Отчет о прохождении преддипломной практики на примере ОАО «Кыштымский радиозавод»

     Таблица 12

     В соответствии с первым правилом финансирования (инвестирования) коэффициент инвестирования должен быть не менее 1. В 2007 году этот коэффициент составил 1,003, что немного больше норматива. В тенденции наблюдается снижение на 0,1%.

     Индекс постоянного актива показывает, за счет каких источников формируются внеоборотные активы. В 2007 году индекс постоянного актива составил 0,997, то есть внеоборотные активы и часть оборотных сформированы за счет собственного капитала и резервов.

     Коэффициент замещения основных средств долгосрочными  инвестициями показывает отношение  незавершенного строительства, связанного с реконструкцией, модернизацией действующих основных средств к остаточной стоимости основных средств. Критерием является максимизация данного коэффициента. В 2007 году коэффициент замещения основных средств долгосрочным инвестициями составил 0,115. Это значит, что в будущем году основные средства увеличатся не более, чем на 11,5%, что достаточно для их обновления и улучшения.

     В качестве инвестиций, обеспечивающих в режиме реального времени принимается  нераспределенная прибыль и долгосрочные кредиты. В 2007 году коэффициент соотношения инвестиций и основного капитала составил 0,595, т.е. 59,5% основных средств профинансировано за счет качественных инвестиций, а 40,5% профинансировано за счет акционерного капитала. Следует отметить понижательную тенденцию этого коэффициента по сравнению с 2006 годом, он снизился на 4,2%, это говорит об ухудшении структуры источников финансирования основных средств.

     Коэффициент оборачиваемости текущих активов  предприятия показывает, сколько  раз в течение года оборачиваются  текущие активы, и сколько 1 рубль текущих активов приносит годовой выручки от продаж. В 2007 году этот коэффициент составил 2,878, то есть 1 рубль текущих активов принес 2 рубля 87 копеек годовой выручки. В динамике наблюдается тенденция к снижению, это является отрицательным моментом, так как 1 рубль текущих активов стал приносить на 1,9% меньше выручки.

     Коэффициент загрузки текущих активов показывает, сколько необходимо сложить в оборотные средства, чтобы сгенерировать 1 рубль годовой выручки. В 2007 году данный коэффициент составил 0,347, то есть для получения 1 рубля годовой выручки необходимо вложить в оборотные средства 34,7 копеек. В динамике наблюдается тенденция к росту , что является отрицательным моментом, так как для получения 1 рубля выручки предприятие стало вкладывать в оборотные средства на 1,8% больше денежных средств.

     Коэффициент спонтанного финансирования текущих  активов показывает, на сколько текущие активы профинансированы за счет чистого коммерческого кредита. В 2007 году этот коэффициент составил 0,305, то есть 36,5% текущих активов профинансированы за счет чистого коммерческого кредита. В динамике наблюдается тенденция к снижению, то есть спонтанное финансирование текущих активов снизилось на 4,2%.

     Оценка  состояния пассивов (таблица 13).

     Таблица 13

     Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в финансовых ресурсах предприятия (норматив равен 0,5, но он не учитывает отраслевую специфику предприятия). В 2007 году он составил 0,512, что немного выше нормативного уровня. По сравнению с 2006 годом он вырос на 0,4%, что является положительным моментом, собственный капитал должен преобладать в структуре баланса.

     Уровень перманентного капитала показывает, какую долю в перманентный капитал занимает в денежном капитале. Перманентный капитал включает качественные финансовые источники, а его рост определяется двумя факторами: реинвестициями из чистой прибыли и привлечениями долгосрочных банковских кредитов. В 2007 году уровень перманентного капитала составил 0,518, то есть доля перманентного капитала в денежном капитале составила 51,8% (этот коэффициент не нормируется, но оценка «хорошо» начинается с уровня 0,550). По сравнению с 2006 годом уровень перманентного капитала имеет понижательную тенденцию на 0,2%.

     Доля  источников спонтанного финансирования показывает какую долю в денежном капитале занимает кредиторская задолженность. В 2007 году доля кредиторской задолженности  в денежном капитале составила 0,304, т.е. 30,4% денежный капитал содержит 30,4% источников спонтанного финансирования. В динамике наблюдается понижательная тенденция на 2,8%.

     Доля  банковских заимствований в финансовых ресурсах в 2007 году составила 0,172, то есть финансовые ресурсы на 17,2% состоят из банковских заимствований. В динамике наблюдается тенденция к росту (на 9,8%).

     Покрытие  банковских кредитов собственным капиталом  показывает, в какой мере собственный  капитал покрывает банковские займы  и кредиты. В 2007 году этот коэффициент составил 2,696, то есть собственный капитал полностью покрывает банковские займы и кредиты.

     Соотношение банковских заимствований и кредиторской задолженности показывает, сколько  на 1 рубль кредиторской задолженности  приходится «коротких» займов и кредитов. В 2007 году на рубль кредиторской задолженности приходится 54,7 копеек краткосрочных заимствований, то есть кредиторская задолженность преобладает над краткосрочными источниками финансирования.

     Оценка  состояния финансовой устойчивости предприятия представлена в таблице 14:

Таблица 14

           «Финансовый рычаг» предприятия показывает сколько  рублей капитала привлечено на рубль  собственного капитала. По нормативу  значение данного коэффициента должно быть меньше, либо равно 2. В 2007 году «финансовый  рычаг» составил 1,953, что менее 2, то есть собственного капитала на предприятии больше, чем заемного. В динамике наблюдается тенденция к снижению, то есть «финансовый рычаг» снизился на 0,4%.

     Коэффициент финансовой напряженности показывает, сколько на 1 рубль капитала и резервов приходится привлеченных финансовых источников (по нормативу он должен составлять более 1). В 2007 году данный коэффициент составил 0,953 (что не соответствует нормативу), то есть капитал на предприятии преобладает над привлеченными финансовыми источниками, и на 1 рубль капитала и резервов приходится 95,3 копейки привлеченных источников. В динамике наблюдается тенденция к снижению, то есть коэффициент финансовой напряженности снизился на 0,8%. Это является положительным моментом, т.к. предприятие стало использовать на рубль капитала меньше привлеченных источников.

     «Плечо  финансового рычага» показывает, сколько рублей заемного капитала привлечено на каждый рубль собственного капитала. В 2007 году этот коэффициент составил 0,337, то есть на каждый рубль собственного капитала привлечено 33,7 копейки заемного. В динамике наблюдается тенденция к росту, это является отрицательным моментом, поскольку на рубль собственного капитала привлекается на 9,3% больше заемного.

     Развитие  предприятия не удается финансировать без привлечения банковских заимствований, однако их влияние на экономику неравнозначно:

     а) долгосрочные кредиты обеспечивают серьезные экономические выгоды в будущем, не создавая проблем для  платежеспособности предприятия;

     б) краткосрочные займы позволяют решать текущие проблемы, связанные с дефицитом финансовых источников и при этом создают серьезные проблемы для платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований показывает, сколько на 1 рубль краткосрочных займов приходится долгосрочных займов и кредитов. В 2007 году данный коэффициент составил 0,036, то есть на каждый рубль краткосрочных займов приходится 4 копейки долгосрочных кредитов, что нельзя признать удовлетворительным. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является отрицательным моментом, поскольку долгосрочных займов стало привлекаться меньше на 41%.

     Ликвидность дебиторских задолженностей показывает, какую долю дебиторские задолженности  занимают в оборотных активах предприятия. В 2007 году этот коэффициент составил 0,257, то есть 25,7% оборотных средств занимают дебиторские задолженности. В динамике наблюдается тенденция к росту, что является отрицательным моментом, так как доля дебиторских задолженностей в оборотных активах увеличилась на 0,7%.

     Риск  кредиторской задолженности показывает, какую долю кредиторская задолженность  занимает в краткосрочных пассивах. В 2007 году этот коэффициент составил 0,631, то есть 63,1% краткосрочных пассивов занимают кредиторская задолженность. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является отрицательным моментом, поскольку на 1 рубль краткосрочных пассивов источников спонтанного финансирования стало меньше на 2,9%.

     Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в 2007 году составило 0,413, то есть на каждый рубль накопленной кредиторской задолженности приходится 41,3 копейки дебиторской задолженности (кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность в 2,4 раза). В динамике наблюдается тенденция к росту: на 1 рубль кредиторской задолженности стало приходиться больше на 3% дебиторской задолженности.

     Оценка  финансового равновесия предприятия

     При оценке финансового равновесия предприятия  методика предлагает использовать 4 финансовых коэффициентов, совпадающие по нормативному значению (норматив: >1): Критерий ликвидности, критерий платежеспособности, критерий финансовой самодостаточности предприятия, критерий наличия у предприятия чистого оборотного капитала (ЧОК).(см. таблицу 15).

     В 2007 году все финансовые коэффициенты более 1, что соответствует нормативу. Следует отметить негативные тенденции по сравнению с 2006 годом.