Предметно ориентированные экономические информационные системы

ценные бумаги учитываются на счетах-депо, т.е. существуют в безналичной форме;

по возможности  клиринг и депозитарное обслуживание осуществляются в одной организации или при наличии нескольких структур между ними должны быть четко налажены взаимоотношения.  

     Информационная  подсистема. Ее основное функциональное назначение - накопление всей доступной  информации, предшествующей и сопутствующей биржевому процессу, а также генерируемой им, и выдача биржевой информации или результатов анализа биржевого процесса внешним приемникам информации.

     Исторически сложилось так, что именно в рамках данной подсистемы впервые стали  применяться технические средства для распространения информации о заключенных сделках и курсах ценных бумаг.

     Первопроходцем  в этой области можно назвать  Нью-Йоркскую фондовую биржу. Именно здесь  в 1867 г. начал действовать тикер - биржевой телеграф для передачи данных о результатах торгов, а в 1881 г. результаты сделок отражались уже в ходе биржевой торговли на табло - электромеханической доске. Тогда же установился и определенный стандарт биржевого сообщения: код эмитента, цена открытия, цена закрытия, средневзвешенная цена, количество ценных бумаг. Именно в это время начался

     этап  совершенствования технических  средств в рамках информационной подсистемы с целью передачи информации и отражения результатов сделок-в  том темпе, который диктовала  работа биржи. Тикер работал в 1867 г. со скоростью 50-60 символов/мин, а почти через столетие, в 1961 г. - до 900 символов/мин.

     Для распространения биржевой информации часто используется страничный формат представления информации. Подсистема информации ИСБТ Лондонской фондовой биржи содержит 3000 страниц, информация в которых обновляется каждые 50 с. Пользователь, выбрав определенную страницу, видит на своем мониторе изменение данных в реальном масштабе времени. Норматив поступления данных в информационную сеть составляет 5 мин, у пользователя данные отражаются еще через 1 мин.

     Таким образом, основными требованиями, предъявляемыми участниками рынка к информационной подсистеме биржи, являются способность  поддерживать большие объемы динамично  меняющейся информации и оперативность ее обновления на мониторе пользователя ( время поступления информации пользователю ). Вторая характеристика особенно важна, поскольку возможна игра на разнице курсов: тот, кто раньше получит информацию, оказывается в выигрышном положении. В связи с этим основной принцип, который соблюдается при создании информационной подсистемы ИСБТ, - принцип равных условий: информация поступает ко всём брокерам одновременно.

     Информация  о биржевых процессах представляется не только в режиме "распространения" информации брокерам, но и в режиме ответов на стандартные запросы пользователей с рабочего места.

     Административно-контрольная  подсистема. Одна из причин появления  организованного рынка - стремление его участников снизить риск при  заключении сделок. Таким образом, основная функция административно-контрольной подсистемы заключается в "надзоре" за деятельностью всех подсистем биржи и деятельностью участников биржевого процесса (брокеров). На NYSE "подозрительные" сделки выявляет электронная система мониторинга Stock Watch. По отобранным сделкам запрашивается информация у участников торгов, анализируется возможность получения ими "закрытой" информации. Кроме того, функцией административной подсистемы является и "настройка" подсистем и персонала биржи на определенный биржевой процесс.

     Вычислительная  техника в рамках функциональных биржевых подсистем применяется  на различных биржах по-разному. Биржи  могут иметь неодинаковый уровень  автоматизации. Так, на Франкфуртской  фондовой бирже компьютер применяется  только для ввода информации о заключенных сделках, т.е. в рамках информационной подсистемы. Наряду с такой технологией известна и "электронная" биржа.

     При реализации биржевых подсистем с  использованием вычислительной техники  и средств связи необходимо учитывать  важнейшие характеристики каждой из подсистем.

     Наиболее  важные характеристики торговой подсистемы:  

• работа в режиме "on-line", обеспечение взаимодействия с пользователями в реальном масштабе времени;

высокий уровень  надежности, защищенности от сбоев;

обеспечение расчетного потока транзакций, учитывающего "пиковые" нагрузки на рынке;

интерфейс с другими подсистемами.

При создании подсистемы формирования заявок и отчетов (реализуется в рамках торговой подсистемы при "электронной" бирже) обязательно  должен быть заложен принцип "обратной связи" - реагирование системы на действие брокера соответствующим сообщением на его терминал.

При разработке расчетно-клиринговой и депозитарной подсистем необходимо обеспечить максимально  возможную надежность технических  и программных средств;

высокий уровень  защиты информации от несанкционированного доступа и возможных искажений;

интерфейс с другими подсистемами;

взаимодействие  с торговой подсистемой при ориентации на реализацию транзакций.  

     Информационная  подсистема ИСБТ должна обладать:

достаточной пропускной способностью (информация по сделкам, передаваемая в единицу времени  на абонентские места брокеров); '

минимальным временным  лагом между временем появления  информации о сделке и временем поступления  данной информации к брокеру;

различными режимами доступа к информации (запросный  режим и режим вывода информации на терминал брокера);

разнообразными  возможностями по представлению  информации в зависимости от типа абонента и условий участия данного  брокера в торгах;

интерфейсом с  другими подсистемами и рабочими местами абонентов.  

     В России к классу "электронных" бирж можно отнести ИСБТ Московской межбанковской валютной биржи. Эта  система основана на применении радиальной локальной вычислительной сети, в  центральном узле которой решаются задачи нескольких подсистем: торговой, клиринговой, депозитарной, административной и информационной.

     Торговая  подсистема выполняет две основные задачи:

осуществляет  сбор данных по заявкам и запросам абонентов и представление ответной информации на запросы - решается на сервере доступа ("Hewlett-Packard" HP 9000 модели Н20);

осуществляет  регистрацию и сопоставление  заявок, подготовку сделок в автоматическом режиме, регистрацию сделок и подготовку  
 

информации по запросам абонентов - выполняются на торговом сервере ("Hewlett-Packard" HP 9000 модели 890).  

     Оба сервера имеют дублирующие компьютеры таких же моделей. Такая конфигурация технических средств предназначена  для решения задач торговой подсистемы и обеспечивает бесперебойную работу ИСБТ в ходе торгов с возможностью гибкого распределения задач по компьютерам в соответствии с потребностями и нагрузкой. Так, в "пиковые" моменты, нагрузка на сервер доступа и торговый сервер распределяется между компьютерами, а дублирующие машины выполняют роль "горячего" резерва; в период "затишья" задачи сервера доступа и торгового сервера могут выполняться только на одном компьютере.

     Клиринговая подсистема в реальном масштабе времени  отслеживает текущие позиции  участников торгов по финансовым инструментам и денежным средствам с учетом начальных позиций перед торгами и изменений во время торговой сессии, а также производит расчет итоговых обязательств участников по окончании торгов.

     Депозитарная  подсистема хранит данные о ценных бумагах и их владельцах, проводит расчеты по ценным бумагам между участниками сделки и подготавливает информацию в ответ на запросы пользователей.

     Административная  подсистема осуществляет настройку  торговой подсистемы на определенный режим работы, управление ходом торгов и распределение прав абонентов. Данная подсистема позволяет:

добавить сведения о новом абоненте, изменить его  пароль, приостановить полномочия;

запретить торги  по финансовому инструменту и  снять этот запрет, приостановить  торги и возобновить их, изменить время проведения торгов;

добавить, изменить, удалить данные об абоненте или финансовом инструменте;

подготовить и  послать сообщение абонентам. Информационная подсистема хранит информацию, необходимую  для 

проведения биржевых торгов, а также обеспечивает: запись в базы данных новой информации и генерируемой биржей в ходе работы; поиск информации в соответствии с запросами центрального узла и абонентов. Для принятия решения подсистема предоставляет участнику торгов следующую информацию:

текущие цены покупки/продажи;

цены первой и последней сделки текущего дня, наименьшую и наибольшую цену по конкретному  финансовому инструменту;

объем последней  сделки в единицах финансового инструмента  и денежных средствах;

изменение цены последней сделки по отношению к  предыдущей, доходность к погашению в соответствии с установленной ценой и т.д.  

     Данные  сведения сообщаются на терминалы всем абонентам. Кроме того, система реализует  принцип "обратной" связи, т.е. в  ответ на действия пользователя информационная подсистема предоставляет информацию конкретно для этого пользователя:

данные по всем заявкам, введенным этим участником торгов;

данные об отобранных заявках в соответствии с запросом (например, по конкретному виду ценной бумаги);

текущие позиции  участника по финансовым инструментам и денежным средствам с изменением этих показателей в ходе торговой сессии в соответствии с поведением участника.  

     Рабочие места абонентов ИСБТ ММВБ оборудованы  компьютерами типа IBM PC AT 486 и более  высокого класса.

     Сетевые функции ИСБТ ММВБ реализованы как надстройка над сетевым Протоколом TCP/IP с использованием услуг сетевой службы ARPA, работающей в локальных и региональных сетях.

     Телекоммуникационная  сеть системы построена на основе высокоскоростных (пропускная способность  не менее 64 Кбит/с) каналов телепередачи данных с применением Протокола Х.25, предоставляемых компанией Sprint-Net.

     Программное обеспечение сервера доступа  и торгового сервера написано на языке С в среде HP/UX (версия UNIX, разработанная Hewlett-Packard для своих компьютеров). Депозитарная подсистема разработана на основе СУБД Interbase в среде HP/UX, взаимодействие с расчетной подсистемой, функции которой выполняет система электронных межбанковских расчетов, осуществляется в формате DBF. Рабочие места абонентов написаны на языке Visual C++ в среде Windows for Workgroups. Для взаимодействия с центральным звеном абонентам предоставляется специальный стандартный интерфейс.

     Аппаратно-программная  архитектура ИСБТ ММВБ разработана  таким образом, что наращивание  мощности системы можно производить за счет увеличения производительности уже используемых средств и подключения дополнительных серверов доступа без глобального изменения конфигурации системы.

Информационные  системы внебиржевой  торговли

     Как известно, в процессе развития рынка капиталов зародились такие организации, как биржи, которые создавались самими участниками торговли в условиях естественного стремления обезопасить себя при совершении сделок, попыток выработать единые стандарты заключения сделок, образования некоего "обособленного" круга лиц, совершающих фондовые операции. Порождение нашего века - новая индустрия "информационные технологии" - сделало возможным объединение участников торговли ценными бумагами посредством телекоммуникаций, не сводя их в едином месте - на бирже.

     Самое простое определение внебиржевого рынка - это покупка-продажа ценных бумаг (совершение сделок с ценными  бумагами) вне фондовой биржи.

     Следовательно, под информационной системой внебиржевой  торговли будем понимать информационную систему, поддерживающую совершение сделок с ценными бумагами вне фондовой биржи и реализующую операции с ценными бумагами в рамках внебиржевых технологий фондового рынка.