Формирование и использование финансовых ресурсов организации

 

     На  основе данных таблицы 2.3 можно сделать  вывод об увеличении доходности предприятия. Чистая выручка от реализации за анализируемый период увеличилась с 1 074 624,00 руб. и до 1 319 914,00 руб. или увеличилась на 22,83%. Величина себестоимости изменилась с 896 014,00 руб. и до 1 054 920,00 руб. или на 17,73%.

     Удельный  вес себестоимости в общем  объеме выручки сократился с 83,38% и  до 79,92%.

     Сравнение темпов изменения абсолютных величин  выручки и себестоимости свидетельствует о росте эффективности основной деятельности.

     Операционная  прибыль увеличилась в анализируемом  периоде с 152 697,00 и до 242 629,00 руб. или на 58,90%. Это свидетельствует о повышении результативности операционной деятельности предприятия.

     Прибыль от финансовой деятельности предприятия  уменьшились в анализируемом  периоде с -34 912,00 до -48 089,00 руб. или на 37,74%. Финансовая деятельность предприятия на конец анализируемого периода была убыточной.

     На  конец анализируемого периода предприятие  имело чистую прибыль в размере 194 540,00 руб., которая имела тенденцию к росту, что говорит о росте у предприятия источника собственных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.

     В процессе анализа источников движения финансовых ресурсов, прежде всего, необходимо определить долю собственных и заемных источников в общей массе капитала, что по западной финансовой терминологии принято называть «гирингом». Далее следует определить долю собственных источников авансированного и привлеченного капитала. При этом могут использоваться методы вертикального и горизонтального анализа пассивной части бухгалтерского баланса. Для проведения указанного анализа можно использовать аналитическую таблицу 2.4

     Расчеты, проведенные в таблице 2.4 показали, что в 2009 году произошел незначительное уменьшение собственного капитала на 2,95%. Это произошло под влиянием отрицательной динамики добавочного капитала.

     В свою очередь заемные средства в 2008 году увеличились на 18,5%. Основным фактором данного увеличения послужило  увеличение долгосрочных – на 25,79% и снижения краткосрочных – на 35,65% кредитов.

     С точки зрения инвесторов структура  источников формирования финансовых ресурсов не имеет большого значения, но для внутренних управленческих целей при оценке деятельности предприятия этот показатель весьма важен.

Таблица 2.4 – Анализ источников формирования финансовых ресурсов ОАО «ВолгаТелеком» в 2007–2009 гг.

 

     Как отмечалось нами в первой главе соотношение  различных показателей финансовых ресурсов характеризуется определенными коэффициентами, которые в литературе характеризуются как показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Дадим их характеристику применительно к ОАО «ВолгаТелеком».

     Показатель  собственные оборотные средства определяется разницей между собственным  капиталом и внеоборотными активами. На протяжении всего исследуемого периода  она отрицательная, т.е. у предприятия  практически отсутствуют собственные оборотные средства, необходимые для дальнейшего развития. Постоянных пассивов не достаточно для финансирования постоянных активов.

     Значение  показателя «Общая величина источников формирования запасов за счет предприятия» характеризует достаточность источников формирования запасов и затрат предприятия. Данная величина была нулевой.

     Положительное значение показателя собственных оборотных  средств, свидетельствует о неустойчивости финансового положения предприятия.

     Рассчитаем  показатели ликвидности, и представим их в виде таблицы 2.5.

Таблица 2.5 – Показатели ликвидности ОАО «ВолгаТелеком»

 

     Коэффициент общей ликвидности (коэффициент  текущей ликвидности), характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных (текущих) обязательств предприятия, уменьшился в рассматриваемом периоде с 0,626 и до 0,554 или на 11,52%.

     Значение  показателя говорит о недостаточном  уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами и общей низкой ликвидности, так как нормативное его значение находится в интервале от 1,0 до 2,0. Это может свидетельствовать о затруднениях в сбыте услуг связи и проблемах, связанных с организацией снабжения.

     Отрицательная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период уменьшила вероятность погашения текущих обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

     Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент  быстрой ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, уменьшился в анализируемом периоде с 0,368 и до 0,334 (рекомендуемый интервал значений от 0,70 до 0,80) или на 9,22%.

     Низкое  значение коэффициента является показателем  высокого финансового риска и плохих возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны из-за возникающих затруднений с погашением текущих задолженностей.

     Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых  исключительно за счет денежных средств, уменьшился в анализируемом периоде  с 0,0239 и до 0,0170 (при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5) или на 28,68%. Таким образом, за анализируемый период предприятие теряет способность к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств.

     Система показателей эффективности использования  финансовых ресурсов предприятия включает в себя относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Рассчитываются и анализируются общая рентабельность предприятия, рентабельность услуг и другие показатели рентабельности. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.

     В таблицу 2.6 сведены показатели рентабельности для ОАО «ВолгаТелеком» за период 2007–2009 гг.

     Рентабельность  продаж, отражающая долю чистой прибыли  в объеме продаж, увеличилась и  составила 14,74%.

     Рентабельность  собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных  в предприятие средств увеличилась, что является положительным фактом, и составила 11,07%.

     Рентабельность  текущих активов (отражающая эффективность  использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительным результатом деятельности предприятия, и составила 152,87%.

     Рентабельность  внеоборотных активов (отражающая эффективность  использования внеоборотных активов  и показывающая, какую прибыль  приносит единица внеоборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительной динамикой, и составила 10,15%. 

Таблица 2.6 – Показатели рентабельности для ОАО «ВолгаТелеком»

 

     Проведенное в таблице 2.7 исследование показало, что ОАО «ВолгаТелеком» по итогам работы в 2008–2009 годах имеет среднее значение финансового положения, а в 2009 году его состояние ухудшилось и составило 29 баллов, что приближает его к минимальному значению.

     Основываясь на данных таблицы 2.7 мы можем говорить о недостаточно высоком рейтинге исследуемого предприятия, который склоняется к минимальному значению. 

Таблица 2.7 – Рейтинговая оценка ОАО «ВолгаТелеком»