Финансовое обеспечение инвестиционного проекта на примере ЗАО «Вельский авторемзавод»

     Для крупномасштабных проектов - это, прежде всего, информация, определяющая уровень инвестиционных рисков; для проектов, имеющих только внутрипроизводственную значимость - информация о производственных и финансовых возможностях предприятия. Таким образом, в первом случае на входе необходим учет информации внешней среды по отношению к системе управления предприятием, во втором - системы управления локальным, внутрипроизводственным инвестиционным проектом.

     Соответственно, на выходе системы управления инвестиционным проектом может быть результат, который оказывает влияние на долю рынка, занимаемого предприятием, его конкурентоспособность, авторитетность, социальную значимость или технический уровень и структуру затрат на производство конкретной продукции.

     Широкий диапазон целей и задач, решаемых в процессе разработки и реализации инвестиционных проектов, а также разнообразие условий их реализации требуют соответствующей дифференциации подходов к управлению ими. Увязать конкретные условия с целями, поставленными перед инвестиционным проектом и далее - целями предприятия, позволяет ситуационный подход.

     3. Ситуационный подход является продолжением и разновидностью системного подхода. Его значимость в управлении инвестиционным проектом повышается с увеличением степени неопределенности внешней среды и, соответственно, риска недополучения запланированного финансового результата. Ситуационный анализ ориентируется на то, что реализация любого инвестиционного проекта осуществляется в различных по степени неопределенности условиях внутренней и внешней среды, но с единой целевой направленностью достижением запланированных показателей экономического или других видов эффектов. Особенностью ситуационного подхода является определение влияния изменяющейся ситуации на результат реализации инвестиционного проекта. [5, 153]

     Использование ситуационного подхода эффективно для инвестиционных проектов различного масштаба при наличии следующих условий:

• менеджер, принимающий инвестиционные решения, знаком с концепциями управления, способен оценить их положительные и отрицательные стороны применительно к конкретному инвестиционному проекту;
• менеджер владеет достоверной и полной информацией, характеризующей особенности ситуации, определяемые влиянием на неё факторов внешней и внутренней среды;
• менеджер способен ранжировать факторы, определяющие конкретную ситуацию с вычленением наиболее и наименее значимых факторов;
• менеджер умеет применить в конкретной ситуации тот подход, который позволит получить наибольший результат при наименьших затратах.

     При этом наличие информации о факторах, влияющих на ситуацию, и их правильное ранжирование определяют эффективность использования ситуационного подхода к управлению инвестиционными проектами. Принятие решений в ситуационном подходе может базироваться на использовании формализованных и неформализованных методов. Объективно - чем менее масштабен инвестиционный проект, тем меньшее количество факторов определяет оптимальное решение, тем проще и эффективнее применение формализованных методов.

     Все ситуации, возникающие в процессе управления инвестиционными проектами различного масштаба, можно разделить по трем направлениям:

• когда необходимо принимать решение из ограниченного количества вариантов и их результатов с минимальным риском изменения результата в сравнении с запланированным;
• когда необходимо принимать решение в условиях риска получения запланированного результата;
• когда необходимо принимать решение в условиях неопределенности достижения поставленных целей. [6; 234]

2. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «ВЕЛЬСКИЙ АВТОРЕМЗАВОД» 

     2.1. Производственно - экономическая характеристика

     Вельский  авторемонтный завод образован в 1950 году. Сначала это было небольшое предприятие, оборудование которого составляло лишь несколько станков. Но при переходе к рыночной экономике потребовалось внедрять более новые технологии и оборудование, чтобы удержаться «на плаву». В результате выросла производственная мощность предприятия, производительность труда и завод стал стабильно из года в год получать прибыль, при чем наблюдается ее рост в динамике.

     Предприятие занимает стратегически выгодное месторасположение, т.к. в 500-х метрах находится железная дорога ив 1,5 километрах шоссе, а на территорию самого завода проложена железнодорожная ветка и построена разгрузочная площадка. В настоящее время ЗАО «Вельский авторемзавод» выпускает качественную продукцию, которая имеет широкий ассортимент; осваивает и внедряет новые виды продукции, пользующиеся спросом на рынке.

     Предприятие занимается изготовлением и ремонтом двигателей, насосов, цистерн для перевозки патоки, битумных установок, редукторов, приводов ТСН-00-760, водораздатчиков, навесных цистерн, а также производит ремонт и комплектующие для автомашин УАЗ, ГАЗ, ЗИЛ. Основные виды продукции ЗАО «Вельский авторемзавод» представлены в таблице 1. 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 1

     Основные виды продукции за 2002-2003 года, тыс. руб. 

     По  данным таблицы 1 наглядно видно, что  за отчетный период растет производство всех основных видов продукции, при чем наибольшими темпами увеличивается производство автомашин и водораздатчиков.

     Для более полной производственно-экономической  характеристики предприятия необходимо раскрыть его финансовое состояние. 

     2.2. Оценка финансового  состояния

     Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     Анализ  финансового состояния предприятия  позволяет решать следующие задачи:

• оценить уровень платежеспособности предприятия и на этой основе осуществить коррекцию источников и объемов финансирования, а также основных направлений вложения финансовых ресурсов;
• оценить уровень управления активами предприятия, что необходимо для принятия решения об изменении объемов деятельности предприятия;
• проверить степень обеспеченности оборотных активов предприятия собственными источниками финансирования, необходимыми для ведения нормальной текущей деятельности;
• оценить степень финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования;
• рассчитать уровень деловой активности, показатели экономической и финансовой рентабельности.

     Для того чтобы получить информацию о  состоянии имущества, собственного капитала и внешних обязательств произведем группировку статей актива и пассива бухгалтерского баланса, т.к. это наиболее важная и информативная форма отчетности (таблицы 2 и 3). 

     Таблица 2

     Аналитическая группировка статей актива баланса за 2003 г. 

     По данным таблицы видно, что стоимость имущества предприятия за отчетный период снизилась на 2% (на 363 тыс. рублей). В целом это считается отрицательной тенденцией, но на данном предприятии снижение незначительное, оно произошло в основном за счет снижения внеоборотных активов (на 285 тыс. рублей), а конкретно за счет уменьшения стоимости основных средств (они выбыли вследствие износа). Снижение стоимости долгосрочных активов составило 78,5 % общего снижения валюты баланса.

     Стоимость текущих активов снизилась на 78 тыс. рублей, что составляет 21,5 % общего снижения стоимости имущества.

     Необходимо  отметить, что на крупную сумму снизилась дебиторская задолженность (на 29,52 %). Это положительная тенденция, так как это свидетельствует о том, что предприятие возвращает долги от покупателей. К тому же наблюдается рост денежных средств на 482,61 %, но наличные денежные средства не приносят доход, поэтому целесообразнее приобретать депозитные сертификаты.

     Оценив  изменения в динамике, можно отметить, что во внеоборотных активах снизилась  доля основных средств, нематериальных активов и выросла доля незавершенного производства - это негативная тенденция. В составе же оборотных активов выросла доля запасов, снизилась дебиторская задолженность и увеличился удельный вес наиболее ликвидной части активов-денежных средств. Это положительная тенденция.

     В целом по предприятию можно сказать, что необходимо обратить внимание на управление внеоборотными активами, так как наблюдаются негативные тенденции в их изменении, а изменения в оборотных активах создают предпосылки для ускорения оборачиваемости и повышения эффективности использования активов организации.

     Далее проанализируем данные пассива баланса (табл.3). 
 
 
 
 

     Таблица 3

     Аналитическая группировка статей пассива баланса за 2003 г.