Анализ финансовой несостоятельности предприятия, способов ее предотвращения

В нашем конкретном случае данный коэффициент, начиная с 2003 года, превышает норматив с тенденцией постоянного роста, так, что в 2005 году данный показатель превышал норматив в три с лишним раза. Это говорит о полной зависимости предприятия от кредиторов.

Коэффициент финансирования (К_ф) рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

                                      

,                                                (2.15)

где П^Д – долгосрочные обязательства, за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.

Нормативное ограничение  – К_ф ≥ 1.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия  финансируется за счет собственных  средств. В нашем случае видно, что в 2005 году только 30% от всей деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент маневренности (К_м) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

                                        

.                                                 (2.16)

Нормативное ограничение  – К_м ≥ 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

При анализе Общества видно, что данный показатель кардинально  не соответствует установленному нормативу, варьируя от – 0,09 в 2002 году до – 1,14 в 2005. Это говорит о том, что предприятие не имеет возможности, при необходимости, быстро распорядится своими средствами. Скорее всего у предприятия весь собственный капитал вложен в основные средства Общества, поэтому у него такая малая возможность маневренности при необходимости.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (К_о) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств:

                                          

,                                                 (2.17)

где А^о – величина запасов и затрат, нормативное ограничение которой А^о ≥ 0,1.

Нормативное ограничение  коэффициента – 0,6-0,8. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных  средств, необходимых для финансовой устойчивости. В нашем случае существующие на предприятии запасы и затраты в большей степени обеспечены заемным капиталом. Исходя из этого, предприятие находится в состоянии кризиса, оно финансово неустойчиво из-за того, что основная часть капитала Общества – это заемный капитал.

Коэффициент имущества  производственного назначения (К_ип) характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса. Рекомендуемое значение – К_ип ≥ 0,6.

На анализируемом предприятии структура имущества такова, что на 83%, (а в 2002 году на все 100% и в 2003 году на 87%), все имущество предприятия приходится на внеоборотные активы и запасы, то есть на медленно и трудно реализуемые активы.

Коэффициент кредиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

В нашем конкретном случае видно, что кредиторская задолженность  составляет свыше 93% всех обязательств. И, несмотря на то, что в 2005 году этот коэффициент снизился до 72,22%, он по прежнему остается очень высоким и по прогнозным данным в 2006 году составит 93,39%. Это говорит о полной зависимости Общества от кредиторов и о предбанкротном состоянии предприятия.

Исходя из проведенного анализа, который нацелен на выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние предприятия, следует обратить особое внимание на снижение величины запасов и затрат, увеличение собственных оборотных средств, снижение кредиторской задолженности. Для этого необходимо также провести анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия.

Кредитоспособность –  это способность предприятия  своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

Оценка кредитоспособности с точки зрения банка на получение  кредита Обществом приведена  в приложении 4.

При рейтинговой оценке предприятия, рейтинг предприятия  с 2003 года составил 300 балов, что относит его к третьему классу.

Предоставление кредитов клиентам третьего класса связанно для  банка с серьезным риском. Таким  клиентам в большинстве случаев  банки кредитов не выдают, а если выдают, то размер предоставляемой  ссуды не должен превышать размер уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

При анализе предприятия  по методики Сбербанка, рейтинг Общества за анализируемый период составил 2,79, что относит предприятия к  заемщикам третьего класса. В этом случае выдача кредитов для банка связанна с риском.

Во время проведения оценки кредитоспособности предприятия  коммерческим банком, банк анализирует  следующие показатели: среднемесячные остатки на счетах клиента; среднемесячные остатки на счетах в банке; среднемесячные остатки на счетах клиента в проценты от среднего по банку; среднемесячные кредитовые обороты по расчетному счету и кассе; кредитовые обороты в проценты от суммы кредита; срок, в течение которого заемщик является клиентом банка;  срок существования фирмы; кредитная история заемщика; деловая репутация;  финансовое состояние заемщика; Z - счет Альтмана; вид ссуды.

При анализе состояния  Общества по методике оценки кредитоспособности предприятия в коммерческом банке, предприятие относится к первой группе риска (количество набранных балов от 0 до 7). Значение рейтинга говорит о крайне неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия-заемщика и может являться причиной отказа в его кредитовании.

По всем трем методикам  оценки предприятия на получение  кредита банками Общество подпадает под предприятия с неудовлетворительным финансовым состоянием и, как следствие, это приводит к тому, что предприятие не может получить кредит в банке.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению  ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Техническая сторона  анализа ликвидности баланса  заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства – по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия  в зависимости от скорости превращения  их в деньги делятся на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы А₁ – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстрореализуемые активы А₂ – дебиторская задолженность и прочие активы.
3. Медленнореализуемые активы А₃ – запасы, кроме расходов будущих периодов, и долгосрочные финансовые вложения.
4. Труднореализуемы активы А₄ – внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П₁ – кредиторская задолженность.
2. Краткосрочные пассивы П₂ – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.
3. Долгосрочные пассивы П₃ – долгосрочные кредиты и займы.
4. Постоянные пассивы П₄ – сумма строк раздела «Долгосрочные обязательства» баланса и задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину расходов будущих периодов.

Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить произведенные  расчеты групп активов и групп  обязательств. Баланс считается ликвидным  при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

                                               А₁ ≥ П₁

                                     А₂ ≥ П₂                                                                             (2.18)

                                               А₃ ≥ П₃

                                               А₄ ≤ П₄

В таблице 2.3 приведена группировка активов по степени ликвидности и пассивов  по срокам их погашения для дальнейшего анализа ликвидности баланса.

На основании сгруппированных  активов и пассивов сопоставим произведенные расчеты по годам в виде неравенства (28):

В 2002 году получаем:                                          В 2003 году:

0,0 ≥ 6931,0                                                                     241,0 ≥ 14902,0

23,0 ≥ 0,0                                                                         3354,0 ≥ 600,0

6133,0 ≥ 0,0                                                                     7500,0 ≥ 0,0

9609,0 ≤ 8834,0                                                               15386,0 ≤ 12189,0

В 2004 году:                                                            В 2005 году:

190,0 ≥ 23050,0                                                               235,0 ≥ 26499,0

5886,0 ≥ 1500,0                                                               8420,0 ≥ 9473,0

6133,0 ≥ 0,0                                                                     14611,0 ≥ 722,0

23163,0 ≤ 8834,0                                                              24234,0 ≤ 10806,0

Из данного анализа видно, что на протяжении всего анализируемого периода сравнение наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами не соответствует заданному уравнению. Данное сравнение показывает текущую ликвидность, то есть  неплатежеспособность анализируемого Общества в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Таблица 2.3

Группировка активов  и пассивов баланса, тыс. руб.

Классификация сгруппированных активов  и пассивов	Анализируемые годы
актив	2002	2003	2004	2005	2006
Наиболее ликвидные активы (А1)	0,0	241,0	190,0	235,0	333,7
Быстрореализуемые активы (А2)	23,0	3354,0	5886,0	8420,0	8950,7
Медленнореализуемые активы (А3)	6133,0	9325,0	7500,0	14611,0	9019,6
Труднореализуемые активы (А4)	9609,0	15386,0	23163,0	24234,0	29606,6
Баланс	15765,0	28306,0	36739,0	47500,0	47910,6
пассив
Наиболее срочные обязательства (П1)	6931,0	14902,0	23050,0	26499,0	31080,0
Краткосрочные пассивы (П2)	0,0	600,0	1500,0	9473,0	2200,0
Долгосрочные пассивы (П3)	0,0	0,0	0,0	722,0	0,0
Постоянные пассивы (П4)	8834,0	12804,0	12189,0	10806,0	14630,6
Баланс	15765,0	28306,0	36739,0	47500,0	47910,6

Сравнение второй группы активов и пассивов показывает то же текущую ликвидность. Исходя из анализа  видно, что до 2005 года баланс Общества по этой группе показателей был ликвидным, то есть, платежеспособен, но в 2005 году и это сравнение не соответствует заданному уравнению, что говорит об утрате платежеспособности Общества.

Сравнение же третьей  группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности предприятия. Исходя из этого, можно сделать вывод, что предприятие можно еще вывести из кризисного состояния и восстановить платежеспособность Общества. Это подтверждает и расчет прогнозных данных.

Ликвидность предприятия  определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов, приведенных в приложении 5.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

                           

,                                     (2.19)

где В – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Нормативное ограничение  – К_а.л. ≥ 0,2 – 0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту состояния баланса время.

В анализируемом балансе  только в 2002 году коэффициент соответствует  норме, да и то находится на пограничном  значении. В период с 2003 по 2004 года значение данного коэффициента находится ниже установленной нормы. По прогнозам это значение сохранится на том же уровне. Это говорит о том, что предприятие может погасить на сегодняшний момент только 10% своей задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_б.л) показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Он  определяется по формуле:

                                    

.                                            (2.20)

Рекомендуемое значение показателя быстрой ликвидности – от 0,7-0,8 до 1,5.

Значение этого коэффициента анализируемого баланса так же не соответствуют установленной норме, что говорит о невозможности  покрытия краткосрочной задолженности  Общества за счет ликвидных активов.

Коэффициент текущей  ликвидности (К_т.л) рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):