Анализ потоков денежных средств организации. Анализ состава, структуры и динамики денежных средств

 

 

    Данные  таблицы свидетельствуют о том, что наиболее высокие темпы роста  наблюдались по следующим показателям: поступление денежных средств за период (115,25 %), в т.ч. по основной деятельности (143,03 %); выбытие денежных средств за период (120,42 %), в т.ч. по основной деятельности (117,50 %); остатки краткосрочных обязательств (130,95 %).

    Повышение доходности денежных средств и одновременный  рост абсолютной ликвидности организации  достигается при выполнении следующего условия (см. формулу (3)):  

 

 

    где Трчп - темпы роста чистой прибыли;

    Тродс - темпы роста остатка денежных средств;

    Тркро - темпы роста краткосрочных обязательств.

    Иначе говоря, темпы роста остатка денежных средств должны быть меньше или равны  темпам роста чистой прибыли и  больше или равны темпам роста  краткосрочных обязательств.

    В нашем случае левая часть неравенства  соответствует условиям, а правая часть - не соответствует (79,22 > 78,12 < 130,95).

    Темпы роста краткосрочных обязательств значительно опережают темпы  роста чистой прибыли и остатка  денежных средств.

    Рассматривая  показатели, сгруппированные в таблице, можно сделать следующие выводы:

    1) для показателей первой группы.

    Темпы роста денежного притока (115,25 %) незначительно отставали от темпов роста денежного оттока (117,50 %), что в свою очередь отразилось на показателях динамики денежного потока. Коэффициент прироста денежного притока составил 0,153, а коэффициент прироста денежного оттока - 0,204. В результате темп роста чистого денежного потока составил 76,32 %, а коэффициент прироста чистого денежного потока - (-0,237);

    2) для показателей второй группы.

    Доля  денежного притока от основной деятельности составила 0,765 за предыдущий период и 0,949 за отчетный период. Доля денежного  оттока по основной деятельности по сравнению  с предыдущим периодом сократилась  на 2,4 %;

    3) для показателей третьей группы.

    Факт, что коэффициент оседания денежного  потока и коэффициент абсолютной ликвидности имеют значение меньше единицы, свидетельствует о том, что чистого денежного потока недостаточно для покрытия краткосрочных  обязательств. Вместе с тем значения коэффициента покрытия оттока денежных средств и коэффициента достаточности  денежных средств больше единицы, что  говорит о способности организации  рассчитаться по обязательствам за счет поступления денежных средств. Тем  не менее эффективность операций по поступлению и выбытию денежных средств нельзя назвать высокой, так как темп роста коэффициента достаточности денежных средств составил 95,71 %, что произошло за счет отставания темпов роста притока денежных средств от темпов оттока денежных средств;

    4) для показателей четвертой группы.

    Результаты  показателей рентабельности активов  и собственного капитала свидетельствуют  о снижении качества использования  этого вида средств. Так, рентабельность активов снизилась на 4,990 %, а рентабельность собственного капитала - на 4,978 %. Однако при отсутствии данных за прошлые периоды и данных по другим организациям отрасли не стоит однозначно негативно оценивать уменьшение значения коэффициента рентабельности активов за отчетный период до 6,977 %;

    5) для показателей пятой группы.

    Ликвидность денежных средств определяют посредством  расчета показателей оборачиваемости  денежных средств. Необходимо отметить, что по сравнению с прошлым  периодом произошло значительное замедление оборачиваемости денежных средств  с 42,143 дней до 27,696 дней.

    Показатели  рентабельности денежных средств рассчитаны по чистой прибыли и характеризуют  отдачу денежных средств за соответствующий  период. Рост рентабельности остатка  денежных средств увеличился с 11,880 до 12,047 %. Однако это свидетельствует о позитивной тенденции только в том случае, если не приводит к снижению абсолютной ликвидности организации.

    Снижение  рентабельности израсходованных и  поступивших денежных средств не всегда трактуется как отрицательная  тенденция, поскольку финансовый результат  определяется по принципу начисления, а движение денежных средств - по кассовому принципу. Так как между начислением и реальным исполнением существует временной период, то финансовый результат от хозяйственных операций отражен в отчетности за один период, а потоки денежных средств могут отражаться за другой период. Для устранения данного несоответствия величину финансового результата целесообразно привести в сопоставимый вид, предварительно рассчитав долю чистой прибыли в выручке от реализации и умножив полученный результат на выручку от реализации в денежной форме.

    В заключение следует отметить следующее:

    - денежные потоки охватывают хозяйственную  деятельность во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные  потоки организации являются  важнейшей предпосылкой обеспечения  устойчивого финансового состояния;

    - описанные показатели оценки  денежных потоков раскрывают  основные сущностные характеристики: качество, сбалансированность, эффективность  использования;

    - такой показатель, как чистый  денежный поток, позволяет выявить  и изучить взаимосвязь движения  денежных средств с размером и структурой капитала. Показатель «чистый денежный поток» может рассматриваться как форма экономического эффекта организации.  

    Примечание. П1, В1, ЧДП1 - значение показателей за отчетный период; П0, В0, ЧДП0 - значение показателей за прошлый период.  

30.06.2008 г.  

Виктория  Акулич, старший преподаватель Института повышения квалификации и переподготовки экономических кадров Белорусского государственного экономического университета 
 
 

АНАЛИЗ НАЛИЧИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ДИНАМИКИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

    Денежные средства являются ограниченным ресурсом организации, в связи с этим особенно важным становится создание механизма эффективного управления данным ресурсом. В основе его создания лежат точные знания об источниках поступления и расходования денежных средств, их объемах и направлениях. Также необходимо выявлять и учитывать прямые и косвенные факторы, которые могут влиять на изменение движения денежных потоков. Информацию о динамике притоков и оттоков денежных средств, количественном влиянии факторов, оценке эффективности, оптимальности, достаточности денежных средств организации дает экономический анализ. Так как денежные средства - мобильный актив, то особую важность приобретает оперативность и достоверность анализа.

    Цель  анализа наличия денежных средств  и денежных потоков организации - наиболее полное и достоверное обеспечение заинтересованных пользователей информацией о наличии денежных средств и процессе формирования денежных потоков, необходимой для оценки их сбалансированности и эффективности.

    Задачи  анализа наличия денежных средств  и денежных потоков:

    - изучение состава и структуры  денежных средств организации;

    - оценка денежных потоков по  видам деятельности посредством  изучения динамики денежных потоков,  их состава и структуры;

    - изучение источников поступления  и направлений использования  денежных средств;

    - проведение факторного анализа  денежных потоков организации;

    - оценка платежеспособности и  эффективности использования денежных  средств.

    Источниками информации для анализа наличия  денежных средств и динамики денежных потоков являются формы бухгалтерской  отчетности, утвержденные постановлением Минфина РБ от 07.03.2007 № 41 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции по заполнению и представлению форм бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь», форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», а также учетные регистры по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета».

    Из  формы № 1 потребуется информация по строкам 250 «Денежные средства», 260 «Финансовые вложения», 300 «Баланс» для расчета среднегодовой величины активов организации ((стр.300 гр.3 + стр.300 гр.4) / 2) за прошлый и отчетный год, 590 «Итого по разделу IV». Из формы № 2 потребуется информация по строке 010 «Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг» за прошлый и отчетный год. Информация формы № 4 потребуется в полном объеме за прошлый и отчетный период.

    Изучение  состава и структуры денежных средств производится на основании данных учетных регистров по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета», 57 «Переводы в пути». Из указанных регистров используется информация об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода. Если в организации имеется иностранная валюта, то для целей анализа она пересчитывается в белорусские рубли по курсу Нацбанка РБ на дату составления отчетности. Эта информация обобщена в аналитической таблице 1 (здесь и далее данные условные). Проведем анализ наличия денежных средств на примере торговой организации. В таблице 1 рассчитаны показатели структуры остатка денежных средств, абсолютного отклонения и темпов роста и прироста.

 

 

    Таким образом, остаток денежных средств  торговой организации на конец года увеличился на 434,0 млн.руб. или на 96,9 % по сравнению с началом года. Это произошло в основном за счет увеличения денежных средств на валютных счетах на 158,0 млн.руб. и на расчетном счете на 153,0 млн.руб. Отметим, что на конец года наибольший удельный вес в общей сумме денежных средств организации занимают денежные средства на валютных счетах - 31,5 %. По сравнению с началом года их доля увеличилась на 4,7 %.

    Покупка денежных средств в иностранной  валюте свидетельствует о том, что  организация ведет внешнеэкономическую  деятельность и в ближайшее время  планирует погасить свои обязательства  перед иностранными партнерами. Удельный вес денежных средств на расчетном  счете возрос на 5,0 % и составляет 30,0 %.

    В организации по данным бухгалтерского баланса наблюдается рост суммы  кредиторской задолженности, поэтому  накопление денежных средств на расчетном  счете предполагает ее погашение  в следующем отчетном периоде. Увеличение переводов в пути с одновременным  снижением денежных средств в кассе характеризует их перемещение на расчетный счет.

    В дополнение к анализу состава  и структуры денежных средств следует рассчитать коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности по методике расчета, рекомендуемой Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Минфина РБ, Минэкономики РБ, Минстата РБ от 14.05.2004 № 81/128/65 (далее - Инструкция). Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Данный коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным активам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации, за исключением резервов предстоящих расходов. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода рассчитывается как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела IV пассива бухгалтерского баланса за вычетом строк 510 «Долгосрочные кредиты и займы» и 550 «Резервы предстоящих расходов». Оценка значения коэффициента текущей ликвидности производится в зависимости от отраслевой принадлежности организации в соответствии с приложением 1 к Инструкции. Допустим, что для анализируемой торговой организации коэффициент текущей ликвидности на конец периода составляет 1,13. Это значение превышает установленный норматив 1,00 и свидетельствует о том, что организация обеспечена собственными оборотными средствами и готова своевременно погашать свои обязательства.