Финансовый анализ

 

      Данные  табл. 7 показывают, что общая величина запасов за 2006  год увеличилась на 6005 тыс. руб. Наименьший  рост в структуре запасов составили готовая продукция и товары  - 632 тыс. руб. Это объясняется ритмичностью выпуска и отгрузки продукции, а также эффективной организации рекламы.

      Увеличение  остатков незавершенного производства свидетельствует  с одной стороны о расширении производства, а с другой стороны о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла. Затраты в незавершенном производстве за 2006 год увеличились на 3866 тыс. руб. Запасы сырья и материалов увеличились на 2706 тыс. руб., что объясняется увеличением объема производства продукции в 2006 году.

      

Рис. 7  Состав запасов  предприятия  ОАО «Ржевмаш» в 2006 г.

  

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 8

Динамика  изменения величины и структуры запасов ОАО «Ржевмаш» в 2007 г., тыс. руб. 

 

      Данные  табл. 8 показывают, что общая величина запасов за 2007 год увеличилась на 11838 тыс. руб. Наименьший  рост в структуре запасов составили расходы будущих периодов  44 тыс. руб. Рост сырья и материалов на 3222 тыс.руб. говорит о том, что предприятие наращивает производство продукции. Увеличение остатков незавершенного производства на 8572 тыс.руб. свидетельствует  с одной стороны о расширении производства, а с другой стороны о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

      

      Рис. 8  Состав запасов  предприятия ОАО «Ржевмаш» в 2007  г. 

2.3 Анализ финансовой устойчивости 

Финансовое  состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому проанализируем  структуру источников предприятия и оценим степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии,

независимости) — удельный вес собственного кап  тала в общей валюте нетто-баланса:

Кск  = Собственный капитал предприятия/Общая валюта нетто-баланса

2006 год

Кск н.г.= 30437/36985 =0,8

2007 год

Кск н.г.= 26608/45336 =0,6

Кск к.г. = 22510/78683 =0,3

Он характеризует, какая часть активов предприятия  сформирована за счет собственных источников средств. В 2006 году  80% активов сформировано за счет собственного капитала, а в 2007 году уже только 30%.

2.     Коэффициент концентрации заемного капитала — удельный все заемных средств в общей валюте нетто-баланса — показывает, как часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

К зк = Заемные  средства/  Общая валюта нетто-баланса

2006 год

К зк н.г = 6258+290/36985=0,17

2007 год

К зк н.г = 18449+279/45336 =0,41

К зк к.г = 51919+4254/78683 =0,71

Из рассчитанных коэффициентов видим, в 2007 году большая заемные средства присутствуют,  довольно в большом количестве и составляют 71%..

3.Коэффициент  финансовой зависимости

Кфз= Общая  валюта нетто-баланса/Собственный капитал  предприятия

2006 год

К фз н.г = 36985/ 30437 =1,21

2007 год

К фз н.г= 45336/26608 =1,7

К фз к.г= 78683/22510 =3,49

  Это  обратный показатель коэффициенту  финансовой независимости. Он  показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Его значение 1,21  и 1,7 в 2006 году и 1,7 и 3,49 в 2007 году  показывает, что на каждые 1,21 и 1,7 , 3,49 , вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,21 руб . и 0,70, 2,49 руб.  — заемных.

4.  Коэффициент текущей задолженности

 К  тз ⁼ Краткосрочные обязательства /Общая валюта нетто-баланса

2006 год

К тз н.г = 6258/36985 =0,16

2007 год

К тз н.г. = 18449/45336 =0,40

К тз к.г. = 51919/78683 =0,66

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера, в 2006 году это 16%, к началу 2007 года уже 40%, а к концу 2007 году это уже 66%.

5.  Коэффициент устойчивого финансирования

К уф.= Собственный  капитал + Долгосрочные обязательства / Общая валюта нетто-баланса

2006 год

К уф н.г. = 30437+290 /36985 =0,8

2007 год

К уф н.г. = 26608+279/45336 =0,6

К уф к.г. = 22510+4254/78683 =0,34

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие  показатели:

6.  Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

К ф = Собственный капитал/Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

2006 год

К ф  н.г  = 30437 /30437+290  =0,99

2007 год

К ф  н.г. = 26608/26608+279 =0,98

К ф  к.г. = 22510/22510+4254=0,84

7. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):

К покр. = Собственный капитал /Заемный капитал

2006 год

К покр.н.г. = 30437/6258+290 =4,6

2007 год

К покр.н.г. = 26608/18449+279 =1,4

К покр.к.г. = 22510/51919+4254 =0,4

8. Коэффициент финансового  левериджа или коэффициент финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

Кфл = Заемный  капитал/Собственный капитал

2006 год

Кфл н.г. = 6548/30436 =0,21

2007 год

Кфлн.г.= 18728/26608 = 0,70

Кфлк.г.= 56173/22510= 2,49

Данный  коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 9

Динамика  изменения величины и структуры  пассивов (обязательств) предприятия ОАО «Ржевмаш» в 2006-2007 гг.

 
 

Данные  табл.9 показывают, что доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный период она уменьшилась на 30 %, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. Коэффициент финансового левериджа увеличился на 179%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение 

Проведя финансовый анализ устойчивости предприятия ОАО «Ржевмаш» выявили , что за 2006 год произошли небольшие изменения в размещении капитала: доля внеоборотного капитала в удельном весе уменьшилась на 9,3 %, а основного соответственно увеличилась. За 2007 год доля внеоборотного капитала в удельном весе уменьшилась на 13,7 %, а основного соответственно увеличилась на 13,7%. 

      Тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений достаточно высокий, удельный вес основных средств 96,7 и 90,9  % в составе внеоборотных активов соответственно в 2005 и 2006 гг.. Сумма нематериальных активов уменьшилась из-за их амортизации. В целом общая сумма внеоборотных активов предприятия сократилась на 84 тыс. руб.

      Удельный  вес основных средств в составе  внеоборотных активов уменьшился  на 7,8%, хоты в общем сумма основных средств увеличилась на 1330 тыс.руб.. Сумма нематериальных активов увеличилась на 20 тыс.руб. Сумма средств в незавершенном строительстве увеличилась на 2035 тыс.руб. или на 8%. .В целом общая сумма внеоборотных активов предприятия увеличилась на 3439  тыс. руб. или на 17,8%.

        Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. В 2006 году рост запасов на ОАО «Ржевмаш» составил  6005 тыс. руб. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свойство расширения объема деятельности, а в другом случае как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборотных средств. Сумма денежных средств увеличилась  на 41  тыс. руб. В целом величина оборотных активов увеличилась на 8267 тыс. руб.

      В 2007 году рост запасов на ОАО «Ржевмаш З» составил  11838 тыс. руб. Сумма денежных средств уменьшилась   на 1655  тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 17955 тыс.руб., заказчики не вовремя расплачиваются по своим долгам. В целом величина оборотных активов увеличилась на 29908 тыс. руб.