Виходячи  з розрахунків, ми бачимо, що аналізуєме підприємство виступає достатньо рентабельним і привабливим для інвестування.

     Для підсумкової оцінки балансового  стану підприємства необхідно розрахункові показники порівняти з стандартними показниками.

     В країнах з розвинутою ринковою економікою стандартні індикатори розробляються  фінансовими, податковими, експертними  фірмами.

     Розглянено  деякі з них:

     1) коефіцієнт незалежності - не нижче  0,5;

     2) коефіцієнт залучених коштів - не  нижче;

     3) співвідношення залучення і власних  коштів - не вище 1;

     4) коефіцієнт абсолютної ліквідності  - не нижче 0,2-0,25;

     5) приміжний коефіцієнт покриття - не нижче 0,7-0,8;

     6) загальний коефіцієнт покриття - від 1 до 2.

     Порівнявши  розрахункові показники діяльності ВАТ “Медицина” зі стандартними, можна  зробити висновок, про те що підприємство в 2006 році поліпшило показники діяльності в порівнянні з 2005 роком і виступає рентабельним, платоспроможним, ліквідним і привабливим для інвесторів.

     3.2. Рекомендована методика аналізу  фінансових інвестицій

 

     Розглянемо  наступні проблеми аналізу фінансових вкладів - простеження якості вже  придбаних цінних паперів, моніторинг за рентабельністю фінансових інвестицій.

     Цей моніторинг потрібен для того щоб  вчасно реалізувати акції фірми  банкрута, або придбати папери фірми  яка процвітає.

     Виступаючи  акціонером, власних акцій маємо  можливість отримати інформацію про  фінансовий стан товариства, по які  можливо оцінити ефективність діяльності підприємства.

     Важливою  характеристикою благополуччя підприємства виступає прибуток, розрахований на одну акцію.

     Па   =    Пr  .  Рр, де (27)

     Ка

     Па - прибуток розрахований на одну акцію

     Пr - чистий прибуток

     Ка - акціонерний капітал

     Рр - розрахункова ціна акції

     Розрахункова  ціна акції визначається по формулі:

     Рр  =  Ка  , де  (28)

     N

     Рр - розрахункова ціна акції

     Ка - акціонерний капітал

     N - кількість випущених акцій

     Даний показник виступає підтвердженням забезпеченості кожної випущеної акції, певним майном підприємства.

     Виходячи  з цього, прибуток, розраховуваний на одну акцію дорівнює:

     Па  =  Пr_    (29)

     N

     Зростання прибутку, розрахованого на одну акцію  свідчить про розквіт компанії і  гарантованих дивідендах.

     Доходи  акціонерів, дійсне зростання капіталу показує віддіача з акціонерного капіталу, яка розраховується співвідношенням  чистого прибутку і акціонерного капіталу.

     Якщо  для всієї сукупності акцій на фондовому ринку коефіцієнт зростає, це свідчить про підвищення ціни акції.

     На  сучасному етапі загальносвітове  значення коефіцієнту “курс/прибуток”  дорівнює 13,1, а його середня величина - 11,7.

     Розглянемо  на базі підприємства як розрахувати  показники, які характеризують інвестиції якості акцій.

     В балансі акціонерного товариства знаходяться  слідуючі дані (табл.. 3.5):

     Таблиця 3.5

     Показники діяльності ВАТ “Медицина” 

 

     Додатково ми маємо інформацію з “Звіту про  фінансові результати і їх використання”:

     1. Балансовий прибуток - 10000 тис. грн.

     2. Платежі до бюджету - 3000 тис. грн.

     Акціонерне  товариство випустило 106000 акцій, курсова  ціна, яких на час оцінки інвестиційної  якості цінних паперів складала 150 грн.

     Розрахуємо  показники, які характеризують інвестиційні якості акцій:

     1) акціонерний капітал товариства  представляє власні кошти в  сумі 10600 тис. грн., виходячи з цього розрахункова ціна акцій дорівнює

     10600000 : 106000 = 100 грн.

     2) чистий прибуток товариства

     10000 тис. грн. - 3000 тис. грн. = 7000 тис. грн.

     3) прибуток з розрахунку на одну  акцію

     7000000 : 106000 = 66 грн.

     4) вартість активів товариства

     4400000 +  2000000 + 5000000 + 5600000 = 17000000

     5) рентабельність всього капіталу

     7000000 : 17000000 = 0,41  або 41%

     6) коефіцієнт “курс/прибуток”

     150 : 66 = 2,3

     Виходячи  з розрахунків ми бачимо, що на підприємстві коефіцієнт “курс/прибуток” нижче  середнього показника, що свідчить про  те, що цінні папери товариства мають  низькі курси.

     Розглянемо  розрахунок впливу факторів (курсова  ціна і кількість акцій) на прибуток підприємства (табл. 3.6).

 

      Таблиця 3.6

     Розрахунок  впливу факторів на прибуток ВАТ “Медицина”

 
 

     1) Вплив зміни кількості акцій:

     (700-1000) х 0,005 = -1,5

     2) Вплив зміни курсової ціни:

     (0,01 - 0,005) х 700 = 3,5

     Перевірка:  -1,5 + 3,5 = +2

     Розглянемо  розрахунок впливу факторів на дивіденди (табл.. 3.7).

     Таблиця 3.7

     Розрахунок  впливу факторів на дивіденди 

 

     1) Вплив змінення курсової ціни:

     (7-5) х 0,76 = 1,52

     2) Вплив змінення позичкового процента:

     (0,7 - 0,76) х 7 = -0,42

     Перевірка: -0,42 + 1,52 = +1,1

     Ми  розглянули тільки декілька методів  проведення аналізу як емітетна, так  і його цінних паперів.

     Аналіз - це поділ складного явища або  предмету на прості елементи і вивчення кожного з них, як необхідної частини  цілого, це дозволяє зрозуміти внутрішню  суть явища або предмета, виявити  роль і значення кожного елементу в складі цілого.

     Успіх при вкладі коштів в цінні папери полягає в тому, щоб ви змогли вчасно отримувати інформацію і передбачити  те, чого не можуть передбачити інші.

     Цьому успіху в значній мірі сприяє кваліфікований поточний і підсумковий аналіз.

 

      Розділ 4. Організація обліку і аналізу  фінансових інвестицій в комп'ютерному середовищі

     4.1. Характеристика сучасних АРМБ. Аналіз  пакетів прикладних програм (ППП)  автоматизації бухгалтерського  обліку, контролю і аудиту

 

     Сутність  концепції автоматизації полягає  децентралізованій автоматизованій  обробці інформації на робочих місцях облікових працівників, створення  персональних баз даних, локальних, глобальних мереж АРМ на основі використання ПЕОМ та інтелектуальних терміналів. В Україні накопичено певний досвід створення АРМ бухгалтера для  різноманітних ділянок обліку. Розробки АРМ розрізняють за ступенем охоплення  завдань обліку, контролю, аналізу  і технологією обробки інформації

     Комплексний бухгалтерський облік на АРМ бухгалтера впроваджено, на жаль, на небагатьох підприємствах  України. Які ж причини такого становища?

     По-перше, в розпорядження користувачів є  незначна кількість пакетів прикладних програм (ППП). Найбільш відомі з них  такі: система “Облік” (Славутич), комплексна система (МП “Комп’ютерна технологія ”, Москва) та деякі інші.

     По-друге, багато підприємств не можуть самостійно впровадити складну комп'ютерну систему, через те, що не мають висококваліфікованих спеціалістів з бухгалтерського  обліку, контролю, аналізу, а також  сучасних автоматизованих систем.

     По-третє, комплексна система бухгалтерського  обліку не завжди побудована на єдиній інформаційній базі, невзаємопов’язана  з іншими підсистемами АСУП. Крім того, немає достатньої кількості обчислювальної техніки, обліковий персонал не має спеціальної підготовки для роботи в умовах автоматизованої обробки даних.

     АРМ бухгалтера ґрунтується, на нашу думку, на таких принципах: персоніфікація обчислень і самонавчання працівників  обліку, автоматизація професійних  знань, нових функцій, без паперової  технології, раціонального поєднання  розподіленої, децентралізованої та централізованої обробки облікової  інформації, а також модульності  й ергономічності.

     Безпаперова технологія функціонування дає можливість застосування АРМ бухгалтера для  вирішення оперативних питань у  реальному масштабі часу розподілену  систему обробки даних в умовах функціонування АРМ бухгалтера слід побудувати за функціональними ознаками з виділенням трьох рівнів управління:

1. Вищого (АРМ бухгалтера ІІІ категорії) – управління бухгалтерським обліком у цілому;
2. Середнього (АРМ бухгалтера ІІ категорії) – управління на рівні ділянок обліку;
3. Нижчого (АРМ бухгалтера І категорії) – безпосереднє управління на рівні цеху, дільниці, бригади, складу, комори, відділу тощо.