Оценка и управление финансовым состоянием в ОАО «Котельничский механический завод»

3.3 Анализ деловой активности

Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье позволяющими определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп. В широком смысле деловая активность оценивается данными о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы предприятия за ряд лет, описанием будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприятий и другой информацией о деятельности организации, интересующих возможных пользователей бухгалтерской отчетности и включаемой в пояснительную записку к бухгалтерской отчетности. К условным показателям деловой активности и эффективности работы предприятия относят показатели оборачиваемости и рентабельности.

Оборотные средства – это средства инвестируемые организаций в текущие операции в течение каждого цикла. Характерной особенностью оборотных средств является полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию. Часть оборотных средств находится в сфере производства (материально- производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция), другая часть в сфере обращения (товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения). Источниками образования оборотных средств являются собственные и заемные средства. Проанализируем эффективность использования всех видов ресурсов (табл. Ш.1).

За анализируемый период производительность труда или уменьшилась на 37,4 руб. и в 2009 году составила 36,9 руб., такое значительное снижение производительности труда произошло главным образом за счет уменьшения выручки от реализации. Т. е. эффективность использования трудовых ресурсов предприятия уменьшилась. Коэффициент общей оборачиваемости капитала характеризует скорость оборачиваемости капитала предприятия. Это наиболее общая  характеристика, используемая при анализе деловой активности. В ОАО «Котельничский механический завод» происходит уменьшение данного показателя в 2007 - 2009 годах – с 1,71 до 0,85 оборотов соответственно. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств  уменьшается на 1,85 и составляет в 2009 году 1,24. Фондоотдача уменьшилась в 2007- 2009 годах на 4,34, а именно с 7,20 руб. до 2,86 руб. Снижение фондоотдачи свидетельствует об уменьшение эффективности использования основных средств и расценивается как отрицательная тенденция. Коэффициент отдачи собственного капитала показывает сколько выручки приходится на 1 рубль собственного капитала. За анализируемый период этот коэффициент снизился на 1,04 (или 52,27%) и составил в 2009г. 0,95, то есть в 2009 году на рубль собственного капитала приходится 0,95 руб. выручки. Оборачиваемость материальных средств и денежных средств к 2009 году увеличились на 19,39% и 5% соответственно, что свидетельствует об увеличении скорости реализации материальных средств и срока оборота денежных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился за период на 18,4 (или 65,71%) и составил в 2009 году 9,6. При этом срок погашения дебиторской задолженности в 2009 г. составил 38 дней, что на 25 дней больше, чем в 2007 году. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился на 10,08 (или 46,84%) и составил в 2009 году 11,44. При этом срок погашения кредиторской задолженности увеличился за период на 15 дней и составил в 2009 году 38 дней. Это увеличение произошло за счет увеличения суммы кредиторской задолженности, что может отрицательно сказаться на финансовом состоянии предприятия, поэтому необходимо контролировать расчеты с кредиторами, следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

3.4 Оценка предприятия по уровню финансового риска

Любая предпринимательская деятельность в условиях рыночной экономики сопряжена с предпринимательским риском, т. е. риском получения отрицательного результата.

Категория риска связана с неопределённостью в соотношении выигрыша и потерь, шансов на удачу и успех. На практике риск можно представить как совокупность вероятностных экономических, политических, нравственных и других позитивных и негативных последствий реализации выбранных решений. Хозяйствующий субъект постоянно находится в ситуации риска. Особенно это свойственно рыночной экономике, где существует постоянная потребность выбора одного из нескольких вариантов, обладающих различными вероятностями осуществления, и, в частности, инновационной деятельности.

Проведем рейтинговую оценку предприятия по уровню финансового риска по методике Донцовой Л.В. (табл. Щ.1).

В итоге проведения рейтинговой оценки, исходя из данных таблицы Э.1, определилось, что ОАО «Котельничский механический завод» на начало 2007 года и на конец 2009 года относится ко второму классу, для которого финансовое состояние оценивается как нормальное. Финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У организации неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. Организация на начало 2007 года на конец 2009 года является рентабельной.

С конца 2007 года и до конца 2008 года ОАО «Котельничский механический завод» можно отнести к первому классу. К данному классу относятся предприятия с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Финансовое состояние предприятия при этом позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. ОАО «Котельничский механический завод» в указанном периоде имеет рациональную структуру имущества и его источников.

В целом можно сделать вывод о том, что в 2009 году предприятие снизило показатели своей деятельности по сравнению с 2008 годом.

3

3.5 Анализ безубыточности, запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага

Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат, объема и структуры реализованной продукции сказывается на финансовых результатах предприятия. Простым и весьма точным способом определения взаимозависимости, взаимосвязи между этими категориями является установленная точка безубыточности. Этот вид оценки производства и реализации продукции является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия. Он помогает выявить оптимальные пропорции между переменными и постоянными затратами, ценой и объемом реализации, позволяет дать более глубокую оценку финансовых результатов и точнее  обосновать производственные решения.

Цель оценки точки безубыточности состоит в том, чтобы установить, что произойдет с финансовыми результатами при изменении уровня производственной деятельности (деловой активности) организации.

По существу оценка сводится к определению точки безубыточности (критической точки, точки равновесия) такого объема производства, который обеспечивает предприятию нулевой финансовый результат, т.е. предприятие уже не несет убытков, но еще не имеет и прибылей.

Оценка точки безубыточности предполагает:

- более точно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли, на этой основе более эффективно управлять процессом формирования прогнозирования ее величины;

- определить критический уровень объема реализации (порог рентабельности), постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов, при котором финансовый результат будет равен нулю;

- установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия;

- исчислить необходимый объем реализации для получения заданной величины прибыли;

- обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и др. с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

Запас финансовой прочности показывает сколько процентов от произведенной продукции приносит прибыль, остальной объем реализации продукции используется для покрытия затрат на производство.

Эффект операционного рычага непосредственно связан с оценкой риска деятельности предприятия. Повышенный риск в условиях ухудшающейся конъюнктуры рынка характерен для предприятий, имеющих значительную долю постоянных расходов.

Проведем анализ точки безубыточности, запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага за 2009г. (табл. Ю.1).

Точка безубыточности для ОАО «Котельничский механический завод» 16 077,78 тыс. руб., это минимальный объем производства и реализации продукции при котором расходы будут компенсированы доходами. Запас финансовой прочности составляет 12 476,22 тыс. руб. или 43,69 %, т.е. 43,69 % от произведенной продукции приносят прибыль, остальной объем реализации продукции используется для покрытия затрат на производство. Операционный рычаг показывает, что на 206,98 % изменится прибыль при изменении выручки на 1 %.

4 Прогнозирование финансового состояния ОАО «Котельничский механический завод» и возможные меры по его оздоровлению

Одной из основных задач анализа финансового состояния предприятия является оценка степени его близости к банкротству.

Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 ФЗ от 26.10.2002г. определена система критериев, на основании которых применяется решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

В основу оценки структуры баланса положены 2 коэффициента:

1.      Коэффициент текущей ликвидности (норматив равен 2).

2.      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив равен 0,1).

Данные показатели представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Оценка структуры баланса и возможности восстановления (утраты) платежеспособности ОАО «Котельничский механический завод»

Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение ниже нормативного, то предприятие на момент оценки считается имеющим неудовлетворительную структуру баланса и неплатежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Если же оба коэффициента имеют значения выше или равные нормативному, то предприятии считается имеющим удовлетворительную структуру баланса. В данном случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.

Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

Ку.п.  =                                           (8),

где  Кт.л.0, Кт.л.1 –соответственно коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец анализируемого периода;

Т- анализируемый период, мес.;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

3 – установленный период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Ку.п. = = 2,41

На конец 2009 года значение коэффициента утраты платежеспособности равно 2,41. Это означает, что в ближайшие три месяца у предприятия есть реальная возможность не утратить платежеспособность [3].

Для того чтобы определить на ближайшую перспективу деятельность ОАО «Котельничский механический завод» и его финансовые результаты составим прогнозный баланс на 2010 год [3].

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:

1)            анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;

2)            анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;

3)            определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;

4)            построение прогнозного баланса.

Уставный, добавочный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить в той же сумме, что и в последнем отчётном балансе. Добавочный и резервный капитал, предположим, тоже не изменились. Таким образом, основным элементом, за счёт которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

Размер прибыли можно рассчитать, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке.    

1) В соответствии с анализом темпов прироста выручки за период с 2007 по 2009 годы, можно сделать вывод о том, что в 2008г. и в 2009г. выручка снижалась довольно высокими темпами (в 2009г. выручка снизилась на 46,3% по сравнению с 2008г.), в 2007 же году прирост составил 21%. Предположим, что в прогнозном периоде выручка увеличится на 10% и составит 31 410 тыс. руб.