Анализ деятельности предприятия и разработка предложений по улучшению его работы

   К7 = СОС / ЗЗ                                                                           (41)

   Где СОС, ЗЗ – см. (К4)

   Обеспеченность  запасов и затрат собственными и приравненными  к ним другими (заемными) оборотными средствами (К8). Чем ближе показатель к единице, тем лучше.

   К8 = СОСдз / ЗЗ                                                                         (42)

   Где СОСдз, ЗЗ – см. (К5).

   Коэффициент Альтмана (ZA) (модифицированный вариант для предприятий, акции которых не котируются на бирже).[7, с.670]

   ZA = 0,717*СОС /ВБ + 0,847*НП /ВБ +3,107*Пе / ВБ + 0,42*Исос / ОВ + 0,995*ВР / ВБ  (43)

   Где СОС – собственные оборотные средства;

           ВБ – валюта баланса;

           НП – нераспределенная прибыль  (стр.470, Ф №1);

              Пе – прибыль до уплаты процентов  (стр.050+стр.060+стр.080+стр.090–стр100, Ф. №2);

               ВР – выручка.

При ZA < 1,23 (для данной модификации) – имеется высокая вероятность банкротства. Для прежней модификации вероятность банкротства определялась следующими величинами этого показателя: менее 1,8 - очень высокая; от 1,81 до 2,7 – высокая; от 2,71 до 2,99 - средняя; от 3,0 и выше - низкая.

   Коэффициент Таффлера (ZT) [7, с. 670]

   ZT = 0,53*Ппр / ОП + 0,13*ОС / ОП + 0,18*ОП / ВБ + 0.16*ВР / ВБ                     (44)

   Где Ппр  – прибыль от реализации (стр.050, Ф. №2).;

          ОП – наиболее срочные обязательства  предприятия (стр.690 – стр.650 – стр.640, ф. №1);

          ОС – оборотные средства (стр.290 – стр.230 ф. №1) (текущие активы);

          ВБ, ВР – см. выше.

   Критическое значение данного показателя: при  ZT > 0,3 - предприятие имеет неплохие долгосрочные перспективы, при ZT < 0,2 – банкротство более, чем вероятно. 

   2.2.3. Рыночная устойчивость характеризуется следующими показателями:

   Индекс  постоянного состава (К9). Рассчитывается как отношение стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к источникам собственных средств. Чем ближе данный показатель к единице, тем лучше.

   К9 = ОСВ / Исос                                                                       (45)

   Где ОСВ  – сумма основных средств и  прочих внеоборотных активов (стр.190 + стр.230, Ф. №1) (постоянные активы);

          Исос – источники собственных  средств (стр.490 + стр.640 + стр.650, Ф.  №1).

   Коэффициент автономии (К10). Показывает долю собственного капитала в совокупном капитале, характеризует независимость от заемных источников средств. Рассчитывается как отношение собственных средств к валюте баланса.

   К10 = Исос / ВБ                                                                        (46)

   Где Исос – см. (К9);

          ВБ – валюта баланса (стр.300 актива или стр.700 пассива).

   При К10 => 0,5 все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами, при К10 < 0,5 могут возникнуть финансовые затруднения в будущем.

   Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств (К11). Характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение величины всех обязательств предприятия к величине его собственных средств. Должен быть не более 1,0

   К11 = ОВ / Исос                                                                        (47)

   Где ОВ – сумма всех обязательств предприятия (стр.590 + стр.690 – стр.640 – стр.650, Ф. №1) (заёмный капитал);

   Исос  – источники собственных средств (стр.490 + стр.640 + стр.650, Ф. №1).

   Коэффициент манёвренности (К12). Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Должен быть не менее 0,33.

   К12 = СОС / Исос = (Исос – ОСВ) / Исос                                            (48)

   Где СОС – собственные оборотные средства;

          Исос, ОСВ – (см. К9); 

   2.2.4. Деловая активность характеризуется следующими показателями:

   Отдача  всех активов (всего  капитала) (К13). Определяется отношением выручки от реализации продукции к средней величине валюты баланса. Чем ближе величина показателя к единице, тем эффективнее.

   К13 = ВР / ВБ(ср)                                                                      (49)

   Где ВР – выручка от реализации продукции (стр.010, Ф.№2);

          ВБ(ср) = (ВБн + ВБк) / 2 – сумма средней величины валюты баланса;

          ВБн, ВБк – валюта баланса  на начало и конец рассматриваемого  периода соответственно (стр.300 актива  или стр.700 пассива).

   - Оборачиваемость оборотных средств (количество оборотов) (К14), период оборота оборотных средств (Тос), оборачиваемость материальных запасов (Комз), период оборота материальных запасов (Томз) были рассчитаны ранее (см. п.п. 1.4.2.2.).

   Отдача  собственного капитала (К15) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней величине источников собственных средств (критическое значение, меньше единицы, чем больше этот коэффициент, по сравнению с единицей, тем эффективнее).

   К15 = ВР / Исос(ср.)                                                                (50)

   Где ВР – выручка от реализации продукции;

          Исос(ср) = (Исосн + Исоск) / 2 – сумма  средней величины источников  собственных средств (см. К9);

          Исосн, Исоск - сумма средней величины источников собственных средств на начало и     конец рассматриваемого периода, соответственно.

   Оборачиваемость дебиторской задолженности (Кдз). Показывает скорость оборота всей дебиторской задолженности (включая долгосрочную)

   Кдз = ВР / (ДЗн + ДЗк) /2                                                         (51)

   Где ВР – выручка от реализации продукции;

          ДЗн, ДЗк – дебиторская задолженность  на начало и конец периода  (стр.230 + стр.240, Ф №1).

   Период  оборота дебиторской  задолженности (Тдз). Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности

     Тдз = Д / Кдз                                                                              (52)

   Где Д -  количество дней в отчетном периоде (год = 360 дней);

         Кдз – см. выше.

   Оборачиваемость кредиторской задолженности (Ккз). Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

   Ккз = ВР / (КЗн + КЗк) / 2                                                        (53)

   Где ВР – выручка от реализации продукции;

          КЗн, КЗк – кредиторская задолженность  на начало и конец периода  (стр.620, Ф. № 1).

   Период  оборота кредиторской задолженности (Ткз). Отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

   Ткз = Д / Ккз                                                                              (54)

   Где Д, Ккз – см. выше.

   Продолжительность операционного цикла (Тоц). Сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности.

   Тоц = Томз + Тдз                                                                         (55)

   Где Томз – период оборота материальных запасов (см. п.п. 1.4.2.2., таблица 10);

          Тдз – см. выше.

   Продолжительность финансового цикла (Тфц). Период между оплатой за сырье поставщикам и поступлением денег от покупателей

   Тфц = Тоц – Ткз?(Ккз)                                                                        (56)

   Где Тоц, Ккз – см. выше.

   Фондоотдача внеоборотных активов (Фо). Показывает, сколько рублей выручки приходится на один рубль внеоборотных активов

   Фво = ВР / (ОСВн + ОСВк) / 2                                                   (57)

     Где  ВР – выручка от реализации продукции;

            ОСВн, ОСВк  – сумма основных  средств и прочих внеоборотных  активов на начало и конец  периода (стр.190 + стр.230, Ф №1) (постоянные  активы);

   Для расчета  рассмотренных выше показателей финансового состояния составим таблицу 18 исходных данных на основе бухгалтерской отчетности предприятия (форма №1 и форма №2) за 2008 и 2009 годы (ПРИЛОЖЕНИЕ Б). Поскольку на относительные показатели инфляция не влияет, исходные данные представлены в текущих ценах. 

Таблица 18 – Исходные данные для оценки финансового состояния предприятия 

    

   Результаты  расчетов представлены в таблице 19. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия не платёжеспособным, является кризисное значение оценочных показателей К1, К4, К5, К6, К11 и К12 финансового состояния на все рассматриваемые даты.[2, с.15]  

                                    

Таблица 19 – Расчетные показатели финансового состояния