Отчет о прохождении преддипломной практики на примере ОАО «Кыштымский радиозавод»

     Группировка активов по критерию «степени их ликвидности» представлена в таблице 6:

Группа	Наименование	Состав, млн.руб.	Структура, %
1	2	3	4
А1	Наиболее ликвидные  активы(А250+А260)	29,51	6,1
А2	Быстро реализуемые  активы(А240)	52,69	10,9
А3	Медленно реализуемые  активы(А210+А220+А230+А270)	154,1	31,9
А4	Трудно реализуемые активы(А190)	246,2	51,0
Итого активы		482,5	100%

     Таблица 6

     К сожалению, наиболее ликвидные активы (денежные средства и денежные эквиваленты) составили в 2007 году 29,51 млн.руб.; 6,1%.

     Доля  качественных активов (А1+А2) составила  в 2007 году 82,2 млн.руб.; 17%.

     К сожалению, предприятие в 2007 году не выполнило критериальные условия (А1+А2) > (П1+П2); (82,2) < (226,8), т.е. проблемные долговые обязательства в 2,8 раз превышают реальную платёжную способность предприятия.

     Комплексную оценку ликвидности активов (баланса) можно выполнить с использованием совокупного показателя ликвидности (представленный в таблице 8):

     Ксов = = = 0,810

• В 2007 году долговые обязательства предприятия оценивались в 235,1 млн.руб.
• Рыночная стоимость активов, которые могут быть использованы для выполнения этих обязательств составила 190,481 млн.руб.

Наименование		2007 год	Комментарий
1	2	3	4
Локальная ликвидность	K1=	=0,200	Ликвидность активов по группам
	К2=	= 0,660
	К3=	= 18,24
Ликвидность предприятия	Ксов=	К сов= = 0,810	Совокупный показатель ликвидности активов

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Таблица 8

      При нормативе 1, совокупный показатель ликвидности  в 2007 году составил 0,810, т.е. предприятие  способно на 81% выполнить свои долговые обязательства денежного свойства.

      Коэффициент ликвидность первой группы К1 характеризует способность предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет денежных средств. В 2007 году он составил 0,200, то есть предприятие способно погашать 20% краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

      Коэффициент ликвидности второй группы показывает способность предприятия погашать краткосрочные обязательства при условии своевременных расчетов с дебиторами. В 2007 году этот коэффициент составил 0,660, то есть предприятие способно погасить 66% краткосрочных обязательств при условии своевременных расчетов с дебиторами.

      Коэффициент ликвидности третьей группы К3 показывает способность предприятия погашать долгосрочные обязательства за счет не денежных оборотных средств. В 2007 году данный коэффициент составил 18,24.

      Примечание: Интернет информация позволяет привести количественные характеристики ликвидности  активов в качественные содержательные выводы:

Совокупный  показатель ликвидности
удовлетворительно	хорошо	отлично
Менее 0,700	0,700 – 0,900	Более 0,900

На предприятии наблюдается хорошая ликвидность активов.

     В 2007 году предприятие имело платежный  недостаток (А1+А2) – (П1+П2) , что составило -144,6 млн.руб.

      = 64%.

     Графически  интерпретация ликвидных активов  представлена следующим образом:

     

А1<П1	А2<П2
(А1+А2) < (П1+П2)

                                           Актив                                                 

                                            А₂ =52,69млн.руб. 
 

(А₁+А₂)=82,2 млн.руб            А₁=29,51млн.руб

                                                                                                       Пассив

                                                    П₁=146,8млн.руб.    П₂=80млн.руб.   

                                                  ( П₁+П₂)=226,8 млн.руб. 

Платежеспособность

     Способность организации (предприятия) своевременно и в полной мере рассчитываться с  кредиторами по своим краткосрочным  обязательствам денежного свойства, используя в качестве потенциальных  платежных источников текущие активы, включая отдельные элементы оборотных средств.

     Уровень платежеспособности предприятия предопределен  ликвидностью активов (баланса, предприятия).

     Набор финансовых (балансовых коэффициентов  платежеспособности стандартен для  российских предприятий и западных компаний.

     По  каждому финансовому (балансовому) коэффициенту устанавливают нормальные значения, что позволяет судить о платежеспособности предприятия методом сравнения с нормативами.

     Приоритетным  для российских предприятий принято  считать коэффициент текущей  платежеспособности, поскольку он выступает в качестве одного из критериев (К>2) при прогнозировании финансовой несостоятельности организаций.

     Западные  компании считают приоритетным «лакмусовую  бумажку» как индикатор поддержания  дееспособности предприятия даже после  погашения своих краткосрочных долговых обязательств.

     Оценка  платежеспособности предприятия представлена в таблице 9.

По поводу платежеспособности можно сделать  ряд выводов:

1. Используя российскую методику (3 коэффициента) приходится констатировать:

а) ни по одному коэффициенту платежеспособности не удается достигнуть нормативных значений;

б) разрыв между фактическими значениями 2007 года и нормативными значениями составляет порядка 1,5 – 2 раза;

в) платежеспособность демонстрирует понижательную тенденцию;

г) все  выше изложенное позволяет считать платежеспособность неудовлетворительной.

2) Используя  западный подход к оценке платежеспособности  можно констатировать 2 позиции:

а) «лакмусовая  бумажка» в 2007 году составила 0,852, т.е. предприятие  одновременно может решить две проблемы, в том числе на 85,2% выполнить долговые обязательства краткосрочного свойства и сохранить способность к изготовлению физических объемов продукции в достигнутых ранее размерах.

Наименование	Алгоритм  расчета				Коэффициенты  платежеспособности		Нормальное значение
	Числитель, тыс.руб.		Знаменатель, тыс.руб		2006 год	2007 год
	2006 год	2007 год	2006 год	2007 год
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент абсолютной ликвидности («быстрый показатель»)	Наличные  средства и денежные эквиваленты(А250+А260)		Краткосрочные обязательства (П610+П620)		0,136	0,130	0,25
	26440	29510	194815	227131
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме (А230+…+А260)		Краткосрочные привлеченные источники (П610+П620)		0,408	0,397	1,0
	79400	90163	194815	227131
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	Текущие оборотные активы (А290)		Краткосрочные пассивы (П610+П620)		1,068	1,040	2,0
	208005	236279	194815	227131
Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без запасов сырья и  материалов (А290-А211)		Краткосрочные обязательства (П610+П620)		0,876	0,852	1,0
	170695	195409	194815	227131

 

     Таблица 9

     Выявить уровень реальной платежеспособности предприятия по притоку и/или  оттоку денежных средств можно с помощью коэффициента В.Х. Бивера (таблица 11).

     Коэффициент покрытия долговых обязательств за счет притока денежных средств является мерой обслуживания предприятием накопленных  долгов.

     Управленческие  решения основываются на алгоритме, позволяющим использовать коэффициент Бивера для прогнозирования вероятности потери предприятием платежеспособности.

Наименование	Алгоритм  расчета 2007 год
	Числитель, млн.руб.	Знаменатель, млн.руб.	Финансовый  коэффициент
Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств	Сумма чистой прибыли  и годовых амортизационный отчислений	Долго- и кратко-срочные  заимствования банковских кредитов.	0,098

     Таблица 11

     Коэффициент Бивера в 2007 году составил 0,098, что намного  меньше норматива (0,40), т.е. соответствует высокой группе «риска потери платежеспособности».

 

      Раздел IV. Оценка финансовой устойчивости предприятия

     Для того, чтобы охарактеризовать финансовую устойчивость предприятия, рассмотрим оценку состояния активов, представленную в таблице 12.

Наименование	Алгоритм  расчета		Финансовые  коэффициенты		Индекс  роста
	Числитель, тыс.руб.	Знаменатель, тыс.руб.
			2006 год	2007 год
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал	Внеоборотные  активы	1,004	1,,03	0,999
Индекс  постоянного актива	Внеоборотные активы	Собственный капитал	0,996	0,997	1,001
Коэффициент замещения основных средств долгосрочными  инвестициями	Незавершенное строительство	Основные средства	0,134	0,115	0,858
Коэффициент соотношения инвестиций и основного  капитала	Инвестиции  в реальные активы	Основные средства	0,640	0,115	0,180
Коэффициент оборачиваемости текущих активов  предприятия	Годовая выручка	Текущие активы	2,933	2,878	0,981
Коэффициент загрузки текущих активов в обороте	Оборотные средства	Годовая выручка	0,341	0,347	1,018
Коэффициент спонтанного финансирования текущих  активов	Чистый коммерческий кредит	Текущие активы	0,381	0,365	0,958