Формирование и использование финансовых ресурсов организации

     Доля  оборотных активов в структуре  имущества предприятия изменилась в рассматриваемом периоде на -0,23% и составила 6,25%.

     Формирование  имущества предприятия может  осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.

     На  конец анализируемого периода доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила 89,22%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился на 0,07, составив 0,16.

     Это может свидетельствовать об относительном  повышении финансовой независимости предприятия и снижении финансовых рисков.

     В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 382 339,00 руб., т.е. на 26,29%.

     Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:

     – добавочный капитал уменьшился на 7 891,00 руб., или на 1,66%;

     – прочий собственный капитал увеличился на 390 230,00 руб. или на 39,84%.

     В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:

     – добавочного капитала составил 25,42%;

     – прочего собственного капитала составил 74,58%.

     Сумма долгосрочных обязательств на конец  анализируемого периода уменьшилась  на 91,81% и составила 12 640,00 руб.

     Величина  текущих обязательств в анализируемом  периоде составила 209 235,00 руб. и увеличилась на 12,55%.

     Увеличение  текущих обязательств связано с  изменением следующих составляющих (рисунок 2.2):

• сумма кредиторской задолженности составила 161 436,00 руб. и увеличилась на 65,53%;
• доходы будущих периодов составили 15 506,00 руб. и уменьшились на 23,66%;
• резервы предстоящих расходов и платежей составили 31 547,00 руб. и уменьшились на 9,63%;
• сумма прочих текущих обязательств составила 746,00 руб. и уменьшилась на 35,69%.

     Анализ  структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных  источников в структуре заемных  средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.

     В структуре кредиторской задолженности  на конец анализируемого периода удельный вес:

     – счетов и векселей к оплате составил 75,13%;

     – налогов к оплате составил 4,90%;

     – дивидендов к выплате составил 0,02%;

     – прочей кредиторской задолженности составил 19,95%. 

     

     Рисунок 2.2 – Структура пассива баланса  ОАО «ВолгаТелеком» 

     Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что на начало анализируемого периода кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 22 280,00 тыс. руб., т.е. отсрочки платежей должников финансировались за счет неплатежей кредиторам.

     На  конец анализируемого периода кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 67 177,00 тыс. руб., т.е. отсрочки платежей должников финансировались за счет неплатежей кредиторам.

     На  ОАО «ВолгаТелеком» выделяют три вида деятельности: основная, связанная с производством услуг связи; инвестиционная, связанная с приобретением и продажей долгосрочных активов и финансовая деятельность (выпуск ценных бумаг, погашение задолженностей и т.д.). Каждый из этих видов деятельности генерирует как притоки, так и оттоки денежных средств. Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом, которая представлена в таблице 2.1, составленную на основе отчета о движении денежных средств. 

Таблица 2.1 – Анализ движения денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

 

     Анализ  денежных средств ОАО «ВолгаТелеком» показал, что по всем видам деятельности преобладает приток денежных средств и основную часть притока генерирует основная деятельность предприятия.

     Это говорит о том, что полученных денежных средств, вполне достаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия, и что нет потребности в использовании заемных ресурсов.

     Таким образом, при составлении плановых притоков и оттоков денежных средств необходимо учитывать их движение по всем видам деятельности предприятия.

     Расчет  денежного потока прямым методом  дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

     На  рисунке 2.3 наглядно представлены денежные потоки ОАО «ВолгаТелеком» в 2007–2009 гг.

                                           

     Рисунок 2.3 – Денежные потоки ОАО «ВолгаТелеком» в 2007–2009 гг. 

     Таблица 2.2 показывает денежный поток, вызванный деятельностью по оказанию услуг связи (его источники образования и потребления). Наблюдается рост остатка денежных средств на начало года на 667 тыс. руб. Однако чистых денежных средств недостаточно, изменение составляют 1665 тыс. руб. за рассматриваемый период. Остаток денежных средств на конец года за период уменьшился на 997 тыс. руб.

     В результате текущей деятельности ОАО «ВолгаТелеком» в 2009 создал чистый денежный поток в размере 749 526 тыс. руб. Главными источниками образования операционного денежного потока стали средства, полученные от покупателей и заказчиков. 
 

Таблица 2.2 – Расчет денежных потоков ОАО «ВолгаТелеком» в 2007–2009 гг.

 

     ОАО «ВолгаТелеком» – можно считать достаточно стабильной компанией, отчет о налично-денежных потоках не содержит какой-либо необычной или вызывающей тревогу информации. Он показывает отток финансовых средств, вызванный покупкой внеоборотных активов, одновременно здесь отражен позитивный денежный поток, связанный с текущей деятельностью. Если в будущем компания ограничит свои затраты на внеоборотные активы, то будет уже создавать позитивный денежный поток. Нет оснований ожидать, что в дальнейшем будет продолжаться отток денег, который может стать причиной определенных финансовых затруднений в компании. 

     2.2 Анализ эффективности формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «ВолгаТелеком» 
 

     Основными источниками финансовых ресурсов предприятия  выступают: собственные; заемные; привлеченные ресурсы.

     Для оценки эффективности управления финансовыми  ресурсами ОАО «ВолгаТелеком» воспользуемся системой коэффициентов, рассчитывающихся на основе статей баланса и отчета о прибылях и убытках.

     Главная цель финансовой деятельности предприятия – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития оказания услуг и получения максимума прибыли.

     Стремясь  решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансовым ресурсам, руководители предприятий  все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о прибылях и убытках весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов – финансовым показателям.

     Финансовые  коэффициенты характеризуют пропорции  между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции [4, с. 254].

     Главная цель анализа – своевременно выявить  и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы  улучшения финансового состояния предприятия.

     Проведем  анализ финансовых результатов ОАО «ВолгаТелеком».

     Отчет о прибылях и убытках отражает выручку предприятия за период, основные затратные статьи, размер прибыли (таблица 2.3). 

Таблица 2.3 – Основные показатели финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «ВолгаТелеком»