Управление денежными потокамина предприятии (на примере ОАО "Гидроагрегат")

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Дипломная работа

 

 

 

На тему            «УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ                 

НА ПРЕДПРИЯТИИ»                       

                            (НА ПРИМЕРЕ ОАО «ГИДРОАГРЕГАТ»)                 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2008 год

 

Содержание

 

 

Введение	3
Глава 1. Управление денежными потоками организации	7
1.1 Понятие и виды денежных потоков	7
1.2 Характеристика основных методов оптимизации денежных потоков	10
1.3 Планирование и прогнозирование денежных потоков	14
1.4 Управление денежными потоками	18
Глава 2. Анализ денежных средств в ОАО «Гидроагрегат»	27
2.1 Краткая характеристика ОАО «Гидроагрегат»	27
2.2 Показатели движения денежных средств	32
2.3 Модели оптимизации денежных средств на ОАО «Гидроагрегат»	48
Глава 3. Совершенствование механизма управления денежными средствами на ОАО «Гидроагрегат»	56
3.1 Совершенствование системы бюджетирования для повышения эффективности использования денежных средств	56
3.2 Факторинг как инструмент управления оборотным капиталом	65
Заключение	73
Библиографический список использованной литературы	80
Приложения	83

 

Введение

 

Для предприятия, работающего  в рыночных условиях, главное  - непрерывное  движение денежных средств, которое  может обеспечить функционирование основной деятельности, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников.

Одним из основных условий  финансового благополучия предприятия  является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Сегодня, когда  финансовое положение многих российских предприятий крайне неустойчиво, для  их финансово - бухгалтерских служб  одним из основных объектов анализа  и управления должны стать денежные потоки, под которыми понимают все поступления и выплаты денежных средств, осуществляемые предприятием в ходе его текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Зарубежными специалистами, раньше нас начавшими исследования в данной области, уже накоплен опыт, который целесообразно использовать нашим предприятиям.

Цель анализа  денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности (Cash Flow from Operations - CFfO).

Показатель  изменения величины CFfO в динамике приводится сегодня зарубежными  компаниями в финансовой отчетности наряду с такими важнейшими финансово - экономическими показателями, как  прирост / снижение выручки от реализации продукции (работ, услуг) и прибыли. CFfO характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают  финансы, то есть денежные отношения, денежные фонды и потоки денежных средств.

Потоки денежных средств, в отличие от простой передачи денег, это –

-результат возникающих  на предприятии денежных отношений,  которые при этом являются  результатом движения денег;

-организационные и управляемые процессы;

-процессы не вообще, а ограниченные  определенным  периодом времени, то есть имеют  временные ограничения – начало  и конец;

-как показатель поток  денежных средств имеет ряд  экономических характеристик, таких,  как интенсивность, ликвидность, рентабельность, достаточность и прочее.

Преимущества и необходимость  управления денежными потоками состоят  в следующем.

1. Улучшение управления  денежными потоками равносильно  вовлечению в оборот дополнительных  денежных средств, тем более,  что эта проблема часто представляется руководителям второстепенной.

2. Для крупных, длительное  время работающих предприятий  управление выгодно с точки  зрения как  повышения эффективности  используемых денежных средств,  так и  получения дополнительной  прибыли.

3. Для молодых, небольших предприятий управление особенно важно, потому что они должны рассчитывать на собственные источники денежных средств, так как внешние для них не всегда доступны как по цене, так и по возможности получения.

4. Профессиональное управление денежными потоками положительно отражается на взаимоотношениях предприятия с банками, поставщиками, покупателями.

И только путем управления денежными потоками можно решить проблему разрыва между суммой платежей и суммой поступлений, то есть проблему ликвидности предприятия.

Анализ денежных потоков по данным отчета о движении денежных средств позволяет оценить  финансовую силу предприятия. Основным используемым в ходе такого анализа  показателем является чистый приток (отток) денежных средств от операционной (текущей) деятельности (CFfO). Он служит индикатором успешности финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Темп прироста CFfO характеризует масштабы роста финансового потенциала предприятия. С одной стороны, это уровень доходности, достигнутый за прошлые отчетные периоды, который позволяет сделать выводы о тенденциях дальнейшего развития предприятия. Именно это интересует финансового аналитика. С другой стороны, CFfO является индикатором инвестиционной активности предприятия и его способности отвечать по своим обязательствам перед кредиторами и собственниками капитала.

Такой анализ денежных потоков на базе финансовых показателей  может быть использован как при  оперативном, так и стратегическом финансовом планировании. Если в рамках краткосрочного периода (от месяца до квартала) сравнительно легко спрогнозировать и спланировать поступления и выплаты денежных средств, то при среднесрочном плановом периоде (от квартала до полугода) и долгосрочном (более года) исходят из определенно заданных соотношений между имуществом и обязательствами. Ликвидность в этом случае также отслеживается путем сопоставления рассчитанных нарастающим итогом выплат и поступлений денежных средств.

Методическая  база по составлению отчета о движении денежных средств закреплена во всех национальных стандартах экономически развитых стран, в частности в американском SFAS N 95, английском FRS1, немецком HFA 1/1995, швейцарском FER6, австрийском OFG и, наконец, в международном стандарте IAS7. Отчет о движении денежных средств входит в этих странах в стандартный набор годовой отчетности. Неуклонно растет число компаний, составляющих отчет о движении денежных средств по международным стандартам, ибо рынки капиталов становятся глобальными и быстрыми темпами развиваются информационные технологии. Конечно, это прежде всего компании, котирующие свои акции на международных фондовых биржах. Несмотря на растущую роль отчета о движении денежных средств как основного инструмента анализа денежных потоков, даже в зарубежной практике он еще мало используется для контроля и управления. В краткосрочном периоде его целесообразно применять для управления ликвидностью. В средне- и долгосрочной перспективе отчет о движении денежных средств мог бы найти применение как база для стратегического финансового планирования и управления, а также для оценки эффективности деятельности предприятия.

Целью дипломной работы являлось разработать мероприятия по улучшению управления денежными потоками.

Дипломная работа выполнена  по данным бухгалтерской отчетности  ОАО «Гидроагрегат».

 

Глава 1. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

 

1.1. Понятие и виды денежных потоков

 

Денежный  поток организации представляет собой совокупность поступлений и выплат денежных средств, формируемых в определенный период времени ее хозяйственной деятельностью.

Необходимость управления денежными потоками определяется следующими факторами:

• денежные потоки обслуживают практически все виды хозяйственной деятельности;
• управление денежными потоками создает возможность обеспечения финансового равновесия в организации в долгосрочной перспективе;
• рациональное формирование денежных потоков позволяет сократить потребность организации в заемном капитале;
• эффективное управление денежными потоками обеспечивает ускорение оборота капитала организации, повышает ее ликвидность и снижает риск неплатежеспособности.

Денежные потоки организации  можно классифицировать по различным признакам (табл. 1.1).

Процесс управления денежными потоками организации основан на определенных принципах, к которым можно отнести  следующие:

1) сбалансированность  притоков и оттоков денежных средств в целях обеспечения платежеспособности и ликвидности организации;

2) эффективное использование  денежных средств в процессе  хозяйственной деятельности.

 

 

Таблица 1.1

Классификации денежных потоков организации

Признаки   классификации	Виды денежных потоков  организации
Вид хозяйственной   деятельности	денежный поток по текущей деятельности
	денежный поток по инвестиционной деятельности
	денежный поток по финансовой деятельности
Направленность движения денежных средств	входящий денежный поток
	исходящий денежный поток
Метод   расчета объема	валовой денежный поток
	чистый денежный поток
Стабильность   формирования	регулярный денежный поток
	дискретный денежный поток
Временная оценка	настоящий денежный поток
	будущий денежный поток
Масштабы  формирования	денежный поток по организации в целом
	денежный поток по центрам финансовой ответственности
	денежный поток по видам экономической деятельности
	денежный поток по отдельным хозяйственным операциям
Информационная  очистка	номинальный денежный поток
	реальный денежный поток

Основной  целью управления денежными потоками выступает сбалансирование притоков и оттоков денежных средств для обеспечения финансового равновесия и развития организации.

Процесс управления денежными потоками реализуется в следующей последовательности:

1. Организация системы учета и определение необходимых форм отчетности денежных потоков для обеспечения менеджмента организации информацией для проведения анализа, планирования и контроля. При этом отчетность может составляться двумя методами:

• Косвенным, который характеризует чистый денежный поток организации в отчетном периоде и при этом в его применении используют данные баланса, отчет о прибылях и убытках, а также другие необходимые формы бухгалтерской отчетности.
• Прямым, в результате расчета которым получают данные по валовому и чистому денежному потоку организации в отчетном периоде, при этом используются данные бухгалтерского учета.

2. Анализ денежных потоков организации, сложившихся в предшествующем периоде, основной целью которого является определение уровня обеспеченности организации денежными средствами, эффективности их использования, а также сбалансированности денежных потоков во времени и объемах.

В процессе анализа исследуется:

а) динамика объема положительного и отрицательного денежных потоков в разряде отдельных источников;

б) изменение структуры  источников денежных потоков и определение качества чистого денежного потока;

в) сбалансированность поступлений и расходования денежных средств в целом по организации, видам хозяйственной деятельности и отдельным структурным подразделениям в разряде отдельных временных интервалов;

г) степень эффективности  денежных потоков организации, определяемая отношением чистого денежного потока к сумме валового отрицательного денежного потока.

3. Улучшение организации управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в прогнозируемом периоде. На данном этапе выявляются резервы внутренней мобилизации денежных средств, возможность обеспечения наиболее полной сбалансированности притоков и оттоков денежных средств, а также повышение объема и качества чистого денежного потока.

4. Прогнозирование величины денежных потоков организации, которое осуществляется в зависимости от различных факторов и возможных сценариев развития организации.

5. Формирование эффективного контроля денежных потоков, создаваемое в рамках системы мониторинга текущей финансовой деятельности организации.