Анализ потоков денежных средств организации. Анализ состава, структуры и динамики денежных средств

 

 

    Из  таблицы 14 по формуле (11) определяется следующее неравенство:

    100 < 105,94 % < 117,06 % > -180,00 %.

    Таким образом, финансовое состояние организации «Х» является относительно устойчивым, так как, с одной стороны, темпы роста показателей выше 100 % (за исключением ЧДП), т.е. наблюдается положительный их рост. Однако, с другой стороны, несмотря на то что темп роста объема производства выше темпа роста активов организации, темп роста чистого денежного потока ниже темпа роста объема производства продукции, что свидетельствует о неэффективной финансовой политике организации.

    Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы анализа.

    Прямой  метод направлен на получение  данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств  организации в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования.

    По  операционной деятельности чистый денежный поток (ЧДП_од) прямым методом определяется следующим образом (см. формулу (12)):  

 

 

    где В_рп - выручка от реализации продукции и услуг;

    П_ав - полученный аванс от покупателей и заказчиков;

    ПП_од - сумма прочих поступлений от операционной деятельности;

    О_тмц - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

    ЗП - сумма выплаченной заработной платы персоналу организации;

    НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;

    ПВ_од - сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

    Значения  вышеуказанных показателей отражены в таблице 15.  

 

 

    На  основании вышеприведенных данных произведем расчет условных показателей  чистого денежного потока (см. таблицу 16).   

 

 

    Исходя  из данных таблицы 16, т.е. на основании условных показателей, производится расчет влияния факторов на изменение чистого денежного потока (см. таблицу 17).  

 

 

    Данные  таблицы 17 свидетельствуют о том, что положительное влияние на чистый денежный поток, а именно на его прирост, оказали рост выручки от реализации продукции (234,0 млрд.руб.), увеличение суммы авансов от покупателей и заказчиков (71,0 млрд.руб.), рост суммы прочих поступлений от операционной деятельности (8,0 млрд.руб.), а также снижение суммы средств, выплаченных за товарно-материальные ценности (55 млрд.руб.). Негативное влияние на чистый денежный поток оказали рост сумм выплат заработной платы (-62,0 млрд.руб.), налоговых платежей (-125,0 млрд.руб.), прочих выплат в процессе операционной деятельности (-226,0 млрд.руб.). Следовательно, общее изменение чистого денежного потока составило 45,0 млрд.руб. На основании сказанного можно отметить, что организации «Х» следует разработать мероприятия по оптимизации расходов по заработной плате, налоговых платежей, а также пересмотреть перечень прочих выплат в процессе операционной деятельности. Наряду с этим необходимо наращивать объемы реализации, перейти на полную предоплату, что повлечет за собой рост выручки от реализации, авансов от покупателей и заказчиков и в конечном итоге увеличение как денежного потока в целом, так и непосредственно чистого денежного потока.

    Следующим этапом анализа является анализ чистого  денежного потока по инвестиционной деятельности (ЧДП_ид), причем сумма чистого денежного потока определяется как разность между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение (см. формулу (13)).  

 

 

    где В_ос - выручка от реализации основных средств;

    В_на - выручка от реализации нематериальных активов;

    В_дфа - выручка от реализации долгосрочных финансовых активов;

    В_са - выручка от реализации ранее выкупленных акций организации;

    Д_п - сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам;

    П_ос - сумма приобретенных основных средств;

    ЉНКС - изменение остатка незавершенного капитального строительства;

    П_на - сумма приобретения нематериальных активов;

    П_дфа - сумма приобретения долгосрочных финансовых активов;

    П_са - сумма выкупленных собственных акций.

    В зависимости от наличия указанных  показателей круг влияния факторов на изменение чистого денежного  потока может быть уменьшен. Анализ упомянутых факторов производится аналогично анализу чистого денежного потока по операционной деятельности, т.е. способом цепных подстановок. Так как в случае с организацией «Х» в отчетном и базисном периодах наблюдалось лишь изменение дохода от продажи внеоборотных активов, а именно его снижение (с 2,0 до 1,0 млрд.руб.), то за счет изменения указанного фактора чистый денежный поток снизился на 1,0 млрд.руб. Таким образом, общее изменение чистого денежного потока составило 1,0 млрд.руб.

    Третий  этап предполагает анализ чистого денежного  потока по финансовой деятельности. При  финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования. Сумма чистого денежного  потока определяется как разность между  суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, суммой выплаченного основного долга и суммой выплаченных  дивидендов собственникам организации (см. формулу (14)).  

 

 

    где П_ск - сумма дополнительного привлечения из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников);

    П_дк - сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

    П_кк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

    БЦФ - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования организации;

    В_дк - сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам;

    В_кк - сумма выплат (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

    В_д - сумма выплаченных дивидендов акционерам организации.

    Анализ  производится согласно вышеприведенной  методике по операционной и инвестиционной деятельности.

    Для анализа в отношении исследуемой  организации обратимся к имеющимся  факторам (см. таблицу 18):

    - общая сумма дополнительно привлеченных  кредитов и займов (П);

    - сумма средств целевого финансирования (БЦФ);

    - общая сумма выплат по кредитам  и займам (В).