Организационно-экономическая характеристика ОАО «Жилкомсервис»

 

Сопоставление быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов на 01.01.07 г., 01.01.08 г. и на 01.01.09 г.  выявило тенденции к ухудшению финансового положения предприятия, т.к. платежный излишек в 2008 году составил 38 тыс. руб.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Сопоставление медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о наличии перспективной (долгосрочной) ликвидности ОАО «Жилкомсервис». Платежеспособный излишек по этой группе активов составил в 2006 году – 16280 тыс.руб., в 2007 году – 12111 тыс.руб., в 2008 году – 11151 тыс.руб. Однако, в данном случае, необходимо обратить внимание на то, что даже излишек по этой группе в связи с недостаточной ликвидностью запасов не может полностью и в краткие сроки покрыть краткосрочные обязательства предприятия.

Составление и оценка платежных  балансов позволяет выявить общие  тенденции в изменении ликвидности  и получить первоначальное представление  об  уровне платежеспособности предприятия на определенные даты в абсолютном выражении. Как и любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеет ограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широко использует разнообразные относительные показатели ликвидности.

Анализ и оценка структуры баланса  предприятия проводятся на основе следующих  показателей:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспечения собственными средствами;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Рассмотрим наиболее часто применяемые  в практике экономического анализа  показатели платежеспособности и ликвидности.

Коэффициент платежеспособности (Кп) рассчитывается как отношение оборотных  активов акционерного общества к  долго и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает, его способность покрывать свои долги за счет текущих активов не прибегая к распродаже имущества.

Кп =                      Оборотные активы                                                         

Долго и краткосрочные обязательства               (16)

В данном случае коэффициент платежеспособности равен:

На 01.01.08.                Кп =   32249  = 2,073

                             15553

На 01.01.09                 Кп =   33702  = 2,718

                             12398

  Рассчитанный показатель свидетельствует  о достаточной  платежеспособности  ОАО «Жилкомсервис». В случае  одновременного требования платежей  со стороны кредиторов не будет  необходимости прибегать к распродаже  имущества. Рекомендуемое значение  этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активов достаточно для погашения вей задолженности.

Однако показатель платежеспособности организации выражает  ее способность  осуществлять расчеты по всем видам  обязательств: и по ближайшим, и по отдаленным. Он не дает представления о возможностях организации погашать краткосрочные обязательства.  Поэтому, для оценки способности ОАО «Жилкомсервис» выполнить свои краткосрочные обязательства рассмотрим три относительных показателя ликвидности баланса.

Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса), к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, просроченных займов и различных кредиторских задолженностей,  прочих краткосрочных пассивов (итог раздела 6  пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).

Кт.л. =                   оборотные активы (2), тыс. руб.                           (17)     

             Краткоср. пассивы (6)-(стр.640+650+660), тыс.  руб.

Для ОАО «Жилкомсервис» коэффициент  текущей ликвидности равен:

На 01.01.08              .Кт.л. =  13476   = 0,8671

                    15542

На 01.01.09               Кт.л. =  13248  =  1,0694

                               12388

Это свидетельствует о том, что  имеющиеся оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным  обязательствам.

Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.

Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показал  отечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешенно. Этот недостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.

Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, как правило, излишне универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемый объективной оценки текущей платежеспособности. Поэтому при анализе финансового состояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.

Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (К б.л.). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов – товарных запасов, к краткосрочным обязательствам.

Кб.л. = оборотные активы – запасы, тыс. руб.                          (18)

     краткосрочные обязательства,  тыс. руб.

Коэффициент быстрой ликвидности  отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В нашем случае он равен:

На 01.01.08. 13476 – 11710  = 0,11354

          15553

На 01.01.09. 13248 – 10778  =  0,2007

                    12348

Рост данного коэффициента является положительной тенденцией, однако, его значение является неудовлетворительным по сравнению с нормативными значениями. Рекомендуемое значение показателей – от 0,5 до 1,0.

Для получения наиболее полной картины  ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация.

Ка.л. = денежные средства и краткосрочные фин. вложения, тыс. руб.    (19)

            Краткосрочные обязательства, тыс. руб.

В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности 2007 года и 2008 года равен:

2007 год = 739 = 0,0475

         15553 

2008 год =  623     = 0,05025

                  12398

Это свидетельствует о том, что  в анализируемом периоде ОАО  «Жилкомсервис» испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3.

Одним из показателей, непосредственно  оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как  отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности определяется как единица фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Кв.(у) пл. = Кт.л.ф. + Пв(у)/Т * (Кт.л.ф. – Кт.л.н.)   ,  где           (20)

Кт.л.норм.  

Кт.л.ф. – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Пв.(у) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах;

Кт.л.н. – значение коэффициента текущей  ликвидности в начале отчетного  периода;

Кт.л.норм. – нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К₁ норм. = 2).

Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ОАО «Жилкомсервис» за 6 месяцев:

Кв.(у)пл. = 1,0694+6/12 * (1,0694 – 0,8671) = 0,5853

2

Так как значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности ≤ 1, то у  предприятия возникает реальная возможность в следующие 6 месяцев утратить платежеспособность.

Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод  о неудовлетворительности структуры  баланса, ОАО «Жилкомсервис» и низкой ликвидности предприятия.

Заключительным этапом анализа  платежеспособности является оценка движения денежных средств предприятия, отражающая контроль за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами. Для анализа сравним платежные календари предприятия за 2006 – 2008 года. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг), о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков (приложение 3).

Анализ таблицы показывает, что  оптимальное соотношение платежных  средств и платежных обязательств, в идеале составляющей единицу, в 2006 и 2007 годах в целом выполняется и составляет соответственно 1,01 и 1,02. В 2008 году платежеспособность предприятия ухудшается и составляет 0,997. Снижение уровня платежеспособности может носить временный характер, что связано с невыполнением плана по производству и реализации продукции, повышением ее себестоимости, неправильным использованием оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Для выявления причин ухудшения платежеспособности проведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Большое влияние на оборачиваемость  капитала, вложенного в оборотные  активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятие оказывает  увеличение или уменьшение дебиторской  задолженности. В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Для анализа используем данные баланса, приложения к балансу, а также материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Рассмотрим дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия по срокам задолженности и по ее видам (приложение 8).

Доминирующую долю в общей сумме  задолженности дебиторов составляет краткосрочная задолженность, ее доля незначительно снижается в 2007 году по сравнению с 2006 годом с 64,4% до 62,98% (абсолютное снижение составило 2008 тыс.руб.) и значительно возрастает в 2008 году до 82,12%. При этом доля просроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2007 году до 23,51% в 2008 году, что негативно характеризует деятельность сбытового подразделения организации, работу предприятия с должниками. Задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильно снижается с 1456 тыс. руб. в 2006 году до 321 тыс. руб. в 2008 году. Доля долгосрочной задолженности также стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.

Оценивая характеристику портфеля дебиторской задолженности предприятия  необходимо определить период ее оборачиваемости исходя из следующей формулы:

П д.з.  =   Средние остатки ДЗ * Дни периода;                         (21)

                Сумма погашенной задолженности  

П д.з. (2006) = 4090,0 * 360 / 2345 = 627,89 (дней)

П д.з. (2007) = 994 * 360 / 2784 = 128,53 (дней)

П д.з. (2008) = 1795 * 360 / 39975 = 16,17 (дней)

Таким образом, расчетные показатели оборачиваемости дебиторской задолженности  отражают эффективную систему расчетов, опровергая ранее сделанные выводы, показывают отсутствие финансовых затруднений у покупателей продукции, короткий цикл банковского документооборота.