Управленческая теория

Таблица 2.8 Анализ текущей платежеспособности предприятия 

Показатель   

Значения 

Отклонения  за период  

На начало периода 

На конец  периода   

1) денежные  средства и их эквиваленты 

200 

190 

-10  

2) текущие  финансовые инвестиции 

- 

- 

-  

3) дебиторы 

4520 

4900 

380  

4) запасы 

5700 

5900 

200  

Всего оборотных активов 

18420 

20190 

1770  

5) затраты  будущих периодов 

- 

- 

-  

6) текущие  обязательства 

5820 

6820 

1000  

7) доходы  будущих периодов 

- 

- 

-  

8) рабочий  капитал 

(18420+0)- (5820+0) = 12600 

(20190+0) -(6820+0) = 13370 

770  

9) коэффициент  абсолютной ликвидности 

200\ 5820=0,034 

190\6820 =0,028 

-0,006  

10) коэффициент  критической ликвидности 

4520+200\5820 = 0,81 

4990+1901\6820 = 0,755 

-0,06  

11) коэффициент  общей ликвидности 

18420\5820= 3,16 

20190\6820 =2,96 

-0,2  
 
 

Исходя  из расчетов, проведенных в таблице 2.8, можно сделать следующие выводы: 

- за  период на предприятии произошло  снижение коэффициентов ликвидности,  что говорит об ухудшении финансового  состояния предприятия; 

-снижение  абсолютной и критической ликвидности  говорит о том, что предприятие  на данный момент может погасить  только 77.8% задолженности, что говорит  о малой платежеспособности; 

- необходимо  отметить перспективную платежеспособность  предприятия, то есть оплату  предприятием займов за счет  реализации актвов медленно реализуемых (например, запасов). 

Одно  из важных заданий анализа - оценка перспективной платежеспособности предприятия, которая характеризует  финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия  оценивается абсолютными показателями финансовой стойкости. Абсолютные показатели финансовой стойкости связаны с  источниками финансирования запасов, когда наличие собственного оборотного капитала - минимальное условие финансовой устойчивости.

Показатель 

Усл. Об.  

На начало периода 

На конец  периода 

Отклонение  

1) собственный  капитал 

СК 

31500 

31570 

70  

2) обеспечение  будущих выплат и платежей 

ОП 

- 

- 

-  

3)необоротные  активы 

НА 

18900 

18100 

-800  

4) собственный  оборотный капитал 

СОК 

12600 

13470 

870  

5)долгосрочные  обязательства 

ДО 

- 

- 

-  

6) наличие  собственных оборотных средств  покрытия запасов 

СОК+ДО 

12600 

13470 

870  

7) краткосрочные  обязательства 

КО 

5820 

6820 

1000  

8) общий  размер основных источников покрытия  запасов 

СОК+ДО+КО 

18420 

20290 

1870  

9) запасы 

З 

5700 

5900 

200  

!0) излишек (+), дефицит (-) СОК для покрытия запасов 

+СОК-СОК 

12600-5700=6900 

134700-5900=7570 

670  

11) излишек (+), дефицит (-) СОК и долгосрочных обязательств 

+СОК-СОК 

6900 

7570 

670  

12) излишек  (+), дефицит(-) собственных источников покрытия запасов 

+СОК 

120=580-5700 

920=6820-5900 

800  

13) тип  финансовой стойкости  

абсолютная 

абсолютная   

14) запас  стойкости (р.12 :ЧД)* 360 

ЗС 

120:4280*360 = 10,1 

920:3880*360 = 85,3 

75,2  

15) излишек  (+), дефицит (-) капитала на 1 гр. Запасов  (р.12 : р.9) 

КЗ 

120\5700=0,02 

920\5900=0,15 

0,13  
 
 

Как видно  из расчетов, на предприятии на данный момент абсолютная финансовая стойкость, вызванная тем, что произошел  прирост собственного оборотного капитала, обеспечивающего запасы (то есть отток  средств из оборота предприятия). Необходимо также отметить такой  фактор, как незначительный объем  обязательств предприятия. Рыночная финансовая стойкость предприятия характеризуется состоянием и соотношением собственных заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты рассчитываются в динамике и сопоставляются с оптимальным значением этих коэффициентов, учитывая которые дается оценка финансовой стойкости предприятия. 

В таблице 2.10 приведены коэффициенты финансовой стойкости. 

Таблица 2.10. Расчет коэффициентов финансовой стойкости 

Показатели 

Усл. Об. 

значение 

отклонение  

На начало 

На конец   

1) всего  капитала 

К 

37920 

38290 

370  

2)собственный  капитал 

СК 

31500 

31570 

70  

3)обеспечение  будущих платежей и выплат 

ОП 

- 

- 

-  

4) необоротные  средства 

НА 

1890 

18100 

-800  

5)оборотные  активы 

ОА 

18420 

20190 

1770  

6) собственный  оборотный капитал 

СОК 

12600 

13470 

870  

7)долгосрочные  обязательства 

ДО 

- 

- 

-  

8) коэффициент  автономии 

Ка 

0,83 

0,824 

-0,006  

9)коэффициент  финансовой зависимости 

Кфз 

1,2 

1,21 

0,01  

10) коэффициент  финансовой стойкости 

Кфс 

0,83 

0,824 

-0,006  

11) коэффициент  собственного оборотного капитала 

Км 

0,4 

0,42 

0,02  

12) коэффициент  обеспеченности собственным оборотным  капиталом 

Ко 

-0,31 

-0,33 

-0,22  

13) коэффициент  загрузки амортизации 

Кза 

1,015 

1,055 

0,04  
 
 

Как показывают расчеты, на предприятии произошло  незначительное ухудшение показателей  финансовой стойкости, так как: 

- произошло  увеличение зависимости от внешних  кредиторов на 0,01 пункта; 

- несмотря  на прирост собственного оборотного  капитала (рабочего капитала), продолжает  ощущаться нехватка данного вида  средств, причем она прогрессирует; 

- снизился  показатель автономии предприятия  на 0,006 пункта; 

Кроме того, руководству предприятию срочно необходимо обратить внимание на сильную  изношенность оборудования, так как  показатель в несколько раз превосходит  оптимальное значение. В соответствии с законом Украины «Об установлении платежеспособности заемщика, или признании его банкротом» от 14.05.95 №2343 финансовые менеджеры и аналитики на основании данных о текущей и перспективной платежеспособности могут прогнозировать финансовое положение предприятия на будущее и возможность угрозы банкротства предприятия.