Динамика ВВП и инвестиций в основной капитал России 1990 – 2002 гг.

1.      Основные понятия

Динамика ВВП и инвестиций в основной капитал России

1990 – 2002 гг. (%)

Под инвестициями следует понимать денежные средства, ценные бума­ги и имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Различают следующие типы инвестиций:

                       финансовые (портфельные) инвестиции;

                       реальные инвестиции или капитальные вложения;

                       инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции - вложения денежных средств, приобретение облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых частными и корпоративными компа­ниями, а также государством.

Реальные инвестиции или капитальные вложения - инвестиции в основ­ной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строи­тельство, расширение, реконструкцию и техническое перевооруже­ние дейст­вующих предприятий, приобретение машин, оборудования, ин­стру­мента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие зат­раты.

Реальные инвестиции, исходя из задач инвестиционного проекта, можно свести в следующие группы:

      инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства, целью этих инвестиций является создание условий для снижения производственных затрат за счет замены оборудования на более произ­водительное или внедрение новых технологии получения готовой продукции;

      инвестиции в расширение производства и выход на новые рынки сбыта для освоенной продукции;

      инвестиции в создание новых производств за счет реконструк­ции пред­приятий для производства новых товаров;

      инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного за­каза или крупного частного заказа;

      инвестиции в административные здания.

Инвестиции в нематериальные активы можно свести в следующие группы:

      инвестиции в раз­витие научных исследований;

      инвестиции в повышение квалификации работников,

      инвестиции в долгосрочные рекламные кампании;

      инвестиции в приоб­ретение лицензий на использование новых технологий, прав на исполь­зование торговых марок известных фирм и т.п.

Инвестиционный проект – подразумевает прогноз предполагаемых эффектов от инвестиционной деятельности на весь срок существования процесса, включающего создание объекта, его разработку и этап окончания.

Классификация инвестиционных проектов предприятия

по основным признакам

*Поток называется ординарным, если он состоит из исходной инвестиции, вложенной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств. Поток называется неординарным, если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками.

Методологические принципы определения эффективности

инвестиционных проектов

              Чтобы объективно отразить эффективность инвестиций и предотвратить тем самым принятие неверного решения необходимо придерживаться определённых принципов:

      соответствие заложенных в проектах решений (технических, организационных, финансовых и пр.) целям и экономическим интересам участников;

      ориентация на критерий определения экономической эффективности – чистую прибыль;

      проведение экономических расчётов для всего жизненного цикла - расчётного периода проекта;

      моделирование потоков реальных денежных средств (по методологии «cash-flow»);

      формирование всех видов потоков реальных денежных средств проектов, реализуемых в РФ, в полном соответствии с требованиями организационно-экономического механизма, действующего на территории РФ.

Основные этапы формирования инвестиционной

политики фирмы в отрасли:

1.      Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности фирмы в соответствии со стратегией его экономического и финансового развития.

2.      Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного риска.

3.      Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности фирмы.

4.      Обеспечение высокой эффективности инвестиций.

5.      Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью.

6.      Обеспечение ликвидности инвестиций.

7.      Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников.

8.      Формирование и оценка инвестиционного портфеля фирмы.

9.      Обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных программ.

Инвестиционная политика – выбор эффективных форм, процесс реализации инвестиционной стратегии.

Инвестиционная стратегия – процесс формирования цели, а так же набор путей достижения поставленных целей.

Инвестиционная стратегия зависит от:

      зрелости отрасли (эмбриональная зрелость, растущая, зрелая и стареющая);

      конкурентоспособности отрасли (сравнительное положение данной фирмы от других фирм на целевом рынке товаров или услуг).

Примеры зрелости отраслей экономики