Введение  

1 Теоретические основы управления денежными потоками

1.1 Теоретические аспекты концепции денежных потоков

 1.2 Понятие и классификация денежных потоков и задачи их анализа

финансового состояния  предприятия 

1.3 Сущность, задачи и этапы управления денежными потоками

2 Методика анализа и оптимизации денежных потоков

2.1 Информационное обеспечение и задачи анализа денежных потоков

2.2 Обзор методик анализа денежных потоков

2.3 Оценка и сравнение денежного потока прямым, косвенным методом

2.4 Коэффициентный  анализ денежных потоков

2.5 Направления и методы оптимизации денежных потоков

3 Анализ денежных потоков ООО "Аспект"

3.1 Общая характеристика организации ООО "Аспект"

3.2 Экспресс-анализ финансового состояния

3.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

3.4 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

3.5 Анализ денежных потоков ООО "Аспект"

3.6 Выводы по состоянию движения денежных средств в ООО "Аспект" и рекомендации по оптимизации денежных потоков

Заключение

Список использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      В последние годы в системе финансового  управления предприятием все большее  внимание уделяется вопросам организации  денежных потоков, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности. Вместе с тем, следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Вместе с тем, денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Образно денежный поток можно представить как систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма предприятия.

      Методы  оценки эффективности работы компании интересуют каждого, кто связан с  компанией различного рода отношениями. Топ-менеджеры хотят знать, достаточно ли денежных средств, заработанных предприятием для успешного финансирования их стратегии экспансии. Собственники хотят знать, достаточно ли предприятие зарабатывает денежных средств, чтобы выплачивать дивиденды. Поставщики хотят знать, достаточно ли у их покупателей денежных средств, чтобы оплатить их требования. Инвесторы хотят оценить будущий потенциал роста компании. Работники заинтересованы в жизнеспособности их работодателей, выраженной в способности финансировать свою деятельность.

      Главными  критериями эффективности работы организации являются прибыльность, платежеспособность и финансовая устойчивость. Для оценки платежеспособности в финансовом анализе используются такие приемы, как структурный анализ активных и пассивных частей баланса, расчет коэффициентов ликвидности, скорости оборота средств, вложенных в активы организации, анализ движения денежных потоков за отчетный период, перспективный анализ движения денежных потоков.

      Таким образом, проведение текущего и перспективного анализа движения денежных средств является актуальным для организаций, деятельность которых связана с непрерывным поступлением (притоком), расходованием (оттоком), образованием свободного остатка средств на счетах в банке.

      Если  предприятие рентабельно, то теоретически у него должны быть свободные денежные средства. Однако на практике нередко возникает парадоксальная ситуация, связанная с отсутствием реальных денег у прибыльных предприятий, и наоборот, их наличием у убыточных. В связи с этим важно анализировать не только остаток денежных средств как таковой, но и его взаимосвязь с чистым финансовым результатом, с целью выявления причин их отклонения друг от друга.

      Финансовое  благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки. Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

      Анализ  денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

     денежный  поток анализ оптимизация

Целью курсовой работы является исследование теоретических аспектов управления денежными потоками, методик их анализа и применение этих методик на практике.

Объектом  анализа является организация ООО "Аспект".

Предметом анализа является процесс движения денежных средств в ООО "Аспект".

В курсовой работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• Рассмотреть теоретические подходы к понятию сущности денежных потоков
• Рассмотреть этапы управления денежными потоками на предприятии
• Рассмотреть основные методы анализа и управления денежными потоками
• Проанализировать движение денежных средств и оценить эффективность управления денежными потоками в ООО "Аспект"
• На основе результатов анализа дать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками в ООО "Аспект".

      При написании теоретической части  работы был использован метод  диалектического познания, при написании  практической части - методы экономического анализа, сравнения, коэффициентов и обобщения.

      Результаты  курсовой работы можно применить на практике для поиска недостатков в механизме управления денежными потоками, анализа движения денежных средств и для оптимизации денежных потоков в организации. Практические рекомендации, данные в третьей главе должны способствовать рационализации движения денежных средств в ООО "Аспект", повышению ее финансовой устойчивости и улучшению финансового состояния.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

      В первой главе рассматриваются теоретические  аспекты сущности денежных потоков  и управления денежными потоками на предприятии, производится анализ отечественной  и зарубежной литературы по исследуемой  теме. Во второй главе рассматриваются  методы расчета денежных потоков, их анализа и пути их оптимизации. Третья глава является практической. В ней производится анализ обеспеченности ООО "Аспект" денежными средствами, анализ движения денежных потоков и даются основные рекомендации по совершенствованию процесса управления денежными потоками.

      При написании курсовой работы использованы отечественные и зарубежные разработки в области теории денежных потоков и методик их анализа, периодические издания, касающиеся этой проблемы, нормативные и законодательные акты, а также бухгалтерская отчетность анализируемой организации.

 

1 Теоретические основы управления денежными потоками

1.1 Теоретические аспекты концепции денежных потоков

     Анализ  денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений финансового менеджмента. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

     Концепция представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления. В финансовом менеджменте  основополагающими являются следующие  концепции: денежного потока, временной  ценности денежных ресурсов, компромисса между риском и доходностью, стоимости капитала, эффективности рынка капитала, асимметричности информации, агентских отношений, альтернативных затрат, временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта.

     Основное  содержание концепции денежных потоков - разработка политики предприятия в области привлечения финансовых ресурсов, организации их движения, поддержания их в определенном качественном состоянии. Финансовый менеджер должен знать, какое количество денежных средств необходимо для погашения обязательств, когда будет получен избыток денежной наличности, в какой промежуток времени фирма будет испытывать дефицит наличных. Согласно данной концепции, получение стабильного денежного потока важнее прибыли. Концепция денежного потока предполагает:

      - идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;

      - оценку факторов, определяющих величину его элементов;

      - выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные периоды времени

      - оценку риска, связанного с данным потоком и способ его учета.

      Концепция денежных потоков предприятий возникла в США в середине 50-х годов  XX в., и разработка основных ее положений принадлежит зарубежным экономистам. Проблемы анализа денежных потоков рассматривают Л.А. Бернстайн, Ю. Бригхем, Дж.К. Ван Хор, Л. Гапенски, Т.Р. Карлин, Б. Райан, Ж. Ришар. В последнее десятилетие данные проблемы находят отражение и в работах отечественных экономистов. Им уделяют внимание В.Г. Артеменко, И.А. Бланк, Е.В. Быкова, И.Т. Балабанов, В.В. Бочаров, Н.Н. Самонова, Г.А. Салтыкова, А.Д. Шеремет и другие. Наиболее развернуто концепция анализа денежных потоков представлена экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, Л.Т. Гиляровской и Н.С. Пласковой. В работах этих авторов формируются основные проблемы анализа денежных потоков и освещаются пути их решения.

      Смысл концепции временной ценности состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью.

      Концепция компромисса между риском и доходностью состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем, чем выше требуемая или ожидаемая доходность, тем выше степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности.

      Деятельность  компании возможна лишь при наличии  источников ее финансирования. Смысл  концепции стоимости капитала состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке.

      Принятие  решений и выбор поведения  на рынке капитала тесно связаны  с концепцией эффективности рынка. В приложении к рынку капитала термин "эффективность" понимается не в экономическом, а в информационном плане, т.е. степень эффективности рынка характеризуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. В условиях эффективного рынка любая новая информация по мере ее поступления немедленно отражается на ценах на акции и другие ценные бумаги.

      Смысл концепции асимметричной информации состоит в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний.

      Концепция агентских отношений становится актуальной по мере усложнения форм организации бизнеса. Большинству фирм присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, смысл которого состоит в том, что владельцы компании вовсе не обязаны вникать в тонкости текущего управления ею. Чтобы ограничить возможность нежелательных действий менеджеров исходя из собственных интересов, владельцы компании вынуждены нести так называемые агентские издержки.

      Смысл концепции альтернативных затрат состоит в том, что принятие любого решения финансового характера связано с отказом от какого-то альтернативного варианта, в этом случае решение принимается в результате сравнения альтернативных затрат.