Формирование и использование финансовых ресурсов организации

     Итак, финансовые ресурсы организации  делятся на собственные и заемные. К собственным финансовым ресурсам и приравненным к ним средствам  относятся: прибыль, амортизация, устойчивые пассивы, собственный капитал, целевые  поступления, паевые и иные взносы членов трудового коллектива и другие. К  заемным - относятся: привлекаемый дополнительный акционерный капитал, банковские ссуды и кредиты, предоставляемая безвозмездная помощь. 

     1.2 Классификация показателей финансовой устойчивости предприятия 

     Одной из основных задач финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих  его финансовую устойчивость.

     Финансовая  устойчивость - это такое состояние  финансовых ресурсов организации, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в  условиях допустимого уровня риска. Это результат наличия определенного  запаса прочности, защищающего предприятие  от случайностей и резких изменений  внешних факторов.

     Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане  характеризуется соотношением собственных  и заёмных средств.

     Необходимость наличия собственного капитала обусловлена  требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности  и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех  случаях, когда производство носит  сезонный характер.

     В то же время, если средства предприятия  созданы в основном за счёт краткосрочных  обязательств, то его финансовое положение  будет неустойчивым, поскольку с  капиталами краткосрочного использования  необходима постоянная оперативная  работа, направленная на контроль за своевременным  возвратом.

     Следовательно, от того насколько оптимально соотношение  собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

     Ниже  приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия в абсолютных величинах, которая позволяет выявить  степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств  и определить тип его финансовой устойчивости.

     1) Источники собственных средств (Капитал и резервы).

     2) Внеоборотные активы.

     3) Наличие собственных оборотных средств.

     4) Долгосрочные заемные средства.

     5) Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств.

     6) Краткосрочные заемные средства.

     7) Общая величина источников формирования запасов.

     8) Запасы и НДС.

     9) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

     10) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств.

     11) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники).

     Количественно финансовая устойчивость характеризуется  системой следующих относительных  показателей – финансовых коэффициентов.

     Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового  рычага), он рассчитывается по формуле: 

     К_л = ,                                                        (1)

     где ЗС - заемные средства, включающие долгосрочные и краткосрочные кредиты и  займы (сумма итогов IV и V разделов баланса).

     СС - источник собственных средств предприятия - итог III раздела баланса.

     Максимальное  значение данного коэффициента не должно быть больше 1. Рост его свидетельствует  об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних  источников, потерю финансовой устойчивости.

     Коэффициент автономии, который  вычисляют по формуле:

     К_ав = ,                                                    (2)

     где П - итог баланса. 

     Характеризует зависимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств  в общей сумме всех средств  предприятия. Минимальное пороговое  значение – на уровне 0,5, т.е. К_ав ≥0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. В предприятие с высокой долей собственных средств, а значит и со сравнительно большим К_ав, кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, так как оно может легко погасить свои долги за счет собственных средств.

     Коэффициент финансовой маневренности, рассчитывается по формуле:

     К_м = ,                                                 (3)

     где СОС - собственные оборотные средства, определяемые как СОС = ОС – КЗ.

     Показывает  способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, или  другими словами, показывает часть  собственного капитала, находящегося в мобильной сфере, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Чем больше коэффициент К_м, тем выше маневренность собственных средств, а значит выше финансовая устойчивость предприятия.

     Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств, рассчитывается по следующей формуле:

     К_м/и= ,                                                 (4)

     где ОА – оборотные активы;

     ВА  – внеоборотные активы. 

     Важную  характеристику структуры средств  предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, который вычисляется по формуле: 

     К_п.им= ,                                           (5)

     где ПЗ - производственные запасы.

     На  основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее  ограничение показателя: Кп.им.>0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно  привлечение долгосрочных заемных  средств для увеличения имущества  производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде  не позволяют существенно пополнить  источники собственных средств.

     Исходя  из этого, можно сделать вывод, что  более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами. 

     1.3 Роль финансовых ресурсов в обеспеченности воспроизводственного процесса предприятия 

     Непременным условием существования и развития общества на конкретно выделенном историческом этапе является, как известно, обеспечение  непрерывности процесса производства материальных благ и системы соответствующих  производственных отношений между  людьми как социально-экономических  форм его фактической реализации. Постоянное повторение процесса производства в неизменных (количественно и  качественно) или изменяющихся масштабах  определено экономической наукой в  качестве воспроизводственного процесса. В экономической литературе различают  два вида воспроизводства: простое  и расширенное.

     При расширенном воспроизводстве размеры  произведенного продукта в каждом последующем  цикле возрастают, что достигается, в том числе, и за счет улучшения  качества продукта.

     Материально-технической  основой процесса производства на любом  предприятии являются основные производственные фонды. В условиях рыночной экономики  первоначальное формирование основных фондов, их функционирование и расширенное  воспроизводство осуществляется при  непосредственном участии финансовых ресурсов, с помощью которых образуются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и восстановление средств  труда.

     Первоначальное  формирование основных фондов на вновь  создаваемых предприятиях происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного фонда. Основные средства — это денежные средства, инвестированные  в основные фонды производственного  и непроизводственного назначения. В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основных фондов количественно совпадает со стоимостью основных фондов. В дальнейшем, по мере участия основных фондов в производственном процессе их стоимость раздваивается: одна ее часть, равная износу, переносится на готовую продукцию, другая — выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

     Сношенная часть стоимости основных фондов, перенесенная на готовую продукцию, по мере реализации последней постепенно накапливается в денежной форме  в специальном амортизационном  фонде. Данный фонд формируется посредством  ежегодных амортизационных отчислений и используется для простого и  частично — расширенного воспроизводства  основных фондов.

     Величина  амортизационного фонда ежегодно рассчитывается путем умножения балансовой стоимости  основных фондов на норму амортизации. Экономически обоснованные нормы амортизации  имеют большое значение. Они позволяют, с одной стороны, обеспечить полное возмещение стоимости выбывающих из эксплуатации основных фондов, а с  другой — установить подлинную себестоимость  продукции, составным элементом  которой выступают амортизационные  отчисления. Однако следует отметить, расширенное воспроизводство не может быть обеспечено только за счет амортизационных отчислений, поскольку  они предназначены главным образом  на простое воспроизводство. Поэтому  в значительной части капитальные  вложения обеспечиваются из национального  дохода, причем в капитальные затраты  реинвестируются прежде всего собственные  финансовые ресурсы предприятия; сюда направляется также акционерный  и паевой капитал, мобилизуемый на финансовом рынке, привлекаются кредитные ресурсы, а в особых случаях, специально оговоренных  в решениях правительства — бюджетные  ассигнования и средства внебюджетных фондов.

     В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, используемых на капитальные вложения, важное место  занимает прибыль. В последнее время  наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли  в источниках финансирования капитальных  вложений.

     Наряду  с прибылью для финансирования капитальных  вложений используются также средства, мобилизуемые в самом производстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития.

     Объективные предпосылки целенаправленного  использования финансов в воспроизводственном  процессе организации кроются в  основных функциях финансов – распределительной, воспроизводственной, стимулирующей  и контрольной.

     Распределительная функция реализуется в рамках распределения финансовых ресурсов в процессе кругооборота средств  непосредственно на предприятиях. Весь кругооборот ресурсов предприятия  связан с образованием и распределением фондов финансовых ресурсов. Данная функция  позволяет формировать финансовые ресурсы и денежные фонды целевого назначения, соответствующие потребностям развития предприятия в целом  и отдельных его структурных  подразделений.

     Воспроизводственная функция реализуется посредством  регулирования воспроизводственного процесса в форме целенаправленного  управления фондами финансовых ресурсов и создания такой финансово-экономической  среды, при которой возможно достижение субъектами обозначенных предпринимательских  интересов. Данная функция выступает  необходимой предпосылкой эффективной  организации управления денежными  потоками, возможности успешного  использования кредитов банка, кредиторской задолженности, займов и других источников финансовых ресурсов.

     Стимулирующая функция финансов имеет большое  значение для развития производства товаров и услуг, роста рентабельности предприятий. Реализация данной функции  через установленную организацией систему покрытия предприятиями  издержек производства и распределения  прибыли , через налоговую систему, эффективную систему организации  финансовых взаимосвязей между субъектами рынка, а также посредством бюджетного финансирования наиболее перспективных, приоритетных отраслей экономики.