Финансовое обеспечение инвестиционного проекта на примере ЗАО «Вельский авторемзавод»

     Экстернат 

     Департамент кадровой политики и образования Вологодская государственная молочнохозяйственная академия им. Н. В. Верещагина 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Курсовая  работа 

   по  дисциплине «Инвестиционная стратегия»

на  тему: «Финансовое обеспечение инвестиционного проекта на примере ЗАО «Вельский авторемзавод» 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 

     Вологда-Молочное

     2005 
Оглавление

Приложения

 

      ВВЕДЕНИЕ 

     Инвестиционная  деятельность в той или иной степени  присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов:

• вид инвестиции;
• стоимость инвестиционного проекта;
• множественность доступных проектов;
• ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования;
• риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

     Причины, обусловливающие необходимость  инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида:

• обновление имеющейся материально-технической базы;
• наращивание объемов производственной деятельности;
• освоение новых видов деятельности.

     Степень ответственности за принятие инвестиционного  проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов:

• возможность изменения положения фирмы на рынке товаров;
• доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
• возможность освоения новых рынков и др.

     Цель  курсовой работы обосновать необходимость данного инвестиционного проекта, выявить источники финансирование инвестиционного проекта и рассчитать эффективность данного проекта.

     Задачами  курсовой работы являются:

• изучение исходных условий функционирования предприятия;
• разработка мероприятий по устранению недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия;
• обоснование инвестиционного проекта;
• выявление источников финансирования инвестиционного проекта;
• определение эффективности инвестиционного проекта.

     При написании курсовой работы применялись  следующие методы исследования: метод сравнения фактических данных с плановыми; вертикальный сравнительный анализ; горизонтальный анализ; коэффициентный анализ; метод факторного анализа; экспериментальный метод.

 

1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЕМ  И ФИНАНСОВЫМ ОБЕСПЕЧЕНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННОГО  ПРОЕКТА 

     1.1. Понятие, виды  и требования, предъявляемые  к инвестиционному проекту

     Инвестиционным  проектом может быть совокупность мер  и действий финансового, проектного, производственного и другого  характера с широким диапазоном – от создания нового или технического перевооружения действующего предприятия или производства до организации различного рода программ и т.д.

     В зависимости от направлений вложений инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать на:

• производственные инвестиционные проекты - предполагают вложение средств в основные производственные фонды на основе реконструкции, модернизации, и расширения;
• научно-технические инвестиционные проекты – направленные на разработку и создание  нового товара и оборудования с новыми свойствами, а также технологии и технологических процессов;
• коммерческие инвестиционные проекты – предполагают получение прибыли на осуществляемые инвестиционные вложения в результате закупки, продажи и перепродажи какой-либо продукции, товаров и услуг;
• финансово инвестиционные проекты – связаны с приобретением, формированием портфеля ценных бумаг и их реализацией;
• экологические инвестиционные проекты – предполагают улучшение производственных параметров негативно влияющих на окружающую среду;
• социально-экономические инвестиционные проекты - проекты, улучшающие качественное состояние здравоохранения, образования, культуры в стране и в регионах.

     Исходные  требования, предъявляемые к инвестиционному  проекту, сводятся к необходимости  возмещения вложенных средств за счет полученных доходов, обеспечению их окупаемости в пределах прогнозируемого срока и достижению желаемого уровня рентабельности. [8, 54] 

     1.2 Система методов  финансирования инвестиционных проектов

     Финансирование  инвестиционного проекта должно обеспечивать такую динамику инвестиций, которая позволяла бы осуществлять проект в намеченные сроки на всех этапах его жизненного цикла с учетом финансовых ограничений, а также обеспечивала снижение затрат и риска за счет оптимизации денежных потоков и использования налоговых льгот.

     Различают два типа финансирования инвестиционных проектов: внутренний и внешний.

     При внутреннем типе финансирования в качестве источников используется: продажа активов, нераспределенная прибыль, сокращение оборотного капитала, дебиторская задолженность и кредиты поставщиков.

     Внешний тип финансирования предполагает следующие источники: получение различных форм займов, выпуск обычных и привилегированных акций.

     Под методом финансирования инвестиционных проектов понимают принципиальные подходы  к финансированию отдельных инвестиционных проектов, которые используются хозяйствующими субъектами при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов.

     В широком понимании к методам финансирования инвестиционных проектов относят:

• бюджетное финансирование;
• долговое финансирование;
• акционирование;
• самофинансирование;
• ипотеку;
• форфейтинг;
• лизинг;
• привлечение иностранных инвестиций.

     Выбор метода финансирования инвестиционного  проекта определяется рядом факторов:

• масштабностью проекта и объемом необходимых финансовых ресурсов;
• наличием и допустимостью финансовых ресурсов;
• влиянием выбранного источника финансирования инвестиционного проекта на финансовое состояние предприятия. [1, 49]

 

     1.3 Подходы управления  инвестиционным проектом

     Специфика управления инвестиционным проектом определяется его характером, сложностью, объемом финансирования, продолжительностью осуществления, степенью неопределенности результатов и множеством других факторов.

     Как известно в настоящее время реализуются  три взаимосвязанных подхода  к управлению: процессный, системный и ситуационный.

     1. Процессный подход предусматривает рассмотрение управления как серии непрерывно осуществляемых взаимосвязанных действий по реализации функций управления прогнозирования и планирования, организации, координации, мотивации и контроля. С позиций процессного подхода управление инвестиционным проектом можно подразделить на следующие шаги:

     Прогнозирование и планирование. Начальным моментом считается выдвижение инвестиционной идеи. Идея конкретного инвестиционного проекта соответствует инвестиционной политике предприятия, определяющей систему целей и задач в данной области. В зависимости от размера предприятия, его общей стратегии на рынке, финансового состояния цели инвестиционной политики могут достигаться путем реализации одного или системы инвестиционных проектов.

     Выбор наиболее оптимального варианта является результатом расчета эффективности  по каждому из предложенных проектов. Завершается процесс прогнозирования и планирования окончательной детальной разработкой инвестиционного плана, чаще всего в форме бизнес-плана.

     Организация. Поскольку инвестиционный бизнес-план должен осуществляться в совокупности с текущими производственными планами предприятия, необходимо их согласование по важнейшим технико-экономическим показателям. Чаще всего реализация инвестиционных проектов происходит в рамках существующих структур. Тем не менее, любой инвестиционный проект вносит в большей или меньшей степени дезорганизацию в действующую структуру управления. В соответствии с этим требуется «встраивание» инвестиционного проекта в организационную структуру управления предприятием путем распределения и перераспределения прав, обязанностей и ответственности между подразделениями, его реализующими.

     Координация и мотивация. Согласование мероприятий для реализации инвестиционного проекта с текущими планами предприятия должно быть доведено до подразделений. На уровне подразделений цели и задачи инвестиционного проекта соизмеряются с целями и задачами подразделений и их потенциальными возможностями.

     Контроль. Контроль должен осуществляться не только на всех стадиях реализации инвестиционного проекта, но и шагах управления им. Он включает:

• контроль соответствия целевых показателей инвестиционного проекта стратегическим и тактическим целям предприятия;
• проверку достоверности и полноты информации, используемой для разработки инвестиционного проекта;
• контроль соответствия разработанных инвестиционных мероприятий потенциальным техническим, технологическим, финансовым, экологическим, социальным, коммерческим возможностям предприятия;
• контроль над правильностью распределения прав, обязанностей и ответственности в ходе реализации инвестиционного проекта между подразделениями предприятия;
• контроль за ходом осуществления инвестиционного проекта с поэтапным отслеживанием степени достижения граничных дифференцированных показателей в соответствии с расчетными характеристиками его эффективности.

     В результате выявляются отклонения фактически достигнутых показателей от расчетных, что является основой для мер по корректировке хода осуществления проекта и последующего анализа с определением причин отклонений.

     Причины отклонений от запланированных результатов  в настоящее время зависят  в большей степени от влияния  факторов внешней среды и в  меньшей степени от внутреннего  потенциала предприятия. В связи  с этим, не отвергая значимости процессного подхода, необходимо использование в управлении инвестиционными проектами системного подхода.

     2. Системный подход к управлению инвестиционным проектом. Любой инвестиционный проект можно представить в виде открытой системы, имеющей тесное взаимодействие с внешней средой. Кроме того, инвестиционный проект в свою очередь является подсистемой инвестиционной политики, а она - подсистемой стратегии предприятия. При этом следует учитывать и обратную связь - влияние результатов и особенностей реализации инвестиционных проектов на направления инвестиционной политики и изменение стратегии предприятия. В связи с этим в зависимости от масштаба инвестиционного проекта (им может быть как проект коренной реконструкции производства, строительства дочернего предприятия, так и простой замены физически изношенного оборудования на новое оборудование такого же технического уровня) информация на входе из внешней среды должна иметь различную значимость и полноту.