Управление денежными потоками предприятия

5.Проблема информации является основной в определении рынка финансовых ресурсов и деятельности финансового менеджера.

6.  При принятии  решений финансовый менеджер  сталкивается с проблемой не хватки информации.

 7.  Теория агентских отношений рассматривает конфликты между:

• между акционерами и менеджерами
• между кредиторами и акционерами

ВЕРНО/НЕВЕРНО:

1.Неверно

2.Верно

ТЕСТ:

1.Б

2.Б

3.А

ЗАДАЧА:

А) Приобретение актива в собственность  за счет собственных  средств:

1. Рассчитываем  ликвидационную стоимость актива, приведенную к настоящему моменту,  использовав формулу настоящей стоимости (PV) денег, рассчитанной по сложным процентам:

     PV=

2. Определяем  сумму денежных средств, необходимых  для приобретения актива в  собственность:

60 тыс.усл.ед. – 5 тыс.усл.ед. = 55 тыс.усл.ед.

Для того, чтобы  приобрести актив в собственность  за счет собственных средств, нам  сегодня необходимо иметь 55 тыс.усл.ед. 

Б) Приобретение актива за счет долгосрочного  банковского кредита:

1. Расчет денежного  потока приобретения актива в  собственность произведем по  формуле: ДПК_н=

ДПК – сумма  денежного потока по долгосрочному  банковскому кредиту, приведенная  к настоящей стоимости.

ПК – сумма  уплачиваемого процента за кредит в  соответствии с годовой ставкой.

СК – сумма  полученного кредита, подлежащая погашению  в конце кредитного периода

Н_п – ставка налога на прибыль

i – годовая  ставка процентов по кредиту

n – количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей в общем обусловленном периоде времени.

СК=60 тыс.усл.ед.

ПК=60 тыс.усл.ед. *15% = 9 тыс.усл.ед.

ДПК_н=

                                                                                                             тыс.усл.ед. 

Рассчитываем  сумму чистого денежного потока по долгосрочному банковскому кредиту, приведенную к настоящей стоимости:

51 тыс.усл.ед. - 46 тыс.усл.ед. 

В) Аренда (лизинг) актива:

1. Расчет суммы  денежного потока аренды произведем  по формуле:

ДП_л=АП_л+

АП_л – сумма авансового лизингового платежа, предусмотренного лизинговым соглашением (3 тыс.усл.ед.)

ЛП – годовая  сумма регулярного лизингового  соглашения (20 тыс.усл.ед.)

ДП_л= 3 тыс.усл.ед.+

       = 50 тыс.усл.ед. 

Определим сумму  чистого денежного потока по лизингу  актива, приведенную к настоящей  стоимости:

50 тыс.усл.ед. - 50 – 5= 45 тыс.усл.ед. 

Таким образом, наименьшей чистой приведенной стоимостью характеризуется такая форма  финансирования, как лизинг. Приобретение актива на условиях финансового лизинга  является наиболее эффективным.  

 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 3

ТЕМА: Расчет суммы амортизации, относимой на счет прибылей и убытков

ЦЕЛЬ: Уметь производить расчет амортизации различными методами, сравнивать методы начисления амортизации и делать выводы.      

РЕШЕНИЕ ЗАДАЧИ:

Равномерное начисление:

 

Метод начисления износа с  сокращающейся балансовой стоимостью:

Н_а= 1 -

Вывод: существует достаточно быстро устаревающее оборудование, поэтому в этом случае применяют второй метод начисления амортизации.

Метод суммы годичных чисел:

Сумма лет полезного  использования=1+2+3+4=10

 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 4

ТЕМА: Составление баланса компании

ЦЕЛЬ: Уметь составлять баланс, читать и понимать смысл баланса.

РЕШЕНИЕ ЗАДАЧИ:

СОС=ВА-СК

200=700-СК

СК=700-200

СК=500 тыс.руб. 

К_маневр=

0,5=

100=200+500-А₁

А₁=600 тыс.руб. 

А=700+600+100+0,25А

А-0,25А=1400

А=1866,67 тыс.руб.

Запасы=0,25А=0,25*1866,67=466,67 тыс.руб.

КО=А(ВБ)-СК-ДП

КО=1866,67-500-200=1166,67 тыс.руб.

       АКТИВ                        ПАССИВ

I Внеоборотные           III К и Р

  активы                           500 тыс.руб.

    700 тыс.руб. 

                                        IV ДО 200 т.р. 

II Оборотные                 V КО

   активы                          1166,67 тыс.р.

 Запасы 

  466,67 тыс.руб

 Убытки 100т.р.                                           ВБ=1866,67 тыс.руб.

  ДС+КФВ

  600 тыс.руб. 

ПРАКТИЧЕСКАЯ  РАБОТА № 5

ТЕМА: Расчет прибыли компании. Составление отчета о прибылях и убытках

ЦЕЛЬ: Уметь рассчитать прибыль компании и составить «Отчет о прибылях и убытках»

ОТВЕТЫ  НА ВОПРОСЫ:

1.Финансовый учет (financial accounting) – это учет наличия и движения денежных средств, финансовых ресурсов, составной частью которого является бухгалтерский учёт.

2.  В отличие  от управленческого, финансовый учет:

• Ориентирован во вне, т.е. предназначен, прежде всего, для внешних пользователей
• Констатирует движение денежных ресурсов
• Основан на объективных данных
• Рассматривает компанию как единую хозяйственную систему
• Основан на схемах, алгоритмах, стандартах (а управленческий учет полагается на опыт и интуицию руководителей).

3.Финансовая отчетность – информационная база финансового анализа, а финансово-экономический анализ – база для принятия управленческих решений.

Важно учитывать  существующие в мире принципы построения и международной стандартизации финансовой отчетности предприятия (методика составления финансовой отчетности GAAP – General Accepted Accounting Principles), особенности современной учетной В политики фирмы и структуры её финансовой отчетности.

В соответствии с Российским законодательством (приказ МинФина РФ    от 29.07.98г. и другие документы) в составе годового финансового отчета предприятия предоставляют следующие формы:

• Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»
• Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»
• Форма № 3 «Отчет о движении капитала»
• Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»
• Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»
• «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших на результаты деятельности предприятия с оценкой его финансового состояния
• итоговая часть аудиторского заключения, подтверждающая степень достоверности предоставленных сведений.

4.Финансовая отчетность в России не позволяет дать в полной мере поток информации, возможность получать всю финансовую информацию, необходимую для принятия финансовых решений. Отчетность российских предприятий в настоящее время находится в стадии трансформации от функций, выполнявшихся в условиях плановой экономики, к функциям в условиях рыночной экономики.

5.Баланс предприятия отражает финансовое положение компании за  конкретный отчетный период времени, на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования. Основные статьи бухгалтерского баланса:

• Денежные средства
• Дебиторская задолженность
• Товарно-материальные запасы
• Краткосрочные вложения
• Основные средства
• Инвестиции в ценные бумаги других фирм
• Нематериальные активы
• Кредиторская задолженность
• Собственный капитал

6.Основное балансовое уравнение показывает равенство его левой части, представленной активами, и правой, составляющей сумму обязательств и собственного капитала компании:   Активы = Обязательства + СК

                                                                     A = L + E

7.Основными направлениями использования средств предприятия являются использование средств на покупку оборудования и товарно-материальных запасов, а так же погашение обязательств.

8.Наибольшее распространение получили методы линейной, ускоренной  дигрессивной амортизации. Применение того или иного метода зависит от конкретных целей компании, например, если фирма хочет поскорее завоевать рынок, она будет стремиться реализовать свою продукцию сначала по более низкой цене, применяя для этого метод дигрессивной амортизации.

 9.Источники средств предприятия делятся на внутренние (чистая прибыль предприятия, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества и прочие источники) и внешние, заёмные (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, кредиты).

10.Отчет о прибылях и убытках – это обязательная форма финансовой отчетности, которая даёт сведения об операциях предприятия за отчетный период. Цель составления – определение чистого результата деятельности за определенный период с учетом того, из какого источника он получен.

ВЕРНО/НЕВЕРНО:

А) Верно

Б) Неверно

ТЕСТ:

1.Б

2.Г

3.Б

РЕШЕНИЕ ЗАДАЧ:

1.Дано:                                   Решение:

     SR=200 000 руб            Gm = SR – CGS = 110 000 руб

     CGS=90 000 руб           OIn = 110 000 – 30 000 = 80 000 руб

    Расходы=30 000 руб

           Найти:

       Gm - ?

       OIn - ?                            Ответ: Gm=110 000руб, OIn=80 000руб 
 
 

2.Дано:                           Решение:

  SR=3000тыс.$         SR=P*Q=100*30=3000тыс.$

  LM=2544тыс.$        CGS=LM+AM=2544+100=2644тыс.$

  OE=62тыс.$             GM=SR – CGS= 3000 – 2644=356тыс.$

  NE=28тыс.$             OIn=SR – CGS – OE=3000 – 2644 – 62=294тыс.$

  Нал.став=40%         TC=CGS=OE+NE=2644+62+28=2734тыс.$

  Am₁=400тыс.$         EBIT=OIn – NE=294 – 28= 266тыс.$ 

  Am₂=500тыс.$         EBT=EBIT - Int=266 – 66=200тыс.$

  Привел.акц=100$    NIn=EBT – T=200 – (200*0.4)=120тыс.$

  Став.дивид=10%

       Найти:

  EBIT - ?                   Ответ: EBIT=266 тыс.$ 

3.Ir= 120 – 10 – 90=20тыс.$

10тыс.$ - привилегированные  акции (100 000$*0.1)