392 тыс. руб.). В составе заемных средств обозначились прочие обязательства, но они не повлияли на увеличение заемного капитала. Величина собственного капитала уменьшилась на 2271 тыс. руб. Это произошло в результате снижения нераспределенной прибыли в 2007 году. Темпы роста источников финансирования в 2006 году превышают темпы роста источников финансирования в 2007 году. В анализируемом периоде собственный капитал значительно превышал заемный – его доля 82,24% в 2007г. Положительно для организации то, что в среднем собственный капитал увеличился, а отрицательно – самый высокий темп роста наблюдается по кредиторской задолженности в 2006 году по отношению к 2005 году (128,41%), в то же время в 2007 году по сравнению с 2006 годом задолженность снижается на 19,4% (80,6%). Диаграмма, представленная в приложении 8, отражает соотношение собственного и заемного капитала предприятия.

В таблице 2.2.1 представлены прогнозные значения собственного и заемного капитала на период до 2011 года. При текущих условиях и существующей политике менеджмента  предприятия величина как собственного, так и заемного капиталов по прогнозам  будет неизменно снижаться. В  2008 г. размер собственного и заемного капитала по прогнозам составит, соответственно, 64 197 тыс.руб. и 14 425 тыс.руб., а в 2011 г. размер уменьшится уже до 59 650 тыс.руб. и 12 826 тыс.руб., соответственно (на 6,6 % и 11%, соответственно). Как видно из диаграммы, представленной в приложении 9, линии трендов развития собственного и заемного капитала предприятия снижаются.