Управление денежными потоками на предприятии

  2) в средних — бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

  3) в крупных компаниях — под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

  Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

• среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями, контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
• финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
• нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы;
• в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация;
• использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и аналитической информацией.

  Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

  Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

• улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;
• увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;
• повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;
• созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;
• повышению ликвидности компании.

  В результате высокий уровень синхронизации  поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени  позволяет снизить реальную потребность  предприятия в текущем и страховом  остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность.

  Процесс управления денежными потоками базируется на определенных принципах:

1. принцип информативной достоверности;

  В настоящее время отличия методов  ведения отечественного бухгалтерского учета от методов, принятых в международной  практике, усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками организации и требуют проведения дополнительных расчетов при анализе.

2. принцип обеспечения сбалансированности;

  Управление  денежными потоками предприятия  имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в классификации. Их подчиненность  единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3. принцип обеспечения эффективности;

  Неравномерность притока и оттока денежных средств приводит к формированию значительных объемов свободных денежных активов (непроизводительные активы), которые теряют свою стоимость во времени. Реализация данного принципа заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций.

4. принцип обеспечения ликвидности;

  Высокая неравномерность отдельных видов  денежных потоков порождает временный  дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается  на платежеспособности организации. Поэтому  необходимо синхронизировать положительные и отрицательные потоки на каждом временном интервале.

  С учетом рассмотренных принципов  организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

  Основная  цель управления денежными потоками – обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

  Основные  задачи управления денежными потоками - это:

  ·                   формирование достаточного объема денежных средств организации в соответствии с потребностями ее хозяйственной деятельности;

  ·                   оптимизация распределения объема сформированных денежных ресурсов организации по направлениям хозяйственной деятельности;

  ·                   обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности организации;

  ·                   максимизация роста чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы развития организации;

  ·                   минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Глава 2. Организация управления денежными потоками.

1. Методы измерения денежных потоков.

  Управление  денежными потоками включает:

• идентификацию денежных потоков по их отдельным видам;
• определение общего объема денежных потоков разных видов в рассматриваемом периоде;
• распределение общего объема денежных потоков разных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода;
• анализ и оценка факторов внутреннего и внешнего характера, которые влияют на формирование денежных потоков.

  Управление  денежными потоками важно для  предприятия с точки зрения:

• обеспечения финансового равновесия в процессе стратегического развития;
• сокращения потребности в заемном капитале;
• регулирования ликвидности баланса и снижения риска неплатежеспособности в текущем и будущем периодах;
• управления оборотными активами;
• планирования временных параметров капитальных затрат и источников их финансирования;
• прогнозирования экономического роста;
• управления текущими издержками и их оптимизации с точки зрения рационального использования ресурсов в производственном процессе.

  Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое.

  Чтобы управлять денежными потоками, необходимо знать:

• величину денежных потоков за определенное время;
• основные элементы денежных потоков;
• виды деятельности, которые генерируют поток денежных средств.

  Для оценки эффективности работы системы управления денежными потоками и финансового состояния компании используется три основных отчета: баланс предприятия, «Отчет о прибылях и убытках» и «Отчет о движении денежных средств». 

  Но  основным источником информации для анализа денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4), который содержит данные отдельно по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

  Для оценки потоков денежных средств  используются два основных метода:

• прямой; 

• косвенный.

Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.

  Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия.

  Прямой  метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде.

  В России данный метод положен в  основу формы отчёта о движении денежных средств, утверждённой приказом Минфина  РФ от 13.01.00 № 4н «О формах бухгалтерской отчётности организаций». Прямой метод основан на кассовом методе, который используется в российских стандартах бухгалтерского учета.

  При использовании прямого метода расчета  денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие  поступление и расходование денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

  Прямой  метод раскрывает абсолютные суммы  поступления и расходования денежных средств. Исходный элемент – выручка  от продаж. То есть «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2) анализируется посредством данного метода «сверху вниз». Поэтому прямой метод иногда называют «верхним».

  Преимущество  прямого метода состоит в том, что он позволяет:

• оценить общие суммы поступлений и платежей и определить статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств;
• делать выводы относительно достаточности их для уплаты по счетам текущих обязательств и для осуществления инвестиционной деятельности.

  В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывая их инвестиционный отток. Отношение чистого денежного потока от текущей деятельности к чистому денежному потоку от инвестиционной деятельности должно превышать 50%.

  В качестве недостатка прямого метода выделяют его трудоемкость. Кроме того, он не раскрывает взаимосвязь между изменением остатка денежных средств и финансовыми результатами деятельности организации. Расчет чистой прибыли методом начисления, а остатка денежных средств - кассовым методом приводит к их значительному отличию друг от друга.

  Для преодоления данного недостатка используется косвенный метод, который предусматривает проведение ряда корректировок на те суммы, которые напрямую не связаны с движением денежных средств.

  Косвенный метод оценки денежного потока выявляет действие факторов, которые обусловили отклонение величины чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученного предприятием в отчетном периоде. К таким факторам относят амортизационные отчисления за изучаемый период и изменения в статьях бухгалтерского баланса (форма № 1). По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректировок чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока. Корректировки бывают трех видов:

• по данным «Отчета о прибылях и убытках» – на величину доходов и расходов, которые не участвуют в движении денежных средств (амортизационные отчисления);
• по данным «Отчета о прибылях и убытках» – на величину прибылей и убытков от операций, отражаемых в других разделах отчета о движении денежных средств (например, финансовый результат от выбытия или продажи основных средства);
• по данным бухгалтерского баланса – пересчет оборотных активов, признаваемых по методу начисления, с использованием кассового метода.