Чтобы определить величину сокращения инвестиционных вложений как источника финансирования новых инвестиционных проектов, надо противопоставить оттокам денежных средств в связи с новыми инвестициями притоки денежных средств от сокращения прежних инвестиционных вложений: 

        Степень финансирования инвестиций-нетто = Оттоки денежных средств в связи  с новыми инвестиционными вложениями / Притоки в связи с сокращением прежних инвестиционных вложений. 

       4. Показатели финансовой политики. За счет противопоставления отраженных  в ОДДС источников финансирования  можно получить представление  о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации. Анализируя объем и временной аспект используемых источников финансирования, субъект анализа делает вывод о положении данной организации на рынке капитала.

       Если  в ходе анализа сопоставить отраженные в ОДДС внутренние и внешние источники финансирования, то можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации: 

        Соотношение величины внутреннего  и внешнего финансирования = ЧДПТ / Общая величина внешнего финансирования. 

       Под общей величиной внешнего финансирования понимается суммарный приток денежных средств в результате роста заемного капитала и собственного капитала, например путем дополнительной эмиссии акций.

       Проанализировав объем и временной аспект используемых источников финансирования, можно сделать вывод о положении данной организации на рынке капитала.

       Помимо  всех источников финансовых средств  аналитик может проанализировать отдельно структуру внешнего финансирования. Для этого рассчитывают один из следующих показателей: 

        Доля собственного источника внешнего финансирования в общей сумме  внешнего финансирования = Приток денежных средств за счет роста собственного капитала / общая величина внешнего финансирования. 

        Доля заемного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования = Приток денежных средств за счет роста заемного капитала / общая величина внешнего финансирования. 

        Соотношение собственных и заемных  источников финансирования = Приток денежных средств за счет роста собственного капитала / Приток денежных средств за счет роста заемного капитала. 

       5. Показатели рентабельности. Отражают  эффективность использования капитала  организации. Традиционный анализ рентабельности целесообразно дополнить расчетом «денежных» показателей рентабельности всего капитала и собственного капитала. Для этого в числителе величина дохода в виде полученной прибыли корректируется на неденежные статьи. В знаменателе таких показателей нами использовались среднеарифметические величины отдельных видов активов и пассивов; в числителе – размер ЧДПТ. 

        Рентабельность всего капитала = ЧДПТ ∙ 100 / Стоимость всех активов. 

       Особый  интерес для аналитика представляет показатель рентабельности собственного капитала, характеризующий, сколько процентов собственного капитала сформировало предприятие за анализируемый период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности: 

        Рентабельность собственного капитала = ЧДПТ ∙ 100 / Собственный капитал.

       6. Оценка «качества» выручки от продажи позволяет выявить степень расхождения величины «денежной» выручки (по оплате) и полученной по данным бухгалтерского учета. 

        Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг) = Притоки  денежных средств в виде выручки  от продажи товаров / Выручка от продажи товаров, включая НДС.

       Такой показатель возможно рассчитать только по ОДДС, составленному прямым методом, и располагая информацией о выручке от продажи товаров, включая НДС.

       Рассмотренная система показателей позволяет  расширить традиционный набор финансовых коэффициентов, сделав упор при этом на анализ денежных потоков организации [4, c. 219].

       Таким образом, денежные потоки – это приток и отток денежных средств и их эквивалентов. Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

       Текущая деятельность – основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.

       Инвестиционная  деятельность – приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

       Финансовая  деятельность – деятельность, приводящая к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации.

       Основной  источник информации для анализа  денежных потоков – Отчет о движении денежных средств.

       На  практике наибольшее распространение  получили два метода анализа чистых денежных потоков от текущей деятельности: прямой (первичный) и косвенный. Чистые денежные потоки от инвестиционной и  финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

       Как внешний, так и внутренний анализ денежных потоков можно провести следующим образом.

       1-й этап. Подготовка отчета о движении денежных средств к экономическому чтению.

       2-й этап. Экономическое чтение отчета о движении денежных средств во взаимосвязи с другими формами бухгалтерской отчетности.

       3-й этап. Анализ информации.

 

        2. Анализ  управления денежными  потоками на предприятии  ООО «ЭнергоТехКомплект»

       2.1 Общая характеристика  предприятия

 

       Общество с ограниченной ответственностью «ЭнергоТехКомплект» является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ.

       Общество  с ограниченной ответственностью «ЭнергоТехКомплект» зарегистрировано Инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по РМ, г. Саранска.

       Полное фирменное наименование организации – Общество с ограниченной ответственностью «ЭнергоТехКомплект». Сокращенное фирменное наименование – ООО «ЭТК».

       Местонахождение: Республика Мордовия, г. Саранск, ул.Пролетарская, д.130.

       Целью общества является извлечение прибыли.

       Общество осуществляет следующие виды деятельности:

• Поставка и монтаж электрокоммутационных и электрораспределительных устройств: электрооборудование и аппараты для распределительных устройств и подстанций 6-10 КВ и выше; электрооборудование для распределительных устройств 0,4 кВ; комплектация и сборка электрощитов по документации заказчика.
• Электрификация объектов и технологических процессов: сети внутреннего и наружного освещения; оборудование и силовые электросети; заземление и система комплексных мероприятий по электробезопасности электроустановок.
• Установка систем безопасности: автоматическое пожаротушение; пожарная сигнализация и оповещение людей о пожаре; дымоудаление; охранная сигнализация; телевизионное видеонаблюдение.
• разработка и поставка программного продукта;
• работы и услуги в области охранно-пожарной безопасности на действующих и вновь строящихся объектах;
• исполнять функции заказчика;
• оказание услуг населению;
• внешнеэкономическая деятельность;
• организация ремонта, эксплуатации, купли-продажи телевизионного наблюдения и пожарной сигнализации, создание сети сервисных услуг;.
• оптовая и розничная торговля оборудованием отечественного и импортного производства для охранной, пожарной, охранно-пожарной сигнализации, систем видео наблюдения и охранного телевидения, систем разграничения доступа, систем оповещения о пожаре и управления эвакуацией персонала, а также материалов и комплектующих необходимых для их монтажа, включая кабельно-проводниковую продукцию.

       Общество  имеет гражданские права и  несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности не запрещенных законом.

       Общество  является юридическим лицом по законодательству РФ и имеет в собственности  обособленное имущество, созданное  за счет вкладов его учредителя, а также произведенное или приобретенное обществом в процессе его деятельности.

       Имущество, принадлежащее обществу, учитывается  на его самостоятельном балансе  в соответствии с правилами бухгалтерского учета, установленными действующими законодательством и иными правовыми актами. Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами.

       Проведем  анализ финансового состояния предприятия  в 2008–2010 гг. на основе данных его бухгалтерской отчетности. В таблице 1 представлен агрегированный баланс предприятия за 2008–2010 гг.

       Таблица 1. Агрегированный баланс ООО «ЭнергоТехКомплект» за 2008–2010 гг., тыс. руб.

 

       В целом следует отметить увеличение величины имущества предприятия  на 540 тыс. руб., или на 11,5% в 2010 г. по сравнению с 2009 г. Увеличение произошло за счет увеличения величины оборотных активов на 102 тыс. руб., или на 2,2%, при этом внеобротные активы возросли на 438 тыс. руб. или на 230,5%, что привело к изменению структуры активы баланса.

       В структуре актива возросла доля внеоборотных активов  с 0,4% в 2009 г. до 8,8% в 2010 г. и сократилась доля оборотных активов с 99,6% до 91,2%.

       В структуре внеоборотных активов  в 2010 г. возросла доля незавершенного строительства до 97,8%, сократилась доля основных средств до 2,2%. (см. рис. 2.1).

       В структуре оборотных активов произошли следующие изменения (см. рис. 2.2):

       – сократилась доля краткосрочной дебиторской задолженности до 60,8%;

       – возросла доля денежных средств до 35,2%;

       – сократилась доля НДС до 0,08%;

       – доля запасов выросла до 4,0%.

       

       2008          2009       2010

       Рис. 2.1. Динамика структуры внеоборотных активов предприятия

       

       2008       2009       2010

       Рис. 2.2. Структура оборотных активов предприятия в 2008–2010 гг. 

       Величина  источников формирования средств предприятия  выросла на 540 тыс. руб., или на 11,5% в 2010 г. по сравнению с 2009 г. Увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли предприятия на 178 тыс. руб. или на 29,4%, а также за счет роста краткосрочных обязательств на 362 тыс. руб. или на 8,6%.

       Рост  краткосрочных обязательств был  обусловлен возрастанием кредиторской задолженность на 620 тыс. руб. или на 22,7%, краткосрочные кредиты и займы сократились на 258 тыс. руб. или на 17,2%. В результате данных изменений произошли изменения в структуре пассива и кредиторской задолженности (см. рис. 2.3 и рис. 2.4). 

       

       Рис. 2.3. Структура пассива баланса в 2008–2010 гг.

       

       Рис. 2.4. Структура кредиторской задолженности в 2008–20010 гг.