Оценка и управление финансовым состоянием в ОАО «Котельничский механический завод»

Таблица 3 – Динамика относительных показателей, составляющих выручку от продаж, %

Относительный показатель нераспределенной прибыли изменяется от 2,4 до 8,6%. Предположим, что в прогнозном периоде он будет на уровне 7%. тогда ожидаемая величина прибыли:

= 31 410 х 0,07 =  2 198,7 тыс. руб.

2) Согласно отчётному балансу величина собственного капитала на конец 2009г. составляла 30 214 тыс. руб. Можно предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли.  Тогда прогнозная величина собственного капитала составит 30 214+2 198,7 = 32 412,7 тыс. руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в прогнозном периоде составит:

СK2010 = 31 313 тыс. руб.

3) Внеоборотные активы на конец 2009г. составляют 9 416 тыс. руб. Допустим, что в 2010г. ожидаются инвестиции в размере 1 200 тыс. руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в 2010г. составит:

ИмА2010 = 10 007,5 тыс. руб.,

где 17,207 тыс. руб. – это амортизация за 2009г.

4) Следовательно, на формирование внеоборотных активов (СОС n+1) в прогнозируемом периоде может быть направлено 21 305,6 тыс. руб.
(31 313-10 007,4).

5) Совокупная потребность в финансировании может быть определена следующим образом:

ПФn+1 =                                                                 (9),

где ТАn+1 – ожидаемая величина текущих активов в прогнозном периоде;

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности, дней;

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности, дней.

Рассчитаем ожидаемую величину текущих активов по методике Ефимовой О.В. [4]

ТАn+1 =                                                                      (10),

где Тоа – период оборота оборотных активов;

Nпрогн. – прогнозная выручка;

Д – длительность прогнозного периода;

ТА2010 = (290*31 410)/360=  25 302,5 тыс. руб.

ПФ n+1 = (25 302,5*(36-32))/32 = 4 744,2 тыс. руб.

6) Таким образом, исходя из того, что потребность в совокупных источниках финансирования значительно ниже чем величина, которая может быть направлена на формирование оборотных активов в прогнозном периоде, определим потребность в совокупных источниках  финансирования текущих активов балансовым способом. Она будет равна
(10 007,5 + 25 302,5 – 31 313) = 3 997 тыс. руб. Это та сумма, которую нужно взять в качестве кредита.

7) В результате расчётов общий прогнозный баланс будет иметь следующий вид:

Таблица 4 – Фактический и прогнозный балансы ОАО «Котельничский механический завод» на 2009 и 2010гг., тыс. руб.

По данным прогнозного баланса на 2010г. можно выявить, что по сравнению с 2009г. наблюдается рост валюты баланса на 1 527 тыс. руб. Внеоборотные и текущие активы увеличились на 591,5 тыс. руб. и на 935,5 тыс. руб. соответственно. Кредиты и займы увеличились на 2924 тыс. руб. Величина собственного капитала увеличилась незначительно по сравнению с уровнем 2099 года (на 1 099 тыс. руб.). Рост величины оборотных активов является положительным фактором, так как это означает рост наиболее ликвидных активов предприятия и, следовательно, повышение его платёжеспособности. Величина внеоборотных активов увеличилась на 3562,5 млн.руб. По данным прогнозного баланса можно рассчитать основные финансовые коэффициенты.

Таблица 5 – Прогнозные финансовые коэффициенты

Коэффициент автономии показывает, что в 2009г. 89% в структуре капитала предприятия составляет собственный капитал, в прогнозируемом 2010г. эта величина не изменится, что превышает нормативное значение на 9%. Коэффициент финансового левериджа также остался на прежнем уровне, то есть на каждый рубль собственного капитала предприятие привлечет 0,11 руб. заемного. Коэффициент финансовой зависимости в 2009г. составлял 0,12 , это  означает, что 12% в общей структуре капитала составляют заемные средства, в прогнозируемом 2010г. данный коэффициент увеличился на 0,01. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов по сравнению с 2009г. уменьшился на 2,31%, он показывает, что в 2010г. на каждый рубль внеоборотных активов будет приходиться 2,59 руб. оборотных. Коэффициент иммобилизации показывает долю собственного капитала, которая идет на формирование внеоборотных активов. В ОАО «Котельничский механический завод» данный показатель увеличился в прогнозируемом году на 3,23% и составил 0,32. Коэффициент текущей ликвидности в прогнозируемом году составил 2,5, что является оптимальным значением. Это свидетельствует о том, что текущие активы превышают текущие пассивы в 2,5 раза, то есть запас предприятия на случай убытка остается в 2010 году обеспеченным. таким образом, в прогнозируемом году финансы предприятия будут сформированы должным образом, в отличие от 2009 года. В 2010 году произошло увеличение коэффициента общей платежеспособности на 29,28% в относительном или на 2 в абсолютном выражении, что является положительным фактором, так как в 2009 году произошло его значительное снижение по сравнению с 2008 годом.

В 2010 году, как и в 2009г., предприятие сможет финансировать большую часть своей деятельности за счет собственного капитала и будет платежеспособно в долгосрочной перспективе.

Рассчитанные прогнозные показатели позволяют оценить финансовое состояние предприятия на 2010г. В целом можно отметить улучшение финансового состояния данного предприятия, главным образом, за счёт правильного формирования его финансовых ресурсов. Увеличение доли текущих активов в структуре активов свидетельствует о повышении платёжеспособности предприятия как важного показателя финансовой устойчивости. Повышение величины заёмного капитала в ОАО «Котельничский механический завод» рассматривается как фактор, положительно влияющий на улучшение финансовой устойчивости и платежеспособности, при условии его эффективного использования.

Таким образом, по результатам проведённого анализа можно предложить следующие пути улучшения финансового состояния:

1) За счёт использования внутренних резервов: увеличение объёмов производства, снижение себестоимости продукции за счёт экономии материальных ресурсов и рационального их использования, улучшение качества реализуемой продукции и изыскание надёжных и выгодных рынков сбыта, что приведёт к увеличению цены реализации и прибыльности.

2) Превышение прогнозируемой прибыли по сравнению с ее фактическим значением в 2009 году, возможно позволит организации увеличить объем денежных средств и увеличить такой показатель, как коэффициент абсолютной ликвидности. В результате у предприятия появится возможность проявить абсолютную платежеспособность.

3) Для укрепления финансовой устойчивости предприятия очень важна оптимизация структуры капитала. Анализ финансовых коэффициентов показывает, что ОАО «Котельничский механический завод » обладает высокой финансовой независимостью от заёмных средств. Доля заемного капитала составляет почти 90%.. Поэтому для повышения финансовой устойчивости предприятие вполне может увеличивать использование долгосрочных кредитов. Применение кредитных средств будет эффективным, обеспечит устойчивый рост производства, если предприятие определит максимально возможный объём привлечения заёмных средств с учётом наличия производственного потенциала с тем, чтобы произведённый объём продукции позволял вовремя рассчитаться за взятые кредиты.

3) Важный вклад в обеспечение финансовой устойчивости вносит умелое руководство предприятием. Способность организации реагировать на все изменения внешней среды – существенное условие выживаемости предприятия за счёт достижения организационных целей. В этих условиях очень важен профессионализм руководства потому, что оно должно учитывать неопределённость среды в долговременных решениях.

На финансовую устойчивость любого предприятия оказывает государственная политика. Государственная  политика должна быть направлена на расширение платёжеспособного спроса на продукцию промышленных предприятий. Это в свою очередь приведёт к увеличению объемов реализации продукции, снижению её себестоимости, увеличению выручки и соответственно прибыли.

Заключение

В 2009г. в ОАО «Котельничский механический завод» наблюдается увеличение источников формирования запасов, однако величина самих запасов вновь стала расти. Таким образом, предприятие к концу анализируемого периода имеет абсолютно устойчивое финансовое состояние, для поддержания которого привлекает краткосрочные заемные средства.

На основе проведённого анализа коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что предприятие является финансово устойчивым, так как большинство его показателей находятся в пределах оптимального значения. Предприятие имеет финансовую структуру капитала, при которой отсутствуют значительные финансовые риски, что особенно важно в условиях недостаточно стабильной рыночной ситуации.

На основе анализа коэффициентов ликвидности и платёжеспособности можно сделать вывод о том, что предприятие на конец 2009 г. имеет устойчивую независимость от заемных средств, однако его финансовые ресурсы не распределены должным образом, и баланс предприятие не абсолютно ликвиден.