Управление рисками на предприятии

Этап  первый – анализ результативных критериев деятельности предприятия. Результативные критерии – это основные итоговые показатели деятельности фирмы, такие, как оборот или объем выполненных работ, сумма активов и ликвидность.

              Активы предпринимательской фирмы удобнее анализировать на основе балансового отчета фирмы. Проанализируем наличие, состав и размещение активов предприятия (приложение 12). Для удобства рассмотрения представим данные в табличной форме. Исходной базой является бухгалтерский баланс предприятия.

За 2004 г. общая стоимость активов   возросла   на  7 %. Данное  увеличение в большей степени было  вызвано ростом  оборотного  капитала  на 5%. Однако, если рассматривать структуру активов, то удельный вес внеоборотных активов увеличился на 1,95% и составил 15,05% стоимости активов. Увеличение произошло в основном за счет появления незавершенного строительства и увеличения стоимости основных средств в 2,5 раза. Наличие в составе активов нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, т.к. оно включает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность. Однако в конце 2004 г. их размер снизился на 76%. В целом увеличение доли внеоборотных активов можно с одной стороны оценить положительно, т.к. они слабее подвержены инфляции, подвержены меньшему риску финансовых потерь в процессе хозяйственной деятельности и практически защищены от недобросовестных действий партнеров. С другой стороны необходимо отметить то, что внеоборотные активы относятся к группе слаболиквидных активов в коротком периоде времени и поэтому не могут служить средством обеспечения потоков платежей при снижении уровня платежеспособности предприятия и угрозе его банкротства.

      Величина  Текущих  Активов (ТА)  в  производстве  составила на начало года   86,9% - всех активов, на  конец  периода – 84.95 % всех  активов, т.е.  из  стадии  обращения средства перетекают  в стадию  производства. Основным фактором, повлиявшим на увеличение оборотного капитала в абсолютном выражении, является рост запасов. Удельный  вес   запасов во  всех  активах увеличился  с 45,7 %  до  61,27 %. С точки зрения устойчивости данная  тенденция является отрицательной, т.к.  она свидетельствует о снижении ликвидности оборотного капитала. Размер дебиторской задолженности в 2004 году снизился  и составил 18,89% стоимости имущества. Это говорит о том, что теперь эта часть текущих активов не отвлекается на кредитование потенциальных поставщиков, услуг прочих дебиторов, а используется в процессе производства.

              Денежные средства в абсолютном выражении возросли. Однако их удельный вес в составе активов уменьшился на 0,01% и составил на конец отчетного периода 0,12%. Это говорит о снижении  ликвидности оборотного капитала предприятия. Таким образом, в изменении структуры оборотного капитала можно отметить тенденции снижения ликвидности. При  анализе оборотных  активов  по  категориям  риска  следует отметить,  что  произошло  увеличение  доли  активов, подверженных  риску, в минимальной и высокой  группах.       Уменьшилась  доля  активов  с малой степенью риска,  что  связано  со  снижением размера дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Увеличилась группа оборотных активов с минимальной степенью риска за счет роста доли денежных средств в структуре текущих активов.  Увеличилась доля  активов со средней степенью  риска.

              В целом  рост  величины  активов  не  мог  не  вызвать увеличения  доли  рисковых  вложений.  Хотя  и  произошел рост  группы  со  средней  степенью  риска  на 0,96 %, следует  отметить,  что  доля  этих  активов  в  общей  величине  оборотных  активов незначительна. Положительным  является  то, что более  80 %  составляют  активы  с  малой  степенью  риска, кроме того, отсутствуют активы с высокой степенью риска (приложение 13).

За анализируемый  период произошли следующие изменения  в структуре

пассивов. Общий объем капитала увеличился на 7%. Доля собственного капитала увеличилась на конец 2004 г. с 41,53% до 50,9%.  В относительном выражении собственный капитал вырос на 31,1%. С точки зрения финансовой независимости эта тенденция является позитивной. При этом  следует обратить  внимание на  следующий момент: на  предприятии имеется значительная  величина  нераспределенной  прибыли. Однако на конец 2004 г. её размер снизился на 59,5%, т.е. более чем в 2 раза, что связано с вложением средств во внеоборотные активы.        Детально рассмотреть данные источников средств предприятия можно в приложении 14. В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства отсутствуют как на начало, так и на конец года.

              Что касается краткосрочных пассивов, то здесь наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности – 42,7%  

Ликвидность характеризует текущее состояние предприятия (приложение 15). Она отражает достаточность активов для погашения своих обязательств и осуществления непредвиденных расходов. Сущностью финансовой  устойчивости  является  способность     предприятия непрерывно  возобновлять  свою  деятельность  в  неуменьшающихся  размерах,  своевременно  оплачивать  счета  и  иметь  достаточно ликвидный  баланс. Единственная  проблема  заключается  в  нехватке ликвидных  средств  для  покрытия  наиболее  срочных  обязательств.

              Таким образом, характеризуя состояние активов ОАО « » необходимо отметить снижение их ликвидности. Отрицательным является недостаточный размер наиболее ликвидных активов: краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Как положительное можно отметь, что больше 80% активов предприятия принадлежат к активам с малой степенью риска. Кроме того, за 2004 год произошло увеличение доли собственных средств, что способствует увеличению финансовой устойчивости.

          Этап второй. Наряду с вышеназванными критериями особый интерес

 представляет  изучение специальных коэффициентов,  расчет которых основан на  существовании определенных соотношений  между отдельными статьями бухгалтерского  баланса. Анализ таких коэффициентов  позволяет оценить финансовую  устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска ¹

Величина  функционирующего капитала увеличились. Кроме того, их доля также увеличилась на 7,41%  и составила на конец периода 35,85% средств предприятия. Эта тенденция оценивается как положительная, т.к. свидетельствует о росте мобильности средств и улучшении возможности финансового маневра. На  начало  предыдущего  периода  коэффициент  абсолютной  ликвидности  составлял  0,0006,  на  начало анализируемого  периода  0,0201,  а  на  конец  стал  равен  норме  0,0336. Тот  факт,  что  наиболее  ликвидные  средства  в  течение  предыдущего года  составляли  столь  малое  значение  свидетельствует  о  серьезном  дефиците  свободных  денежных  средств. Таким образом,    текущая платежеспособность (приложение 16)  предприятия полностью зависит от  надежности  дебиторов. Коэффициент независимости средств предприятия характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. На начало 2000 г. данный показатель составляет 0,54, что соответствует нормативу. В начале 2004 г. он принял  значение ниже нормативного – 0,42, однако в конце периода коэффициент автономии увеличился до 0,51. Таким образом, за отчетный период произошел рост финансовой устойчивости и стабильности. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала за 2003 г. увеличился на 0,56 и составил на конец периода 1,41, т.е. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 1 руб. и 41 коп.  привлеченных средств. Однако в 2004 г. ситуация улучшилась и   данный показатель    снизился до 0,96, что

говорит об уменьшении зависимости предприятия  от внешних инвесторов

и кредиторов.

              Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. На начало 2003 года его величина составила 0,97, а на начало 2004 года 0,68. За 2004 год произошло незначительный рост данного показателя до 0,7. Таким образом, на протяжении 2004 года значение коэффициента маневренности оставалось в рамках нормы. Исходя из этого видно, что у предприятия имеется собственный капитал, которым можно свободно маневрировать в целях увеличения общего объема работ и другое. Предприятие не окажется в положении банкрота в случае технического перевооружения и не будет испытывать трудности с реализацией своих услуг и/или работ.

              На основании рассмотренных коэффициентов можно сделать вывод о том, что финансовое положение ОАО « » за 2004 год улучшилось. В то же время предприятие испытывает острую нехватку высоколиквидных средств. Кроме того, финансовое положение предприятия нельзя   назвать устойчивым, т.к. в 2003 году показатели платежеспособности и финансовой устойчивости снижалась и не соответствовали нормативам.

              Проведем количественную оценку рисков ОАО « » на основе данных публичной отчетности. Для принятия правильных решений нужны реальные количественные характеристики надежности и риска. Такими характеристиками могут быть вероятности. При принятии решений могут быть  использованы как объективная, так и субъективная вероятности. Первую можно рассчитать на основе показателей бухгалтерской и статистической отчетности. Из множества различных показателей, для данной цели, лучше всего подходит коэффициент текущей ликвидности (КТЛ), который предназначен для характеристики платежеспособности предприятия. КТЛ представляет собою отношение ликвидных активов партнера к его долгам. Для ОАО “ ” среднее значение КТЛ равняется величине 1,55 (Таблица в приложение 17).

              Таким образом, в целях стабилизации положения и снижения кризисности, необходимо осуществлять управление рисками. Для реализации функции управления риском на предприятии необходимы значительные организационные усилия, затраты времени и других ресурсов. Наиболее целесообразно осуществлять эту функцию с помощью специальной подсистемы в системе управления предприятием. Этим специализированным подразделением должен являться отдел управления риском, который был бы логичным дополнением к традиционно самостоятельным функциональным подсистемам предприятия.

3.3. Анализ рисков предприятия и методов, используемых для минимизации риска

              Центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов при осуществлении предпринимательской деятельности. Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, обусловленных развитием событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, знать все виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины. Для данного предприятия характерна подверженность следующим видам потерь:

1. Снижение  намеченных объемов производства и реализации работ/услуг вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходного груза, повышенного процента брака в деятельности, нанесение материально ущерба третьим лицам ведет к недополучению запланированной выручки.

 Вероятные  потери  D в этом случае в стоимостном выражении определяются по формуле [24]

D= О х Ц                                                                                             (1)                                                                                           

О - вероятное суммарное уменьшение объема выполненных работ/услуг;

Ц - цена реализации единицы объема выполненных работ/услуг.

2. Снижение  цен, по которым намечается реализовать выполнение работ/услуг, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям, определяемым по формуле

D= Ц х О                                                                                             (2) 

Ц - вероятное уменьшение цены единицы объема оказания работ/услуг;

О - общий  объем намеченной к выполнению и реализации работ/услуг.

3. Повышенные  материальные затраты, обусловленные  перерасходом в оказании работ/услуг, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым зависимостью

D= M₁xЦ₁+ М₂хЦ₂+...                                                                      (3)