Практика адаптации компьютерных технологий в процесс инвестирования

 В целом, можно отметить, что данный прогрессирующий продукт зарекомендовал себя как мощный инструмент для решения всех задач, возникающих в процессе инвестиционного и оперативного планирования.

В качестве альтернативы охарактеризуем пакет программ «Альт-Инвест», это разработка компании ИКФ «Альт». Является программой для оценки инвестиционных проектов. "Альт-Инвест" создан для обеспечения максимально корректного и удобного расчета инвестиционных проектов.

В отличии от многих аналогов, данная программа является "открытой", использует операционную среду Microsoft Excel, что в определенной степени дает как преимущества (в части гибкости, возможности подстроить систему под себя), так и очевидные недостатки. Программа владеет функционалом, свойственным уже другим программным комплексам. Кроме того, пользователю предлагается ряд дополнительных возможностей. С целью расширения области применения, разработчик представляет две версии программы: “Альт-Инвест-Прим” - для экспресс-оценки эффективности и “Альт-Инвест” - для углубленных расчетов.

Разнообразные возможности  этих программных продуктов являются следствием значительной гибкости структуры  и комплекса настроек. Обе версии реализуют возможность неограниченного изменения длительности интервала планирования: расчеты возможны как в разрезе недель, так и "по дням", что существенно упрощает текущее планирование деятельности предприятия. Безусловными плюсами программы является удобная корректировка выходных форм самим пользователем и неограниченное число любых дополнительных графиков и таблиц. В системе “Альт-Инвест ” минимизирована трудоемкость изменения таблиц данных при корректировке длительности интервала планирования, что являлось существенным недостатком при изменении "вручную" части параметров на всем горизонте планирования. Отметим, что программа “Альт-Прим” подобным позитивным изменениям не подвергалась.

Сфера применения этой программы  довольно широка, с помощью  программного  продукта "Альт-Инвест"  разрабатываются  финансовые разделы ТЭО и бизнес-планов, сравниваются альтернативные варианты реализации инвестиционных проектов, оптимизируются схемы финансирования и другие условия инвестиций. "Альт-Инвест" используется  для  обоснования проектов модернизации, технического перевооружения, выпуска новых видов продукции на промышленных предприятиях, инвестиций в сфере строительства, внедрения новых технологий.

Методика расчетов, реализованная  в программном продукте "Альт-Инвест", соответствует рекомендациям ЮНИДО и других международных организаций. Материалы, разработанные с ее использованием, без замечаний принимались к рассмотрению ЕБРР, US AID, EximBank США. 

В пользу данной программы  свидетельствует то, что в последней редакции разработанных Минэкономики РФ Методических рекомендаций по  оценке  эффективности  инвестиционных  проектов, пример  выполнения  оценки  проекта  выполнен в стандарте  табличных  форм "Альт-Инвест".  Оставаясь  корректной с точки  зрения  международных стандартов, программа "Альт-Инвест" максимально  адаптирована к принятой в России  системе бухгалтерского учета и формирования финансовых результатов.

  Гибкие настройки данной открытой системы позволяют точно описать любые параметры предприятия, для которого создается бизнес план. Программный продукт "Альт-Инвест", в отличие от остальных программ, дает возможность задать практически все исходные данные не только в качестве констант, но и в качестве переменных или сложных функций, что является следствием открытости системы. Вместе с тем, отметим, что вносимые исправления требуют от пользователя значительной квалификации, как уже упоминалось выше. В связи с этим, очень важна техническая поддержка продукта. Оценить качество поддержки можно на твердую четверку, то есть повышение качества поддержки возможно. Её совершенствование позволит удовлетворить потребности тех клиентов, которые не имеют достаточно глубоких знаний в данной области. А это позволит расширить аудиторию программного продукта, захватить новый сегмент рынка программных продуктов в сфере бизнес-планирования.

Упрощенный вариант, программный  продукт «Альт-Инвест-Прим», разработка исследовательско-консультационной фирмы (ИКФ) «Альт», используется для экспресс-оценки эффективности и финансовой состоятельности инвестиционных проектов.

Основная цель этого  программного продукта – обеспечение корректного и максимально удобного расчета проектов, в том числе реализуемых на действующем предприятии. При создании новой версии были расширены функциональные возможности программы и методическое сопровождение, способствующее глубокому проникновению в предметную область бизнес-планирования и оценки проектов на действующем предприятии.

Версия "Прим" оперирует  при расчетах только одной валютой, тогда, как в основной версии есть возможность работать с двумя денежными системами. "Альт-Инвест" использует полное описание налогового поля, хотя представление денежных потоков по НДС не является удачно реализованным. Отсутствие выделения отдельной строкой НДС в "Альт-Прим" также нельзя назвать функционально оправданным. Расчетные алгоритмы составлены таким образом, что изменение их представляет сложную и трудоемкую задачу [5]. Хотя открытость системы подразумевает, что пользователь может изменять эти алгоритмы, по факту же сделать это крайне сложно.

Программный продукт "Альт-Инвест-Прим" дает пользователю возможность выполнить предварительную оценку коммерческой состоятельности проекта, используя минимум исходной информации.

Результатом работы с  помощью "Альт-Инвест-Прим" является:

• получение базовых форм финансовой оценки проекта;
• расчет коэффициентов, характеризующих финансовую состоятельность проекта;
• определение величины чистой текущей стоимости проекта, внутренней нормы прибыли, срока окупаемости и других показателей эффективности инвестиций;
• анализ чувствительности проекта к изменению основных параметров;
• моделирование поведения проекта при использовании любой схемы финансирования.

Расчет графика оптимального кредитования является явным достоинством программы "Альт-Инвест-Прим", в  аналогах данная функция реализована явно хуже. График привлечения заемных средств строится для случая, когда внешнее финансирование отсутствует, в зависимости от дефицита денежных средств на каждом из интервалов планирования. Такой алгоритм является очень удобным инструментом прогнозирования при финансировании по типу кредитной линии. Отметим, что в основной версии программы он по каким-то причинам отсутствует.

Проведенный нами анализ позволяет сделать вывод, что системы “Альт-Инвест” и “Альт-Прим” являются мощными многоцелевыми комплексами, рассчитанными на широкий спектр клиентов. Непрофессиональные пользователи, без внесения изменений в алгоритмы, могут использовать их для экспресс-анализа и приблизительных расчетов. Профессионалы будут иметь возможность корректировки алгоритмов под свои индивидуальные задачи, что идеально подходит для бизнес-планирования на крупных предприятиях.

В заключении в данном параграфе  коротко охарактеризуем пакет "Альт-Инвест-Сумм", компьютерную модель, предназначенную для оценки инвестиционных проектов различных отраслей, масштабов и направленности. "Альт-Инвест-Сумм" особенно удобна для оценки проектов, реализуемых на действующем предприятии - модель позволяет описать и провести оценку эффективности нескольких инвестиционных решений, построить укрупненный финансовый план действующего предприятия, оценить состояние предприятия с учетом инвестиционных проектов.

Программа позволяет провести оценку состояния предприятия с учетом инвестиционных проектов по следующим направлениям:

• коммерческая эффективность инвестиций (капитальных вложений);
• финансовая состоятельность предприятия;
• оценка рисков осуществления проекта.

В ходе работы пакет программ формирует на выходе три базовые таблицы отчетности: отчет о прибыли, баланс, отчет о движении денежной наличности. В состав комплекта "Альт-Инвест-Сумм" включены модели "Альт-Инвест", "Альт-Инвест (СниП)", "Альт-Эстейт", методическое пособие "Коммерческая оценка инвестиционных проектов: основные положения методики".

1.2 Сравнительный анализ линейки программных продуктов Project Expert

Учитывая то, что нами в дипломной работе в качестве инструментария используется пакет Project Expert, посвятим ему данный параграф.

Аналитическая система Project Expert - система поддержки принятия решений для разработки и выбора оптимального плана развития бизнеса, создания финансовых планов и инвестиционных проектов. Project Expert позволяет моделировать деятельность предприятий различных масштабов - от небольшого частного предприятия до холдинговых структур.

Создаваемый в системе бизнес-план соответствует международным требованиям: в основу Project Expert положена методика UNIDO по оценке инвестиционных проектов и методика финансового анализа, определенная международными стандартами IAS. В то же время в Project Expert учитывается специфика российской экономики. Система рекомендована к использованию госструктурами федерального и регионального уровня как стандартный инструмент для разработки планов развития предприятия.

Project Expert позволяет вести углубленный анализ выбранной стратегии и выбирать из существующих альтернативных вариантов развития предприятия оптимальный. Пользователи могут оценивать в системе общую эффективность проекта, отслеживать влияние текущих изменений исходных данных проекта на его результаты, определять эффективность проекта для всех заинтересованных в нем сторон. Project Expert позволяет определить "запас прочности" бизнеса, возможности и угрозы при реализации проекта и принять решения для минимизации коммерческих рисков [1].

Для определения эффективности инвестирования средств в проект Project Expert предоставляет развитые возможности по оценке стоимости бизнеса.

В системе пользователи определяют минимальный выпуск продукции  и предельные издержки, выбирают оптимальные  условия закупок, сбыта, способы учета запасов, составления программы производства и замены оборудования.

Контролируя ход реализации проекта, пользователи могут вводить  в систему фактические данные, определять расхождения с планом и своевременно принимать необходимые  управленческие решения.

Все перечисленные задачи с успехом решаются за счет использования  функциональных возможностей Project Expert Professional из линейки программных продуктов Project Expert. Линейка разработана в соответствии с масштабами предприятия и сложностью стоящих перед ним задач планирования развития [12]:

• Project Expert Professional - ориентирован на средние и крупные предприятия, позволяет проанализировать целесообразность открытия новых направлений бизнеса и альтернативные сценарии развития, определить эффективность вложений с использованием инструментария по оценке стоимости бизнеса. Система обеспечивает контроль хода выполнения проектов. С использованием Project Expert Professional оценивается эффективность реализации группы инвестиционных проектов.
• PIC Holding (модификация Project Expert Professional) - для группы диверсифицированных предприятий, реализующих спектр проектов. Программа позволяет создать систему финансового управления холдинговой компании: одно из предприятий распределяет финансовые ресурсы, необходимые для выполнения проектов. PIC Holding ориентирована также на кредитные отделы банков и инвестиционных компаний и позволяет рационально организовать их работу. Программа помогает выбрать наиболее эффективное сочетание финансируемых одновременно проектов, обеспечить контроль их выполнения, своевременно принять решение о прекращении финансирования.

Project Expert является также инструментом для поддержки принятия решений на предприятиях меньшего масштаба.

• Project Expert Standard - для отделов планирования и развития небольших предприятий. Позволяет быстро разработать отвечающий международным стандартам бизнес-план для предоставления в банк и получения кредита. Обеспечивает пользователям финансово-экономической службы компании инструментом для бизнес - планирования. С этой версией можно спланировать развитие бизнеса и оценить его "запас прочности".
• Project Expert Tutorial – учебная версия программы, созданная на базе PIC Holding. Представляет собой обучающий тренажер по инвестиционному проектированию и бизнес - планированию для студентов, изучающих экономику. Обладает всеми функциональными возможностями PIC Holding, за исключением экспорта данных в форматы Word, Excel, HTML, файлы txt, dbf.

Пользователи могут  выбирать из линейки программный  продукт с подходящим набором функциональных свойств и, по мере развития бизнеса и усложнения решаемых задач, наращивать мощность аналитической системы.

Project Expert Lite – позволяет быстро и подробно разработать инвестиционный план развития бизнеса, учесть начальное финансовое состояние предприятия, определить доходы и эффективность инвестиций для каждого участника проекта, подготовить качественное описание инвестиционного проекта.

Project Expert Lite позволяет пользователю:

• По заданной структуре подготовить на нескольких языках (русский, английский, украинский) подробное текстовое описание разделов инвестиционного проекта, при необходимости передать его в MS Word.
• Детально описать финансовое состояние компании на начало проекта, указав запасы, готовую продукцию, условия погашения (возврата) кредиторской (дебиторской) задолженности, текущие займы и их состояние, структуру акционерного капитала.
• Определить начало финансового года и принципы учета запасов (FIFO, LIFO, по среднему), и при описании финансового окружения учесть по валютам проекта учетные ставки, задать параметры их изменения во время действия проекта и специфику отражения в учете выплату процентов по займам.
• При описании календарного плана проекта учесть временные взаимосвязи между работами, назначить работам ресурсы, определив их тип, количество, порядок использования, их стоимость и порядок оплаты. При описании ресурса можно задать индивидуальное описание его инфляции, а также особенности налогообложения, описать амортизацию активов по остаточному принципу или на производство конкретных продуктов или услуг, выбрать срок переоценки активов.
• Учесть сезонность при сбыте продукции, детально описать условия оплаты (задержки платежей, авансовые и кредитные поставки), время и потери на сбыт, страховые запасы готовой продукции.
• Кроме материалов и сдельной оплаты дополнительно вводить другие прямые издержки на производство продукции. При описании материалов и комплектующих учесть порядок, минимальную партию закупки, объемы и график закупки, что позволяет смоделировать складские запасы.
• Отобразить особенности участия государства в финансировании проекта. При описании финансовых потоков учесть другие поступления и выплаты.
• Оценить доходы и эффективность инвестиций для каждого участника проекта, экспортировать и импортировать данные в формате txt, dbf, mpx для совместимости с электронными таблицами, базами данных и учетными системами.