Финансовое обеспечение инвестиционного проекта на примере ЗАО «Вельский авторемзавод»

 

     Значение  рентабельности основной деятельности отражает, что предприятие в отчетном периоде получило 11 копеек прибыли на 1 рубль издержек. Это невысокий показатель, но по сравнению с предыдущим периодом наблюдается его рост на 5,5%, Следовательно, деятельность стала более результативной. Можно предположить, что растет спрос на реализуемую продукцию, т.к. растет рентабельность продаж.

     Более эффективно используется имущество  предприятия, т.к. увеличилась рентабельность активов, в том числе производственных фондов. Наряду с этим происходит рост рентабельности собственного капитала, хотя значение коэффициента незначительное (6,28 в отчетном периоде), но, не имея среднеотраслевых показателей, сложно судить, достаточен ли данный уровень или нет.

     Однозначно  положительным является то, что наблюдается  рост всех показателей.

     Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота ее средств, поэтому сейчас обратимся к оценке относительных показателей деловой активности-коэффициентов оборачиваемости, рассчитанных в таблице 9. 

     Таблица 9

     Показатели, характеризующие деловую активность предприятия 

 

     Исходя  из полученных данных в таблице 9, можно  утверждать о повышении эффективности использования совокупных активов, т.к. рост коэффициента деловой активности сочетается с ростом рентабельности активов (табл. 8). Также положительным для авторемзавода является рост фондоотдачи (следовательно, предприятие эффективнее использует долгосрочные активы), рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности и снижение периода ее погашения (до 92-93 дней), и рост оборачиваемости собственного капитала.

     А негативным является снижение оборачиваемости  запасов и затрат (это объясняется  увеличением производственных запасов, т.к. на предприятии нерациональная организация снабжения). Дать категоричную оценку снижению оборачиваемости готовой продукции нельзя, т.к. предприятие имеет магазины.

     Нельзя  и однозначно оценить снижение периода  погашения кредиторской задолженности: с одной стороны, имеется просроченная кредиторская задолженность, и чем быстрее завод погасит ее, тем лучше. С другой стороны продолжительность одного оборота кредиторской задолженности меньше одного оборота дебиторской задолженности, а это нежелательно.

     Таким образом, в целом по рассмотренным показателям ЗАО «Вельский авторемзавод» можно охарактеризовать, как предприятие с нормальной финансовой устойчивостью. Его деятельность доходна и рентабельна, но необходимо заострить внимание на решении некоторых вопросов, касающихся эффективности менеджмента на предприятии.

 

3. ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО  ПРОЕКТА. 

     3.1 Сущность, планирование  инвестиционного  проекта.

     В условия рыночной экономики основной целью деятельности предприятия является максимизация прибыли. На ЗАО «Вельский авторемзавод» увеличение прибыли происходить за счет:

• увеличения цены на продукцию и услуги, оказываемые «Вельским авторемзаводом»;
• увеличение объема производства высокорентабельных видов продукции (водораздатчиков) и увеличение объёма оказываемых услуг (ремонт автомашин и двигателей).

     Для увеличения объема производства и прибыльности, предприятию нужно увеличивать ассортимент производимой продукции, оказываемых услуг. Для этого заводу необходимо освоить ремонт и последующее обслуживание автоматических коробок переключения передач (КПП).

     В настоящее время ЗАО «Вельский авторемзавод» производит ремонт и обслуживание ручных коробок переключения передач и уже располагает производственными площадями, оборудованием, инженерными коммуникациями, технологическими процессами и специалистами. Услуги по ремонту автоматических КПП ориентированы преимущественно на рынок города Вельска и Вельского района.

     Основные  конкурентные представители по оказанию подобных услуг в Вельском районе у авторемзавода являются: «Вельское АТП» и ИП Симакин. Преимущество Вельского авторемзавода перед данными предприятиями состоит в следующем:

• ИП Симакин представляет собой малое предприятие с небольшими производственными мощностями. Поэтому ЗАО «Вельский авторемзавод» сможет предоставлять больший объём услуг;
• «Вельское АТП» занимается ремонтом двигателей и коробок переключения передач в основном автобусов и автомобилей собственного автопарка. У данного предприятия нет возможности, чтобы оказывать данный вид услуг сторонним потребителям. Поэтому в Вельском районе рынок услуг по ремонту и обслуживанию автоматических КПП практически свободен. Поэтому ЗАО «Вельский авторемзавод» будет единственным крупным предприятием, оказывающим услуги по ремонту автоматических КПП.

     А отрицательным моментом является высокая  цена оказания данного вида услуг, из-за невыгодного месторасположения поставщиков авторемзавода, высоких цен на запасные части для ремонта автоматических КПП.

     Планируемый объем предоставления услуг на 2004-2005 г.г.: ремонт и обслуживание 120 автоматических КПП. Объем реализации предприятия по данному проекту прогнозируется исходя из данных о численности населения г. Вельска и Вельского района, исходя из того, что каждый год увеличивается количество автомобилей иностранного производства (на этих автомобилях зачастую применяют автоматические КПП), а также на основе данных по ремонту и обслуживанию ручных КПП за прошлые года.

     Стоимость ремонтных работ будет колебаться от 15000 руб. до 25000 руб. в зависимости  от вида, трудоёмкости выполняемых  работ (данные о стоимости взяты  с учётом расценок конкурентов). В среднем стоимость будет равна 20000 руб. Планируемый объём предоставления услуг в 2004 г. в стоимостном выражении (выручка от реализации) составит 1200000 руб.

     Для оказания услуг по ремонту и обслуживанию автоматических КПП требуются следующие основные производственные фонды:

• диагностический электронный аппарат SD – 500L;
• специализированный станок для ремонта автоматических КПП.

     Амортизационные отчисления начисляются линейным способом (Приложение 2) в соответствие со статьей 258 налогового кодекса РФ утвержденного правительством РФ от 01.01.2002 «классификация основных средств, включаемых в амортизационные группы».

     Потребность в персонале по оказанию услуг у авторемзавода отсутствует, т. к. на предприятии уже имеются специалисты для оказания данного вида услуг. 

     3.2 Источники финансирования.

     У ЗАО «Вельский авторемзавод»  основным источником финансирования капитальных вложений и инвестиционных проектов является чистая прибыль и фонды образованные в соответствие с законодательством и на основании устава организации. 

     Таблица 10

     Структура источников финансирования инвестиций на

     ЗАО «Вельский авторемзавод», (тыс. руб.). 

 

     Из  выше перечисленных источников основными  и самыми приемлемыми источниками финансирования капитальных вложений является: фонд развития, а также фонд накопления, который образуется на основании устава потребительского общества. Из устава предприятия следует, что фонд накопления образуется за счет распределения чистой прибыли на основании решения общего собрания акционеров, а также за счет перечисления амортизационных отчислений. Основным источником финансирования инвестиционного проекта является фонд накопления.

 

      3.3 Окупаемость инвестиционного  проекта, рентабельность

     Реализация  инвестиционного проекта требует отказа от денежных средств сегодня в пользу получения прибыли в будущем. Инвестиционный проект, прежде всего, оценивается с точки зрения его технической выполнимости, экономической эффективности.

     Для оценки эффективности приобретения основных средств для оказания услуг по ремонту автоматических КПП норма дисконтирования составляет 15 % в связи с высоким темпом роста цен на автомашины и, как следствие, на запасные части, необходимых для ремонта; а также с инфляционным ростом цен в целом на уровне 11 – 13 % за год. 

     Таблица 11

     Расчет  потока чистого приведенного дохода

     ЗАО «Вельский авторемзавод», тыс. руб.