Анализ деятельности предприятия и разработка предложений по улучшению его работы

    

   Годовой экономический эффект от данного  предложения будет равен разности суммарных эксплуатационных расходов, рассчитанных в таблице 25, используемого (С2ФР6) и предлагаемого к использованию (СР-0,5(К)) станков:

   Ээф = 344947 – 99323 = 245624 руб.                                       (76)

   Полученный  результат используем вместо выручки  при расчете чистого дохода.

   2.4.3. Расчет  чистого потока доходов. Исходные  данные:

   - Выручка: ВР = Ээф = 245624 руб.

   - Срок  полезного использования оборудования: Т = 10 лет;

   - Норма  дисконта: Е = 11% (исходя из предполагаемой  ставки рефинансирования ЦБ);

   - Ставка  НДС: Nндс = 18%;

   - Ставка налога на прибыль согласно  п.1 ст.15 [14]: Nп = 15,5%;

   - Ставка налога на имущество  (Nи), согласно п.1, п.2 ст.19 [14] на новое оборудование, вводимое в эксплуатацию, для обрабатывающих предприятий составляет: 0,6% - в течение первого года, 1,1% - в течение второго и третьего годов, 2,2% - во все последующие годы;

   2.4.3.1. Расчет амортизационных отчислений

При равномерном  линейном методе сумма ежегодной  амортизации составит:

   А = Цст / 1,18 * 1 / Т = 831192 / 1,18 * 1 / 10 = 70440 руб.                               (77)

   Где Цст / 1,18 – Первоначальная стоимость станка без НДС;

           Т – Период полезного использования  станка.

Остаточная стоимость  станка в n-ном году составит:

   Цnст = Цст / 1,18 – А * n -1                                                         (78)

Следовательно, на начало второго года эксплуатации остаточная стоимость будет:

   Ц2ст = 831192 /1,18 – 70440 * 2 -1 = 633960 руб.

   2.4.3.2. Расчет налогов

Сумма ежегодного налога на прибыль составит:

   SNп = Ээфn /1,18 * Nп = 245624 / 1,18 * 0,155 = 32264,17 = 32264 руб.               (79)

   Где Ээфn / 1,18 – годовой экономический эффект в n-м году без НДС;

           Nп – ставка налога на прибыль.

Сумма налога на имущество в n-м году рассчитывается по формуле:

   SNиn = (Цn + Цn-1) / 2 * Nиn                                                    (80)

   Где Цn, Цn-1 – остаточная стоимость на конец и начало года, соответственно;

           Nиn – ставка налога на имущество в n-м году.

   Так сумма налога в первом году будет:

   SNи1 = (Ц1 + Ц1-1) / 2 * Nи1 = (633960 + 704400) / 2 * 0,006 = 4015,18 = 4015 руб.

   Аналогичным образом  рассчитываются все приведенные выше показатели для каждого года. Результаты расчетов представлены в таблице 26 – “Исходные данные для расчета чистого дохода”.

 

На основе таблицы 26 рассчитывается чистый поток доходов в n-м году по формуле:

   ЧДn = Ээфn / 1,18 – SNпn – SNиn + Аn                                        (81)

   Где Ээфn / 1,18 – Экономический эффект в n-м году;

           SNпn – сумма налога на прибыль в n-м году;

           SNиn – сумма налога на имущество в n-м году;

            Аn – амортизация.

   Так чистый доход в первом году составит:

    ЧД1 = 245624 / 1,18 – 32264 – 4015 + 70440 = 242317 руб.

Аналогично рассчитывается чистый поток доходов в каждом году. Результаты расчетов представлены в соответствующем поле таблицы 27 – “Расчет чистой дисконтированной стоимости”.         

   2.4.4. Расчет  чистой дисконтированной стоимости  и внутренней нормы доходности  представлен в таблице 24

 

   Ставка  дисконтирования (α) для первого года будет равна:

     αn = 1 / (1 + Е)ⁿ = 1 / (1 + 0,11)¹ = 0,90                                             (82)

   Где Е  – норма дисконта;

           n – количество лет, отделяющих затраты и результаты от расчетного года.

   Дисконтированный  поток инвестиций:

   I’n = In * αn                                                                     (83)

   Где In – инвестиции в n-ном году;

          αn – ставка дисконтирования в n-ном году.

Дисконтированный  поток инвестиций в первом году равен:

   I’1 = I1 * α1 = 831192 * 0,9 = 748822 руб.

   Дисконтированный  чистый доход в n-ном году:

   ЧД’n = ЧДn * αn                                                               (84)

   Где ЧДn – Чистый доход в n-ном году;

           αn – ставка дисконтирования в n-ном году.

   Текущая дисконтированная стоимость в n-ном году:

   ТДС’n = ЧД’n – I’n                                                          (85)

   Чистый  дисконтированный доход:

   ЧДС = ∑ТДС’n = 667779 руб.                                                (86)

   Рентабельность  инвестиций:

   R = ЧДС / I’ * 100 = 667779 / 748822 * 100 = 89 %                                  (87)

   Приблизительный срок окупаемости:

   Ток = I’ / ЧДСср = I’ / (∑ТДС’n / nл) = 748822 / (1416600 / 10) = 5,286 года               (88)

   Где nл – количество лет инвестиций;

          ∑ТДС’n – кумулятивный итог текущей дисконтированной стоимости за nл лет.

   Внутренняя  норма доходности определяется по формуле:

   ВНД = Е1 + (ЧДС(Е1) / (ЧДС(Е1) – ЧДС(Е2)) * (Е1 – Е2)                                   (89)

   Данная  формула даёт приближённое значение, поэтому ВНД была определена путём  подбора параметров в программе  Excel и составила 0,39. Следовательно, если предприятие имеет альтернативную возможность вложить денежные средства с доходностью более 39% в год, то от приобретения станка следует отказаться.