Управленческая теория

Под банкротством понимается установленная в судебном порядке финансовая неспособность  должника осуществить платежи по своим обязательствам. 

К состоянию  банкротства предприятие может  привести ухудшение всех показателей, определяющих его финансовую устойчивость, тем самым на них базируется анализ вероятности наступления такого состояния. Одним из показателей, характеризующего возможность банкротства является коэффициент утраты платежеспособности. 

Основанием  для признания предприятия неплатежеспособным является: 

- значение  общего коэффициента ликвидности  меньше оптимального «2» 

- обеспеченность  собственным оборотным капиталом  активов меньше 0,5 

Предприятия Украины могут использовать тест, предложенный Е. Альтманом в 1983: 

3,107 К1+0,995 К2+0,42К3+0,83К4+0,717К5 

Предельное  значение индекса -1,23. По этому значению сравнивается расчетное значение для  конкретного предприятия, если значение меньше 1,23 предприятию в ближайшее 2-3 года угрожает банкротство; если больше 1.23 - предприятие имеет стабильное финансовое состояние. 

В таблице 2.11 проведем расчет показателей. 

Таблица 2.11. Расчет значения коэффициентов  для определения вероятности  банкротства 

Показатель 

Усл. Об. 

На начало периода 

На конец  периода 

Отклонение  за период  

1) активы, имущество 

А 

37920 

38290 

370  

2) общая  прибыль до налогообложения 

По 

1890 

1220 

-670  

3) чистый  доход (выручка) 

ЧД 

4280 

3880 

-400  

4) собственный  капитал 

СК 

31500 

31570 

70  

5) заемный  капитал 

ЗК 

5820 

6820 

1000  

6) нераспределенная  прибыль 

НР 

550 

620 

70  

7) собственный  капитал 

СОК 

12600 

13470 

870  

8) К1 

- 

0,05 

0,03 

-0,02  

9)К2) 

- 

0,11 

0,1 

-0,1  

10)К3 

- 

5,41 

4,63 

-0,78  

11)К4 

- 

0,014 

0,016 

0,002  

12)К5 

- 

0,33 

0,35 

0,02  
 
 

Подставим значения коэффициентов в приведенную  выше формулу и получим: 

- на  начало = (3,107*0,05)+(0,995*0,11)+(0,42*5,41)+(0,847*0,014)+ +(0,717*0,33)=0,15+0,11+2,27+0,01+0,23=2,77 

-на  конец периода = (3,107*0,03)+(0,995*0,1)+(0,42*4,63)+(0,847*0,016) 

+(0,717*0,35)=0,09+0,1+1,94+0,01+0,25=2,39 

Как показывает расчет, до состояния банкротства  пока еще далеко, но настораживает  факт значительного снижения коэффициента вероятности банкротства. Сокращение составило 0,38 пункта. Кроме того видно, что уровень стабильности поддерживается исключительно за счет соотношения  собственного и заемного капитала, а не за счет прибыльности и объема рабочего капитала, что и говорит  о недостаточности свободных  средств фирмы. Показатель показывает, что пока показатель возможности  банкротства низкий, имеет тенденцию  к снижению. 

Предприятие может избежать банкротства, если в  ближайшее время выполнит комплекс мер, направленных на ускорение оборачиваемости  оборотных средств, прежде всего  за счет наведения порядка в организации  МТС с целью не допустить накопления сверхнормативных запасов сырья, материалов, запасов, готовой продукции; ускорения  оборачиваемости расчетов за отгруженную  продукцию и на этой основе - ускорение  оборачиваемости средств, выложенных в дебиторскую задолженность  и других средств в сфере расчетов.  

Проведем  анализ отклонений показателей хозяйственной  деятельности предприятия за 2006 в  таблице 2.12. 

Таблица 2.12. Анализ показателей хозяйственной  деятельности предприятия 

Показатели 

Конец 2008 

Конец2009 

Темп  прироста, %  

Выручка от реализации услуг 

118 076 

244 528 

107,1  

НДС 

23 615,2 

48 905,6 

107,1  

Акциз 

- 

- 

-  

Другие  отчисления от дохода 

- 

- 

-  

Чистый  доход (выручка) от реализации 

94 460,8 

195 622,4 

17,1  

Себестоимость реализованной продукции 

88 557 

136 935,7 

54,63  

Валовая прибыль 

5 903,8 

58 686,7 

В 8,9 раз  вырос  

Прочие  операционные доходы 

- 

- 

-  

Прочие  операционные расходы 

903,8 

686,7 

-24,02  

Финансовые  результаты от операционной деятельности 

5000 

58000 

В 11 раз  вырос  

Доход от участия в капитале 

- 

- 

-  

Прочие  финансовые доходы 

- 

- 

-  

Прочие  доходы 

- 

- 

-  

Финансовые  расходы 

4000 

8000 

В 2 раза вырос  

Потери  от участия в капитале 

- 

40000 

-100  

Прочие  расходы 

- 

8930 

-100  

Финансовые  результаты от обычной деятельности 

1000 

1070 

7  

Налог на прибыль от обычной деятельности 

200 

214 

7  

Финансовые  результаты от обычной деятельности 

800 

856 

7  

Чрезвычайные  доходы (расходы) 

- 

- 

-  

Налоги  с чрезвычайной прибыли 

- 

- 

-  

Чистая  прибыль 

800 

856 

7  
 
 

Как показывает проведенные выше расчеты, на предприятии  за рассматриваемый период сложились  следующие трудности: 

- снижение  уровня рентабельности на 1,52%, вызванное: 

А) сокращением  чистой выручки от реализации продукции  на 400 тыс. гр. 

Б) резким увеличением прямых материальных затрат на 620 тыс. гр. 

Снижение  уровня оборачиваемости оборотных  средств, что привело к: 

А) дополнительной потребности в рабочем капитале на 1841,67 тыс. гр. 

Б) снижению коэффициента обеспеченности собственным  оборотным капиталом; 

-сокращение  уровня ликвидности предприятия 

С целью  решения данных проблем можно  порекомендовать следующие мероприятия: 

1) высвободить  средства, авансированные в дебиторскую  задолженность в сумме 4800 тыс.  гр; 

2) провести  инвентаризацию дебиторской задолженности,  определите ее реальную стоимость; 

3) оптимизировать  амортизационную политику, что позволить  исправить ситуацию с большим  уровнем изношенности необоротных  активов. 

2.3 Расчет  экономической эффективности от  предлагаемых мероприятий, направленных  на улучшение хозяйственной деятельности  частной гостиницы «Волна» 

Таблица 2.13. Перечень требований с целью  достижения гостиницей категорий «3 звезды» 

требования 

** 

*** 

Необходимые преобразования  

1. Здания  и прилегающая к нему территория     

Вывеска:     

Освещаемая  или светящаяся  

+ 

Добавить  эмблему  

Светящаяся с эмблемой  

+   

Вход  для гостей